Mysteel日報：全國玉米副產品成交不濟 市場價格走弱

截至發(fā)稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4327.5元/噸，月環(huán)比增幅5.87%；玉米噴漿皮全國均價1330元/噸，月環(huán)比增幅21.30%整體來看，全月價格漲幅明顯，上旬企業(yè)供應減量支撐價格高位，同時需求端反芻需求疊加水產帶動需求，企業(yè)訂單短期繼續(xù)增加，致使價格連日上行，下旬伴隨價格高位，飼企訂單充裕下，部分企業(yè)配方需求轉弱運行，成交轉淡 豆粕方面： 豆粕期貨主力合約M09自底部回升，主要受報告公布前空頭資金減倉離場推動。

日評

Mysteel半年報：2025年下半年豆粕將呈現(xiàn)“弱現(xiàn)實、強預期”格局

由于中美貿易緊張關系未有實質性緩解，在進口成本持續(xù)抬升的背景下，遠月豆粕期貨M11和M01合約有望維持偏強運行態(tài)勢展望下半年豆粕現(xiàn)貨市場，將呈現(xiàn)“弱現(xiàn)實、強預期”的格局7月份，全國油廠預計延續(xù)千萬噸高壓榨量，盡管終端養(yǎng)殖飼料需求表現(xiàn)良好，仍難以扭轉油廠豆粕加速累庫的現(xiàn)實，豆粕現(xiàn)貨價格也將維持底部震蕩進入8-9月，壓榨量雖可能小幅縮減，但豆粕供應過剩局面預計延續(xù)，整體來看三季度現(xiàn)貨價格將承壓運行，2800元/噸一線存在強支撐，但受供應壓制上行乏力。

熱點分析

Mysteel日報：全國玉米副產品市場行情偏淡 價格穩(wěn)中偏弱調整

豆粕方面： 國內豆粕期貨呈現(xiàn)近弱遠強格局，USDA報告對連粕市場影響有限，主力合約M09延續(xù)底部回升態(tài)勢，但受制于現(xiàn)貨供應壓力及油廠高開機率，近月上行空間受限；遠月M01則在天氣升水預期支撐下維持偏強態(tài)勢6月全國油廠大豆壓榨量突破1000萬噸，7月進口大豆到港充裕，高壓榨將延續(xù)千萬噸級別盡管終端養(yǎng)殖利潤改善帶動飼料需求穩(wěn)健，且飼料企業(yè)物理庫存處于中高水平，仍難以扭轉油廠豆粕加速累庫的現(xiàn)實，豆粕現(xiàn)貨價格短期難改底部震蕩格局，近遠月價差或進一步走闊。

日評

Mysteel日報：DDGS價格弱穩(wěn)運行，下游用戶消化庫存

今日銷區(qū)玉米報價暫時穩(wěn)定，拍賣影響暫不明顯，繼續(xù)關注后期價格變化 豆粕：國內豆粕期貨呈現(xiàn)近弱遠強格局，USDA報告對連粕市場影響有限，主力合約M09延續(xù)底部回升態(tài)勢，但受制于現(xiàn)貨供應壓力及油廠高開機率，近月上行空間受限；遠月M01則在天氣升水預期支撐下維持偏強態(tài)勢6月全國油廠大豆壓榨量突破1000萬噸，7月進口大豆到港充裕，高壓榨將延續(xù)千萬噸級別盡管終端養(yǎng)殖利潤改善帶動飼料需求穩(wěn)健，且飼料企業(yè)物理庫存處于中高水平，仍難以扭轉油廠豆粕加速累庫的現(xiàn)實，豆粕現(xiàn)貨價格短期難改底部震蕩格局，近遠月價差或進一步走闊。

日評

?Mysteel快訊：連粕M09震蕩收漲 豆粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)中下調

種植面積的減少令市場對天氣變化更為敏感，當前美國中西部尚未遭遇惡劣天氣，市場焦點逐步轉向潛在的貿易協(xié)議及生物燃料政策等因素，短期預計CBOT大豆期貨將維持底部震蕩 國內豆粕期貨呈現(xiàn)近弱遠強格局，USDA報告對連粕市場影響有限，主力合約M09延續(xù)底部回升態(tài)勢，但受制于現(xiàn)貨供應壓力及油廠高開機率，近月上行空間受限；遠月M01則在天氣升水預期支撐下維持偏強態(tài)勢6月全國油廠大豆壓榨量突破1000萬噸，7月進口大豆到港充裕，高壓榨將延續(xù)千萬噸級別。

日評

Mysteel快訊：USDA報告表現(xiàn)中性 國內外雙市底部共振

種植面積的減少令市場對天氣變化更為敏感，當前美國中西部尚未遭遇惡劣天氣，市場焦點逐步轉向潛在的貿易協(xié)議及生物燃料政策等因素，短期預計CBOT大豆期貨將維持底部震蕩 國內豆粕期貨呈現(xiàn)近弱遠強格局，USDA報告對連粕市場影響有限，主力合約M09延續(xù)底部回升態(tài)勢，但受制于現(xiàn)貨供應壓力及油廠高開機率，近月上行空間受限；遠月M01則在天氣升水預期支撐下維持偏強態(tài)勢6月全國油廠大豆壓榨量突破1000萬噸，7月進口大豆到港充裕，高壓榨將延續(xù)千萬噸級別。

日評

Mysteel月報：6月現(xiàn)貨加速累庫，連粕M09月內表現(xiàn)抗跌

截至6月30日，DCE連盤豆粕合約M09報收于2961元/噸，月跌7元/噸，月跌幅0.24%；本月連粕期貨市場表現(xiàn)相對強勢，M09合約在創(chuàng)出新高后雖有所回調，但整體仍維持高位震蕩格局縱觀6月國內現(xiàn)貨價格走勢，走勢雖與市場普遍預期的"供應寬松、需求疲軟"基本面相符，但期間仍受到多種因素干擾，導致價格波動加劇從價格運行軌跡來看，6月豆粕市場可分為三個階段：第一階段月初先延續(xù)5月跌勢，價格持續(xù)走低；第二階段6月6日至20日受USDA報告利多影響出現(xiàn)一波反彈行情，連粕盤面反彈上行至3000點上方，國內現(xiàn)貨價格隨盤跟漲至3000元/噸以上，因國內油廠豆粕庫存累庫進程緩慢，且個別區(qū)域油廠仍有壓車現(xiàn)象，且下游飼料企業(yè)可用雜粕量整體縮量，豆粕可替代品減少提振需求，低價豆粕和需求良好為現(xiàn)貨基差提供支撐，第三階段6月下旬再度轉弱，截至30日價格回落至2902元/噸，全國油廠開機維持60%以上的高位水平，壓榨量逾1000萬噸以上，油廠豆粕累庫節(jié)奏加快，豆粕供應寬松格局未變，且7月份油廠多數(shù)計劃滿負荷開機，壓榨量有望再創(chuàng)新高，而下游飼料企業(yè)正維持高頭寸滾動補庫策略，物理庫存普遍提升至10天左右，豆粕進入累庫階段，這種庫存累積趨勢直接導致月底現(xiàn)貨價格加速下跌，也充分反映了當前豆粕市場多空因素交織的復雜局面。

月評

Mysteel早報：玉米副產品市場行情偏平淡運行（20250703）

行情方面 全國玉米副產品價格穩(wěn)中偏弱調整，企業(yè)根據(jù)自身情況調整報價目前市場價格偏弱出貨居多，下游剛需補庫為主少量補單，華北地區(qū)價格有所松動，東北地區(qū)部分企業(yè)趨弱調整吸引簽單，交投氛圍轉弱疊加目前性價比優(yōu)勢減弱下，預計價格高位止?jié)q，后市或有回落風險 豆粕方面 連粕M09合約報收于2950漲3元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報收于1047.75漲20.25美分/蒲式耳。

市場提示

Mysteel半年報：2025年下半年豆油價格重心預計抬升

其一，5月后大豆集中到港，壓榨量快速提升豆油因消費季節(jié)性轉淡和替代品充足，累庫速度明顯快于豆粕（供應量差異）其二，生豬及蛋雞存欄穩(wěn)步回升支撐豆粕剛性需求，而油脂則面臨夏季消費淡季和健康飲食理念推廣的雙重壓制（需求端分化）其三，美國生物柴油政策搖擺不定，RVO分配方案雖有向好預期但實際落地情況存疑，削弱了豆油的工業(yè)需求預期（政策因素） 不過油粕比的持續(xù)走低吸引產業(yè)套保資金積極介入，油廠為鎖定壓榨利潤，在油粕比高位時加大豆油套保力度，進一步強化了豆油期貨的下跌動能。

熱點分析

Mysteel早報：玉米副產品價格震蕩運行（20250625）

行情方面 全國玉米副產品價格漲跌互現(xiàn)，目前蛋白粉及纖維大多廠家?guī)齑嫒云o，積極挺價胚芽粕市場小幅下跌表現(xiàn)，下游貿易端拿貨心態(tài)轉弱積極出貨為主，飼料企業(yè)以配方需求隨采隨用，整體價格窄幅波動，預計今日價格偏穩(wěn)震蕩運行 豆粕方面 連粕M09合約報收于3029元/噸持穩(wěn)，CBOT大豆期貨11月合約報收于1037.00跌9.50美分/蒲式耳。

市場提示

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統(tǒng)計（20250616）

此外，美國5月NOPA會員企業(yè)大豆壓榨量預計達1.93519億蒲式耳，有望創(chuàng)下同期歷史最高紀錄短期預計CBOT大豆期貨高位震蕩，等待政策進一步落地國內連粕主力合約M09震蕩回調，資金情緒降溫減倉離場，短期下方關注2980-3000區(qū)間支撐受美豆在生物燃料政策提振下上漲影響，周末豆粕現(xiàn)貨價格普遍上調40元/噸然而，下游6月合同采購基本完成，追漲意愿表現(xiàn)一般，提貨積極性下滑，疊加全國油廠維持高開機率，油廠豆粕累庫持續(xù)，多數(shù)油廠轉向不限量開單，部分地區(qū)少數(shù)油廠已因脹庫停機，豆粕供應壓力預計將由區(qū)域性向全國性蔓延。

日評

?Mysteel快訊：連粕M09震蕩回調 豆粕現(xiàn)貨價格整體上調

此外，美國5月NOPA會員企業(yè)大豆壓榨量預計達1.93519億蒲式耳，有望創(chuàng)下同期歷史最高紀錄短期預計CBOT大豆期貨高位震蕩，等待政策進一步落地國內連粕主力合約M09震蕩回調，資金情緒降溫減倉離場，短期下方關注2980-3000區(qū)間支撐受美豆在生物燃料政策提振下上漲影響，周末豆粕現(xiàn)貨價格普遍上調40元/噸然而，下游6月合同采購基本完成，追漲意愿表現(xiàn)一般，提貨積極性下滑，疊加全國油廠維持高開機率，油廠豆粕累庫持續(xù)，多數(shù)油廠轉向不限量開單，部分地區(qū)少數(shù)油廠已因脹庫停機，豆粕供應壓力預計將由區(qū)域性向全國性蔓延。

日評

Mysteel快訊：美豆攀升受惠生物燃料新政 連粕受累庫壓制待遠期曙光

此外，美國5月NOPA會員企業(yè)大豆壓榨量預計達1.93519億蒲式耳，有望創(chuàng)下同期歷史最高紀錄短期預計CBOT大豆期貨高位震蕩，等待政策進一步落地 國內連粕主力合約M09震蕩回調，資金情緒降溫減倉離場，短期下方關注2980-3000區(qū)間支撐受美豆在生物燃料政策提振下上漲影響，周末豆粕現(xiàn)貨價格普遍上調40元/噸然而，下游6月合同采購基本完成，追漲意愿表現(xiàn)一般，提貨積極性下滑，疊加全國油廠維持高開機率，油廠豆粕累庫持續(xù)，多數(shù)油廠轉向不限量開單，部分地區(qū)少數(shù)油廠已因脹庫停機，豆粕供應壓力預計將由區(qū)域性向全國性蔓延。

日評

Mysteel解讀：豆粕逆勢突圍，意料之外的連漲背后隱藏著什么？

近期豆粕期貨的走勢顛覆了傳統(tǒng)基本面邏輯，主力合約M09自2861元/噸低位啟動反彈，累計漲幅逾200元/噸進入6月其走勢更與供應寬松預期相悖，在中美貿易談判提振市場情緒下開啟新一輪漲勢，主力合約M09走出“七連陽”攻勢，突破3000元關鍵關口現(xiàn)貨價格同步脫離2800元/噸底部，但漲幅明顯弱于期貨，導致基差深度貼水擴大至200元/噸的歷史低位此番豆粕價格意外逆勢突圍發(fā)生在供應寬松預期強化的背景下，豆粕價格與基本面的背離，折射出市場核心矛盾已從顯性供給轉向隱性預期博弈。

熱點分析

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（06.06-06.13）

月間差結構上看，7-9-1價差仍維持正套，尤其是7-9正套繼續(xù)偏強運行，市場對7-9月還儲預期依舊偏強，一豆/毛豆價差走縮，毛豆油本周成交量價齊升從基差角度看，本周基差窄幅震蕩，華北基差受毛豆油價格及開機影響反而上升，短期依舊維持基差下行空間有限的判斷，等待豆油庫存有效累積（弱） 豆粕：CBOT 大豆期貨沖高回落，前期受中美貿易談判樂觀情緒帶來的漲幅悉數(shù)回吐，主要因談判進展未涉及大豆等農產品進出口細節(jié)，市場樂觀情緒消退，焦點轉向美國中西部有利的作物天氣，打壓大豆價格回落，預計下周CBOT 大豆期貨承壓走低。

農視財經

Mysteel周報：連粕高位震蕩 豆粕現(xiàn)貨供需博弈延續(xù)（6.6-6.12)

截至6月11日，CBOT大豆主力07合約暫報收1049.75美分/蒲，較上周上漲5.25美分/蒲，漲幅0.5%；本周CBOT大豆期貨震蕩走勢；截至6月12日，連盤豆粕M09主力合約報收3049元/噸，較上周上漲91元/噸，漲幅3.08%；本周連粕M09沖至3000點以上后轉至震蕩偏強格局； 詳情請看周報 。

周評

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（05.30-06.06）

7-9-1價差仍維持正套，7-9正套繼續(xù)偏強運行，市場對7-9月還儲預期依舊偏強本周現(xiàn)貨行情穩(wěn)中偏弱運行，下周盤面或有所反彈因中加關系尚未有定論，政策導向有所轉換現(xiàn)貨端，盤面7-9價差持續(xù)正套表現(xiàn)可能帶動基差向盤面靠攏，因6月壓榨可能不及預期（弱） 豆粕：展望下周，短期 CBOT 大豆期貨逢低買盤推動價格技術性反彈，缺乏反彈動力上行空間可能受限，美國大豆主產區(qū)天氣整體良好，有利于早期播種作物的生長，疊加貿易環(huán)境的不確定性可能引發(fā)出口需求擔憂，對美豆價格形成壓制。

農視財經

Mysteel早報：玉米副產品市場拿貨情緒一般（20250526）

行情方面 全國玉米副產品周末市場行情平淡，價格繼續(xù)穩(wěn)定表現(xiàn)，企業(yè)月末成交轉弱積極出貨，終端需求表現(xiàn)一般，故而拿貨情緒不高，疊加現(xiàn)階段整體供大于求下，預計價格偏穩(wěn)運行 豆粕方面 夜盤連粕M09合約報收于2945跌5元/噸，CBOT大豆期貨報收于1060.75跌7.00美分/蒲式耳。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米副產品價格漲跌互現(xiàn) 下游剛需補庫

雖然全國油廠壓榨量高企，但豆粕庫存卻維持較低水平，油廠豆粕累庫節(jié)奏緩慢，側面反映終端養(yǎng)殖飼料需求良好，且豆粕現(xiàn)貨價格下跌，飼料中豆粕添加比例有望增加3-5%，豆粕需求仍然向好發(fā)展，但仍難以扭轉供強需弱格局，預計6月底至7月份豆粕庫存壓力或將達到最大，豆粕現(xiàn)貨價格偏空對待為主，盤面低位或將縮短基差下行空間 玉米方面： 伴隨期貨價格的走弱，東北玉米現(xiàn)貨價格也出現(xiàn)偏弱走勢，走貨速度不快。

日評

Mysteel早報：玉米副產品價格穩(wěn)定（20250429）

行情方面 全國玉米副產品價格偏穩(wěn)運行，市場看漲心態(tài)有所減弱，企業(yè)及貿易端積極出貨為主，節(jié)前市場氛圍轉淡，持續(xù)關注今日玉米及豆粕價格變化 豆粕方面 夜盤連粕M09合約報收于2977跌21元/噸，CBOT大豆期貨報收于1061.25漲2.00美分/蒲式耳CBOT大豆期貨近月合約周一收高，豆油期貨亦上漲。

市場提示