Mysteel半年報(bào)：2025下半年國內(nèi)棉花市場擾動加劇下價(jià)格先揚(yáng)后抑

6月受美國棉花優(yōu)良率較低、種植進(jìn)度滯后等因素影響，市場對棉花產(chǎn)量擔(dān)憂情緒升溫，但由于全球棉花供大于求的整體格局未變，且紡服需求差，補(bǔ)貨慢，ICE棉花期貨價(jià)格一度跌至六周新低隨后，隨著部分地區(qū)棉花生長情況好轉(zhuǎn)，以及市場對新棉上市前低庫存的預(yù)期，價(jià)格有所反彈 圖5 2023-2025年國內(nèi)外棉價(jià)差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，本年度我國內(nèi)外棉價(jià)差出現(xiàn)倒掛后逐步修復(fù)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年五一期間棉花&棉紗市場運(yùn)行情況

五一假期間，棉企報(bào)價(jià)暫緩，下游暫無補(bǔ)庫計(jì)劃，市場交投氛圍冷清目前部分軋花企業(yè)銷售進(jìn)度同比仍偏慢，繼續(xù)觀望等待合適機(jī)會近期南疆新棉播種工作基本進(jìn)入尾聲，大部分棉田已有出苗情況 河南市場，新疆機(jī)采棉3128B價(jià)格14120元/噸，較節(jié)前基本穩(wěn)定五一假期間，紡企車間基本保持正常生產(chǎn)，貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)較少，少數(shù)工廠剛需采購辦理提貨ICE棉花期貨價(jià)格維持下行態(tài)勢，雖然期價(jià)有所反彈，但仍舊擔(dān)心假期后鄭棉繼續(xù)下跌，大部分企業(yè)選擇謹(jǐn)慎觀望，等待鄭棉開盤。

熱點(diǎn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價(jià)差走勢（20250429）

4月29日，美棉M1-1/8到港價(jià)跌206，至14100元/噸；國內(nèi)3128B皮棉均價(jià)下調(diào)90元/噸，報(bào)價(jià)14132元/噸；ICE棉花期貨弱勢運(yùn)行，美國主要生產(chǎn)區(qū)天氣條件有利，新棉播種進(jìn)度略快于正常水平，得克薩斯州大部分地區(qū)均迎來有益的降水，播種已完成21%。

外商報(bào)價(jià)

?Mysteel：鄭棉主連收跌（20241203）

鄭棉主力2501合約盤面重心下移目前全國棉花采摘進(jìn)度99.7%，棉花加工進(jìn)度69.2%，交售進(jìn)度97.5%，新棉收購進(jìn)入尾聲，入庫量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長下游紡企后續(xù)訂單跟進(jìn)不足，供應(yīng)端面持續(xù)寬松局面預(yù)計(jì)鄭棉期貨將維持震蕩趨勢

鄭棉

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（10.18-10.25）

后期隨著東北收儲消息及減產(chǎn)數(shù)據(jù)流出，期貨上漲，提振各港口貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)信心，飼料企業(yè)詢價(jià)增多 棉花：本周棉花價(jià)格窄幅震蕩，10月18日新疆機(jī)采棉3128B現(xiàn)貨價(jià)格15259元/噸，漲144元/噸，漲幅0.88%，年同比下跌11.30%國內(nèi)新棉上市量增加，軋花企業(yè)利潤虧損，出貨意愿增加；下游棉紗價(jià)格稍緩跟漲棉花，但訂單不足情況較為明顯棉花加工、入庫公檢工作有序進(jìn)行，新棉成本價(jià)格低對現(xiàn)貨市場流通價(jià)格形成壓制。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩下跌（20241029）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨價(jià)格震蕩下行，新棉集中上市，北疆交售進(jìn)入尾聲，南疆交售進(jìn)入高峰，下游棉紗市場變化不大，旺季不旺成為現(xiàn)實(shí)，新增訂單不及預(yù)期，紡企補(bǔ)庫積極性不高，維持剛需采購預(yù)計(jì)鄭棉期貨將維持震蕩趨勢 市場熱點(diǎn)：新疆機(jī)采籽棉南疆收購6.3-6.4元/公斤，南疆局部收購價(jià)小幅上漲，北疆收購6.4元/公斤，手采籽棉7.0-7.2元/公斤，軋花廠理性收購 二、行情預(yù)測 鄭棉期貨價(jià)格震蕩下行，新棉集中上市，北疆交售進(jìn)入尾聲，而南疆交售也已過半，下游棉紗市場變化不大，終端補(bǔ)貨多為剛需補(bǔ)貨，目前貨權(quán)多集中在貿(mào)易商及軋花廠，預(yù)計(jì)今日鄭棉期貨或震蕩下行。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩下跌（20241025）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩偏強(qiáng)走勢，現(xiàn)貨價(jià)格隨盤上漲；新季籽棉集中上市，軋花廠開工率大幅增加，然下游棉紗訂單有限，市場購銷熱情不高，新花庫存持續(xù)攀升 市場熱點(diǎn)：新疆機(jī)采籽棉南疆收購6.3-6.4元/公斤，北疆收購6.4元/公斤，手采籽棉7.0-7.2元/公斤，軋花廠理性收購 二、行情預(yù)測 隔夜ICE美棉受空頭拋盤打壓下跌，現(xiàn)貨市場隨著新棉大量上市，供給壓力逐步增加；下游紡企近期供需矛盾亦較突出，整體來看，雖然新棉供需錯配明顯，但受當(dāng)前新棉成本及宏觀政策指引，棉價(jià)震蕩維持為主。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或區(qū)間震蕩（20241028）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩收跌，新季棉花大量上市，中間環(huán)節(jié)收購謹(jǐn)慎，棉企根據(jù)盤面走勢結(jié)合籽棉質(zhì)量差異隨時(shí)調(diào)整籽棉收購價(jià)格，種植戶存在惜售心理，籽棉收購價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)；下游棉紗訂單不及預(yù)期，整體采購有限 市場熱點(diǎn)：新疆機(jī)采籽棉南疆收購6.3-6.4元/公斤，北疆收購6.4元/公斤，手采籽棉7.0-7.2元/公斤，籽棉價(jià)格趨于穩(wěn)定，軋花廠理性收購 二、行情預(yù)測 目前籽棉集中上市，棉花供應(yīng)量持續(xù)增加，而紡企隨著備貨旺季結(jié)束，需求量逐步減少，拖累當(dāng)前棉價(jià)表現(xiàn)，從目前籽棉收購價(jià)來看，新棉成本較高，對棉花底部價(jià)格有所支撐，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)延續(xù)震蕩局勢。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（10.12-10.18）

銷區(qū)玉米市場價(jià)格先漲后跌，前期港口及碼頭現(xiàn)貨緊張，同時(shí)受期貨及北港平倉漲價(jià)、飼料企業(yè)現(xiàn)貨采購積極性增加等因素提振，港口價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲，飼料企業(yè)補(bǔ)貨結(jié)束后，港口交易氣氛降溫，價(jià)格回歸平穩(wěn) 棉花：10月12日至今棉花價(jià)格止跌企穩(wěn)，10月18日新疆機(jī)采棉3128B現(xiàn)貨價(jià)格15125元/噸，下跌277元/噸，跌幅1.79%，年同比下跌14.43%國內(nèi)新棉逐步上市，其價(jià)格沖高回落，軋花企業(yè)利潤虧損；下游棉紗價(jià)格稍緩跟漲棉花，但訂單不足情況較為明顯。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

[國慶專題]：“金九”旺季姍姍來遲，“銀十”仍可期待

九月下旬，新疆棉花增產(chǎn)預(yù)期減弱，宏觀利好因素提振市場信心，內(nèi)外棉價(jià)格同時(shí)上漲，紗企出貨有所好轉(zhuǎn)，部分紗企已經(jīng)上調(diào)紗價(jià)，“金九”旺季姍姍來遲 1、行情回顧 來源：隆眾資訊 九月初，棉花購銷滯緩，棉花期現(xiàn)價(jià)格出現(xiàn)承壓；棉花新年度開啟，部分棉企積極預(yù)售新棉，基差價(jià)格偏低，陳棉銷售承壓，純棉紗開工率回升，下游訂單不及預(yù)期，樣本企業(yè)成品庫存上漲，純棉紗價(jià)格承壓運(yùn)行；九月中旬，主產(chǎn)國棉花陸續(xù)上市，受USDA月報(bào)偏多外盤上漲等因素影響，九月中期棉花價(jià)格震蕩上漲，紡企普遍感覺新訂單和銷售情況無較大變化，雖有較上個(gè)月有所改善，但總體表現(xiàn)依然一般，純棉紗繼續(xù)承壓運(yùn)行；九月末，隨著ICE、鄭棉期貨輪番上漲及布廠等消費(fèi)終端整體訂單有所增加，部分產(chǎn)品庫存出現(xiàn)下降，企業(yè)在旺季的推動下補(bǔ)庫意愿回升，棉紗產(chǎn)銷市場情緒有所改善，隨著出貨好轉(zhuǎn)，多數(shù)紗企上調(diào)紗價(jià)的意愿變強(qiáng)，純棉紗價(jià)格普遍上調(diào)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20240929）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩上行，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，臨近國慶假期，下游紡企零星備貨，剛需為主，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)一般 市場熱點(diǎn)：南疆手采棉陸續(xù)上市，手采籽棉收購價(jià)格7.1元/公斤，價(jià)格穩(wěn)定，軋花廠理性收購 二、行情預(yù)測 整體來看，目前新棉即將上市，供應(yīng)表現(xiàn)較寬松，下游紡企訂單表現(xiàn)一般，旺季氛圍不顯，但受宏觀利好環(huán)境提振， 預(yù)計(jì)今日早間現(xiàn)貨棉價(jià)震蕩運(yùn)行。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或?qū)挿鹗帲?0240927）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩上行，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，臨近國慶假期，下游紡企零星備貨，剛需為主，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)一般 市場熱點(diǎn)：南疆手采棉陸續(xù)上市，手采籽棉收購價(jià)格7.1元/公斤，價(jià)格穩(wěn)定，軋花廠理性收購 二、行情預(yù)測 整體來看，目前新棉即將上市，供應(yīng)表現(xiàn)較寬松，下游訂單表現(xiàn)平穩(wěn)，需求端暫無變化，但受近期宏觀外圍利好因素刺激， 預(yù)計(jì)今日早間現(xiàn)貨棉價(jià)寬幅震蕩。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或?qū)挿鹗帲?0240926）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)定，臨近國慶假期，下游紡企零星備貨，剛需為主，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)一般 市場熱點(diǎn)：南疆手采棉陸續(xù)上市，手采籽棉收購價(jià)格7.1元/公斤，價(jià)格上漲，軋花廠理性收購 二、行情預(yù)測 整體來看，目前新棉即將上市，供應(yīng)表現(xiàn)較寬松，下游訂單表現(xiàn)平穩(wěn)，需求端暫無變化，但受近期宏觀外圍利好因素刺激， 預(yù)計(jì)今日早間現(xiàn)貨棉價(jià)寬幅震蕩。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或?qū)挿鹗帲?0240925）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩上行，貿(mào)易商現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)上漲，下游紡企保持謹(jǐn)慎觀望，節(jié)前備貨意愿不佳，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)平淡 市場熱點(diǎn)：南疆手采棉陸續(xù)開秤，手采籽棉收購價(jià)格6.9元/公斤，軋花廠理性收購 二、行情預(yù)測 整體來看，目前商業(yè)庫存同比偏高，且新棉即將上市，供應(yīng)表現(xiàn)較寬松，下游旺季行情表現(xiàn)不旺，需求端支撐有限，但受近期宏觀外圍利好因素刺激， 預(yù)計(jì)今日早間現(xiàn)貨棉價(jià)寬幅震蕩。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20240924）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩運(yùn)行，貿(mào)易商基差結(jié)算價(jià)略有調(diào)整，下游紡企旺季行情不旺，原料采購偏謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨成交量一般 市場熱點(diǎn)：美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報(bào)告中公布稱，截至2024年9月22日當(dāng)周，美國棉花優(yōu)良率為37%,前一周為39%,上年同期為30% 二、行情預(yù)測 整體來看，目前商業(yè)庫存同比偏高，且新棉即將上市，供應(yīng)表現(xiàn)較寬松，下游旺季訂單成色不足，需求端支撐有限，但受宏觀外圍利好因素刺激， 預(yù)計(jì)今日早間現(xiàn)貨棉價(jià)震蕩運(yùn)行。

早盤預(yù)測

Mysteel日報(bào)：新棉開秤備受關(guān)注，價(jià)格出現(xiàn)反彈

鄭棉期貨寬幅上行，貿(mào)易商基差結(jié)算價(jià)上漲，臨近新棉上市，下游紡企原料采購意愿較弱，市場交投氛圍表現(xiàn)平淡目前南疆喀什市場絮棉陸續(xù)開秤，手采籽棉價(jià)格6.7元/公斤，價(jià)格上漲0.1元/公斤，衣分41%，軋花廠謹(jǐn)慎收購 港口美棉M1-1/8清關(guān)人民幣價(jià)格漲100元/噸，報(bào)16800元/噸，市場成交略有增量。

日報(bào)

Mysteel：鄭棉主連小幅上漲（20240913）

鄭棉期貨價(jià)格低位震蕩，棉市供應(yīng)相對充足，新棉豐產(chǎn)預(yù)期成為共識，且上游花廠對于價(jià)格預(yù)期偏弱；下游棉紗市場表現(xiàn)平平，季節(jié)性回暖幅度有限，近期訂單有所放緩，開機(jī)率持穩(wěn)預(yù)計(jì)鄭棉期貨將維持低位震蕩趨勢

鄭棉

Mysteel：鄭棉主連小幅上漲（20240912）

鄭棉期貨價(jià)格低位反彈，棉市供應(yīng)相對充足，新棉豐產(chǎn)預(yù)期成為共識，且上游花廠對于價(jià)格預(yù)期偏弱；下游純棉紗市場交投平淡，價(jià)格以穩(wěn)為主，市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎，紡企按需采購，持續(xù)關(guān)注后續(xù)訂單狀況預(yù)計(jì)鄭棉期貨將維持低位震蕩趨勢

鄭棉

Mysteel日報(bào)：全國棉價(jià)上漲，下游謹(jǐn)慎觀望

四、行情預(yù)測 棉花現(xiàn)貨價(jià)格觸低出現(xiàn)小幅反彈，現(xiàn)貨成交清淡；棉紗價(jià)格下調(diào)，企業(yè)訂單跟進(jìn)乏力整體來看，棉花需求不足且新棉即將上市，市場悲觀情緒稍重，但鄭棉期貨跟隨文華商品指數(shù)波動，故預(yù)計(jì)短期棉價(jià)窄幅震蕩運(yùn)行

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：棉價(jià)穩(wěn)定，市場購銷平淡

鄭棉期貨休市，貿(mào)易商基差報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，臨近新棉上市，下游紡企原料采購積極性一般，現(xiàn)貨交投氛圍平淡目前南疆部分絮棉陸續(xù)開秤，手采籽棉價(jià)格6.3-6.4元/公斤，衣分41%，軋花廠謹(jǐn)慎收購 港口美棉M1-1/8清關(guān)人民幣價(jià)格暫穩(wěn)，報(bào)16500元/噸，市場成交有限。

日報(bào)