【財聯(lián)社】生豬期貨行情回調(diào)，機構(gòu)：慢爬坡，但上行周期確立

沖高易現(xiàn)回吐漲幅走勢，短暫回調(diào)后或再漲 此前，中金公司研報指出，依然維持四季度豬價持續(xù)上行的判斷價格方面，通過2000年以來豬周期的歷史回測，大致可以得到，能繁母豬去化10%，對應(yīng)價格上漲90%左右2024年對應(yīng)能繁產(chǎn)能去化在6.1%，理論價格的漲幅或在55%左右 不過，自5月23日來，豬價出現(xiàn)下滑生豬期貨至今累計下跌3.2%，在本周一，上市公司養(yǎng)殖板塊也紛紛出現(xiàn)回調(diào)，其中，曉鳴股份跌超10%，湘佳股份、立華股份、民和股份、東瑞股份、牧原股份等紛紛跟跌。

媒體報道

【格林大華期貨】生豬周期轉(zhuǎn)向 消費柳暗花明

客戶觀點：我國養(yǎng)殖端或處于規(guī)?；M程深水區(qū)的前半程，豬周期處于由供給變化加劇導(dǎo)致的價格波動大周期向季節(jié)性需求及疫病因素波動而演繹的價格變動小周期的中間階段2023年各環(huán)節(jié)利潤回歸正常水平，政策調(diào)控預(yù)見性和靈活性繼續(xù)提升2023年生豬產(chǎn)能進入兌現(xiàn)期，周期從上行階段轉(zhuǎn)向進入下行階段2023年供給增加的同時需求預(yù)期向好，目前來看沒有大的供需矛盾，重點關(guān)注供給邊際增量 PK 需求邊際增量 2023年豬價整體或呈現(xiàn)前低后高走勢，上方空間取決于供給/消費的相對邊際增量及政策調(diào)控力度。

豬業(yè)

【格林大華期貨】生豬去產(chǎn)能進入實質(zhì)階段 周期拐點撲朔迷離

受訪人觀點：2022年養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)將進入去產(chǎn)能的實質(zhì)階段，母豬去化有望加速，預(yù)計一季度有望實現(xiàn)母豬4100萬噸正常保有量，對應(yīng)2023年一季度實現(xiàn)供求平衡整體來看，2022年生豬供求寬松格局不改，去產(chǎn)能速度是影響周期輪換的關(guān)鍵所在預(yù)計2022年豬價圍繞養(yǎng)殖成本區(qū)間波動，根據(jù)養(yǎng)殖成本中樞推算豬價大致運行區(qū)間在11-17元/公斤，不排除短期突破區(qū)間邊界的可能至于，2022年能否出現(xiàn)周期拐點還有看去產(chǎn)能速度和雙疫情發(fā)展。

豬業(yè)

Mysteel解讀：豬價變盤之三大“暴雷” 信號 必須盯緊！

五一假期至今，生豬出欄緩增且終端需求較節(jié)前縮減，下游備貨量減少，供需博弈導(dǎo)致豬價弱勢下行同時，消費端呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，替代品競爭加劇，禽類價格低位運行以及消費習慣改變，使得白條肉走貨量不足，豬肉價格承壓 綜合來看，當前豬價的核心矛盾在于“高供應(yīng)+弱需求”，雖然過低的豬價可能引發(fā)二次育肥需求增長，對價格起到一定支撐作用，但預(yù)計 2025 年豬價重心整體低于去年，大概率呈現(xiàn)偏弱震蕩走勢建議養(yǎng)殖戶強化風險管理，利用期貨工具對沖價格波動，并靈活調(diào)整經(jīng)營策略以適應(yīng)周期波動。

熱點分析

【證券時報】豬價漲破17元/公斤，生豬養(yǎng)殖端全面盈利

今年3月起，國內(nèi)生豬價格持續(xù)震蕩偏強，周期回暖走勢明顯 伴隨豬價上行，在養(yǎng)殖成本下降的基礎(chǔ)上，養(yǎng)殖端逐步走出持續(xù)多時的虧損局面，當前不僅自繁自養(yǎng)全面步入盈利區(qū)間，仔豬育肥也跟隨生豬價格實現(xiàn)了盈利提升 豬價持續(xù)上漲 在前期震蕩上行走勢后，5月29日，國內(nèi)期貨市場上生豬期貨主力合約收跌，報于18000元/噸下方但現(xiàn)貨市場上，近期豬價延續(xù)偏強走勢，國內(nèi)部分區(qū)域價格已漲破17元/公斤。

媒體報道

2024第二屆生豬產(chǎn)業(yè)鏈大會圓滿落幕

王李子杰老師介紹了生豬規(guī)?；M程參考美國經(jīng)驗，和中國特色的規(guī)?；M程他表示規(guī)?；男袠I(yè)無利潤狀態(tài)，持續(xù)的時間和周期會偏長、今年年前的價格波動以及23/24連續(xù)兩年的年后壓欄帶來的反彈，充分的體現(xiàn)了市場的博弈性、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)運行的結(jié)構(gòu)遠遠復(fù)雜于美國市場，階段性的價格判斷的難度更大、2023年已經(jīng)展現(xiàn)了企業(yè)在虧損情況下的抵抗能力，但是產(chǎn)能去化一定會給價格帶來一定邊際改善、肥標價差和體重仍是短期節(jié)奏的核心指標、最后發(fā)表生豬市場的一些思考：1.最大的周期而言，行業(yè)處于快速規(guī)?；倪M程中，產(chǎn)業(yè)利潤整體是不好的，不是好行業(yè)，但是應(yīng)該能誕生好企業(yè)（最終一定具備使用期貨工具的能力）；2.由于產(chǎn)能去化，24年相對23年，是一個更好的年份，飼料原料的下跌給于行業(yè)更好的利潤水平；3.短期肥標價差震蕩偏弱，體重沒有進一步壓欄動力情況下，價格大概率表現(xiàn)偏弱。

熱點分析

【財聯(lián)社】周期拐點？養(yǎng)豬開始賺錢，仔豬連漲10周，機構(gòu)企業(yè)散戶一致“樂觀”

不過，當前仔豬的高價以及階段性的供應(yīng)增量，對終端養(yǎng)戶的補欄積極性有明顯制約作用，需要警惕短期仔豬行情的回落風險” 機構(gòu)、企業(yè)、散戶預(yù)期轉(zhuǎn)樂觀 周期綠燈已亮？ 隨著生豬現(xiàn)貨、仔豬價格和生豬期貨齊升，投資機構(gòu)、上市企業(yè)和散戶對周期回暖反轉(zhuǎn)“樂觀”預(yù)期前述規(guī)模廠負責人告訴財聯(lián)社記者，“這一輪低谷已經(jīng)三年了，去年更是虧得有點厲害，壓力非常大。

媒體報道

分析人士：生豬保持謹慎樂觀態(tài)度

”李藝華表示 在王俊看來，判斷本輪豬周期是否結(jié)束要從兩個時間周期來分析“從小周期看，從去年年初至今，豬價下行并持續(xù)在成本線以下運行，虧損周期的確接近結(jié)束，未來豬價有望逐步走高，只是未來漲價的幅度會受到多方面因素的影響，仍具有不確定性但從大周期看，當前豬價運行已經(jīng)不是此前四年一個周期的輪回方式，當前整體產(chǎn)能依舊充裕且產(chǎn)能去化接近停止，難以支撐豬價持續(xù)上漲，因此后續(xù)生豬期貨價格上漲的阻力主要還是產(chǎn)能充裕。

市場播報

【證券時報】行業(yè)普虧加速產(chǎn)能出清，2024年生豬市場預(yù)期回暖

生豬盤面全年或?qū)⒊尸F(xiàn)前低后高的V字型走勢，并圍繞15000元/噸的中樞在13000—18000元/噸之間進行區(qū)間震蕩 方正中期期貨分析，單從生豬自身的供需層面，當前可能還得不出周期即將見底的結(jié)論，主要在于能繁母豬產(chǎn)能仍然處于高位，以及集團企業(yè)逆周期擴張的步伐并未顯著停止 養(yǎng)殖端各個環(huán)節(jié)的虧損當前仍然是難以扭轉(zhuǎn)的事實，但虧損不可能成為一種常態(tài)當前豬價已經(jīng)考驗到頭部優(yōu)秀企業(yè)的現(xiàn)金成本，以及能繁母豬對肥豬的折價率進一步擴大，可能顯示周期的底部在逐步臨近。

媒體報道

生豬行業(yè)能迎來轉(zhuǎn)機嗎？

”五礦期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王俊表示 基于此，生豬行業(yè)也相應(yīng)出現(xiàn)了一些變化四川德康農(nóng)牧食品集團股份有限公司期貨負責人葉波表示，一方面，不同于傳統(tǒng)周期，2023年長時間的虧損并沒有導(dǎo)致行業(yè)深度去產(chǎn)能在全行業(yè)講究降本增效的情況下，龍頭企業(yè)降本最簡單直接的手段就是提高滿產(chǎn)率，這就意味著只要沒有面臨資金壓力，產(chǎn)能去化就很難另一方面，行業(yè)內(nèi)資金鏈緊張2023年以來，某些龍頭企業(yè)資產(chǎn)負債率高企，或轉(zhuǎn)讓股權(quán)，或出售資產(chǎn)，被迫開啟“斷臂求生”模式。

市場播報

【財聯(lián)社】“豬肉自由”的背后：全年養(yǎng)殖僅盈利兩個月，2024能否開啟新周期？

根據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)第三方數(shù)據(jù)，11月能繁母豬存欄環(huán)比、同比均呈現(xiàn)下降11月208家養(yǎng)殖樣本中綜合能繁母豬存欄環(huán)比下降1.92%，同比下降3.29%其中中小散能繁母豬存欄量同比降幅進一步擴大，同比下降17.08%，環(huán)比下降2.04%；規(guī)模場能繁母豬存欄同比下降2.77%，環(huán)比下降1.92% 淘汰母豬價格降至“冰點”通常被認為是見底信號之一，二級市場上，上市豬企股價表現(xiàn)優(yōu)于期貨和現(xiàn)貨，業(yè)內(nèi)投資人士認為2023年為生豬養(yǎng)殖行業(yè)的第三個虧損年度，2024年新周期有望開啟。

媒體報道

Mysteel：中國生豬養(yǎng)殖市場年度報告（2023版）

目錄 報告摘要 生豬行業(yè)年度關(guān)鍵指標一覽表 第一章 宏觀經(jīng)濟運行分析 第二章 全球生豬市場供應(yīng)格局變化 第三章 中國生豬市場行情回顧 3.1 中國生豬市場豬周期描述 3.2 2019-2023年中國生豬價格走勢分析 3.3 2019-2023年區(qū)域價差及標肥價差走勢分析 3.4 2019-2023年國內(nèi)仔豬價格對比分析 3.5 2019-2023年國內(nèi)二元母豬價格對比分析 3.6 2019-2023年淘汰母豬價格走勢分析 3.7 2023年國內(nèi)生豬期貨價格走勢分析 3.8 國內(nèi)生豬替代品價格分析 第四章 中國生豬產(chǎn)業(yè)鏈盈利分析 4.1生豬市場流通情況分析 4.2 上游飼料價格分析 4.3 豬糧比預(yù)警及變化分析 4.4 生豬行業(yè)盈利分析 4.4.1 外購仔豬及自繁自養(yǎng)盈利分析 4.4.2 二次育肥成本分析 第五章 中國生豬供應(yīng)格局分析 5.1 核心種豬場引種情況 5.2 2019-2023年農(nóng)業(yè)農(nóng)村部能繁母豬及生豬存出欄量變化 5.3 2019-2023年重點樣本企業(yè)能繁母豬存欄量變化 5.4 2021-2023年重點樣本企業(yè)能繁母豬淘汰量變化 5.5 2019-2023年重點樣本企業(yè)二三元能繁母豬存欄結(jié)構(gòu)變化分析 5.6 2020-2023年生豬養(yǎng)殖效率季節(jié)性變化分析 5.7 2019-2023年重點樣本企業(yè)生豬存欄量變化 5.8 2021-2023年生豬存欄結(jié)構(gòu)變化分析 5.9 2019-2023年重點樣本企業(yè)商品豬出欄量變化 5.10 2019-2023年國內(nèi)上市企業(yè)生豬出欄量情況 5.11 2019-2023年生豬交易體重變化分析 第六章 中國生豬需求格局分析 6.1 2016-2023年國內(nèi)重點屠宰企業(yè)開工率分析 6.2 2019-2023年國內(nèi)重點屠宰企業(yè)鮮銷率分析 6.3 2019-2023年國內(nèi)重點屠宰企業(yè)凍品庫存分析 第七章 中國生豬供需格局趨勢展望 7.1 2024年供應(yīng)情況預(yù)測 7.1.1 2024年生豬存欄量預(yù)測 7.1.2 2024年生豬出欄量預(yù)測 7.2 2024年豬肉消費情況預(yù)測 第八章 中國生豬市場行情展望 8.1 2024年生豬市場主要影響因素分析 8.1.1 政策因素 8.1.2 原料走勢 8.1.3 相關(guān)替代 8.1.4 市場心態(tài) 8.1.5 非瘟影響 8.2 2024年中國生豬市場價格預(yù)測分析 第九章2023年中國生豬市場熱點事件 。

報告

【財聯(lián)社】“豬肉自由”的背后：全年養(yǎng)殖僅盈利兩個月，2024能否開啟新周期？

11月208家養(yǎng)殖樣本中綜合能繁母豬存欄環(huán)比下降1.92%，同比下降3.29%其中中小散能繁母豬存欄量同比降幅進一步擴大，同比下降17.08%，環(huán)比下降2.04%；規(guī)模場能繁母豬存欄同比下降2.77%，環(huán)比下降1.92% 淘汰母豬價格降至“冰點”通常被認為是見底信號之一，二級市場上，上市豬企股價表現(xiàn)優(yōu)于期貨和現(xiàn)貨，業(yè)內(nèi)投資人士認為2023年為生豬養(yǎng)殖行業(yè)的第三個虧損年度，2024年新周期有望開啟。

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【財聯(lián)社】能繁母豬去化加速，龍頭豬企“邊虧邊擴張”何時能“見曙光”？

另一方面，生豬生長周期較長，現(xiàn)在的能繁規(guī)模決定10個月之后的產(chǎn)能，現(xiàn)在擴大規(guī)模也是為未來發(fā)展戰(zhàn)略進行布局企業(yè)都希望做大做強，更好掌握市場主動權(quán)，從而獲得更高的利潤但切忌盲目擴張，還需考慮自身資金實力 但豬場在當前選擇擴產(chǎn)并非完全是爭奪市場份額中信建投期貨養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)首席研究員魏鑫表示，大型企業(yè)產(chǎn)能穩(wěn)定，穩(wěn)產(chǎn)能是降成本的重要手段企業(yè)在固定資產(chǎn)新投入后，只有保持和提升產(chǎn)能利用率，才能把折舊攤銷在更多的出欄生豬上，從而降低成本。

媒體報道

Mysteel解讀：豬價底部摩擦 6月能否順市反彈？

資本介入傳統(tǒng)周期不再 隨著生豬期貨的上市，各大資本陸續(xù)介入傳統(tǒng)養(yǎng)豬市場，且在資本的大力推動下，生豬養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)?；M程不斷加快，也正因市場整體資金量較以往有明顯提升，盡管豬價持續(xù)低迷、行業(yè)深度虧損，規(guī)模場也有底氣和資金繼續(xù)堅守現(xiàn)有產(chǎn)能水平、甚至擴充產(chǎn)能，所以今年一二季度能繁母豬存欄量去化進程十分緩慢，且往后也很難出現(xiàn)明顯的主動去化情況，故現(xiàn)如今的豬周期較以往已有很大不同，資本的介入使得新豬周期或?qū)⒔?jīng)歷時間更長，而豬價波動幅度更小、行業(yè)利潤更為微薄。

熱點分析

Mysteel：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月27日-3月31日）

全國大宗商品綜合價格指數(shù)均值為1188.83616，環(huán)比下降，降幅0.05%（前值-0.74%）；同比下降，降幅7.89%（前值-9.09%） 本周大宗商品價格漲跌互現(xiàn)：其中鋼材價格小幅反彈；不銹鋼期貨盤面跌幅拉大，市場情緒多受影響，現(xiàn)貨價格多有跟跌；有色金屬價格多數(shù)上漲；石化方面，本周國際原油價格上漲；成品油價格汽柴普跌；LNG價格本周期主產(chǎn)地價格低價反彈；建筑材料方面，本周水泥價格小幅上漲，混凝土價格小幅回落，螺紋鋼價格小幅上漲；農(nóng)產(chǎn)品方面，農(nóng)產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)：本周蘋果產(chǎn)地價格穩(wěn)定運行為主；豆油、大肉食雞、白糖等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅上漲；馬鈴薯、小麥、雞蛋、生豬等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅下滑。

產(chǎn)業(yè)分析

百年建筑早報：央行公開市場今日凈投放6320億元，中國建筑1月新簽合同總額同比增長12.4%

◎國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，棕櫚油、焦炭漲逾3%，焦煤、生豬、鐵礦漲逾2%；低硫燃油、工業(yè)硅跌逾2%，錳硅、瀝青、硅鐵、棉花、玻璃跌逾1% ◎恒生指數(shù)收盤跌1.28%，恒生科技指數(shù)跌2.51%，華興資本控股跌超28% 二、價格詳情》 三、產(chǎn)業(yè) 【鋼材】 ◎2.11-2.17全國主要優(yōu)特鋼廠檢修情況：本期共有5家鋼廠發(fā)布檢修信息，日均影響產(chǎn)量1.25萬噸，檢修周期內(nèi)共計影響產(chǎn)量50萬噸。

熱點文章

Mysteel：大商所生豬期貨收盤下跌（20221230）

12月30日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2303開盤價16000元/噸，收盤價16145元/噸，跌155元/噸，跌幅0.95%，最高價16365元/噸，最低價15830元/噸，結(jié)算價16170元/噸，總成交量23524手，持倉41980手，增1904手 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

期市分析

Mysteel：大商所生豬期貨收盤下跌（20221229）

12月29日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2303開盤價16705元/噸，收盤價16300元/噸，跌465元/噸，跌幅2.77%，最高價16720元/噸，最低價16225元/噸，結(jié)算價16400元/噸，總成交量28783手，持倉40076手，增3535手 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

期市分析

Mysteel：大商所生豬期貨收盤小跌（20221228）

12月28日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2303開盤價16650元/噸，收盤價16765元/噸，跌45元/噸，跌幅0.27%，最高價16910元/噸，最低價16600元/噸，結(jié)算價16775元/噸，總成交量19365手，持倉36541手，增324手 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

期市分析