Mysteel：4月25日(09:00)晉中市場煉焦煤價格行情

25日晉中市場煉焦煤持穩(wěn)運行供應(yīng)端，除個別煤種，受到煤礦產(chǎn)量受限，供應(yīng)相對緊張生產(chǎn)正常的煤礦，供應(yīng)依舊充足，加上市場低庫運行，拿貨貿(mào)易情緒并不高漲，煤價上漲依舊缺乏動力下游方面，近日受到期貨飄紅，鋼材價格有漲，焦化提漲聲音出現(xiàn)，進一步提漲動態(tài)還需持續(xù)關(guān)注，焦炭漲價或?qū)⑹姑簝r止跌回穩(wěn)本周調(diào)研鐵水日均產(chǎn)量244.35萬噸，環(huán)比上周增加4.23萬噸，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加，對原料剛需性增加，考慮節(jié)假日部分庫存偏低有補庫預期，煉焦煤價格下跌風險減少。

日評

煤炭量價齊跌，多家上市煤企凈利下滑

對于煉焦煤消費，上半年焦炭、生鐵、粗鋼等下游產(chǎn)品產(chǎn)量均出現(xiàn)不同程度下降上半年上市鋼鐵企業(yè)整體虧損比例較煤企更高，反映出下游壓力更大，需求負反饋在向上游煤礦傳導受消費疲弱影響，上半年煤價整體回落，影響煤企利潤 與馮艷成觀點一致，東海期貨煤焦研究員武冰心表示，從煤炭價格的角度來看，煉焦煤和動力煤價格均有不同程度的下跌，今年1—5月山西優(yōu)混Q5500均價為876.3元/噸，同比下降18%。

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2023年（第五屆）全國洗煤及煉焦產(chǎn)業(yè)研討會圓滿落幕

他判斷2023年煉焦煤供需將走向?qū)捤桑隉?em class='keyword'>焦煤價格重心將逐步下移進口煤供應(yīng)增加是比較確定的，焦鋼企業(yè)會長期維持低庫存、低利潤生產(chǎn)狀態(tài)上半年宏觀預期偏強，加上市場低庫存煤價有一定韌性，下半年需要考量鋼材實際需求和鋼廠利潤目前，鋼材產(chǎn)量高位，出貨壓力激增，如果需求跟不上則很有可能會重復去年6-7月的行情，鋼廠虧損后主動限產(chǎn)帶崩原料打出負反饋 同時，“2022-2023年度優(yōu)質(zhì)焦煤企業(yè)供應(yīng)商”頒牌活動在4月19日上午舉行，眾多黑色產(chǎn)業(yè)鏈客戶齊聚一堂，2023年（第五屆）全國洗煤及煉焦產(chǎn)業(yè)研討會圓滿落幕，我們期待明年再次相遇！ 2022-2023年度優(yōu)質(zhì)焦煤企業(yè)供應(yīng)商名單如下： 永泰能源集團股份有限公司 唐山和方實業(yè)有限公司 山西聚義實業(yè)集團股份有限公司 山西金泉能源集團有限公司 靈石縣億林煤化有限公司 山西凱嘉能源集團有限公司 青島華瑞恒通工貿(mào)有限公司 山西省平遙煤化（集團）有限責任公司 介休市海富通能源有限公司 山西德廣宇能源集團有限公司 （以上排名不分先后） 本次大會的贊助單位如下： 主辦單位：上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司； 協(xié)辦單位：介休數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園區(qū)、永泰能源集團股份有限公司、唐山和方實業(yè)有限公司、靈石縣億林煤化有限公司； 鉆石贊助單位：華泰期貨有限公司太原營業(yè)部、象暉能源（廈門）有限公司、俄羅斯埃爾西ELSI煤炭集團、中儲南京智慧物流科技有限公司； 特別贊助單位：山西聚義實業(yè)集團股份有限公司、青島華瑞恒通工貿(mào)有限公司、中再物產(chǎn)有限公司、SGS至信煤焦檢測中心、介休市垚興達能源有限公司； 指導單位：介休市能源局、介休市招商引資服務(wù)中心、山西省數(shù)字產(chǎn)業(yè)協(xié)會。

2023年（第五屆）全國洗煤及煉焦產(chǎn)業(yè)研討會

大商所與冀中能源集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

希望交易所能夠在交割庫設(shè)置、期貨業(yè)務(wù)培訓等方面給予更多支持，助力冀中能源集團及下屬公司更好地利用期貨市場，促進企業(yè)有效降低生產(chǎn)經(jīng)營成本、管理市場風險，實現(xiàn)國有企業(yè)資產(chǎn)保值增值 據(jù)期貨日報記者了解，冀中能源集團是河北省第二大國有企業(yè)和全國主要的煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)，擁有12家主要子公司、控股2家上市公司，目前已形成以能源產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，制藥、化工新材、裝備制造、物流、醫(yī)療健康等非煤業(yè)務(wù)共同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。

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Mysteel：本周煉焦煤延續(xù)焦炭第二輪漲價邏輯趨勢向上

本周黑色期貨連續(xù)幾天重挫，鋼材現(xiàn)貨震蕩下跌表現(xiàn)較弱，建材成交均值降至13.8萬噸，加上市場傳言鋼廠有意提降，雖暫時沒有得到確切消息，但種種利空不免造成多方恐慌，然而盡管利空彌漫，但煉焦煤市場行情仍延續(xù)焦炭第二輪漲價邏輯，競拍及產(chǎn)地價格整體上漲100-300元/噸不等，溢價幅度居高不下，煤種價差縮小甚至倒掛，同時也加大了市場交易風險 產(chǎn)地方面，煤礦銷路整體順暢，主要煤企庫存中低位，在漲價情緒影響下，個別煤礦限量銷售，相比之下洗煤廠出貨情況偏差，結(jié)合市場情緒實際訂單受阻，貿(mào)易環(huán)節(jié)也顯得無從下手。

日評

焦炭期貨上市十年蝶變路

大商所在設(shè)計了整體交割標準后，對灰分等相關(guān)指標設(shè)置了合理的升貼水，以反映我國當下的煉焦煤質(zhì)量、加工工藝水平等差異，使指標體系更加清晰 在交割制度上，焦炭作為大宗散貨商品，存在露天堆放、管理粗放、存放期間品質(zhì)易變等情況，使焦炭期貨合約在設(shè)計時面臨新問題反映到期貨市場，其風險主要集中在交割商品質(zhì)量檢驗和對交割倉庫的監(jiān)督管理上對此，在上市階段，大商所通過完善的制度設(shè)計和有效的配套監(jiān)察設(shè)施，使這些問題得以解決。

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全球煉焦煤市場供需格局分析

我們認為后期影響煉焦煤內(nèi)外價差的因素主要有兩方面：一是中國放開澳煤通關(guān)，澳煤進口上升首先會帶動澳煤價格向上修復價差，其次澳煤進口導致國內(nèi)焦煤供應(yīng)環(huán)比上升，影響焦煤期貨下跌，最后期貨向下錨定澳煤現(xiàn)貨價格二是海外鋼廠復產(chǎn)結(jié)合前文對國外鋼廠生產(chǎn)的梳理，可以發(fā)現(xiàn)印度和韓國復產(chǎn)情況較好，日本、美國、歐盟鋼廠還有一定的增產(chǎn)空間明年如果疫苗上市，全球鋼廠恢復正常生產(chǎn)，將影響煉焦煤需求增加在中國對澳煤通關(guān)停滯的假設(shè)下，海外鋼廠復產(chǎn)將帶動澳煤價格上升，在當前澳煤價格遠低于期貨價格的背景下，預計對國內(nèi)煉焦煤期貨影響不明顯，主要影響澳煤價格，促使內(nèi)外價差收斂。

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Mysteel參考丨《煤炭法》修訂草案出臺對煤炭定價機制的影響

不過，近幾年BSPI指數(shù)較市場價格略有失真，國家陸續(xù)指導發(fā)布了幾個具有影響的價格指數(shù)除動力煤價格指數(shù)外，其他煤種如煉焦煤、無煙煤、噴吹煤價格指數(shù)陸續(xù)進入大眾視野，比如：我的鋼鐵網(wǎng)MyCCpic國產(chǎn)煉焦煤價格指數(shù)等 4.政策引導市場化深入 煤炭期貨上市 市場化定價階段（2013-2015年）：2012年12月發(fā)布的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場化改革的指導意見》，提出要加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制，更大程度發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)作用，形成科學合理的電煤運行和調(diào)節(jié)機制，保障電煤穩(wěn)定供應(yīng)，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

Mysteel參考