廣發(fā)期貨：焦煤產(chǎn)地供給仍回升，進一步上漲需下游指引

【期現(xiàn)】截至9月14日，主力合約收盤價報1808元，環(huán)比上漲53元，主焦煤（介休）沙河驛1900元，環(huán)比持平，期貨貼水92元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛1665元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報1717元，環(huán)比持平，期貨升水（蒙3）143元，升水（蒙5）91元線上競拍漲幅明顯收窄，部分前期漲幅過大的競拍資源成交價有小幅回調(diào)現(xiàn)象 【供給】截至9月14日，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比增加1.25萬噸至612.39萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比減少0.28萬噸至240.78萬噸。

機構(gòu)

大商所發(fā)布關(guān)于征集焦煤期貨指定交割倉庫的通知

各有關(guān)單位： 為更好的發(fā)揮期貨市場功能，服務(wù)焦煤產(chǎn)業(yè)發(fā)展，大連商品交易所（以下簡稱大商所）現(xiàn)征集符合以下要求的企業(yè)為焦煤期貨指定交割倉庫： 一、現(xiàn)面向河北省邢臺、邯鄲地區(qū)征集符合條件的焦煤倉庫，焦煤生產(chǎn)企業(yè)法人或貿(mào)易企業(yè)法人 二、具體條件及申報材料請參見《大連商品交易所指定交割倉庫資格與監(jiān)督管理規(guī)定》（大商所網(wǎng)站首頁-法規(guī)/規(guī)則-交易所規(guī)則-其他相關(guān)規(guī)定）第二章要求。

爐料

大商所征集焦煤、焦炭期貨指定交割倉庫

各有關(guān)單位： 為更好發(fā)揮期貨市場功能，服務(wù)于焦煤、焦炭產(chǎn)業(yè)，大連商品交易所（以下簡稱大商所）現(xiàn)公開征集焦煤、焦炭期貨指定交割倉庫 一、征集地域范圍：山西省、河北省、山東省、江蘇省、天津市等交割區(qū)域內(nèi)的倉庫，焦煤和焦炭生產(chǎn)企業(yè)法人及貿(mào)易企業(yè)法人 二、具體條件及申報材料請參照《大連商品交易所指定交割倉庫資格管理工作辦法》（大商所網(wǎng)站首頁-業(yè)務(wù)/服務(wù)-業(yè)務(wù)指引-工業(yè)品交割業(yè)務(wù)指引-交割倉庫管理-管理制度匯總）第二章。

爐料

Mysteel：6月4日(17:30)長治市場煉焦煤價格行情

4日長治市場煉焦煤價格弱勢運行供應(yīng)方面，本周前期減產(chǎn)煤礦產(chǎn)量恢復(fù)的同時，新增部分煤礦因井下工作面原因產(chǎn)量下降，據(jù)統(tǒng)計區(qū)域整體煉焦煤供應(yīng)較上周原煤日產(chǎn)增加0.11萬噸，當下市場持續(xù)下行，部分煤礦雖已出現(xiàn)虧損，不過煤礦主動減產(chǎn)意愿不高，多維持前期產(chǎn)量，產(chǎn)地煉焦煤價格接連下調(diào)后，出貨并沒有出現(xiàn)改善，下游焦鋼企業(yè)表現(xiàn)謹慎，繼續(xù)維持低庫存運行，今日區(qū)域瘦焦煤價格下跌2-70元/噸，部分指標變化跌幅較大；配焦煤價格暫穩(wěn)；下游方面，今日唐山個別鋼廠開啟焦炭第三輪降價，市場情緒悲觀，且鋼材市場即將迎來淡季，黑色期貨弱勢下跌，價格繼續(xù)下行，整體看短期長治市場煉焦煤價格將繼續(xù)弱勢運行。

日評

Mysteel宏觀周報：中國制造業(yè)PMI回升，美對進口鋼鐵征收50%關(guān)稅

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.6%；全國110家洗煤廠開工率下降0.3%；螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤、水泥、混凝土價格下跌，電解銅價格上漲；乘用車日均零售6.1萬輛，提高26%；BDI上漲5.8% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)下跌，僅原油價格小幅上漲1.20%全球股市中，中國股市全部下跌，創(chuàng)業(yè)板指跌幅最大，達1.40%；歐美股市全部上漲。

資訊

2025全國煤焦采購大會·成都站——2025煉焦配煤技術(shù)研修班圓滿結(jié)束

首先他介紹了煤科院的檢測業(yè)務(wù)類型與范圍其次介紹了焦煤、焦炭期貨及交割的基本概念，因交割標準品與替代品指標差異，交割地點所帶來的升貼水差異，期現(xiàn)結(jié)合就顯得十分必要期現(xiàn)結(jié)合是指將期貨市場和現(xiàn)貨市場結(jié)合起來，利用期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和風險管理功能，優(yōu)化現(xiàn)貨市場的資源配置，提高企業(yè)的經(jīng)營效益可以有效應(yīng)對市場價格波動，應(yīng)對政策變化，提高企業(yè)抗風險能力在期貨交割過程中，需注意交割流程與時間安排煤炭檢測過程中，影響煉焦煤質(zhì)量指標的因素眾多，大家更關(guān)注的是結(jié)果數(shù)據(jù)，而過程因素將決定結(jié)果的準確和可靠性，取制樣、試驗焦爐、工藝參數(shù)等均是煉焦煤質(zhì)量指標準確性的關(guān)鍵影響因素。

會議報道

Mysteel：蒙煤監(jiān)管庫存高位難降，境外競拍成交有所回升

前期上游高庫存壓迫煤焦價格繼續(xù)下行，本月焦炭價格再度提降一輪落地，目前累計11輪下跌，降幅550.0-605.0元/噸臨近月底，國內(nèi)鐵水產(chǎn)量穩(wěn)步提升，帶動焦鋼企業(yè)采購需求好轉(zhuǎn)，期貨盤面開始飄紅，中間投機環(huán)節(jié)詢盤問價有所增多，煉焦煤價格逐步企穩(wěn)與此同時，蒙古國證券交易所修改蒙煤競拍規(guī)則，引入指數(shù)價格進行交易結(jié)算，部分大數(shù)量競拍訂單采用指數(shù)價格，起拍價仍由蒙古國礦方確定，成交后2個月內(nèi)交貨價格為競拍成交價，自第3個月開始，未執(zhí)行完訂單部分的交貨價格更改為指數(shù)價格，每月跟隨指數(shù)波動調(diào)整。

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場多謹慎觀望

【進口煤炭】28日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR183.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場參與者多等待后續(xù)市場走勢及進一步明朗，等待新的出價，整體交投氛圍趨穩(wěn)，指數(shù)走勢平緩俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，中間環(huán)節(jié)對優(yōu)勢不明顯貨源接貨較為謹慎，買賣雙方報還差距較大，難以匹配 進口港口方面，28日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行當前港口煉焦煤方面，性價比存疑，整體貿(mào)易成交較少，市場參與者除部分剛需采購之外，依舊保持謹慎觀望態(tài)勢；同時終端需求依舊偏弱，多數(shù)維持按需采購，港口現(xiàn)貨采買積極性一般；部分港口煉焦煤為了尋求出貨機會，價格下跌30-60元/噸不等，短期后續(xù)市場需繼續(xù)關(guān)注成材走勢以及期貨走勢情況。

盤點

Mysteel宏觀周報：政治局會議提穩(wěn)住樓市股市，制造業(yè)重回擴張

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.2%；全國110家洗煤廠開工率上升4.2%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、煉焦煤價格下跌，水泥價格上漲；乘用車日均零售4.9萬輛，提高33%；BDI提高25.3% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)下跌，僅LME鎳價格小幅上漲0.71%全球股市中，中國股市全部下跌，創(chuàng)業(yè)板指跌幅最大，達4.87%；歐美股市漲跌互現(xiàn)。

資訊

Mysteel宏觀周報：證監(jiān)會詳解中長期資金入市方案，美宣布對中國商品加征10%關(guān)稅

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率持穩(wěn)；全國110家洗煤廠開工率持穩(wěn)；鐵礦石、電解銅、水泥價格下跌，煉焦煤、螺紋鋼、混凝土價格保持不變；BDI下降8.1% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現(xiàn)，黃金價格再創(chuàng)新高歐美股市多數(shù)上漲，英國富時100漲幅最大，達2.02%美元指數(shù)收于108.53，上漲1.00% 一、宏觀資訊 （一）熱點聚焦 ◎ 中共中央、國務(wù)院1月27日上午在人民大會堂舉行2025年春節(jié)團拜會。

資訊

中鋼協(xié)發(fā)布焦煤長協(xié)煤鋼聯(lián)動浮動值（試行）

中鋼協(xié)發(fā)布關(guān)于發(fā)布焦煤長協(xié)煤鋼聯(lián)動浮動值（試行）的通知，其中指出，方案按月采集經(jīng)市場檢驗、專家認定的煤鋼焦第三方機構(gòu)價格信息，結(jié)合期貨數(shù)據(jù)，加入權(quán)重設(shè)計，綜合計算得出月度和季度均值環(huán)比變化 模型權(quán)重設(shè)置以焦煤現(xiàn)貨為核心，考慮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展、各成本占比等因素，將焦煤現(xiàn)貨權(quán)重設(shè)置為75%，鋼材現(xiàn)貨權(quán)重設(shè)置為15%、焦炭現(xiàn)貨權(quán)重設(shè)置為5%，煤鋼焦期貨權(quán)重設(shè)置為5% 模型品種選擇以山西低硫焦煤為主，兼顧其他區(qū)域市場煉焦煤品種及進口煉焦煤；焦炭采用山西市場準一級焦，鋼材采用螺紋鋼和熱軋卷板。

原料

Mysteel宏觀周報：多省公布今年經(jīng)濟增速目標5%或更高

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.05%；全國110家洗煤廠開工率下降0.85%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價格上漲，煉焦煤、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售4.8萬輛，下降16%；BDI下降5.8% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)上漲，鋁價格大幅上漲4.36%全球股市中，中國股市全部上漲，創(chuàng)業(yè)板指漲幅最大，達4.66%；歐美股市全部上漲。

資訊

Mysteel宏觀周報：央行將擇機降準降息，“兩新”政策加力擴圍

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降1.2%；全國110家洗煤廠開工率下降9.0%；螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤、電解銅、水泥價格下跌，混凝土價格持穩(wěn)；BDI上漲7.5% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)下跌，原油價格大幅上漲4.92%全球股市中，中國股市全部下跌，創(chuàng)業(yè)板指跌幅最大，達8.77%；歐美股市多數(shù)下跌美元指數(shù)收于108.92，上漲0.76%。

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方正證券：日耗抬升煤價企穩(wěn)在即，低利率下煤炭高股息值得關(guān)注

政治局會議指出，要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，穩(wěn)住樓市股市，擴大國內(nèi)需求2025年若地產(chǎn)企穩(wěn)、財政支出力度增加，地產(chǎn)基建對煤炭的需求有望提升，煉焦煤、動力煤非電部分均為彈性煤種，對煤炭價格提振將比較明顯，順周期板塊有望受益 此外，低利率環(huán)境下高股息和煤電聯(lián)營板塊依舊值得重視截至12月20日當周國債期貨收益率跌至1.70%，而近12個月煤炭板塊股息率5.6%為全行業(yè)第一，一旦煤價底部繼續(xù)夯實，市場對煤炭企業(yè)利潤確定性更加認可，煤炭板塊的投資價值將進一步顯現(xiàn)，其中能提升經(jīng)營久期、回收讓利，提升經(jīng)營抗風險能力的煤電聯(lián)營模式，有望在2025年成為市場關(guān)注焦點。

原料

Mysteel：12月9日(17:30)煉焦煤遠期現(xiàn)貨價格行情

9日煉焦煤遠期市漲跌互現(xiàn)澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR217美金/噸，日環(huán)比下降0.8美金澳大利亞遠期煉焦煤市場較為平靜，國際終端用戶需求釋放一般，對遠期指數(shù)支撐偏弱，國內(nèi)終端用戶對后續(xù)遠期貨物興趣較低，觀望居多俄羅斯遠期煉焦煤市場偏強運行，Low Vol Coking coal type A（K10）截標一船，截標價格CFR144.8美金落貨中國南方港口，截標數(shù)量21000噸，船期2024.12.13-2024.12.23。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場庫存仍存增勢

【進口煤炭】9日煉焦煤遠期市漲跌互現(xiàn)澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR217美金/噸，日環(huán)比下降0.8美金澳大利亞遠期煉焦煤市場較為平靜，國際終端用戶需求釋放一般，對遠期指數(shù)支撐偏弱，國內(nèi)終端用戶對后續(xù)遠期貨物興趣較低，觀望居多俄羅斯遠期煉焦煤市場偏強運行，Low Vol Coking coal type A（K10）截標一船，截標價格CFR144.8美金落貨中國南方港口，截標數(shù)量21000噸，船期2024.12.13-2024.12.23。

盤點

Mysteel宏觀周報：中辦國辦發(fā)文推進新型城市基建，全球制造業(yè)PMI上升

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.5%；全國110家洗煤廠開工率上升0.5%；螺紋鋼、電解銅價格上漲，鐵礦石、煉焦煤、水泥價格下跌；乘用車日均零售13.5萬輛，同比持平；BDI下降13.8% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現(xiàn)，原油價格小幅下跌1.22%全球股市中，中國股市全部上漲，上證指數(shù)漲幅最大，達2.33%；歐美股市多數(shù)上漲。

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Mysteel：11月22日(17:30)烏海市場煉焦煤價格行情

22日烏海市場煉焦煤偏穩(wěn)運行近期市場進入政策效果觀察期，我國主要經(jīng)濟指標有所回升，在黑色期貨反彈帶動下，鋼材成交量有所好轉(zhuǎn)，鋼坯價格小幅上漲，但淡季需求韌性不足，鋼價反彈空間或有限，上下游觀望情緒濃厚，焦鋼企業(yè)采購原料煤態(tài)度謹慎，烏海地區(qū)獨立洗煤企業(yè)多暫停生產(chǎn)且暫不對外報價，市場觀望情緒濃厚，短期烏海市場煉焦煤維持弱勢震蕩行情 價格方面，高灰低硫肥精煤（A12S0.8）報價1300-1340元/噸，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報價1050-1110元/噸，中硫肥（A12S1.8）報價1230-1280元/噸。

日評

Mysteel：11月22日(09:00)烏海市場煉焦煤價格行情

22日烏海市場煉焦煤偏穩(wěn)運行近期市場進入政策效果觀察期，我國主要經(jīng)濟指標有所回升，在黑色期貨反彈帶動下，鋼材成交量有所好轉(zhuǎn)，鋼坯價格小幅上漲，但淡季需求韌性不足，鋼價反彈空間或有限，上下游觀望情緒濃厚，焦鋼企業(yè)采購原料煤態(tài)度謹慎，烏海地區(qū)獨立洗煤企業(yè)多暫停生產(chǎn)且暫不對外報價，市場觀望情緒濃厚，短期烏海市場煉焦煤維持弱勢震蕩行情價格方面，高灰低硫肥精煤（A12S0.8）報價1300-1340元/噸，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報價1050-1110元/噸，中硫肥（A12S1.8）報價1230-1280元/噸。

日評

Mysteel：11月21日(17:30)烏海市場煉焦煤價格行情

21日烏海市場煉焦煤偏穩(wěn)運行近期市場進入政策效果觀察期，我國主要經(jīng)濟指標有所回升，在黑色期貨反彈帶動下，鋼材成交量有所好轉(zhuǎn)，鋼坯價格小幅上漲，但淡季需求韌性不足，鋼價反彈空間或有限，上下游觀望情緒濃厚，焦鋼企業(yè)采購原料煤態(tài)度謹慎，烏海地區(qū)獨立洗煤企業(yè)多暫停生產(chǎn)且暫不對外報價，市場觀望情緒濃厚，短期烏海市場煉焦煤維持弱勢震蕩行情 價格方面，高灰低硫肥精煤（A12S0.8）報價1300-1340元/噸，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報價1050-1110元/噸，中硫肥（A12S1.8）報價1230-1280元/噸。

日評