[甘油]:甘油市場早間提示（20250515）

隆眾資訊2025年05月15日報(bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、5/14:美國商業(yè)原油庫存增長，疊加OPEC+延續(xù)增產(chǎn)操作，國際油價(jià)下跌 2、5.14日馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第四個(gè)交易日走高，受其他油脂期貨升勢帶動(dòng)，但馬幣走強(qiáng)限制漲幅。

早間提示

[脂肪醇]：脂肪醇市場早間提示（20250515）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、5/14:美國商業(yè)原油庫存增長，疊加OPEC+延續(xù)增產(chǎn)操作，國際油價(jià)下跌NYMEX原油期貨06合約63.15跌0.52美元/桶，環(huán)比-0.82%；ICE布油期貨07合約66.09跌0.54美元/桶，環(huán)比-0.81% 2、5月14日(周三)，馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第四個(gè)交易日走高，受其他油脂期貨升勢帶動(dòng)，但馬幣走強(qiáng)限制漲幅。

早間提示

[棕櫚油]:棕櫚油市場早間提示（20250515）

隆眾資訊05月15日報(bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、美國商業(yè)原油庫存增長，疊加OPEC+延續(xù)增產(chǎn)操作，國際油價(jià)下跌 2、馬來西亞棕櫚油期貨連續(xù)第四個(gè)交易日走高，受相關(guān)油脂走強(qiáng)的帶動(dòng)，但馬幣走強(qiáng)限制漲幅 3、國內(nèi)現(xiàn)貨市場價(jià)格近期走強(qiáng)明顯，相關(guān)油脂走強(qiáng)及宏觀情緒仍然積極給予國內(nèi)現(xiàn)貨市場價(jià)格上漲推動(dòng) 4、昨日中國CNF市場有洗船消息傳出，市場總體少量成交聽聞。

早間提示

Mysteel解讀：2025年2月廣東油脂市場調(diào)研報(bào)告

這段時(shí)間內(nèi)，大豆到港量、棕櫚油買船量以及庫存變化等因素都會(huì)對市場產(chǎn)生重要影響例如，大豆集中到港可能導(dǎo)致豆油供應(yīng)大幅增加，影響基差走勢；棕櫚油買船量少，庫存波動(dòng)可能引發(fā)基差調(diào)整 5月：5月對于棕櫚油市場較為關(guān)鍵，一方面，若印尼B40政策實(shí)施情況不明朗，隨著4月增產(chǎn)季來臨，庫存壓力可能顯現(xiàn)，影響棕櫚油價(jià)格和基差；另一方面，5月棕櫚油買船量預(yù)期變化也會(huì)對市場產(chǎn)生影響 （二）操作策略 豆油操作策略：在3 - 4月，貿(mào)易商和企業(yè)可利用期貨市場進(jìn)行套期保值，對沖基差下跌風(fēng)險(xiǎn)。

熱點(diǎn)分析

[PVC]：隆眾早訊--周三版

中國財(cái)政部：2025年重點(diǎn)支持?jǐn)U大國內(nèi)需求，提高財(cái)政赤字率，安排更大規(guī)模政府債券 提醒：周三中國香港、歐美多個(gè)地區(qū)金融市場休市 央行：12月24日進(jìn)行641億元7天期逆回購操作，操作利率為1.50%，與此前持平因當(dāng)日有3554億元7天期逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠2913億元 國內(nèi)商品期貨：截至12月24日下午收盤，多數(shù)收漲，純堿、BR橡膠、紙漿漲超2%，甲醇、尿素、玻璃、棕櫚油、生豬、滬鋅、燒堿漲超1%；集運(yùn)歐線跌超5%，氧化鋁跌超2%。

早間提示

[甘油]:甘油市場早間提示（20241108）

隆眾資訊2024年11月08日報(bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、11/07:美聯(lián)儲(chǔ)11月繼續(xù)進(jìn)行降息操作，疊加颶風(fēng)拉斐爾給美國墨西哥灣地區(qū)原油生產(chǎn)帶來風(fēng)險(xiǎn)，國際油價(jià)上漲 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周四收高，扭轉(zhuǎn)了早盤跌幅，受大連商品交易所競爭對手植物油價(jià)格上漲支撐。

早間提示

[甘油]:甘油市場早間提示（20230420）

隆眾資訊2023年04月20日報(bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、歐美央行繼續(xù)加息意愿仍存，抵消了美國商業(yè)原油庫存下降和中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁帶來的利好，國際油價(jià)下跌 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周三收跌，受原油價(jià)格頹勢拖累，同時(shí)長周末前的獲利了結(jié)和平倉操作也施壓 3、東南亞粗甘當(dāng)前報(bào)盤意愿不高，南美地區(qū)挺價(jià)意愿較強(qiáng) 4、甘油現(xiàn)貨市場仍然剛需采買，少量成交為主，短期市場觀望氛圍偏多。

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[脂肪醇]：脂肪醇市場早間提示（20230323）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)暗示未來加息操作可能減弱，美元匯率跌至六周來低點(diǎn)，國際油價(jià)繼續(xù)上漲 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周三暴跌逾3%，收于五個(gè)月來最低水平，受競爭對手食用油和原油價(jià)格大幅下跌以及對全球銀行危機(jī)的擔(dān)憂揮之不去拖累。

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[甘油]:甘油市場早間提示（20230321）

隆眾資訊2023年03月23日報(bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)暗示未來加息操作可能減弱，美元匯率跌至六周來低點(diǎn)，國際油價(jià)繼續(xù)上漲 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周三暴跌逾3%，收于五個(gè)月來最低水平，受競爭對手食用油和原油價(jià)格大幅下跌以及對全球銀行危機(jī)的擔(dān)憂揮之不去拖累 3、外盤挺價(jià)意愿較強(qiáng)，短期外盤波動(dòng)空間有限。

早間提示

[甘油]:甘油市場早間提示

隆眾資訊08月24日報(bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、OPEC+后續(xù)可能重啟減產(chǎn)操作，市場氣氛再受提振，國際油價(jià)強(qiáng)勁反彈，布倫特重返100美元之上 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周二連漲第三日，因相關(guān)優(yōu)質(zhì)漲勢及逃離買盤支撐，但對印尼棕櫚油庫存高企的憂慮打壓人氣 3、外盤價(jià)格仍有走強(qiáng)意愿，短期外盤給予國內(nèi)支撐十分堅(jiān)挺 4、國內(nèi)甘油市場當(dāng)前仍然挺價(jià)意愿較強(qiáng)，且下游產(chǎn)品價(jià)格走強(qiáng)亦是給予市場支撐。

早間提示

Mysteel周報(bào)：受外盤影響 連盤豆油持續(xù)動(dòng)蕩 （7.7-7.14）

本周連盤豆油周度走勢寬幅震蕩，收盤縮量，顯示出多空雙方爭奪激烈USDA7月供需報(bào)告數(shù)據(jù)表達(dá)的應(yīng)該是炒作空間在于遠(yuǎn)期，近期無較強(qiáng)動(dòng)力印尼棕櫚油的脹庫現(xiàn)象無法緩解也對油脂板塊造成壓力國內(nèi)工廠逐漸開始對10-1月豆油進(jìn)行報(bào)價(jià)，但基本無人敢接，銷售進(jìn)度異常緩慢工廠表示近月頭寸不多，貿(mào)易商表示近月頭寸也不多，但是無人采購遠(yuǎn)期貨源，顯然不合常理本周連盤豆油大幅下跌之后，空頭回補(bǔ)和逢低補(bǔ)庫居多，預(yù)計(jì)短期內(nèi)震蕩運(yùn)行為主，等待宏觀方面以及國外的情況，建議小單滾動(dòng)操作或適量采購10-1月貨源。

周評

國泰君安期貨：棕櫚油關(guān)注馬來產(chǎn)量和印尼報(bào)價(jià) 豆油成本支撐強(qiáng)

　　綜上所述，我們認(rèn)為，隨著供應(yīng)改善及外部因素的減弱，油脂價(jià)格有回落的風(fēng)險(xiǎn)，但是趨勢性下跌暫時(shí)還看不到操作上維持逢高買入看跌期權(quán)的建議另外，鑒于國際棕櫚油供應(yīng)將因季節(jié)性持續(xù)改善的預(yù)期，和豆油性價(jià)比的優(yōu)勢，建議繼續(xù)關(guān)注逢低做多豆棕價(jià)差的策略　 文章來源：國泰君安期貨

聚焦

然厚商貿(mào)：菜油強(qiáng)勢格局不變

與此同時(shí)，未來齋月需求即將啟動(dòng)，印度正在考慮繼續(xù)下調(diào)植物油進(jìn)口關(guān)稅刺激進(jìn)口，并且歐洲可能放松棕櫚油進(jìn)口限制，繼續(xù)令國際棕櫚油價(jià)格受到支撐此外，俄羅斯和烏克蘭的葵花籽油、菜油供應(yīng)受雙方?jīng)_突影響而銳減，歐盟、印度等主要食用油進(jìn)口國開始尋求新的替代供應(yīng)，但是在全球范圍內(nèi)，植物油供應(yīng)整體緊張?jiān)诖吮尘跋?，短期菜油價(jià)格自然會(huì)繼續(xù)保持強(qiáng)勢 就我國市場而言，各地菜油現(xiàn)貨價(jià)格依舊較高，并較期貨價(jià)格高出800—1000元/噸，如此大的基差水平會(huì)繼續(xù)影響資金操作，尤其是在現(xiàn)貨供應(yīng)維持偏緊的格局下，近月合約擠倉成為大概率事件。

市場播報(bào)

Mysteel解讀：一季度飼料量價(jià)齊升 豬企舉步維艱

加強(qiáng)玉米用途管控，優(yōu)先保障飼用需求，限制工業(yè)用消費(fèi)；四是推動(dòng)進(jìn)口有序增加促進(jìn)大麥、高粱等飼料糧進(jìn)口來源多元化，以及DDGS、菜粕、棉粕、葵花粕、棕櫚油等副產(chǎn)品原料進(jìn)口，充分利用國際市場貨源平抑價(jià)格 對于豬企來說，在高飼料成本情況，豬企可適當(dāng)通過以下途徑解決難題：1、優(yōu)化飼料配方、實(shí)施精準(zhǔn)飼喂等方式，減少飼料價(jià)格上漲的壓力；2、通過期貨市場進(jìn)行套期保值操作，規(guī)避玉米、豆粕等飼料原料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，控制采購成本；3、豬企也可未雨綢繆，攜手飼料企業(yè)共同對沖風(fēng)險(xiǎn)。

熱點(diǎn)分析

豆油、棕櫚油2205合約價(jià)差大概率回歸

在價(jià)差走低過程中，現(xiàn)貨和1705合約保持高度一致，因此基差表現(xiàn)平穩(wěn)而在換月至1709合約后，棕櫚油基差再次處于相對高位，而豆油基差處于相對低位，最終是由棕櫚油基差下行同時(shí)豆油基差上行完成收斂 通過棕櫚油基差的異常波動(dòng)可以發(fā)現(xiàn)，實(shí)施豆油、棕櫚油價(jià)差修復(fù)策略具有良好的收益，但若通過期貨構(gòu)建策略則獲得的收益相對有限豆油、棕櫚油差在1609合約上雖然出現(xiàn)倒掛，但最終并未完成修復(fù)，而后續(xù)1701、1705和1709合約價(jià)差自最低點(diǎn)至最高點(diǎn)的修復(fù)幅度均不足300元/噸，難以形成有效策略，價(jià)差修復(fù)主要依賴于合約換月，因此實(shí)施豆油、棕櫚油價(jià)差策略在實(shí)際操作過程中存在著現(xiàn)貨價(jià)格修復(fù)但期貨合約價(jià)格難以修復(fù)的可能性。

市場播報(bào)

[硬脂酸]:硬脂酸早間提示

三、行情展望 近期，印尼棕櫚油限制出口政策將有所調(diào)整，棕櫚油期貨市場震蕩，國內(nèi)棕櫚油價(jià)格下行，市場預(yù)計(jì)仍然震蕩為主;局部疫情影響，物流受限，上游企業(yè)庫存不高，貿(mào)易商操作謹(jǐn)慎，下游企業(yè)消化原有庫存，需求乏力，短期看硬脂酸震蕩運(yùn)行或有下行的可能。

早間提示

[硬脂酸]:硬脂酸早間提示

三、行情展望 近期，印尼棕櫚油限制出口政策可能會(huì)有所調(diào)整，棕櫚油期貨市場震蕩運(yùn)行，國內(nèi)棕櫚油市場預(yù)計(jì)仍然高位運(yùn)行;局部疫情影響，物流受限，上游企業(yè)庫存不高，貿(mào)易商操作謹(jǐn)慎，下游企業(yè)消化原有庫存，需求維持剛性采購，短期看硬脂酸或震蕩整理為主。

早間提示

5月15日菜系市場早間提示

國產(chǎn)菜籽逐步上市，國產(chǎn)菜油、菜粕供應(yīng)會(huì)逐步增加預(yù)計(jì)菜油短期內(nèi)期貨將繼續(xù)受到豆油、棕櫚油等其他油脂走勢影響，期貨走出獨(dú)立行情概率較低，由于新出USDA報(bào)告偏利空，短期油脂期貨單邊難度較大，建議謹(jǐn)慎操作。

市場提示

5月14日菜油市場早間提示

一、國內(nèi)現(xiàn)貨 昨日菜油主力合約高位震蕩現(xiàn)貨方面，近期加拿大菜籽價(jià)格突破1000加元/噸創(chuàng)出歷史新高后大幅跳水國內(nèi)基本面來看，下游消費(fèi)端多拒絕高價(jià)菜油，主動(dòng)采購菜油意愿不強(qiáng)，而到港菜籽成本的原因又導(dǎo)致廠商壓榨利潤虧損，即使出貨不佳，主動(dòng)降價(jià)意愿不強(qiáng)國產(chǎn)菜籽逐步上市，國產(chǎn)菜油供應(yīng)會(huì)逐步增加預(yù)計(jì)短期內(nèi)期貨將繼續(xù)受到豆油、棕櫚油等其他油脂走勢影響，期貨走出獨(dú)立行情概率較低，由于新出USDA報(bào)告偏利空，短期油脂期貨單邊難度較大，建議謹(jǐn)慎操作。

市場提示

菜油周報(bào)：期貨震蕩 現(xiàn)貨出貨一般（20210509-0513）

本周菜油主力合約高位震蕩現(xiàn)貨方面，近期加拿大菜籽價(jià)格突破1000加元/噸創(chuàng)出歷史新高后大幅跳水，本周連跌三日國內(nèi)基本面來看，下游消費(fèi)端多拒絕高價(jià)菜油，主動(dòng)采購菜油意愿不強(qiáng)，而到港菜籽成本的原因又導(dǎo)致廠商壓榨利潤虧損，即使出貨不佳，主動(dòng)降價(jià)意愿不強(qiáng)國產(chǎn)菜籽逐步上市，國產(chǎn)菜油供應(yīng)會(huì)逐步增加預(yù)計(jì)短期內(nèi)期貨將繼續(xù)受到豆油、棕櫚油等其他油脂走勢影響，期貨走出獨(dú)立行情概率較低，由于新出USDA報(bào)告偏利空，短期油脂期貨單邊難度較大，建議謹(jǐn)慎操作。

周評