Mysteel早讀：中東緊張局勢(shì)壓倒降息利好 有色金屬多數(shù)收跌

作為我國(guó)首個(gè)再生金屬期貨和期權(quán)品種，鑄造鋁合金的推出，是我國(guó)期貨市場(chǎng)以綠色金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的又一里程碑鑄造鋁合金期貨及期權(quán)的上市，將進(jìn)一步在企業(yè)經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)運(yùn)行和生態(tài)建設(shè)等方面發(fā)揮作用，推動(dòng)鋁產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提升和轉(zhuǎn)型升級(jí)這既是順應(yīng)全球鋁行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、服務(wù)我國(guó)綠色低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的期貨方案，也是落實(shí)國(guó)辦《47號(hào)意見(jiàn)》的要求，完善商品期貨市場(chǎng)品種布局，更好滿足實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求的具體舉措（上海期貨交易所） ◎【西南銅業(yè)電解廠“3+2”立體化布局設(shè)計(jì)刷新全球單體銅電解產(chǎn)能紀(jì)錄】西南銅業(yè)電解廠打破傳統(tǒng)“2+2”布局模式，以運(yùn)行效率與投資優(yōu)化為雙引擎，創(chuàng)新采用“3+2”立體化布局——3個(gè)“中間大、兩端小”的電解生產(chǎn)區(qū)與2個(gè)對(duì)稱出銅作業(yè)區(qū)交錯(cuò)設(shè)置。

有色聚焦

我國(guó)首個(gè)再生金屬期貨產(chǎn)品上市交易

我國(guó)期貨市場(chǎng)首個(gè)再生金屬品種——鑄造鋁合金期貨期權(quán)10日在上海期貨交易所（下稱：“上期所”）掛牌交易其中，鑄造鋁合金期貨于上午9時(shí)掛牌，鑄造鋁合金期權(quán)將于當(dāng)日21時(shí)掛牌，進(jìn)一步補(bǔ)齊我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品序列 鑄造鋁合金是以廢鋁為主要原料，與銅、硅等熔煉后，通過(guò)鑄造工藝生成毛坯或零件的鋁合金目前，鑄造鋁合金是廢鋁循環(huán)利用的主要途徑，節(jié)能減排效果顯著，是全球鋁工業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的重要產(chǎn)品，屬于我國(guó)大力推動(dòng)發(fā)展的資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)、再制造產(chǎn)業(yè)。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel解讀：宏觀基本面交織，推動(dòng)銅價(jià)上漲

截至3月13日LME銅期貨庫(kù)存下降至23.72萬(wàn)噸，較三月初下降了近2.4萬(wàn)噸，此外，自二月末以來(lái)，LME銅倉(cāng)單的注銷(xiāo)情況一直維持在10萬(wàn)噸以上較高水平貿(mào)易流的變化可能會(huì)對(duì)我國(guó)后續(xù)電解銅進(jìn)口造成影響，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)可能出現(xiàn)一定的減少進(jìn)而支撐國(guó)內(nèi)銅價(jià) 數(shù)據(jù)來(lái)源：SHFE，COMEX，LME 從基本面的角度來(lái)分析，當(dāng)前銅精礦的供給狀況依然呈現(xiàn)出偏緊的態(tài)勢(shì)。

主編視角

全國(guó)人大代表陳雪華：多維度支持新能源鋰電產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

“能源金屬供應(yīng)鏈安全是新能源鋰電行業(yè)領(lǐng)先的重要環(huán)節(jié)”陳雪華指出，作為全球最具有影響力的金屬交易所，倫敦金屬交易所（簡(jiǎn)稱LME）同時(shí)是香港證券交易所全資附屬公司，其交易價(jià)格和庫(kù)存波動(dòng)，牽動(dòng)著全球有色金屬的生產(chǎn)與銷(xiāo)售脈絡(luò) 他表示，LME期貨價(jià)格已經(jīng)成為全球銅等基本金屬的市場(chǎng)主要定價(jià)依據(jù)，LME交割倉(cāng)庫(kù)是影響期貨價(jià)格走勢(shì)的重要因素而我國(guó)銅等基本金屬消費(fèi)量占全球50%以上，迄今尚未設(shè)立LME交割庫(kù)，這無(wú)疑為企業(yè)平添了幾分風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)業(yè)資訊

2024Mysteel(第十一屆)鋁產(chǎn)業(yè)年會(huì)在江蘇無(wú)錫召開(kāi)

逐步探索建立中國(guó)特色期貨和衍生品市場(chǎng)，2001-2023年，我國(guó)期貨市場(chǎng)成交量、成交金額年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為21.35%、26.89%； 2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)共成交85.01億手，累計(jì)成交金額568.51萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)25.60%和6.28%；中國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)張期貨市場(chǎng)的三大功能，分別是價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理和資源配置功能2023年上半年共有1003家實(shí)業(yè)A股上市公司發(fā)布套期保值公告，同比增長(zhǎng)13%； 提及外匯套保的有856家，提及利率套保的有378家，提及商品套保的有302家（其中提及銅103家、鋁75家，鋼57家。

會(huì)議報(bào)道

【證券時(shí)報(bào)】出口退稅取消在即，銅鋁加工行業(yè)加速洗牌

“而在制造業(yè)升級(jí)期間，出口退稅政策可能不利于產(chǎn)業(yè)升級(jí)，阻礙落后產(chǎn)能的出清”在廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇看來(lái)，我國(guó)此番取消和下調(diào)出口退稅基于多方面考慮我國(guó)基礎(chǔ)原材料產(chǎn)能規(guī)模較大，在銅材、鋁材、光伏、電池、部分非金屬礦物制品等方面貢獻(xiàn)了全球絕大多數(shù)供應(yīng)，不僅有先進(jìn)產(chǎn)能，還存在部分落后產(chǎn)能，通過(guò)取消或下調(diào)出口關(guān)稅，可以倒逼產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)市場(chǎng)化出清 同時(shí)，我國(guó)制造業(yè)已經(jīng)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，傳統(tǒng)來(lái)料加工或進(jìn)料加工的低端模式利潤(rùn)越來(lái)越薄，取消或下調(diào)部分加工產(chǎn)品出口退稅，意味著引導(dǎo)企業(yè)提高產(chǎn)品附加值，從而提高競(jìng)爭(zhēng)力，減少對(duì)政策補(bǔ)貼的依賴。

媒體報(bào)道

Mysteel：2024年國(guó)慶期間國(guó)內(nèi)銅棒市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)

鑒于國(guó)慶期間我國(guó)股市與期貨市場(chǎng)暫停交易，市場(chǎng)將缺乏直接的盤(pán)面指引，預(yù)計(jì)銅棒價(jià)格將呈現(xiàn)出一定程度的波動(dòng)性然而，波動(dòng)或相對(duì)有限，因多數(shù)企業(yè)傾向于在節(jié)前完成交易，以規(guī)避假期期間市場(chǎng)的不確定性因素借助于歷史數(shù)據(jù)及當(dāng)前市場(chǎng)狀況的分析，我們?nèi)钥蓪?duì)市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行合理推測(cè)通常情況下，國(guó)際銅價(jià)在節(jié)前維持穩(wěn)定或呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，則國(guó)內(nèi)銅棒市場(chǎng)價(jià)格亦有望跟隨上漲 供應(yīng)情況：國(guó)慶期間，部分銅棒生產(chǎn)企業(yè)會(huì)安排放假，中大型企業(yè)可能放假3天，部分小型企業(yè)放假時(shí)間可能更長(zhǎng)。

主編視角

Mysteel早讀：美國(guó)5月核心PCE抬升降息預(yù)期 有色金屬全線飄紅

LME鋅現(xiàn)貨合約相較基準(zhǔn)三個(gè)月期貨合約的大幅貼水，也反映出鋅市場(chǎng)的疲軟該現(xiàn)貨合約周四貼水收于每噸57.34美元，而約兩個(gè)月前的貼水為每噸9.83美元 ◎紫金礦業(yè)6月28日晚間公告，近期，根據(jù)自然資源主管部門(mén)出具的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量評(píng)審意見(jiàn)，公司旗下的西藏巨龍銅礦和黑龍江銅山銅礦合計(jì)新增備案銅金屬資源量1837.7萬(wàn)噸，新增備案的銅金屬儲(chǔ)量577.7萬(wàn)噸，約占中國(guó)2022年末銅儲(chǔ)量的14.2%（根據(jù)自然資源部披露的《中國(guó)礦產(chǎn)資源報(bào)告2023》，2022年中國(guó)銅儲(chǔ)量為4077.18萬(wàn)噸），標(biāo)志著公司在我國(guó)新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)中取得重大成果。

有色聚焦

市場(chǎng)人士：有色金屬或迎來(lái)周期性機(jī)遇

畢吉耀提醒，我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好仍面臨諸多挑戰(zhàn)，尤其是外部環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足，美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，但在高利率的情況下，市場(chǎng)對(duì)二次通脹的擔(dān)憂不斷上升 在此背景下，創(chuàng)元期貨研究院有色金屬研究員夏鵬認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，有色金屬或迎來(lái)周期性機(jī)遇，其中尤為看好銅、鋁、鋅、錫價(jià)格 近期銅價(jià)表現(xiàn)較強(qiáng)夏鵬預(yù)計(jì)，二季度在礦端干擾未有明顯改善、中國(guó)消費(fèi)步入淡季、美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性仍強(qiáng)的背景下，銅價(jià)大概率維持偏強(qiáng)表現(xiàn)。

國(guó)內(nèi)資訊

2023年（第五屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇在浙江省寧波市完美落幕！

整場(chǎng)演說(shuō)先后介紹了我國(guó)期貨市場(chǎng)的運(yùn)行和發(fā)展、有色金屬期貨市場(chǎng)的運(yùn)行現(xiàn)狀，從專業(yè)金融分析的角度對(duì)如何利用好金融衍生品工具為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)做好賦能這一課題進(jìn)行了深入解讀 上海期貨交易所 高級(jí)經(jīng)理 周力琛 寧波長(zhǎng)振銅業(yè)有限公司戰(zhàn)略經(jīng)理姜權(quán)以《黃銅錠標(biāo)品期現(xiàn)結(jié)合探索與展望》為題發(fā)表演說(shuō)，結(jié)合黃銅錠標(biāo)品的行業(yè)現(xiàn)狀，提出黃銅錠標(biāo)品與期貨結(jié)合的新型保值模式，并對(duì)黃銅市場(chǎng)后續(xù)運(yùn)行做了簡(jiǎn)單的展望，至此上午主旨報(bào)告環(huán)節(jié)結(jié)束。

會(huì)議報(bào)道

韓自然：家電是有色金屬非常重要的下游應(yīng)用領(lǐng)域之一

韓自然指出，家電是有色金屬非常重要的下游應(yīng)用領(lǐng)域之一，上期所目前已經(jīng)形成了涵蓋有色、黑色、貴金屬、能源化工等領(lǐng)域的完整產(chǎn)品體系，已經(jīng)上市了有包括銅、鋁在內(nèi)的23個(gè)期貨品種，以及9個(gè)期權(quán)。

主題大會(huì)

宏源期貨：銅價(jià)上有壓制下有支撐

此外，非洲剛果（金）和贊比亞邊境積壓了20多萬(wàn)噸銅，因三季度是非洲農(nóng)產(chǎn)品發(fā)運(yùn)季節(jié)，物流緊張導(dǎo)致發(fā)貨進(jìn)程緩慢，預(yù)計(jì)四季度物流問(wèn)題緩解整體來(lái)看，我國(guó)電解銅供給預(yù)期寬松 2023年以來(lái)，國(guó)內(nèi)電解銅進(jìn)口窗口多數(shù)處于關(guān)閉狀態(tài)，但因多數(shù)進(jìn)口商都利用期貨或期權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行了套期保值，進(jìn)口銅清關(guān)量增加推動(dòng)中國(guó)電解銅社會(huì)庫(kù)存初現(xiàn)累積此外，通脹反復(fù)或使美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行保持高位利率更長(zhǎng)時(shí)間，勢(shì)必抑制歐美的投資與消費(fèi)活動(dòng)，導(dǎo)致歐美制造業(yè)PMI連續(xù)多月處于50以下，LME電解銅庫(kù)存也在持續(xù)累積。

國(guó)內(nèi)資訊

金瑞期貨：銅價(jià)新一輪上行趨勢(shì)開(kāi)啟？

2.品種表現(xiàn)：國(guó)際銅期貨影響力進(jìn)一步提升 由于能夠衡量全球市場(chǎng)的健康狀況，銅通常被稱為“銅博士”，廣泛用于建筑、基礎(chǔ)設(shè)施和家用電器國(guó)際銅期貨的推出標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程和大宗商品定價(jià)影響力的提升中國(guó)是全球最大的精煉銅生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)，但長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)際銅的定價(jià)權(quán)被海外交易所把持，因此，贏得銅市場(chǎng)更多話語(yǔ)權(quán)、提升在國(guó)際銅市的定價(jià)影響力成為上期能源國(guó)際銅期貨推出的重要契機(jī)之一。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩上行 銅板帶市場(chǎng)成交一般

國(guó)際銅期貨的推出標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程和大宗商品定價(jià)影響力的提升中國(guó)是全球最大的精煉銅生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)，但長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)際銅的定價(jià)權(quán)被海外交易所把持，因此，贏得銅市場(chǎng)更多話語(yǔ)權(quán)、提升在國(guó)際銅市的定價(jià)影響力成為上期能源國(guó)際銅期貨推出的重要契機(jī)之一通過(guò)凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)等交易模式，國(guó)際銅期貨吸引了境外交易者參與，使其與上期所銅期貨形成“雙合約”格局，全方位多角度接軌國(guó)際銅市場(chǎng)，已成為名副其實(shí)的國(guó)際化期貨品種。

行情簡(jiǎn)評(píng)

陳學(xué)森：深化產(chǎn)融協(xié)同，共推我國(guó)有色金屬工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

2022年，有色金屬期貨交割金額為582億元，約占我國(guó)期貨市場(chǎng)交割金額的38%；銅、鋁、鋅位列我國(guó)商品期貨功能評(píng)估綜合評(píng)分前三30年來(lái)，期貨市場(chǎng)為實(shí)體產(chǎn)業(yè)服務(wù)的能力不斷提升，產(chǎn)融結(jié)合為有色金屬工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、穩(wěn)健生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和高質(zhì)量發(fā)展提供了重要支持其主要體現(xiàn)在3個(gè)層面：宏觀層面，期貨市場(chǎng)為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策制訂、行業(yè)運(yùn)行監(jiān)測(cè)等提供了決策參考，期貨價(jià)格已成為國(guó)家監(jiān)測(cè)有色金屬市場(chǎng)的重要參考指標(biāo)行業(yè)層面，期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，提高了有色金屬資源市場(chǎng)化配置效率，提升了我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，上期所已成為全球三大有色金屬定價(jià)中心之一，銅期貨價(jià)格已成為我國(guó)銅產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（6月8日）

盡管進(jìn)入豐水期，但我國(guó)西南區(qū)域降水不充分，四川區(qū)域電價(jià)雖有下調(diào)，但涼山部分縣市用水用電緊張，僅能滿足生活所需，至今無(wú)法開(kāi)爐，云南區(qū)域來(lái)水少，電價(jià)無(wú)明顯下調(diào)，部分廠家復(fù)產(chǎn)計(jì)劃推遲西北地區(qū)受制于成本重壓，減停產(chǎn)形勢(shì)加劇豐水期供應(yīng)量上升特點(diǎn)在今年期初暫未顯現(xiàn)政策方面，目前市場(chǎng)暫無(wú)利好政策，疊加期貨長(zhǎng)期震蕩下行走勢(shì)，市場(chǎng)普遍看空后市，預(yù)計(jì)短期價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行 【鉬精礦】 原料精礦方面，近日國(guó)際小幅度震蕩下跌，45%鉬精礦報(bào)價(jià)在3750-3800元/噸度，但是實(shí)際成交清淡，多數(shù)人持觀望態(tài)度，持貨商出貨意愿增加，但市場(chǎng)成交并不活躍，部份散貨成交價(jià)格圍繞3760-3800元/噸度，昨日云南某礦山招標(biāo)銷(xiāo)售高銅鉬精礦160噸，中標(biāo)價(jià)3752元（現(xiàn)款，45-50%基準(zhǔn)價(jià)），繼續(xù)關(guān)注大型鉬礦山出貨情況。

日評(píng)

百年建筑早報(bào)：超40城首套房貸利率降至4%以下，全國(guó)混凝土發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降2.63%

◎市場(chǎng)監(jiān)督管理總局：中國(guó)將長(zhǎng)期成為外商投資首選地之一外商投資企業(yè)在中國(guó)一定會(huì)有更好發(fā)展前景 ◎我國(guó)全面實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記 ◎多家上市銀行凈息差跌破“警戒線”，中小銀行密集下調(diào)存款利率穩(wěn)息差 【金融】 ◎創(chuàng)業(yè)板指低開(kāi)高走收漲1.54%，光伏等新能源賽道掀漲停潮 ◎國(guó)內(nèi)商品期貨收盤(pán)走勢(shì)分化，焦煤、滬錫、玻璃、生豬、焦炭跌逾2%，滬鎳、原油、甲醇、紙漿、國(guó)際銅、燃油、滬銅、低硫燃油跌逾1%；菜粕漲逾2%，豆粕、白糖漲逾1%。

日評(píng)

預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈，銅市延續(xù)振蕩表現(xiàn)

”他說(shuō) 總體來(lái)看，國(guó)信期貨有色分析師顧馮達(dá)認(rèn)為，二季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長(zhǎng)預(yù)期、行業(yè)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季前的補(bǔ)庫(kù)預(yù)期推動(dòng)銅市場(chǎng)表現(xiàn)向好站在4月中下旬，他預(yù)計(jì)內(nèi)盤(pán)銅價(jià)在宏觀變化與供需預(yù)期多空交織影響下振蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，短期滬銅期貨圍繞70000元/噸整數(shù)關(guān)口徘徊同時(shí)，他預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)將對(duì)新一輪全球貨幣和財(cái)政政策的刺激預(yù)期進(jìn)行炒作，后市仍依賴消費(fèi)好轉(zhuǎn)預(yù)期支撐市場(chǎng)信心，還需觀察4月底我國(guó)宏觀政策定調(diào)與5月份下游補(bǔ)貨情況。

國(guó)內(nèi)資訊

百年建筑早報(bào)：14家房企發(fā)布融資預(yù)案，全國(guó)混凝土發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加23.81%

◎據(jù)新華社，今年我國(guó)早稻意向種植面積保持穩(wěn)定，截至目前，早稻育秧完成13%，進(jìn)度同比快1.9個(gè)百分點(diǎn) ◎朝鮮宣布太空開(kāi)發(fā)新成果：成功研制衛(wèi)星運(yùn)載火箭大功率引擎 ◎再融資政策優(yōu)化以來(lái)已有14家房企發(fā)布融資預(yù)案，總額超500億元 ◎中國(guó)移動(dòng)浙江公司總經(jīng)理?xiàng)顒τ罱ㄗh：在浙江設(shè)立國(guó)家級(jí)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化改革實(shí)驗(yàn)區(qū) 【金融】 ◎滬指縮量調(diào)整微跌0.06%，光刻膠概念股午后大漲 ◎國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，滬銀、花生跌逾3%，原油、不銹鋼跌2%，乙二醇、純堿、甲醇、滬鎳、國(guó)際銅、滬錫、橡膠、滬金、生豬跌逾1%。

日評(píng)

【期貨日?qǐng)?bào)】倫鎳極端行情再次上演

國(guó)信期貨研究咨詢部主管顧馮達(dá)向記者表示，目前仍存在海外市場(chǎng)極端波動(dòng)傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)交易者應(yīng)更理性地思考境內(nèi)外大宗商品市場(chǎng)行情聯(lián)動(dòng)的邏輯 目前我國(guó)有色金屬期貨市場(chǎng)規(guī)模位居全球第二，2021年，上期所鎳、銅、鋁、鋅等一系列有色金屬期貨交易量、實(shí)物交割量均居全球前列，同時(shí)上期所有色金屬價(jià)格能更多地反映國(guó)內(nèi)乃至亞太地區(qū)供需，已作為部分中資企業(yè)有色相關(guān)產(chǎn)品貿(mào)易基準(zhǔn)價(jià)，并廣泛應(yīng)用于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

媒體報(bào)道