30日COME市場銅期貨報(bào)價(jià)

期貨頻道

銅現(xiàn)貨市場：貿(mào)易商成大買家

市場人士指出，現(xiàn)貨緊張、銅價(jià)過高和期貨價(jià)格上漲過快是導(dǎo)致這種情況發(fā)生的主要原因 上周以來，上海期貨交易所期銅大幅補(bǔ)漲在這波補(bǔ)漲的過程中，現(xiàn)貨銅價(jià)處于被動跟漲局面，漲幅小現(xiàn)貨銅價(jià)對當(dāng)月期價(jià)的價(jià)差格局從每噸升水190多元變成了貼水110元，而一般都應(yīng)是升水格局 “上周五開始，上?，F(xiàn)貨銅對期貨價(jià)格出現(xiàn)了50元的貼水，這大大吸引了套利資金的興趣。

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上海期銅大幅補(bǔ)漲漲幅超過3%

“在上海的現(xiàn)貨市場中，400噸的買單都可以將每噸銅價(jià)提高200到300元”他指出，“現(xiàn)貨市場銅供應(yīng)量不足，使得現(xiàn)貨銅價(jià)很難下跌，當(dāng)期貨市場一旦有上漲的趨勢，現(xiàn)貨市場就會馬上跟漲反過來，現(xiàn)貨銅價(jià)上漲，又為期貨銅價(jià)的上漲提供了支持” 而上海期銅能演繹如此大幅的補(bǔ)漲行情，與市場的多空對比也有很大關(guān)系實(shí)達(dá)期貨上海營業(yè)部分析師喬思華指出，這波持續(xù)兩年多的超級大牛市使空頭損失慘重，做空的資金一直處在不斷被套、止損的旋渦里。

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倫銅上破4500美元 防獲利回吐

與LME3個(gè)月期銅在圣誕假期休市之前的窄幅震蕩走勢形成對比的是，滬銅期貨各合約從上周四開始新一輪的上攻成交最活躍的0603合約周一創(chuàng)出42260元/噸的歷史新高，昨天收于42000元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲70元從上周四開始，該合約已累積上漲2550元/噸，幅度達(dá)到6.4%，這也刺激LME3個(gè)月期銅在昨天的場外交易中跳空高開 “后期銅價(jià)還是會被穩(wěn)步推高。

國際資訊

倫銅上破4500美元 防獲利回吐

與LME3個(gè)月期銅在圣誕假期休市之前的窄幅震蕩走勢形成對比的是，滬銅期貨各合約從上周四開始新一輪的上攻成交最活躍的0603合約周一創(chuàng)出42260元/噸的歷史新高，昨天收于42000元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲70元從上周四開始，該合約已累積上漲2550元/噸，幅度達(dá)到6.4%，這也刺激LME3個(gè)月期銅在昨天的場外交易中跳空高開 “后期銅價(jià)還是會被穩(wěn)步推高。

國際資訊

滬銅升幅較前期明顯加大 市場波動加劇

隨著倫銅市場銅價(jià)的日益高企,國內(nèi)進(jìn)口銅虧損數(shù)額增大,以目前外盤的現(xiàn)貨價(jià)格4600美元/公噸計(jì)算,進(jìn)口到國內(nèi)的到岸價(jià)是45700元,這種巨大的價(jià)差使市場進(jìn)口銅銳減,導(dǎo)致供給更加緊缺的局面 此外,國儲停止拍賣也令市場的供給捉襟見肘進(jìn)口銅的銳減令滬銅市場內(nèi)的多頭信心大增,空頭處于相對被動的局面由此可見,上海期貨交易所銅庫存的降低,進(jìn)口銅因虧損而導(dǎo)致進(jìn)口數(shù)量的下降以及國儲拋銅對市場影響的逐漸淡化 是多頭重領(lǐng)強(qiáng)勢的主要支撐因素。

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29日LME市場銅鋁場外最新價(jià)及升貼水

單位：美元/噸 ---------------------------------------- 期貨場外最新價(jià) 現(xiàn)貨/三個(gè)月升貼水 銅 4445.0/4450.0 150.0/155.0 b 鋁 2277.0/2283.0 0.3/1.8 b ---------------------------------------- c表示升水(到期日價(jià)格小于三個(gè)月價(jià)格) b表示貼水(到期日價(jià)格大于三個(gè)月價(jià)格) 。

期貨頻道

供應(yīng)緊張僅是理由 金融屬性主導(dǎo)期銅牛市

其中指數(shù)基金資金總額從2003年下半年的不足200億美元猛增至2005年的500億美元不僅如此，為對沖持有美元貶值所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，投資基金吸納商品期貨作為對沖工具運(yùn)作，通過指數(shù)基金形式大量涌入商品期貨市場銅作為重要戰(zhàn)略物資和工業(yè)原材料，和經(jīng)濟(jì)興衰關(guān)系密切，其特有的資源特性使得基金更為親睞因此，銅價(jià)頻創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)，蘊(yùn)含著高度的“非理性繁榮” 不過，如果沒有基本面支撐，基金持續(xù)追捧也不會造成銅價(jià)長期維持高位。

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銅精礦進(jìn)口許可制難撼銅牛

金牛期貨楊曉榮分析，銅精礦實(shí)行進(jìn)口許可制度后，進(jìn)口配額將可能主要發(fā)放給江銅、云銅及五礦等大型企業(yè)手中，而一些小型企業(yè)則很難獲得配額，這類似于現(xiàn)行的氧化鋁進(jìn)口政策目前我國氧化鋁進(jìn)口權(quán)主要掌握在中鋁及五礦等少數(shù)大型企業(yè)手中，并由他們負(fù)責(zé)統(tǒng)一與國外礦產(chǎn)商談判定價(jià)因此，對銅精礦等原料進(jìn)口進(jìn)行調(diào)節(jié)，將有助于抑制成本上漲，避免2004年在鐵礦石領(lǐng)域發(fā)生的類似情況再次出現(xiàn)。

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滬銅補(bǔ)漲再創(chuàng)新高

”有分析師認(rèn)為 上周末的上期所庫存周報(bào)顯示，上期所銅庫存繼續(xù)減少1731噸，報(bào)69853噸這是上期所銅庫存連續(xù)第三周減少雖然國儲已將空單展期，但銅價(jià)的上漲和庫存的減少無疑對其傷口撒了一把鹽 昨天上海地區(qū)的銅現(xiàn)貨成交區(qū)間位于41800－42250元/噸，較前一交易日上漲1050元，但因?yàn)?em class='keyword'>期貨價(jià)格的上漲，現(xiàn)貨升水降低為－50到400元/噸。

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滬銅突破42000元

有期貨分析師指出，目前維持期銅牛市的基本面和資金面并沒有出現(xiàn)根本的轉(zhuǎn)變，因此銅價(jià)仍然維持在了強(qiáng)勁態(tài)勢 在基本面方面，昨日上海地區(qū)的現(xiàn)貨銅價(jià)較上周五上漲每噸約1000元，達(dá)到42000元/噸水平由于在最近一兩年的牛市行情中企業(yè)極少留有庫存，因而當(dāng)消費(fèi)企業(yè)漸漸認(rèn)同高銅價(jià)之后，庫存顯得格外緊張他們預(yù)測，2005年即將結(jié)束，在這一年中銅市基本面供應(yīng)增加不足，全球經(jīng)濟(jì)，特別是主要用銅大國中國和美國保持高速增長，銅供應(yīng)短缺的局面并未改變，在新的一年到來之際，還看不到這種局面會很快改變的跡象。

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滬銅大幅補(bǔ)漲 盤中最高漲幅曾達(dá)3.4%

而更多的銅價(jià)支撐因素來自于現(xiàn)貨面12月23日公布的上海期貨交易所銅庫存減少1731噸，為自11月銅庫存進(jìn)入上升周期以來的連續(xù)第二周下降，在國儲已經(jīng)三周沒有拍賣儲備銅后，上交所庫存的下降又進(jìn)一步顯示了國儲調(diào)控國內(nèi)銅市場供應(yīng)的決心在不斷消耗 同時(shí)下半年一直以來進(jìn)口條件的不理想，使中國每個(gè)月的進(jìn)口量逐月減少，10月、11月精煉銅的進(jìn)口分別只有67976噸和69301噸，再加上國內(nèi)部分廠商的年底檢修，使現(xiàn)貨供應(yīng)特別是升水銅的供應(yīng)一直十分緊張，市場又重新回到了幾乎無貨的狀態(tài)。

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28日LME市場銅鋁場外最新價(jià)及升貼水

單位：美元/噸 --------------------------------------------- 期貨場外最新價(jià) 現(xiàn)貨/三個(gè)月升貼水 銅 4490.0/4495.0 154.0/155.5 b 鋁 2270.0/2275.0 1.0/1.0 b --------------------------------------------- c表示升水(到期日價(jià)格小于三個(gè)月價(jià)格) b表示貼水(到期日價(jià)格大于三個(gè)月價(jià)格) 。

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國儲境外期銅風(fēng)波暴露監(jiān)管真空

如果說中航油事件與境外衍生品交易中的柜臺交易方式?jīng)]有受到有效監(jiān)管有關(guān)，此次國儲銅倫敦被套風(fēng)波再次顯現(xiàn)了境外期貨監(jiān)管的真空地帶 發(fā)改委直屬單位國家物資儲備調(diào)節(jié)中心繼去年底被媒體質(zhì)疑操 縱國內(nèi)期貨市場銅價(jià)之后，近日再因旗下交易員劉其兵在倫敦金屬交易所進(jìn)行銅期貨交易出現(xiàn)巨額潛虧而被推至輿論的風(fēng)口浪尖 隨著倫敦金屬交易所12月銅期貨合約交割期的臨近，國儲銅境外期貨被套風(fēng)波仍存在著重重迷霧。

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中國期市國際化　上海洋山港欲建LME銅交割庫

此外，伴隨著洋山港國際航運(yùn)中心地位的加強(qiáng)，銅的交易日趨活躍，上海有望成為名副其實(shí)的銅等金屬商品的國際定價(jià)中心 但針對LME在全球不斷建立交割庫的做法，中國期貨業(yè)協(xié)會副會長常清也表達(dá)了自己的憂慮他認(rèn)為，中國要真正成為大宗商品的國際定價(jià)中心，關(guān)鍵是要發(fā)揮國內(nèi)期貨交易所對國際市場的輻射力，而不是讓國內(nèi)的期貨市場被動地接受國外交易所的輻射當(dāng)前，國內(nèi)交易所應(yīng)該進(jìn)一步鼓勵擴(kuò)大市場交易，國內(nèi)企業(yè)也應(yīng)該積極地走出去，通過爭奪國際礦產(chǎn)開發(fā)權(quán)等多種方式，擴(kuò)大國內(nèi)期貨品種對國際市場的影響力。

國內(nèi)資訊

國內(nèi)銅價(jià)短期有上漲要求

經(jīng)過兩個(gè)交易日的窄幅震蕩整理后,昨日上海期銅找到新的運(yùn)行方向,各合約期貨價(jià)格均走出上漲行情,恢復(fù)強(qiáng)勢隨著上海期銅價(jià)格的走高,上海期銅總成交量出現(xiàn)恢復(fù)性增長,但總持倉量出現(xiàn)一定幅度的下降顯然,投資者對高銅價(jià)存在恐慌心理,空頭平倉盤成為銅價(jià)上漲的主要動力 宏觀基本面上,美國商務(wù)部公布2005年第三季度美國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)終值增長4.1％,低于此前初值4.3％。

國內(nèi)資訊

國儲陷入“持久戰(zhàn)”滬銅再創(chuàng)新高

近期LME在亞洲的銅庫存增加一直被認(rèn)為是國儲為交割準(zhǔn)備的 LME銅期貨持倉在周三前的大舉遷倉和LME亞洲銅庫存的快速增加，使“劉其兵事件”的短期影響正在慢慢被消化國儲拋銅之聲不再，市場對中國未來龐大需求的預(yù)期繼續(xù)支持銅價(jià)走高而國儲空單也不得不將脫身希望寄于渺茫的“持久戰(zhàn)” “劉其兵的部分空單向遠(yuǎn)期展期需要增加額外的保證金，而且這部分頭寸能完全‘得救’的前提是，在交割前銅價(jià)出現(xiàn)下跌。

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南美銅礦冶煉費(fèi)：江銅提價(jià)10％

金瑞期貨一研究人員指出，2005年，全球銅冶煉能力不足成為支撐銅冶煉費(fèi)用的關(guān)鍵因素，甚至銅價(jià)能維持高位并不斷創(chuàng)新高，在很大程度上也是因?yàn)橐睙捘芰Σ蛔銓?dǎo)致精銅的供給無法滿足需求2006年，這種狀況可能會出現(xiàn)改變，而市場的焦點(diǎn)很可能轉(zhuǎn)移到銅精礦的供應(yīng)上，特別是明年下半年 這位研究員認(rèn)為，明年上半年，全球的冶煉狀況將從不足向平衡轉(zhuǎn)移，而下半年，全球冶煉能力有可能出現(xiàn)過剩，因?yàn)?em class='keyword'>銅精礦的增長速度趕不上冶煉能力的增長。

國際資訊

4萬元銅價(jià)凸現(xiàn)消費(fèi)壓力

“目前銅管行業(yè)處于銅消費(fèi)旺月，但４００００元的銅價(jià)對消費(fèi)有抑制作用；加上臨近春節(jié)放假，未來兩個(gè)月銅管行業(yè)銅消費(fèi)量將會有所下降”上海龍昂銅管有限公司期貨部經(jīng)理杜秋利向記者表示１２月１２日，上海期銅價(jià)格首次沖上４萬元／噸歷史高位根據(jù)記者調(diào)查，上海一些用銅企業(yè)對如此高價(jià)幾乎接受不了 用銅企業(yè)利潤薄 “因?yàn)槲覀円恢痹谟?em class='keyword'>銅，以前盡管價(jià)格高，但還可以承受。

國際資訊

LME的黎明靜悄悄？基金等待國儲下一招

今日市場的目光都集中在LME 銅期貨合約交割上隨著這個(gè)日子的臨近，多空雙方卻都偃旗息鼓這難道就是暴風(fēng)雨前的寂靜？ 國儲在國內(nèi)拍賣銅時(shí)就已表示，拍賣過后如果銅價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)，國儲將繼續(xù)拋售庫存銅至完全解決內(nèi)地銅的短缺問題但僅僅拍賣了4次共計(jì)5萬余噸銅后，便沒有了音訊，難道真如市場預(yù)測的那樣：國儲“雷聲大，雨點(diǎn)小”？若銅價(jià)繼續(xù)高企，國儲繼續(xù)拋銅的速度有多快、每次還能拋多少銅、還能有多少銅可拋呢？ 高盛在本周一發(fā)布的報(bào)告中指出，中國國家儲備局似乎已儲備了約130萬噸銅。

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