美國(guó)農(nóng)業(yè)部大幅下調(diào)美棉產(chǎn)量預(yù)期，棉花期貨價(jià)格持續(xù)飆升

干旱造成作物損失嚴(yán)重及水資源短缺等現(xiàn)象科學(xué)家指出，目前美國(guó)西部特大干旱情況是1200年來(lái)最嚴(yán)重的一次，其中人為造成的氣候危機(jī)加劇了當(dāng)前的干旱 周二ICE棉花期貨漲停，12月交割的棉花期貨上漲4.5%至每磅1.136美元，本月漲幅超過(guò)20% 和其他大宗商品一樣，自俄烏沖突以來(lái)，棉花價(jià)格也迎來(lái)了飆升在5月初達(dá)到了罕見的每磅1.5美元以上的峰值后，開始出現(xiàn)了下滑。

聚焦

[隆眾聚焦]：需求持續(xù)冷淡 純棉紗震蕩下行

美國(guó)承認(rèn)對(duì)華商品關(guān)稅過(guò)高，將大幅降低對(duì)華關(guān)稅，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，鄭棉期貨有所反彈，但是出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的現(xiàn)狀暫時(shí)難以改善，供應(yīng)端仍保持承壓階段疊加下游紡企訂單表現(xiàn)不足，開機(jī)率下調(diào)，對(duì)原料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎綜合來(lái)看，棉花供需仍無(wú)明顯利好表現(xiàn)，預(yù)期短期內(nèi)棉花價(jià)格上行受限 二、調(diào)低紗價(jià)，降低開機(jī)，減少庫(kù)存 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周中國(guó)純棉紗樣本開工率在69.96%，環(huán)比-0.57%，內(nèi)銷市場(chǎng)行情持續(xù)冷淡，外貿(mào)訂單嚴(yán)重受限，紗廠實(shí)單量較少。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：上下游無(wú)利好因素 純棉紗低位震蕩運(yùn)行

其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格13710-13950元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價(jià)格13800-14000元/噸美國(guó)對(duì)中國(guó)采取對(duì)等關(guān)稅對(duì)棉花期貨形成強(qiáng)烈沖擊，但短暫的沖擊后，市場(chǎng)情緒漸漸平緩，棉花期貨受關(guān)稅影響減少，棉花價(jià)格回歸供需基本面目前棉花供需層面暫無(wú)利好消息，預(yù)計(jì)純棉紗價(jià)格短期內(nèi)弱勢(shì)運(yùn)行 二、紗廠開工率持穩(wěn)，成品庫(kù)存上漲 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周中國(guó)純棉紗樣本開工率在70.53%，環(huán)比持穩(wěn)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：貿(mào)易戰(zhàn)雪上加霜，“銀四”徹底淪陷

受期貨市場(chǎng)影響，棉花現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌，截至4月10日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)14044元/噸，周環(huán)比下跌4.75%4月9日，美國(guó)對(duì)中國(guó)商品關(guān)稅增加到104%，對(duì)鄭棉價(jià)格影響明顯，國(guó)內(nèi)也采取了相應(yīng)的反制措施，自2025年4月10日起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品關(guān)稅加征增長(zhǎng)至84%受到關(guān)稅影響，棉花期貨價(jià)格斷崖式下跌，由于關(guān)稅政策的頻繁變動(dòng)，棉企業(yè)擔(dān)憂情緒加劇，下游紡企訂單也受到影響，對(duì)原料棉花謹(jǐn)慎采購(gòu)，無(wú)利好因素，棉花價(jià)格短期內(nèi)弱勢(shì)運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

?Mysteel：鄭棉主連收平（20250414）

目前國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存保持相對(duì)高位，截止2025年04月11日，棉花商業(yè)總庫(kù)存431.18萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少10.83萬(wàn)噸(減幅2.45%)公檢基本收尾，目前公檢量為678.88萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)80%下游紡企開機(jī)處于階段性高位，剛需補(bǔ)庫(kù)仍存，但大訂單有限美國(guó)對(duì)華關(guān)稅將進(jìn)一步壓制棉紡品終端需求，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格承壓運(yùn)行，預(yù)計(jì)鄭棉期貨將維持低位震蕩趨勢(shì)

鄭棉

?Mysteel：鄭棉主連收漲（20250402）

預(yù)計(jì)鄭棉期貨將維持震蕩趨勢(shì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的美棉種植意向面積低于市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)近幾年最低水平，美棉大幅縮種對(duì)盤面產(chǎn)生起到支撐，國(guó)內(nèi)基本面并無(wú)明顯變動(dòng)，紡企訂單有限，棉紗價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整繼續(xù)關(guān)注持倉(cāng)變化以及國(guó)內(nèi)新季棉花播種期天氣變化

鄭棉

NCC：預(yù)計(jì)2025年全球棉花需求將有所改善

與2024年第1季度的平均期貨價(jià)格相比，調(diào)查期間所有商品價(jià)格都下跌，但棉花的跌幅最大因此，棉花與玉米、大豆的價(jià)格比率低于2024年 2025年棉花帶收獲面積估計(jì)為780萬(wàn)英畝，美國(guó)棄種率為18.4%根據(jù)每個(gè)州的5年平均單產(chǎn)，棉花產(chǎn)量為1390萬(wàn)包，其中1350萬(wàn)包陸地棉、39.2萬(wàn)包長(zhǎng)絨棉 美國(guó)棉紡廠2025/26年度預(yù)計(jì)消耗173萬(wàn)包，2024/25年度為170萬(wàn)包。

行業(yè)報(bào)告

NCC：2025年美國(guó)棉花種植面積預(yù)估為960萬(wàn)英畝

調(diào)查回復(fù)在1月底之前收集 Campiche指出:“歷史表明，美國(guó)農(nóng)民在做出種植決定時(shí)會(huì)對(duì)相對(duì)價(jià)格做出反應(yīng)與2024年第1季度的平均期貨價(jià)格相比，調(diào)查期間所有大宗商品的價(jià)格均下跌，但棉花的跌幅最大因此，棉花與玉米、大豆的價(jià)格比低于2024年根據(jù)歷史價(jià)格關(guān)系，這通常表明棉花種植面積會(huì)下降 東南部的受訪者表示，棉花種植意向下降19.3%至190萬(wàn)英畝在阿拉巴馬州，調(diào)查結(jié)果顯示棉花種植意向減少10.5%。

行業(yè)報(bào)告

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價(jià)差走勢(shì)（20250218）

2月18日，美棉M1-1/8到港價(jià)暫穩(wěn)，至14261元/噸；國(guó)內(nèi)3128B皮棉均價(jià)漲98元/噸，至15018元/噸；受美國(guó)總統(tǒng)日影響，隔夜ICE棉花等農(nóng)產(chǎn)品期貨休市；鄭棉主力持續(xù)收漲；今日內(nèi)棉價(jià)格漲幅較高，故內(nèi)外棉價(jià)差擴(kuò)98元/噸，至757元/噸。

外商報(bào)價(jià)

Mysteel解讀：市場(chǎng)供應(yīng)壓力繼續(xù)放大，紡企保持謹(jǐn)慎采購(gòu)

步入12月以來(lái)，新疆棉花的采摘工作已基本完成，加工進(jìn)度也進(jìn)入了尾聲，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)量逐漸上升然而，本周鄭棉期貨價(jià)格橫盤弱勢(shì)運(yùn)行，盡管期間發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)利好，但上半月美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)的報(bào)告釋放利空信號(hào)，加之美元持續(xù)走強(qiáng)市場(chǎng)情緒普遍悲觀，這些因素共同對(duì)期貨市場(chǎng)造成了壓力現(xiàn)貨市場(chǎng)上，棉花交易情況參差不齊，棉花的銷售壓力相對(duì)較大 棉花價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)震蕩 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截至12月26日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)14561元/噸，周環(huán)比下跌0.14%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)觀望氛圍較濃，下游需求不及預(yù)期

雖然美棉期貨小幅反彈，但美元因連續(xù)走強(qiáng)導(dǎo)致商品性價(jià)比下降，美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性或?qū)?dǎo)致美棉需求走弱引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂；進(jìn)口棉下游按需采購(gòu)為主，市場(chǎng)成交氛圍不濃；國(guó)內(nèi)進(jìn)口棉配額下發(fā)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，市場(chǎng)大多等待配額發(fā)放 三、純棉紗市場(chǎng)情況 今日全國(guó)C32s環(huán)錠紡均價(jià)21748元/噸左右，下調(diào)，部分市場(chǎng)C32s環(huán)紡價(jià)格21500-22000元/噸，目前棉紗價(jià)格持續(xù)走弱，但下游市場(chǎng)買貨不積極，成品庫(kù)存累積，臨近年底，部分廠商存在拋售心態(tài)，整體市場(chǎng)運(yùn)行不佳，市場(chǎng)多反應(yīng)有持續(xù)走低預(yù)期 四、行情預(yù)測(cè) 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)跟蹤，國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存增長(zhǎng)至484萬(wàn)噸，新疆累計(jì)加工量達(dá)到540萬(wàn)噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行（20240929）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨持續(xù)反彈，現(xiàn)貨價(jià)格跟漲；新疆籽棉也出現(xiàn)高開格局，目前機(jī)采價(jià)格6.2-6.3元/斤，手摘價(jià)格7.0-7.2元/公斤，暫未大量上；而下游紡企因小長(zhǎng)假在即出現(xiàn)買貨提貨情況，但整體購(gòu)銷不及同期 市場(chǎng)熱點(diǎn)：美國(guó)棉花周度簽約裝運(yùn)量再度下降，中國(guó)市場(chǎng)需求不佳，印度及巴基斯坦簽約較好；中國(guó)市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)放水，短期預(yù)計(jì)給市場(chǎng)信心提振作用 二、行情預(yù)測(cè) 整體來(lái)看，目前下游紡織品市場(chǎng)需求及訂單表現(xiàn)不旺，但棉花新作物逐步上市，短期消費(fèi)與供應(yīng)博弈，供應(yīng)端情緒稍積極，故預(yù)計(jì)今日早間現(xiàn)貨棉價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行等待消息指引。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩（20240828）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)棉花現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，下游消費(fèi)邊際好轉(zhuǎn)，紡企成品庫(kù)存壓力略有減輕，但旺季行情并未顯著啟動(dòng) 市場(chǎng)熱點(diǎn)：2024/25年度，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2633萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%，為2017/18年度以來(lái)的最高水平，主要原因是美國(guó)、印度、中國(guó)、巴西和巴基斯坦等主產(chǎn)棉國(guó)的棉花產(chǎn)量反彈 二、行情預(yù)測(cè) 鄭棉期貨重心有所上移，產(chǎn)業(yè)面變動(dòng)不大，現(xiàn)貨成交一般，銷售基差持穩(wěn)；下游臨近金九銀十傳統(tǒng)旺季，棉紗走貨有所好轉(zhuǎn) ，預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或小幅上漲（20240827）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)棉花現(xiàn)貨價(jià)格上漲，貿(mào)易商基差結(jié)算價(jià)格略有上調(diào)，近期現(xiàn)貨成交一般，價(jià)格延續(xù)震蕩反彈格局 市場(chǎng)熱點(diǎn)：2024/25年度，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2633萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%，為2017/18年度以來(lái)的最高水平，主要原因是美國(guó)、印度、中國(guó)、巴西和巴基斯坦等主產(chǎn)棉國(guó)的棉花產(chǎn)量反彈 二、行情預(yù)測(cè) 鄭棉期貨震蕩上行，其重心小幅抬升；下游臨近金九銀十傳統(tǒng)旺季，棉紗走貨有所好轉(zhuǎn)，但訂單數(shù)量依然不多，紡企心態(tài)較為謹(jǐn)慎 ，預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格或小幅上漲。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或弱勢(shì)震蕩（20240814）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩下跌，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)，下游紡企淡季行情維持，原料補(bǔ)庫(kù)熱情不高，現(xiàn)貨交投氛圍平淡 市場(chǎng)熱點(diǎn)：美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2024年8月11日當(dāng)周，美國(guó)棉花優(yōu)良率為46%,前一周為45%,上年同期為36%。

早盤預(yù)測(cè)

[隆眾聚焦]：鄭棉期貨周五大反轉(zhuǎn) 純棉紗是否也將迎來(lái)春天

隨后一周里，鄭棉期貨一路下滑，速度令人咋舌，截止到2024年8月8日，鄭棉期貨收盤價(jià)格13290元/噸，4天內(nèi)下跌了870元/噸，跌幅6.14%鄭棉下跌的主要原因是ICE美棉期貨的大幅下跌，終極原因?yàn)?em class='keyword'>美國(guó)股市和商品整體下跌給棉花市場(chǎng)施加壓力，從而對(duì)中國(guó)棉花市場(chǎng)也帶來(lái)了影響在大家都認(rèn)為棉花或許繼續(xù)下跌的時(shí)候，周五鄭棉大幅上漲，截止本周五收盤，鄭棉價(jià)格13630元/噸，回調(diào)340元/噸，漲幅2.56%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20240702）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩運(yùn)行，貿(mào)易商積極銷售基差資源，下游紡企原料補(bǔ)庫(kù)熱情不高，謹(jǐn)慎觀望，市場(chǎng)交投氛圍平平 市場(chǎng)熱點(diǎn)：美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布2024/25年度作物實(shí)播面積報(bào)告，美棉新年度實(shí)播面積在1167.0萬(wàn)英畝，同比增加14.1% 二、行情預(yù)測(cè) 整體來(lái)看，棉花供應(yīng)寬松局面維持，商業(yè)庫(kù)存較同期偏高，下游紡企需求偏弱局面維持，目前棉花市場(chǎng)缺乏方向指引，故預(yù)計(jì)鄭棉早間價(jià)格震蕩運(yùn)行。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或小幅震蕩（20240628）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨小幅回落，基本面變動(dòng)不大，新季棉花長(zhǎng)良好，供應(yīng)持續(xù)寬松，皮棉基差持穩(wěn)，下游棉紗延續(xù)弱勢(shì)，企業(yè)訂單不足 市場(chǎng)熱點(diǎn)：美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，6月20日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增9.06萬(wàn)包，較之前一周減少52%，較前四周均值減少50%其中，對(duì)中國(guó)大陸出口銷售凈增2萬(wàn)包 二、行情預(yù)測(cè) 整體來(lái)看，棉花市場(chǎng)無(wú)明顯驅(qū)動(dòng)，價(jià)格短期難有趨勢(shì)行情，或?qū)⒕S持底部震蕩。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20240701）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨窄幅震蕩，貿(mào)易商基差報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定，下游紡企淡季氛圍深入，原料補(bǔ)庫(kù)意愿較弱，市場(chǎng)交投表現(xiàn)平淡 市場(chǎng)熱點(diǎn)：美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布2024/25年度作物實(shí)播面積報(bào)告，美棉新年度實(shí)播面積在1167.0萬(wàn)英畝，同比增加14.1% 二、行情預(yù)測(cè) 整體來(lái)看，棉花供應(yīng)端階段性較充裕，新棉長(zhǎng)勢(shì)較順利，下游紡企淡季行情延續(xù)，目前棉花市場(chǎng)暫無(wú)明顯驅(qū)動(dòng)，故預(yù)計(jì)鄭棉早間價(jià)格震蕩運(yùn)行。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel解讀：棉花新舊作物增產(chǎn)疊加需求乏力，短期棉價(jià)易跌難漲

美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）最新發(fā)布的6月份全球棉花供需預(yù)測(cè)報(bào)告，全球棉花2023/24年度及2024/25年度棉花產(chǎn)量預(yù)期環(huán)比小幅調(diào)增，期末庫(kù)存環(huán)比也小幅增加；中國(guó)市場(chǎng)2023/24年度和2024/25年度產(chǎn)消環(huán)比持平，期末庫(kù)存均小幅下降數(shù)據(jù)顯示全球棉花格局承壓，中國(guó)弱穩(wěn)，而市場(chǎng)實(shí)際需求卻隨著夏季高溫高濕的到來(lái)，全球紡織品需求逐步走弱，紡織淡季氛圍的逐步發(fā)酵，棉花期貨價(jià)格內(nèi)外同步下跌 全球棉花產(chǎn)量新舊年度環(huán)比增加，期末庫(kù)存增加，數(shù)據(jù)稍顯利空 圖1 2019-2024年度全球棉花產(chǎn)消走勢(shì) 具體來(lái)看，全球棉花2023/24年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)估為2477.4萬(wàn)噸，環(huán)比調(diào)增4.8萬(wàn)噸，增幅0.2%，主因巴西及巴基斯坦增產(chǎn)。

熱點(diǎn)分析