Mysteel：鋼材期貨為何鐘愛RB1005和1010合約

自鋼材期貨上市以來，螺紋鋼期貨從首個(gè)合約0909開始一直保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，并且其交易規(guī)模逐日壯大螺紋鋼主力上市僅4個(gè)多月至8月5日，就以229萬余手的成交量超過豆粕期貨，成為國內(nèi)期市新霸主；10月份總成交金額首次超越銅期貨，又坐上成交額“頭把交椅”，其發(fā)展的迅猛遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期伴隨著螺紋鋼期貨的日益壯大，其資金主力也在各個(gè)合約之間按序平穩(wěn)的交替，然就在11月中旬之際，這一平穩(wěn)過度趨勢(shì)首次被打破，RB1005合約持倉量一舉超過RB1003，成為僅次于當(dāng)時(shí)主力RB1002的第二大合約，隨后資金“羊群效應(yīng)”凸顯，紛紛跟隨之涌入到RB1005合約，這導(dǎo)致了在11月底合約更替之際，主力資金躍過3、4月份兩期合約，出乎意料的轉(zhuǎn)移至1005合約之上，著實(shí)令部分投資者深感迷茫。

MRI專題報(bào)告

環(huán)比大增45.46% 11月國內(nèi)期市交易額重拾升勢(shì)

分品種看，螺紋鋼、銅、豆油和白糖期貨表現(xiàn)突出，其中，螺紋鋼期貨依舊占據(jù)國內(nèi)期市成交額“頭把交椅”，當(dāng)月成交3.14萬億元人民幣，環(huán)比繼續(xù)增加35.88%，上海期銅成交額為1.95萬億元人民幣，屈居亞軍，環(huán)比交易額上升11.41% 大連市場(chǎng)上，豆油、豆粕表現(xiàn)出色，其中豆油期貨成交額達(dá)1.46萬億元，同比增加152.59%，環(huán)比增幅為73.17%，成為大商所成交第一大品種；豆粕成交9320萬億而屈居第二，同比增幅達(dá)173.03%，環(huán)比增幅為41.30%。

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資源品漲價(jià)影響分析:我國物價(jià)不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲

此外，自進(jìn)入11月份以來，由于市場(chǎng)關(guān)于通脹的預(yù)期明顯加強(qiáng)，以及北方雪災(zāi)的影響，與CPI聯(lián)系最密切的農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格也跟隨工業(yè)品出現(xiàn)上漲勢(shì)頭，目前國內(nèi)的大豆、豆粕、玉米、豆油等一些農(nóng)產(chǎn)品的期貨價(jià)格已經(jīng)創(chuàng)下了年內(nèi)新高 有色金屬、鋼鐵等工業(yè)品價(jià)格對(duì)CPI數(shù)據(jù)的影響較為潛移默化，而農(nóng)產(chǎn)品由于產(chǎn)業(yè)鏈較短，一旦價(jià)格上漲對(duì)CPI的影響最為明顯。

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做多股票 沽空期貨

而且，商品價(jià)格繼續(xù)上漲會(huì)增加企業(yè)生產(chǎn)成本，后者無法接受更高的原材料價(jià)格股市有可能處于穩(wěn)步回升階段但大宗商品多空博弈將加劇，兩市聯(lián)動(dòng)性趨于弱化，從而帶來做多股票、做空期貨的投資機(jī)會(huì) 兩市漸行漸遠(yuǎn)開始逐步得到驗(yàn)證：周一，盡管商品市場(chǎng)弱勢(shì)依舊，但相關(guān)分類股票指數(shù)全線上漲據(jù)銀河期貨研究中心統(tǒng)計(jì)，日內(nèi)養(yǎng)殖飼料股票指數(shù)漲幅達(dá)5.56%，鋼鐵股票指數(shù)上漲2.29%，銅股票指數(shù)上漲2.46%，鋁股票指數(shù)上漲2.15%，鋅股票指數(shù)上漲2.71%；而期貨市場(chǎng)則漲跌互現(xiàn)，大豆、豆油、豆粕漲幅略高于1%，銅、鋁、鋅期貨品種微幅收跌，平均跌幅為0.5%。

財(cái)經(jīng)評(píng)論

中期協(xié)：九成銅現(xiàn)貨企業(yè)參與期貨

　　除了有色金屬品種外，今年上市的鋼材、PVC等品種也已開始呈現(xiàn)出與原有定價(jià)機(jī)制的不同，通過市場(chǎng)供需雙方的實(shí)際情況決定價(jià)格走勢(shì)已經(jīng)成為定價(jià)趨勢(shì)在農(nóng)產(chǎn)品(11.57,0.29,2.57%)期貨領(lǐng)域，期貨市場(chǎng)在如何服務(wù)三農(nóng)方面也進(jìn)行了積極探索，玉米、小麥、大豆、豆粕、早期稻等方面使農(nóng)民有了價(jià)格參考，通過期貨加農(nóng)業(yè)等方式有效地推動(dòng)了我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，提升了產(chǎn)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力 　　北京證監(jiān)局副局長(zhǎng)孫才仁更是將企業(yè)參與期貨市場(chǎng)套期保值看作是提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。

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環(huán)比驟降25% 9月期市交易急剎車

三大市場(chǎng)整體出現(xiàn)萎縮，令國內(nèi)期市連續(xù)8個(gè)月的增長(zhǎng)勢(shì)頭受阻 分品種看，交易萎縮明顯的上海銅、鋁、燃料油(3788,30.00,0.80%)和線材(3480,17.00,0.49%)期貨；鄭州菜籽油(7340,74.00,1.02%)、強(qiáng)麥(2139,2.00,0.09%)和早秈稻期貨；大連玉米(1722,4.00,0.23%)、棕櫚油(5784,68.00,1.19%)、豆粕(2705,13.00,0.48%)、豆油(6768,56.00,0.83%)等期貨品種，其下滑幅度普遍在30%-66%之間。

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國內(nèi)商品市場(chǎng)節(jié)后開門紅

DCE豆類上行大豆A1005漲64點(diǎn)報(bào)3612元/噸，豆粕M1005漲59點(diǎn)報(bào)2759元/噸，豆油Y1005漲154點(diǎn)報(bào)6904元/噸CZCE強(qiáng)麥WS005漲3點(diǎn)報(bào)2139元/噸白糖SR005跌84點(diǎn)報(bào)4573元/噸棉花CF001漲310點(diǎn)13960元/噸（來源：中大期貨）

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長(zhǎng)假將至商品先跌 金價(jià)盤整后有望上揚(yáng)

農(nóng)產(chǎn)品(10.29,-0.14,-1.34%)中，油脂期貨成為領(lǐng)跌的品種豆油1005合約28日收跌2.43%，報(bào)6732元/噸，盤中一度創(chuàng)出今年4月27日以來的新低；棕櫚油和菜籽油期貨主力合約跌幅分別為1.58%和2.09%此外，連豆主力合約收?qǐng)?bào)3564元/噸，下跌1.68%；豆粕主力合約收?qǐng)?bào)2679元/噸，下跌1.18%；玉米1005合約小幅下跌0.46%，報(bào)1714元/噸。

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全球金屬期貨期權(quán)排行 滬銅成交量首拔頭籌

香港交易所期貨和期權(quán)共成交50,785,435張，同比微跌了1.6%，成交量居于第20位，較2008年排名同期前進(jìn)了5位 在成交量前20名的能源期貨和期權(quán)合約當(dāng)中，CME集團(tuán)的輕質(zhì)低硫原油期貨、ICE歐洲期貨交易分所的布倫特原油期貨列第2位，上期所的燃料油期貨名列第3位 在成交量前20名的農(nóng)產(chǎn)品期貨和期權(quán)合約當(dāng)中，大商所的豆粕期貨、鄭商所的白糖期貨和上期所的天然橡膠期貨依次分列前三位，大商所的豆油期貨、黃大豆1號(hào)期貨、棕櫚油期貨和玉米期貨分列第4、6、8和第13位，鄭商所的菜籽油期貨、強(qiáng)麥期貨名列第12和第16位。

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全球金屬期貨期權(quán)排行 滬銅成交量首拔頭籌

在成交量前20名的能源期貨和期權(quán)合約當(dāng)中，CME集團(tuán)的輕質(zhì)低硫原油期貨、ICE歐洲期貨交易分所的布倫特原油期貨列第2位，上期所的燃料油(資訊,行情)期貨名列第3位 在成交量前20名的農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期貨和期權(quán)合約當(dāng)中，大商所的豆粕(資訊,行情)期貨、鄭商所的白糖(資訊,行情)期貨和上期所的天然橡膠(資訊,行情)期貨依次分列前三位，大商所的豆油(資訊,行情)期貨、黃大豆(資訊,行情)1號(hào)期貨、棕櫚油(資訊,行情)期貨和玉米(資訊,行情)期貨分列第4、6、8和第13位，鄭商所的菜籽油(資訊,行情)期貨、強(qiáng)麥期貨名列第12和第16位。

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螺紋鋼總持倉逼近豆粕

由于期價(jià)上攻主要是受到獲利空頭離場(chǎng)所致，因此反彈的延續(xù)性還要繼續(xù)觀察 值得一提的是，目前豆粕期現(xiàn)價(jià)差達(dá)到600-700元每噸，而且出貨狀況正常，有望限制豆粕的下挫空間，豆油基本面雖未變好，但由于有雙節(jié)消費(fèi)預(yù)期支撐，盤面上空頭主動(dòng)打壓的跡象不再明顯在現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的情況下，期貨市場(chǎng)明顯受到支撐，因而豆粕短期內(nèi)回升也并非不可能 相較螺紋鋼和豆粕，3日白糖表現(xiàn)雖有所遜色，但仍有可圈可點(diǎn)之處。

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發(fā)改委：7月份有色金屬現(xiàn)貨、期貨價(jià)格上漲

美國玉米現(xiàn)貨價(jià)格為150美元/噸，比上月下降17.6%；期貨價(jià)格為131美元/噸，大幅下降21.8%泰國含碎25%大米曼谷FOB價(jià)為484美元/噸，比上月下降1.22% 油料油脂價(jià)格大幅回落7月份國際市場(chǎng)大豆現(xiàn)貨、期貨價(jià)格分別比上月下降8.78%、10.46%；豆油現(xiàn)貨、期貨價(jià)格分別下降10.83%、10.23%；棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格下降9.33%；豆粕期貨價(jià)格下降11.50%。

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期市遭遇“黑色星期一” 七品種同時(shí)跌停

滬銅、滬鋅、PVC、豆粕……昨天，國內(nèi)期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了全線暴跌，除了極個(gè)別農(nóng)產(chǎn)品收漲外，多數(shù)品種跌幅巨大，而且七大熱門品種同時(shí)跌停，也給了市場(chǎng)一記重創(chuàng)業(yè)內(nèi)人士表示，外盤原油和銅的大幅暴跌，美元指數(shù)的走強(qiáng)，以及股市跳水的帶動(dòng)，一同促成了商品市場(chǎng)的大幅調(diào)整但從期市的持倉量來看，資金出逃還不算很嚴(yán)重，未來繼續(xù)大幅下跌的可能性不大。

鋼材

國際大宗商品暴挫 國內(nèi)七品種跌停

受此影響,昨日,國內(nèi)滬銅、PVC和豆粕等七大品種都以跌停報(bào)收期貨市場(chǎng)的暴挫似乎加劇了股市相關(guān)板塊的跌勢(shì),昨日,A股有色金屬、煤炭等資源板塊均居于跌幅前列 分析人士認(rèn)為,美國等最新數(shù)據(jù)表明,復(fù)蘇之路并非坦途,在缺乏基本面的支撐下,僅以資金推動(dòng)的市場(chǎng)出現(xiàn)暴漲暴跌難以避免 “目前來自實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求并沒有顯著好轉(zhuǎn),商品市場(chǎng)缺乏基本面的有效支撐。

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螺紋鋼成國內(nèi)期市新霸主

8月5日，螺紋鋼期貨以229萬余手的成交量超過豆粕期貨，成為國內(nèi)期市新霸主 從走勢(shì)看，鋼材期貨5日早盤大幅低后開快速殺跌，盤中大幅拉升，線螺主力最高觸及4,758和4,950元/噸，隨后受空頭打壓大幅回落午盤交易走勢(shì)以震蕩為主，螺紋鋼0911終報(bào)收4,875元/噸，線材0910收盤4,744元/噸，雙雙微幅下跌。

鋼材

我國焦炭期貨呼之欲出 現(xiàn)貨市場(chǎng)“價(jià)格之癢”可否了之

”郭曉利說 目前大連商品交易所有玉米、大豆、豆粕、豆油、棕櫚油５個(gè)大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，還有聚乙烯、聚氯乙烯２個(gè)大宗工業(yè)產(chǎn)品期貨品種目前已經(jīng)發(fā)展成為世界最大的塑料期貨市場(chǎng) 焦鋼企業(yè)“價(jià)格之癢”可否“一期了之” 山西省是我國重要的焦炭生產(chǎn)基地，焦炭產(chǎn)量和外調(diào)量居全國首位，也是保持多年紀(jì)錄的世界最大的焦炭出口基地。

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大商所聯(lián)姻山西焦協(xié) 我國焦炭期貨呼之欲出

”郭曉利說 目前大連商品交易所有玉米、大豆、豆粕、豆油、棕櫚油５個(gè)大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，還有聚乙烯、聚氯乙烯２個(gè)大宗工業(yè)產(chǎn)品期貨品種目前已經(jīng)發(fā)展成為世界最大的塑料期貨市場(chǎng) 焦鋼企業(yè)“價(jià)格之癢”可否“一期了之” 山西省是我國重要的焦炭生產(chǎn)基地，焦炭產(chǎn)量和外調(diào)量居全國首位，也是保持多年紀(jì)錄的世界最大的焦炭出口基地。

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大商所聯(lián)姻山西焦協(xié) 我國焦炭期貨呼之欲出

”郭曉利說 目前大連商品交易所有玉米、大豆、豆粕、豆油、棕櫚油５個(gè)大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，還有聚乙烯、聚氯乙烯２個(gè)大宗工業(yè)產(chǎn)品期貨品種目前已經(jīng)發(fā)展成為世界最大的塑料期貨市場(chǎng) 焦鋼企業(yè)“價(jià)格之癢”可否“一期了之” 山西省是我國重要的焦炭生產(chǎn)基地，焦炭產(chǎn)量和外調(diào)量居全國首位，也是保持多年紀(jì)錄的世界最大的焦炭出口基地。

聚焦

商品市場(chǎng)調(diào)整壓力加大 鋼材期貨繼續(xù)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷

一周來國內(nèi)商品市場(chǎng)表現(xiàn)明顯弱于外盤,上海銅期貨主力合約周漲幅僅1.7%,遠(yuǎn)低于外盤銅同期5.2%的漲幅;大連大豆(資訊,行情)(資訊,行情)主力合約周跌幅1.7%,與同期CBOT大豆3.2%的周漲幅形成鮮明反差;在CBOT豆粕周漲幅累計(jì)7.6%的情況下,大連豆粕期貨卻錄得3.1%的周跌幅在原油價(jià)格周漲幅達(dá)到4.5%的情況下,上海燃料油(資訊,行情)(資訊,行情)期貨取得0.1%的周跌幅。

鋼材

豬流感引發(fā)豆類期貨全線暴跌

同時(shí)，豬流感仍有擴(kuò)散之勢(shì)，這造成了人們的心理恐慌，以及對(duì)于飼料市場(chǎng)需求的憂慮 作為飼料重要原料的豆粕自然首當(dāng)其沖昨日，大連商品交易所（下稱“大商所”）豆粕期貨主力0909合約開盤即下跌超過4%，到9：20左右跌停板即被封死，一直至收盤最終，該合約以2632元/噸收盤，下跌138元/噸，跌幅4.98% 豆粕的下挫也帶動(dòng)了其他品種的暴跌。

財(cái)經(jīng)評(píng)論