月內(nèi)鎳銅鋁期貨價格跌超15%

公開數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日收盤，包括銅、鋁、鋅、鎳、鉛等在內(nèi)的多個工業(yè)金屬期貨主力合約價格自二季度以來出現(xiàn)不同程度的下跌，引發(fā)投資者普遍關注截至7月4日收盤，月內(nèi)鎳價跌幅最大達23.53%，后續(xù)依次為銅價下跌17.27%，鋁價下跌16.5%，鋅價下跌14.95%，鉛價下跌4.58%

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：空調產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（6.28-7.4）

但是高價改善了廢銅持貨商的出貨量，使得近期原料的供應有所好轉預計本周國內(nèi)銅價運行區(qū)間在78500-80500元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9700-10000美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在4.92-5.2美元/磅，需要注意關稅擾動下價格下跌的風險；鋁價方面，當前低庫存和國內(nèi)利好政策為鋁價提供強勢支撐，但需求端淡季壓力和美聯(lián)儲降息預期下滑限制上行空間，滬鋁主力合約預計核心運行區(qū)間在20500-21000元/噸，20800-21000元/噸構成強壓力位，需警惕庫存拐點，若社會庫存累庫速度加快，或跌破20500元/噸；制冷劑方面，短期內(nèi)R32依舊保持保供原則不改，Q3合約價參考50000元/噸電匯，R410A合約價參考49000元/噸電匯，承兌均+600元/噸。

周報

Mysteel周報：空調產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（6.21-6.27）

預計國內(nèi)銅價運行區(qū)間在78400-80200元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9700-10150美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在4.94-5.28美元/磅，海外價格走勢更強；鋁價方面，目前鋁錠社會庫存尚未表現(xiàn)出進一步的累庫情況，仍處全年低位水平，支撐鋁價高位；疊加美聯(lián)儲降息預期信號不斷增強，國內(nèi)提振消費力度加強，預計短期鋁價將偏強震蕩為主，后續(xù)需重點關注庫存與需求變化；制冷劑方面，短期內(nèi)R32依舊保持保供原則不改，Q3合約價參考50000元/噸電匯，R410A合約價參考49000元/噸電匯，承兌均+600元/噸。

周報

Mysteel周報：船舶原材料價格（6.20-6.27）

成本支撐：近期滬鋁期貨維持震蕩偏強格局，同步帶動廢鋁價格上行市場廢鋁流通貨源持續(xù)偏緊，價格呈現(xiàn)剛性支撐特征，從成本端對電解鋁市場形成顯著托舉作用 2. 電解銅市場 精廢價差：上周精廢銅桿價差呈現(xiàn)擴大趨勢，至本周五江西市場精廢桿價差擴大至1460元/噸，較6月20日擴大510元/噸，電解銅交易熱度也因此提升。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（6.20-6.27）

成本支撐：近期滬鋁期貨維持震蕩偏強格局，同步帶動廢鋁價格上行市場廢鋁流通貨源持續(xù)偏緊，價格呈現(xiàn)剛性支撐特征，從成本端對電解鋁市場形成顯著托舉作用 2. 電解銅市場 精廢價差：上周精廢銅桿價差呈現(xiàn)擴大趨勢，至本周五江西市場精廢桿價差擴大至1460元/噸，較6月20日擴大510元/噸，電解銅交易熱度也因此提升。

家電

倫銅再臨萬元關口接近年內(nèi)高位 關稅暫停期限將至貿(mào)易商加強囤貨

近日，倫敦銅價再度逼近年內(nèi)高位，因交易商們持續(xù)將銅運往美國，試圖在7月9日特朗普上調關稅的最后期限到來前備貨 日內(nèi)，倫敦金屬交易所（LME）銅期貨價格一度升破每噸10000美元，創(chuàng)三個月新高上一次漲破這一關口還是在今年3月，當時市場擔憂特朗普政府將會對銅進口征收與鋼鋁類似的關稅 另外，這種劇烈波動已影響到對沖銅價風險的貿(mào)易公司和冶煉廠。

國際資訊

年中盤點：2025年上半年有色金屬行業(yè)大事記

5月16日，美國白宮稱，阿聯(lián)酋全球鋁業(yè)將投資40億美元于俄克拉荷馬州開發(fā)原鋁冶煉項目 5月22日，宏創(chuàng)控股公告，公司擬發(fā)行股份購買魏橋鋁電、嘉匯投資、東方資管、中信金融資產(chǎn)、聚信天昂、寧波信鋁、濟南宏泰、君岳投資、天鋮鋅鋮持有的宏拓實業(yè)100%股權，交易作價為635.18億元 5月23日，證監(jiān)會公告近日同意上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨和期權注冊 5月23日，云南銅業(yè)披露重組預案，公司擬通過發(fā)行股份的方式購買云銅集團持有的涼山礦業(yè)40%股份，并向中鋁集團、中國銅業(yè)發(fā)行股份募集配套資金，交易價格尚未確定。

資訊

Mysteel周報：船舶原材料價格（6.13-6.20）

除少數(shù)存在剛性采購需求的企業(yè)有少量成交外，多數(shù)下游及貿(mào)易商選擇暫緩入場，等待期貨價格后續(xù)走勢更為明朗后，再依據(jù)市場動態(tài)調整交易策略 （2）成本支撐：原鋁價格上周震蕩上行，熟鋁價格整體上升較多，生鋁價格整體變化不大，但回收商出貨意愿增加，市場整體流通貨源增加，原料價格堅挺在成本端上給予價格適當支撐 2. 銅市場 （1）精廢價差：當前精廢價差出現(xiàn)倒掛，廢銅現(xiàn)貨價格居高不下，而成品訂單表現(xiàn)欠佳，部分廠家無奈之下只能選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（6.13-6.20）

除少數(shù)存在剛性采購需求的企業(yè)有少量成交外，多數(shù)下游及貿(mào)易商選擇暫緩入場，等待期貨價格后續(xù)走勢更為明朗后，再依據(jù)市場動態(tài)調整交易策略 （2）成本支撐：原鋁價格上周震蕩上行，熟鋁價格整體上升較多，生鋁價格整體變化不大，但回收商出貨意愿增加，市場整體流通貨源增加，原料價格堅挺在成本端上給予價格適當支撐 2. 電解銅市場 （1）精廢價差：當前精廢價差出現(xiàn)倒掛，廢銅現(xiàn)貨價格居高不下，而成品訂單表現(xiàn)欠佳，部分廠家無奈之下只能選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)。

家電

Mysteel周報：空調產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（6.14-6.20）

四、各原料市場展望 展望本周，首先空調制造原料中有色金屬類：整體來看，銅價依然處于高位震蕩區(qū)間，下游逢低采買的積極性依然是對價格最好的支撐，向上突破的驅動力暫時有限，預計國內(nèi)銅價運行區(qū)間在77800-79500元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9510-9800美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在4.70-5.00美元/磅，價格波動明顯，但暫時難以有突破當前區(qū)間的驅動因素；鋁價方面，華東市場表現(xiàn)穩(wěn)定運行，庫存再度去化，到貨補充有限，基差陸續(xù)縮窄，持貨商普遍堅挺挺價緩出，報價在貼10元/噸至均價，流通貨源可控，下游剛需采購穩(wěn)步入場，貿(mào)易商周末接貨交單積極性尚可，整體交投平穩(wěn)；制冷劑方面，短期內(nèi)R32依舊保持保供原則不改，Q3合約價參考50000元/噸電匯，R410A合約價參考49000元/噸電匯。

周報

Mysteel周報：空調產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（6.7-6.13）

預計國內(nèi)銅價運行區(qū)間在77000-79800元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9530-9930美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在4.71-5.11美元/磅，價格波動預期較為強烈；鋁價方面，鋁初級加工企業(yè)開工率逐步走弱，整體市場開始收縮，光伏板塊表現(xiàn)尤為明顯，建筑版塊需求持續(xù)走弱；鋁線纜行業(yè)集中交貨期已過，企業(yè)開工也稍有下滑綜合來看，短期滬鋁以震蕩為主，后續(xù)重點關注庫存去化速度及宏觀層面擾動；傳統(tǒng)旺季節(jié)點到來，市場積極跟單鎖單，制冷劑R125作為后方支撐下，R32拉動R410a穩(wěn)中探漲。

周報

Mysteel周報：空調產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（5.31-6.6）

預計本周銅價向上突破勢頭有所阻礙，國內(nèi)銅價運行區(qū)間在77200-79800元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9550-9910美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在4.74-5.13美元/磅，海外價格預期依然偏強；鋁價方面，上周鋁價整體承壓，小幅震蕩運行，廢鋁貨源流通緊張，廢鋁價格較為堅挺，價格基本未曾減弱目前下游企業(yè)開工率普遍偏低，采購策略以謹慎為主，傾向選擇低價、小批量、多次采購，主動維持低庫存狀態(tài)。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （6月9日-6月13日）

周中青山放開限價后不銹鋼期現(xiàn)大跌，疊加期貨貼水幅度較大倉單資源流至現(xiàn)貨市場，社會庫存兩連增下游短期較明顯利空且缺乏宏觀面刺激，預計鉻市維持偏弱態(tài)勢 三、有色金屬價格運行情況 本周有色金屬價格漲跌不一截至6月13日Mysteel全國有色價格指數(shù)為41695元/噸，與6月6日相比上漲139元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為0.19%、2.22%、1.77%和-1.77%。

產(chǎn)業(yè)分析

我國首個再生金屬期貨產(chǎn)品上市交易

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會會長葛紅林介紹，2024年我國再生銅鋁鉛鋅產(chǎn)量達1915萬噸，占十種有色金屬產(chǎn)量的24%，減少二氧化碳排放1.7億噸，其中再生鋁產(chǎn)量突破了1000萬噸 近年來，鋁產(chǎn)業(yè)鏈上下游高速發(fā)展，特別是新能源汽車等行業(yè)拉動鑄造鋁合金需求增加，相關企業(yè)的價格風險管理需求強烈推出鑄造鋁合金期貨及期權，能夠為實體企業(yè)管理價格風險提供有效工具，助力企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，同時運用期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，及時客觀反映其市場供求和預期變化，與氧化鋁期貨、電解鋁期貨協(xié)同發(fā)揮功能，提升鋁產(chǎn)業(yè)“中國價格”影響力。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：空調產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（5.24-5.30）

預計下周銅價有小幅偏強趨勢，國內(nèi)銅價運行區(qū)間在77500-79500元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9480-9710美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在4.60-4.94美元/磅，海外價格預期走勢更為強勢一些；鋁價方面，上周鋁價整體震蕩運行，小幅下跌近期宏觀方面特朗普關稅擾動較大，鋁價寬幅震蕩，但結局并未改變，鋁價整體偏穩(wěn)綜合來看，預計本周滬鋁價格持續(xù)偏穩(wěn)運行為主；制冷劑R32在配額緊俏及供應端控量保價共同支撐R32廠家報盤心態(tài)偏強，海外市場同環(huán)比收縮明顯，市場承壓，傳統(tǒng)旺季保供內(nèi)銷。

周報

Mysteel：5月有色金屬行業(yè)大事記

5月23日，證監(jiān)會公告近日同意上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨和期權注冊 5月23日，云南銅業(yè)披露重組預案，公司擬通過發(fā)行股份的方式購買云銅集團持有的涼山礦業(yè)40%股份，并向中鋁集團、中國銅業(yè)發(fā)行股份募集配套資金，交易價格尚未確定 5月26日，上期所發(fā)布《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨合約》《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨期權合約》和《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業(yè)務細則》，自2025年6月10日起實施。

資訊

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （5月12日-5月16日）

鉻鐵需求在下游情緒回暖下跌勢有所放緩，但不銹鋼弱需格局未改，下半周隨期貨沖高受阻，行情逐漸趨穩(wěn)，市場對后市的持續(xù)反彈程度存疑目前鋼招再次臨近，市場逐漸觀望，鉻市相對平靜，預計鉻鐵維持弱穩(wěn)運行 三、有色金屬價格運行情況 本周有色金屬價格多數(shù)上漲截至5月16日，Mysteel全國有色價格指數(shù)為41761元/噸，與5月9日相比上漲493元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為0.6%、3.28%、1.00%和-0.04%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：空調產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（5.3-5.9）

預計下周銅價高位震蕩運行為主，國內(nèi)銅價運行區(qū)間在77200-79100元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9380-9650美元/噸，高Back結構依然存在，且有擴大趨勢，交割后現(xiàn)貨升水仍有再度走高的趨勢，預計可能達到升水500元/噸以上；鋁價方面，綜合來看，鋁價將圍繞“低庫存支撐”與“需求弱預期”展開拉鋸，后期季節(jié)性波動，需求端的結構性變化將對鋁價影響尤為關鍵，重點關注社庫壘庫幅度、下游需求變化及宏觀政策變化；制冷劑后市來看，R32制冷劑保供為主，旺季負荷不減，價格高位磨合探漲。

周報

Mysteel周報：空調產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（4.19-4.25）

3月出口冰箱731萬臺，同比增長13.0%；1-3月累計出口1988萬臺，同比增長11.8%3月出口洗衣機282萬臺，同比增長2.0%；1-3月累計出口827萬臺，同比增長2.5%3月出口液晶電視840萬臺，同比增長1.6%；1-3月累計出口2349萬臺，同比增長4.8% 四、各原料市場展望 展望本周，首先空調制造原料中有色金屬類：市場基本面對于銅價較為利好，不過考慮到目前宏觀仍有較大的不確定性，價格的上漲勢頭有一定的壓制，因此銅價的上漲趨勢存在，不過上漲勢頭或有所受限；下周又逢節(jié)假日前最后3個交易日，市場備貨需求或有體現(xiàn)，銅價預計偏強震蕩運行，國內(nèi)銅價運行區(qū)間在76600-78900元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9330-9590美元/噸，現(xiàn)貨升水有走強趨勢；鋁價方面，國內(nèi)旺季需求韌性較強續(xù)，疊加五一小長假，下游工廠或少量累庫，鋁錠庫存去化持。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（4月14日-4月18日）

鉻鐵產(chǎn)量增長平穩(wěn)礦端情緒，且南非主流粉期貨平盤報價295美元/噸，內(nèi)外盤價格暫未出現(xiàn)松動跡象，目前主要關注5月鋼招和不銹鋼持續(xù)弱勢行情可能出現(xiàn)的減產(chǎn)情況，預計鉻市短期平穩(wěn)運行 三、有色金屬價格運行情況 本周有色金屬價格多數(shù)上漲截至4月18日Mysteel全國有色價格指數(shù)為40904元/噸，與4月11日相比上升770元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為2.14%、1.35%、0.50%和-1.34%。

產(chǎn)業(yè)分析