工業(yè)品期貨大漲：焦炭期貨開盤漲停 焦煤漲超6%

匯率及利率變化 國信期貨 焦炭焦煤：近期華北、華東等地區(qū)大氣污染情況頻出，焦化及鋼廠開工均有下滑現(xiàn)貨市場由于鋼廠利潤收窄導(dǎo)致焦炭偏弱運行周末宏觀利好釋放，期貨價格走強，建議短線操作 山東煤企陸續(xù)婦產(chǎn)，但國內(nèi)煉焦煤市場供給仍呈現(xiàn)偏緊格局，加之進口限制，焦煤價格有支撐伴隨下游價格反彈，焦煤價格上行，建議逢低短多操作。

爐料

倍特期貨：12月28日焦煤焦炭驅(qū)動向下 謹慎持空

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，價格方面，河北及山東部分鋼廠下調(diào)焦炭采購價，部分焦化已同意執(zhí)行港口方面，貿(mào)易貨低價資源增多，日照港準一現(xiàn)匯平倉含稅報價至2200元/噸，主流報價2200-2300元/噸數(shù)據(jù)方面，鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)，焦炭庫存繼續(xù)在整個產(chǎn)業(yè)鏈累積，后續(xù)現(xiàn)貨市場大概率下調(diào)焦煤方面數(shù)據(jù)，下游庫存高位，雖后續(xù)有供給方面問題，但整體產(chǎn)業(yè)鏈壓縮情況下，焦煤難以獨立走強期貨方面，焦炭現(xiàn)貨驅(qū)動向下，因貼水問題，不建議追空，依托1930一線謹慎持空。

機構(gòu)

倍特期貨：12月27日焦煤焦炭驅(qū)動向下 謹慎持空

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，價格方面，唐山、晉南、秦皇島等多地鋼廠提降100元/噸之前已有連續(xù)4輪調(diào)降，降幅為450元/噸山西已有部分焦化廠接受下調(diào)，貿(mào)易商采購謹慎，港口有甩貨現(xiàn)象出現(xiàn)，報價跟隨下調(diào)100元/噸現(xiàn)太原準一焦2150元/噸，一級焦2200-2250元/噸；臨汾準一焦2000-2050元/噸，一級焦2200元/噸，一級干熄焦2450元/噸焦煤高價資源稍有松動期貨方面，焦炭現(xiàn)貨轉(zhuǎn)弱，對近月驅(qū)動向下，因貼水問題，不建議追空，依托1930一線謹慎持空。

機構(gòu)

倍特期貨：12月26日焦煤焦炭驅(qū)動向下 耐心持空

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，政策方面，山西省辦公廳印發(fā)《山西省焦化產(chǎn)業(yè)打好污染防治攻堅戰(zhàn)推動轉(zhuǎn)型升級實施方案》，嚴格控制焦化建成產(chǎn)能，力爭焦炭產(chǎn)量較上年只減不增價格方面，唐山、晉南、秦皇島等多地鋼廠提降100元/噸之前已有連續(xù)4輪調(diào)降，降幅為450元/噸現(xiàn)唐山二級焦A13S0.7CSR55報2130-2200元/噸，準一級焦A12.5S0.65CSR58-60報2230-2270元/噸，均到廠承兌含稅價。

機構(gòu)

倍特期貨：12月25日焦煤焦炭弱勢震蕩 耐心持空

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，價格方面，焦炭價格保持穩(wěn)定，港口內(nèi)貿(mào)資源報價松動，邯鄲地區(qū)個別鋼廠新一輪提降100-110元/噸，但尚未成交下游鋼廠主動控制焦炭到貨量，庫存在上游和中間環(huán)節(jié)小幅累積焦煤高價資源稍有下調(diào)，30元/噸，山西長治瘦主焦報價仍在1670元/噸期貨方面，焦炭現(xiàn)貨弱勢或影響近月多頭接貨心態(tài)，近期下游限產(chǎn)，鋼價回升稍提供支撐，但焦炭中期向下思路不變焦煤可關(guān)注5，9反套 【期貨走勢】焦炭，依托2000一線空單耐心持有。

機構(gòu)

瑞達期貨：12月24日下游采購需求減弱 焦煤焦炭穩(wěn)中偏弱

行情回顧：焦煤1905合約震蕩整理，開盤報1200.0元/噸，最高1205.5元/噸，最低1183.5元/噸，收盤報1199.0元/噸，漲1.0元/噸，日漲幅0.08%，成交量減少至25.04萬手，持倉量減少23062手至24.65萬手 焦炭1905合約震蕩偏弱，開盤報1998.0元/噸，最高2002.5元/噸，最低1963.0元/噸，收盤報1980.0元/噸，跌7.0元/噸，日跌幅0.35%，成交量減少至57.83萬手，持倉量減少9386手至36.20萬手。

機構(gòu)

浙商期貨：焦煤周報20181224

焦煤方面，年底主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)保安全為主，蒙煤通關(guān)仍處較低水平，年前供應(yīng)端依舊受限，1月進口煤數(shù)量或有回升對內(nèi)地焦煤市場形成沖擊；需求方面，焦企開工水平平穩(wěn)，正常需求維持，不過隨著焦企庫存繼續(xù)回升，補庫空間相對有限，補庫需求趨弱本周焦煤市場弱穩(wěn)，盤面震蕩下行，建議下周仍以震蕩偏弱思路對待

研究報告

倍特期貨：12月21日焦煤焦炭關(guān)注壓力 謹慎持空

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，政策方面，神木開始新一輪煤礦安全嚴查，多家煤礦停產(chǎn)價格方面，焦炭價格保持穩(wěn)定，港口內(nèi)貿(mào)資源報價松動，主流準一現(xiàn)匯平倉2300元/噸左右焦煤市場，長治地區(qū)由于近期下游需求減弱，成交價格小幅下降，現(xiàn)瘦主焦S0.5，G75降30元/噸，出廠承兌含稅報1670元/噸期貨方面，焦炭現(xiàn)貨弱勢或影響近月多頭接貨心態(tài)，近期下游限產(chǎn)，鋼價回升稍提供支撐，但焦炭中期向下思路不變焦煤可關(guān)注5，9反套。

機構(gòu)

浙商期貨：焦煤周報20181210

焦煤方面，年底主產(chǎn)區(qū)安全檢查頻繁、進口煤額度緊張，煉焦煤供應(yīng)持穩(wěn)為主，部分煤種偏緊，價格維持高位目前焦企僅部分限產(chǎn)，焦煤需求偏強鋼價短期繼續(xù)下跌有限，產(chǎn)業(yè)鏈整體預(yù)期有所回暖JM1901合約持倉歷史同期高位，在當前運輸受限、焦煤供應(yīng)偏緊的格局下短期或沒有足夠現(xiàn)貨交割，因此短期打壓空頭虛盤持續(xù)，但后續(xù)依然有回落風(fēng)險建議JM1901多單止盈，暫觀望

研究報告

倍特期貨：12月6日焦煤焦炭魚尾行情 謹慎參與

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，焦煤焦炭現(xiàn)貨市場出現(xiàn)平靜期，近一周來報價穩(wěn)定前期焦價連續(xù)快速下行，焦企方面開始抵觸降價，鋼廠近況稍有緩解，打壓意愿減弱現(xiàn)山東地區(qū)主流市場二級焦報2150-2200元/噸，準一級報2200-2250元/噸，出廠含稅價；江蘇徐州地區(qū)現(xiàn)準一級報2400-2450；二級報2300-2350，出廠含稅價政策方面，近期市場開始轉(zhuǎn)向下游環(huán)保的收縮期貨方面，建議以防守為主，輕倉參與震蕩行情，焦煤偏強思路，焦炭偏弱思路。

機構(gòu)

浙商期貨：焦煤周報20181203

焦煤方面，供應(yīng)端，年底煤礦生產(chǎn)保安全為主，12月焦煤供應(yīng)難有增量；需求方面，焦企環(huán)保限產(chǎn)增多，焦價處于下跌趨勢當中，利潤面臨快速收縮，焦煤需求邊際趨弱整體來看，12月焦煤市場供需雙弱，但需求端邊際下滑更為顯著焦炭價格持續(xù)下跌之下，焦煤將有一定程度的讓利，因此焦煤價格面臨一定的下行壓力，但下降幅度取決與焦炭價格下跌幅度，目前來看，下跌空間較為有限操作方面，建議前期空單離場，JM1905短多操作。

研究報告

倍特期貨：12月4日焦煤焦炭魚尾行情 謹慎參與

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，山西、唐山地區(qū)第四輪提降基本到位，太原準一焦2250元/噸，一級焦2300元/噸；呂梁準一焦2000-2050元/噸，一級焦2300元/噸近期連續(xù)快速下調(diào)，焦企方面開始抵觸，但鋼廠在自身利潤壓縮情況下，難以讓渡利潤給焦炭焦煤，陜西，臨汾地區(qū)現(xiàn)貨有所松動，后市期貨市場會在應(yīng)對意外和擠虛盤中博弈，較難參與期貨方面，建議以防守為主，輕倉參與震蕩行情，焦煤偏強思路，焦炭偏弱思路。

機構(gòu)

倍特期貨：11月29日焦煤焦炭減倉反抽 注意節(jié)奏

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，焦炭第三輪下調(diào)迅速落地，局部地區(qū)如晉南開啟第四輪下調(diào)調(diào)后呂梁準一報2170-2200元/噸，出廠承兌含稅價唐山準一A12.5S0.65CSR58-60到廠承兌含稅報2380-2420焦煤方面，因下游利潤快速壓縮，導(dǎo)致焦化企業(yè)采購謹慎，長治地區(qū)部分煤種出現(xiàn)30元/噸下調(diào)，現(xiàn)低硫主焦S0.5，G75出廠承兌含稅1700元/噸期貨方面，前期快速下跌暫告一段落，資金開始減倉，重新評估，利潤壓縮情況下，黑色系整體重心下移，焦炭空單持有，5月反彈至1850上可適當減倉控制節(jié)奏。

機構(gòu)

倍特期貨：11月27日焦煤焦炭減倉反抽 關(guān)注遠月

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，焦炭第二輪提降落實很快，昨日唐山地區(qū)已開始第三輪提降，要求27日執(zhí)行，降后準一A12.5，S0.6，5，CSR58-60報2380-2420元/噸，到廠承兌含稅價焦煤方面，因下游利潤快速壓縮，導(dǎo)致焦化企業(yè)采購謹慎，昨日長治地區(qū)部分煤種出現(xiàn)30元/噸下調(diào)，現(xiàn)低硫主焦S0.5，G75出廠承兌含稅1700元/噸期貨方面，焦炭下破2100后，開始減倉反彈，近月受制于現(xiàn)貨，表現(xiàn)強于遠月。

機構(gòu)

倍特期貨：11月26日焦煤焦炭期現(xiàn)共振 空單持有

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，晉南鋼廠焦炭采購價第二輪下調(diào)100，調(diào)后A13，S0.8，CSR60，MT7到廠現(xiàn)匯含稅2300-2320唐山地區(qū)部分鋼廠也進行第二輪提降，要求25日執(zhí)行，降后準一A12.5，S0.65，CSR58-60報2480-2520，到廠承兌含稅價焦煤方面，呂梁、安澤一代焦煤價格繼續(xù)上調(diào)，現(xiàn)貨供給仍緊張，煤礦已不接受年前新訂單，后續(xù)供給緊張或加劇期貨方面，焦炭繼續(xù)下調(diào)，2280附近空單持有，反彈至2200附近可考慮加倉。

機構(gòu)

期貨要聞簡訊丨期市飄紅 節(jié)后首日焦煤收漲驚喜

瑞達期貨：節(jié)后部分煉焦煤資源有一定補漲的動力，焦企生產(chǎn)負荷繼續(xù)上升，焦煤需求情況較為樂觀，短期焦煤呈現(xiàn)上漲行情 ◎滬銅漲0.08% 弘業(yè)期貨：短期倫銅無明確趨勢，滬銅可能震蕩。

期評

瑞達期貨：11月22日焦煤相對抗跌 焦炭跌幅較大

行情回顧：焦煤1901合約震蕩下跌，開盤報1361.0元/噸，最高1363.5元/噸，最低1340.0元/噸，收盤報1340.5元/噸，跌24.0元/噸，日跌幅1.76%，成交量增加至40.55萬手，持倉量增加41196手至28.05萬手 焦炭1901合約大幅下跌，開盤報2270.0元/噸，最高2270.0元/噸，最低2184.0元/噸，收盤報2188.0元/噸，跌83.5元/噸，日跌幅3.68%，成交量增加至73.61萬手，持倉量增加47548手至40.61萬手。

機構(gòu)

瑞達期貨：11月20日焦煤走勢持穩(wěn)為主 焦炭跌幅較為明顯

行情回顧：焦煤1901合約震蕩下跌，開盤報1383.5元/噸，最高1383.5元/噸，最低1358.0元/噸，收盤報1371.5元/噸，跌12.5元/噸，日跌幅0.90%，成交量增加至36.55萬手，持倉量減少5070手至26.68萬手 焦炭1901合約大幅下跌，開盤報2360.0元/噸，最高2364.5元/噸，最低2295.0元/噸，收盤報2303.5元/噸，跌86.5元/噸，日跌幅3.62%，成交量減少至61.48萬手，持倉量減少3724手至37.95萬手。

機構(gòu)

倍特期貨：11月19日震蕩思路 主多焦煤

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，數(shù)據(jù)方面，10月，全國焦炭產(chǎn)量3661萬噸，同比增長4.5%與上月相較，10月全國焦炭產(chǎn)量環(huán)比增加6萬噸，增長0.16%1-10月，全國焦炭累計產(chǎn)量達到35953萬噸，同比下降1%價格方面，焦炭價格穩(wěn)定焦煤，16日柳林、長治地區(qū)焦煤繼續(xù)上調(diào)30-50元/噸，現(xiàn)柳林中硫S1.3，G75報1330元/噸，低硫S0.6，G85報1680元/噸綜合來看，現(xiàn)貨尤其是焦炭現(xiàn)貨可能面臨拐點，鋼廠打壓態(tài)度明顯，但焦煤現(xiàn)貨仍有走強基礎(chǔ)。

機構(gòu)

雙焦期貨料穩(wěn)中有升 預(yù)計短期焦煤偏穩(wěn)運行

期貨日報11月19日報道；本周，焦煤期貨主力合約上漲近3%，收獲四根陽線，在大宗商品市場上漲幅居前；焦炭價格同步走強，主力合約近五日漲幅為2.77% 市場人士指出，因山西部分地區(qū)焦化廠有限產(chǎn)，焦煤采購積極性有小幅下滑，但冬儲和供應(yīng)端仍有較強支撐，預(yù)計短期焦煤偏穩(wěn)運行同時，短期焦炭需求未減，部分地區(qū)焦企已開始執(zhí)行限產(chǎn)，限產(chǎn)將對焦企有一定利多，預(yù)計焦炭走勢偏強 雙焦開啟反彈 本周大宗商品市場先抑后揚，前兩個交易日有所下行，后三個交易日明顯反彈，截至16日收盤，商品指數(shù)周漲幅為1.11%，其中農(nóng)副產(chǎn)品指數(shù)周漲幅為2.24%，領(lǐng)漲全部期貨板塊；煤焦鋼礦指數(shù)周漲幅為2.23%，位居第二。

煤焦