國際銅期貨上市滿兩年 產(chǎn)業(yè)參與漸入佳境

“服務(wù)國際銅期貨市場兩年來，我們確實感受到一些市場變化”金瑞期貨總經(jīng)理侯心強告訴記者，一是國際銅期貨市場成熟度逐步提升，產(chǎn)業(yè)客戶參與比例較上市初期有了較大幅度提升二是國際銅期貨在風(fēng)險管理及資源配置等方面發(fā)揮了更加良好的市場功能，這主要體現(xiàn)在實體企業(yè)在貿(mào)易環(huán)節(jié)嘗試使用國際銅定價，為銅產(chǎn)業(yè)注入新的活力三是國際銅期貨與滬銅期貨的相關(guān)性也有所提升與2021年相比，2022年國際銅期貨與滬銅期貨的相關(guān)性提升0.67個百分點，有助于市場參與者更好地利用國際銅期貨進行套利或者套保。

國際資訊

上期能源國際銅期貨合約今日上市，掛牌基準(zhǔn)價均為47680元/噸

對于國際銅期貨市場的各類參與者，上期能源建議，投資者應(yīng)充分認(rèn)識參與期貨交易的風(fēng)險，熟悉國際銅期貨合約與相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，理性參與期貨交易；銅產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)要了解、熟悉和掌握期貨市場規(guī)則，在實踐中不斷提高利用期貨市場進行套期保值的水平；會員單位應(yīng)充分了解和掌握期貨市場法律法規(guī)，做到合規(guī)運作、風(fēng)險可控，幫助投資者充分利用國際銅期貨套期保值、價格發(fā)現(xiàn)等功能，服務(wù)實體經(jīng)濟 一德期貨分析師吳玉新告訴期貨日報記者，國際銅期貨的上市豐富了企業(yè)的保值工具，同時也為投資者增加了套利工具。

聚焦

國際銅期貨今日掛牌上市你想了解的都在這里了

策略上建議單邊做多為主參與國際貿(mào)易的企業(yè)可適當(dāng)利用國際銅合約完成套保操作 一德期貨分析師吳玉新告訴期貨日報記者，國際銅期貨的上市豐富了企業(yè)的保值工具，同時也為投資者增加了套利工具他建議，企業(yè)可對LME銅期貨、滬銅期貨以及國際銅期貨進行價格比較，基于市場價差的測算，綜合考慮三個銅期貨市場價格的高低，賣出保值時選擇三個市場中價格高的市場，買入保值時選擇價格低的市場一旦涉及銷售、交割等，則需要比較境內(nèi)外交易所的套保成本，考慮境內(nèi)外資金成本、各種費用、溢價和到岸升水，現(xiàn)貨升貼水、增值稅及匯率影響等。

國內(nèi)資訊

上期能源國際銅期貨合約今日上市，掛牌基準(zhǔn)價均為47680元/噸

作為我國首個擬以“雙合約”模式運行的國際化期貨合約，國際銅期貨合約將自11月19日起在上期能源掛牌上市首日掛牌合約為BC2103、BC2104、BC2105、BC2106、BC2107、BC2108、BC2109、BC2110、BC2111合約，掛牌基準(zhǔn)價為47680元/噸當(dāng)日08:55—09:00集合競價，09:00開市 作為我國首個擬以“雙合約”模式運行的國際化期貨合約，國際銅期貨合約將自11月19日起在上期能源掛牌上市。

市場動態(tài)

國際銅期貨合約正式發(fā)布：11月19日上市，人民幣計價A級銅交割

作為國內(nèi)較早上市的期貨品種之一，銅期貨即將開啟有色金屬類期貨的國際化征程11日，上海期貨交易所旗下上海國際能源交易中心正式發(fā)布國際銅期貨標(biāo)準(zhǔn)合約及相關(guān)規(guī)則細(xì)則，邁出正式掛牌前的關(guān)鍵一步 根據(jù)上海國際能源交易中心發(fā)布的通知，國際銅期貨自2020年11月19日（周四）起上市交易 據(jù)悉，即將上市的國際銅期貨合約，沿用原油期貨等前期上市品種的國際化模式，即采用“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”的交易模式，全面引入境外交易者參與，將成為上海國際能源交易中心掛牌上市的第四個品種。

聚焦

國際銅期貨自2020年11月19日起上市交易

上海期貨交易所11月11日消息，中國證監(jiān)會已批準(zhǔn)上海國際能源交易中心（以下簡稱能源中心）上市交易國際銅期貨 具體公告如下： 。

國內(nèi)資訊

上期所就燃料油等3個期權(quán)合約公開征求意見，加速推進成熟期貨品種期權(quán)全覆蓋

據(jù)悉，本次征求市場意見的燃料油等3個期權(quán)，其合約規(guī)則總體處在上期所期權(quán)規(guī)則框架體系內(nèi)，相關(guān)條款設(shè)計思路與已上市的銅、黃金期權(quán)等基本一致例如，3個期權(quán)均以上期所已上市期貨品種為標(biāo)的，屬于期貨期權(quán)；報價單位和漲跌停板幅度均與標(biāo)的期貨合約相同；行權(quán)方式均為美式，買方可以在到期日前任一交易日的交易時間提交行權(quán)申請 下一步，上期所將堅持期貨與期權(quán)協(xié)同發(fā)展，通過不斷引入境內(nèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)、境外投資者等同步使用期貨、期權(quán)工具開展風(fēng)險管理，促進上期所產(chǎn)品線服務(wù)實體經(jīng)濟能力的深化升級及其國際化程度的不斷提升。

上海

葛紅林：1-4月規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入3.09萬億元

再生有色金屬是保障我國乃至全球有色金屬資源安全、推動綠色低碳轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵力量2024年，我國再生銅鋁鉛鋅產(chǎn)量達1915萬噸，占十種有色金屬產(chǎn)量的24%，減少二氧化碳排放1.7億噸；其中，再生鋁產(chǎn)量已突破1000萬噸，碳減排貢獻率超過85%，是綠色低碳循環(huán)發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域 今天，鑄造鋁合金期貨及期權(quán)上市，對提升我國鋁產(chǎn)業(yè)國際影響力，助力產(chǎn)業(yè)構(gòu)建完善的風(fēng)險管理體系，滿足企業(yè)多元化風(fēng)險管理需求，推進再生鋁高質(zhì)量發(fā)展有重大意義。

國內(nèi)資訊

張毅秀：鋁期貨市場發(fā)展展望

從有色金屬期貨運行質(zhì)量平穩(wěn)，期貨市場功能有效發(fā)揮，2024年有色金屬期貨成交方面；有色金屬期貨持倉方面；氧化鋁期貨交割方面；期權(quán)品種加快上市， 市場規(guī)模穩(wěn)步擴大方面進行了有色金屬期貨\期權(quán)回顧 詳細(xì)介紹了期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，最后作了持續(xù)完善產(chǎn)品序列，聚焦綠色低碳發(fā)展；推動金屬類（銅、鋁（氧化鋁）、鉛鋅、鋼材等行業(yè)）期貨高質(zhì)量發(fā)展，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)客戶參與；持續(xù)研究金屬期貨國際化相關(guān)展望。

會議報道

落實 《關(guān)于完善價格治理機制的意見》、 防 “內(nèi)卷” 探析

鋼鐵行業(yè)應(yīng)深刻領(lǐng)會《意見》精神，通過制定適合行業(yè)特點的價格形成、價格引導(dǎo)、價格調(diào)控、市場價格、價格治理基礎(chǔ)能力等舉措，加快化解三大矛盾 健全鋼鐵行業(yè)重點商品市場價格形成機制《意見》明確提出，“推進重要商品現(xiàn)貨、期貨市場建設(shè)，優(yōu)化期貨品種上市、交易、監(jiān)管等規(guī)則，夯實市場形成價格的基礎(chǔ)”國際大宗商品主流定價模式是采用“期貨價格+升貼水”的基差定價方式，如銅、鋁等有色金屬及大豆等農(nóng)產(chǎn)品的國際貿(mào)易定價均采用這一定價模式。

鋼材

Mysteel：云南能投物流有限責(zé)任公司聯(lián)名上海鋼聯(lián)制作《2024年中國銅冶煉企業(yè)分布圖》

能投物流在中國的經(jīng)濟和金融中心一上海,設(shè)立有色金屬事業(yè)部,其融資、市場、信息和人才等優(yōu)勢明顯以銅、鋁、鋅等有色金屬期貨上市品種為主要經(jīng)營品種，以華東為主要市場,輻射全國各地,積極開展現(xiàn)貨貿(mào)易:依托能投物流強大的資源、資金、倉儲、海外業(yè)務(wù)及物流渠道優(yōu)勢,大規(guī)模組織有色金屬原材料運輸、倉儲及銷售同時,廣泛使用國內(nèi)國外期貨交易工具,規(guī)避有色金屬波動價格風(fēng)險,為下游企業(yè)提供穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)貨源 河口口岸北山國際物流園區(qū) 昆明王家營西物流園 能投大廈 祥云水目山公鐵聯(lián)運物流園 新鋼綜合物流園 昭通綜合物流園 聯(lián)系方式： 劉哨兵 18017762808 。

有色聚焦

國際金價刷新歷史新高，機構(gòu)密集調(diào)研相關(guān)上市公司

市場表現(xiàn)看，上周黃金概念股表現(xiàn)活躍此外，國際黃金期貨和現(xiàn)貨價格于周五均創(chuàng)下歷史新高，多家機構(gòu)調(diào)研相關(guān)A股上市公司其中，耐普礦機周三接受機構(gòu)調(diào)研時表示，目前公司70%的收入來自銅礦，8%來自黃金，4%-5%來自鋰礦，其余部分來自鐵礦石 二級市場表現(xiàn)看，耐普礦機股價周三收盤漲超11%，最近4個交易日累計最大漲幅達32% 云南銅業(yè)周三接受機構(gòu)調(diào)研時表示，2023年公司生產(chǎn)陰極銅138.01萬噸、黃金16.2噸、白銀737.53噸。

貴金屬

Mysteel周報：銅價跌幅明顯下游備貨情緒顯現(xiàn) 現(xiàn)貨升水止跌回升（9.18-9.22）

他強調(diào)，銅期貨、銅期權(quán)、銅標(biāo)準(zhǔn)倉單交易為我國銅行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供了有力的支撐國際銅期貨的上市，實現(xiàn)了上海銅和國際銅期貨協(xié)同發(fā)展；上線上期綜合業(yè)務(wù)平臺，打通了期貨服務(wù)實體經(jīng)濟的“最后一公里”；推出倉單線上質(zhì)押業(yè)務(wù)降低了企業(yè)融資成本，提高了資金使用效率下一步，平臺還將逐步推出國際銅保稅倉單交易、銅基差貿(mào)易與銅互換交易，促進期現(xiàn)結(jié)合，為企業(yè)提供更多個性的風(fēng)險管理工具，助力銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

周報

上期所：將逐步推出國際銅保稅倉單交易、銅基差貿(mào)易與銅互換交易

據(jù)中國有色金屬工業(yè)網(wǎng)15日消息， 上海期貨交易所場外業(yè)務(wù)部總監(jiān)鮑建平在出席會議并致辭時表示，上海期貨交易所自成立以來，始終以服務(wù)實體經(jīng)濟為使命，不斷豐富和完善銅相關(guān)的衍生品新體系，目前已經(jīng)成為全球三大銅定價中心之一他強調(diào)，銅期貨、銅期權(quán)、銅標(biāo)準(zhǔn)倉單交易為我國銅行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供了有力的支撐國際銅期貨的上市，實現(xiàn)了上海銅和國際銅期貨協(xié)同發(fā)展；上線上期綜合業(yè)務(wù)平臺，打通了期貨服務(wù)實體經(jīng)濟的“最后一公里”；推出倉單線上質(zhì)押業(yè)務(wù)降低了企業(yè)融資成本，提高了資金使用效率。

國內(nèi)資訊

金瑞期貨：銅價新一輪上行趨勢開啟？

這表明國際銅期貨已在市場中獲得廣泛認(rèn)可，逐漸成為行業(yè)巨頭之間貿(mào)易定價的基準(zhǔn)國際銅期貨是國內(nèi)首個以“雙合約”模式運行的國際化品種，在推動我國大宗商品定價影響力方面發(fā)揮了重要作用多家境內(nèi)外企業(yè)簽署了合作協(xié)議書，約定在銅礦和精煉銅的跨境貿(mào)易中使用以人民幣計價的國際銅期貨作為定價基準(zhǔn)此外，來自緬甸的萬寶礦產(chǎn)銅業(yè)旗下產(chǎn)品成為國際銅期貨上市以來首個境外注冊品牌，國際影響力進一步提升 國際銅期貨為交易型機構(gòu)和投資者提供了多樣化的策略工具。

國內(nèi)資訊

Mysteel日報：銅價震蕩上行 銅板帶市場成交一般

多家境內(nèi)外企業(yè)簽署了合作協(xié)議書，約定在銅礦和精煉銅的跨境貿(mào)易中使用以人民幣計價的國際銅期貨作為定價基準(zhǔn)此外，來自緬甸的萬寶礦產(chǎn)銅業(yè)旗下產(chǎn)品成為國際銅期貨上市以來首個境外注冊品牌，國際影響力進一步提升 國際銅期貨為交易型機構(gòu)和投資者提供了多樣化的策略工具例如，滬銅-LME銅的跨市套利已經(jīng)廣泛運用于市場上，而上期能源國際銅為市場提供了更多的套利機會，如兩腿的“LME銅-國際銅”“滬銅-國際銅”套利策略，或涉及三個市場以上的多腿套利策略。

行情簡評

陳學(xué)森：深化產(chǎn)融協(xié)同，共推我國有色金屬工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

第二，對于規(guī)模較小的產(chǎn)品品種，通過增加細(xì)分標(biāo)準(zhǔn)，穩(wěn)步推出期貨上市新品種 二是加快有色金屬期貨市場國際化進程，增強重要大宗商品的價格影響力以高水平對外開放為抓手，結(jié)合國際銅期貨運行的經(jīng)驗，加快推動相關(guān)有色金屬期貨的國際化，加快形成與我國有色金屬產(chǎn)業(yè)規(guī)模和市場地位相適應(yīng)的國際價格影響力，共同開創(chuàng)產(chǎn)融合作高質(zhì)量發(fā)展新局面 三是深化期貨服務(wù)實體功能，探索新的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革途徑。

國內(nèi)資訊

百年建筑早報：超40城首套房貸利率降至4%以下，全國混凝土發(fā)運量環(huán)比下降2.63%

◎市場監(jiān)督管理總局：中國將長期成為外商投資首選地之一外商投資企業(yè)在中國一定會有更好發(fā)展前景 ◎我國全面實現(xiàn)不動產(chǎn)統(tǒng)一登記 ◎多家上市銀行凈息差跌破“警戒線”，中小銀行密集下調(diào)存款利率穩(wěn)息差 【金融】 ◎創(chuàng)業(yè)板指低開高走收漲1.54%，光伏等新能源賽道掀漲停潮 ◎國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，焦煤、滬錫、玻璃、生豬、焦炭跌逾2%，滬鎳、原油、甲醇、紙漿、國際銅、燃油、滬銅、低硫燃油跌逾1%；菜粕漲逾2%，豆粕、白糖漲逾1%。

日評

Mysteel早讀：美3月ISM制造業(yè)指數(shù)萎縮 衰退擔(dān)憂加劇 美元回落 金屬多收跌

與此同時，國際投資者的數(shù)量與交易量都在持續(xù)增長，制度方面不斷完善的同時，國際認(rèn)可度也在逐年提升未來，上期所計劃開發(fā)并推動更多新品種上市，同時在更多國家和地區(qū)開展推廣活動，讓國際投資者能夠更好地參與到中國的商品期貨市場中來 日本第二大銅冶煉商—住友金屬礦山（Sumitomo Metal Mining Co.，Ltd.）周一表示，計劃在本月開始的2023/24財年生產(chǎn)精煉銅399,500噸，較上一年同期減少10.6%。

有色聚焦

百年建筑早報：超300家上市公司發(fā)布并購重組公告，水泥出庫量周環(huán)比提升44.5%

◎碧桂園“接班”：楊國強辭任碧桂園公司主席及執(zhí)行董事，楊惠妍接任董事會主席 ◎中國上市公司協(xié)會：前兩個月超300家上市公司發(fā)布并購重組公告 ◎工信部：聚焦5G、人工智能等重點領(lǐng)域拓展新的應(yīng)用場景實施“機器人+”應(yīng)用行動 【金融】 ◎滬指漲1%創(chuàng)反彈新高，ChatGPT概念股掀漲停潮，北向資金凈買入70億元 ◎國內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，液化石油氣、PTA漲逾3%，鐵礦石、國際銅、原油、低硫燃油、燃油漲逾2%，滬銅、硅鐵、焦炭、滬鋅、錳硅、純堿、瀝青、滬銀、螺紋、滬鋁漲逾1%。

日評