Mysteel日報：銅價大幅下降 銅板帶市場詢盤問價積極性上升

數(shù)據(jù)顯示，美國供應(yīng)的2號廢銅價格相較期貨價出現(xiàn)了每磅92.5美分的折價，為有史以來最大價差除了貿(mào)易限制，美國廢銅的價格結(jié)構(gòu)也打擊了國際買家的采購意愿由于美國總統(tǒng)特朗普此前威脅要對銅征收進口關(guān)稅，今年以來，美國銅價要明顯高于世界上其他地區(qū)一些大宗商品巨頭趁機從世界各地向美國出口銅，從中套利美國廢銅定價依賴紐約商品交易所（Comex）的期貨價格面對偏貴的價格，海外買家普遍望而卻步一些交易商試圖將目光轉(zhuǎn)向其他地區(qū)，例如日本，但這些市場不足以填補來自中國的缺口。

行情簡評

貿(mào)易爭端降溫，美國廢銅出口市場開始解凍

除了貿(mào)易限制，美國廢銅的價格結(jié)構(gòu)也打擊了國際買家的采購意愿 由于美國總統(tǒng)特朗普此前威脅要對銅征收進口關(guān)稅，今年以來，美國銅價要明顯高于世界上其他地區(qū)一些大宗商品巨頭趁機從世界各地向美國出口銅，從中套利 美國廢銅定價依賴紐約商品交易所（Comex）的期貨價格面對偏貴的價格，海外買家普遍望而卻步 一些交易商試圖將目光轉(zhuǎn)向其他地區(qū)，例如日本，但這些市場不足以填補來自中國的缺口。

聚焦

Mysteel：美國銅關(guān)稅威脅對全球銅跨地區(qū)套利交易影響

LME高雄倉庫的大幅累庫，促使其成為目前LME所有倉庫中庫存量最大的城市倉庫 高雄港銅庫存的大幅增長，背后也少不了套利活動的推手2024年6月LME銅期貨較上海期貨溢價一度擴大至180美元/噸，創(chuàng)2021年以來新高套利者通過“買SHFE拋LME”鎖定價差，實物銅被鎖定在高雄倉庫等待交割，形成“隱形庫存顯性化” 目前銅套利交易的風險分析 在特朗普政府銅關(guān)稅政策正式落地之前，全球范圍內(nèi)的銅套利交易浪潮料將向縱深演繹。

主編視角

11月29日LME基本金屬綜述

不過秘魯拉斯班巴斯銅礦的工會表示，原定無限期舉行的罷工活動將于周四結(jié)束 周三，美元指數(shù)從三個月低點反彈，使得美元計價的大宗商品對于使用其他貨幣的買家來說更加昂貴，這也給市場帶來壓力 周三，LME鎳價上漲2.3%，報每噸17,150美元，上海期貨交易所1月鎳上漲5.7%，這也是近五個月來最大單日漲幅，因為市場擔心印尼改變鎳金屬的定價機制，催生空頭平倉。

LME

[PVC]：隆眾早訊快報-周二版

海灣合作委員會的買家并不急于購買，因為他們注意到亞洲方面的需求有所放緩 國內(nèi)商品期貨夜盤收盤多數(shù)下跌苯乙烯、PVC等跌逾1%，菜粕、PP等小幅下跌；純堿、塑料等小幅上漲 離岸人民幣兌美元較上周五紐約尾盤漲202個基點 彈性增強 雙向波動明顯 人民幣匯率走勢將回歸基本面 經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇 周期回升股票先行----國內(nèi)定價的黑色產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種表現(xiàn)明顯強于海外定價的能源、有色等品種，黃金、原油、銅等大宗商品龍頭品種黯然回落 金融支持住房租賃要瞄準短板 證券時報刊文：高儲蓄率是支持經(jīng)濟增長的重要因素 波羅的海干散貨運價指數(shù)升至逾一個月高位 中共中央、國務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》； 南京：公積金賬戶余額可作為前期購房資金。

早間提示

“上海銅”服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

看向未來目標，上期所將繼續(xù)提升“上海銅”的全球影響力，短期目標是使國內(nèi)外企業(yè)在開展國際貿(mào)易時保值成本更低、操作更便利；中期目標是推動主要銅資源出口國在對華貿(mào)易中使用國際銅期貨價格作為定價基準；長期目標是強化買家優(yōu)勢，助力人民幣國際化，布局境外交割倉庫 在未來發(fā)展規(guī)劃上，上期所將繼續(xù)推動滬銅期貨和國際銅期貨協(xié)同發(fā)展一是提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)效能，加強重點龍頭企業(yè)的“一對一”服務(wù)，“點對點”交流，組織企業(yè)專題培訓(xùn)；積極與行業(yè)協(xié)會、咨詢機構(gòu)合作，開展多層次、多渠道、高頻次的市場服務(wù)。

國內(nèi)資訊

Mysteel日報：節(jié)后市場重啟 銅桿成交不盡人意

江蘇某銅桿生產(chǎn)企業(yè)表示，高月差限制下游企業(yè)拿貨意愿，日內(nèi)成交表現(xiàn)環(huán)比節(jié)前下滑，僅錄得200余噸成交量據(jù)調(diào)研，由于時間臨近交割，且目前高月差壓力較大，部分交易者還在等待交割后再做交易計劃，預(yù)計短期內(nèi)區(qū)域銅桿成交難有大幅提升表現(xiàn) 華北地區(qū)：今日市場訂單情況整體尚可，隨著假期結(jié)束期貨開盤，市場定價信心恢復(fù)，同時北方市場加工費較節(jié)前有所下調(diào)，部分下游線纜企業(yè)選擇逢低買入；但由于期銅高月差情況仍存，市場整體新訂單增加較少，多為老客戶拿貨。

日報

周力?。褐袊?em class='keyword'>銅期貨市場的發(fā)展與創(chuàng)新

推動主要銅資源出口國在對華貿(mào)易中使用國際銅期貨價格為定價基準強化買家優(yōu)勢，助力人民幣國際化布局境外交割倉庫其次滬銅期貨和國際銅期貨協(xié)同發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)效能，提高市場運行質(zhì)量，加強產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新 免責聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個人學(xué)術(shù)觀點，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點和立場。

會議報道

2022年08月11日LME基本金屬綜述

倫敦8月11日消息：周四，倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨和其他工業(yè)金屬全線上漲，其中期銅創(chuàng)下了六周新高，因為投資者預(yù)計美聯(lián)儲將放松加息力度，有助于提振風險資產(chǎn)需求，美元走軟也使得美元定價的金屬對其他貨幣的買家更便宜 截至格林尼治時間1559，LME基準的三個月期銅收高1.2%，報每噸8,185美元盤中升至8,199美元，這也是7月1日以來的最高價 自從7月15日創(chuàng)下20個月低點6,955美元以來，期銅已經(jīng)反彈17.7%。

LME

黃王芳：電線電纜企業(yè)套期保值實務(wù)

風險識別是深入對企業(yè)實際經(jīng)營的業(yè)務(wù)模式、作價方式等具體情況的分析 她認為，不同作價方式和業(yè)務(wù)模式下的保值策略分為均價、固定價、保值價均價保值思路是與下游客戶約定以均價結(jié)算的，在進入均價計算周期前確定交付量，從而通過期貨構(gòu)建均價買入保值對沖可調(diào)價保值思路需結(jié)合銅價歷史波動情況與約定的調(diào)價變動幅度來匹配保值比例可調(diào)價保值思路需結(jié)合銅價歷史波動情況與約定的調(diào)價變動幅度來匹配保值比例 最后，黃王芳還給大家分享了優(yōu)秀案例套保實操以及金瑞期貨研究及風險管理服務(wù)。

會議報道

LME07月05日金屬綜述

周二，美元指數(shù)飆升至20年來的最高點，使得美元定價的商品對使用其他貨幣的買家來說更加昂貴 投機資金在LME期銅的看空押注也創(chuàng)下7年新高經(jīng)紀商Marex估計，投機資金在LME銅期貨上的空頭部位創(chuàng)下2015年以來的峰值截至6月30日，投機資金的空單相當于空盤量的43.6%，而2015年的峰值是72.2% 在中國，政府將設(shè)立5000億元（747億美元）的國家基礎(chǔ)設(shè)施投資基金，以刺激基礎(chǔ)設(shè)施支出，重振經(jīng)濟。

LME

LME01月18日金屬綜述

倫敦1月18日消息：周二倫敦金屬交易所（LME）的期銅下跌，主要因為美元走強帶來壓力，因為美聯(lián)儲官員在3月份收緊貨幣政策之前發(fā)布更為鷹派的言論 周二格林尼治時間17：35，LME基準的三個月銅期貨下跌0.7%，報每噸9,662美元 周二美元匯率上漲，這意味著美元定價的銅對持有其他貨幣買家變得更為昂貴 銅通常被用作衡量全球經(jīng)濟健康狀況的指標。

LME

期貨要聞簡訊丨黑色互有漲跌，鐵礦漲逾3%

操作建議，在2410元/噸附近買入，止損參考2380元/噸 廣發(fā)期貨：焦炭減產(chǎn)對焦煤需求有所利空，但當前整體影響不算大臨近交割，低價混煤或?qū)ΡP面價格有所影響，短期焦煤價格將維持震蕩，建議保持觀望 ◎滬銅漲2.64% 國信期貨：在有色原料對外依賴度較大且相關(guān)定價權(quán)難以掌控的背景下，建議下游企業(yè)產(chǎn)業(yè)強化生產(chǎn)利潤套期保值保值，機構(gòu)和投機者以震蕩偏多思路操作，注意控制倉位管控風險。

期評