看期貨市場(chǎng)如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險(xiǎn)增效

對(duì)于企業(yè)而言，有效運(yùn)用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、貿(mào)易定價(jià)和資源配置，進(jìn)而提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力，已成為其穩(wěn)健發(fā)展的重要途徑 價(jià)格波動(dòng)劇烈 催生產(chǎn)業(yè)避險(xiǎn)訴求 近年來(lái)，我國(guó)圍繞鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展出臺(tái)了一系列政策以鋼鐵行業(yè)為例，2022年發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確提出：“加快推進(jìn)鋼鐵工業(yè)質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，促進(jìn)質(zhì)量效益全面提升。

鋼材

期貨助力山西煤焦產(chǎn)業(yè)蛻變

近年來(lái)，焦煤、焦炭期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性保持在90%以上，期貨價(jià)格較好地反映了山西等國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)格，為山西煤炭現(xiàn)貨貿(mào)易提供了公開(kāi)、透明的價(jià)格參考 “傳統(tǒng)焦煤貿(mào)易主要通過(guò)買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商出來(lái)的一口價(jià)進(jìn)行定價(jià)，這種方式存在諸多弊端比如，焦煤品種多，價(jià)格不能及時(shí)匹配市場(chǎng)行情，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)大再如，焦煤出廠價(jià)格流動(dòng)性差，不能及時(shí)反映供需變化，價(jià)格大漲時(shí)，上游存在違約的可能性，導(dǎo)致供應(yīng)不穩(wěn)定。

原料

百年建筑早報(bào)：建筑材料價(jià)格跌多漲少

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍在“上衍鋼鐵論壇”上表示，隨著期貨市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大，對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)影響越來(lái)越大，鋼鐵期貨的金融屬性越來(lái)越強(qiáng)，期貨定價(jià)趨勢(shì)越來(lái)越明顯 ◎塔牌集團(tuán)發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，其中提到今年水泥行業(yè)受益于行業(yè)“反內(nèi)卷”、超產(chǎn)管控等政策紅利以及在保障性住房、舊城改造、基建復(fù)蘇等支撐下，水泥需求降幅收窄，并且今年以來(lái)煤炭價(jià)格持續(xù)下行，將明顯降低水泥生產(chǎn)成本，預(yù)計(jì)今年行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和效益有望好于去年。

熱點(diǎn)聚焦

期貨市場(chǎng)助山西煤焦產(chǎn)業(yè)駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展新航道

期貨價(jià)格助力完善貿(mào)易定價(jià)機(jī)制 除了為產(chǎn)業(yè)企業(yè)直接提供風(fēng)險(xiǎn)管理場(chǎng)所，期貨市場(chǎng)還呈現(xiàn)了多期限的期貨價(jià)格，反映出相關(guān)商品未來(lái)的供求變化趨勢(shì)和市場(chǎng)預(yù)期近年來(lái)，焦煤、焦炭期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性保持在90%以上，期貨價(jià)格較好地反映了山西等國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格，為山西煤炭現(xiàn)貨貿(mào)易提供了公開(kāi)、透明的價(jià)格參考 “傳統(tǒng)焦煤貿(mào)易主要通過(guò)買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商出來(lái)的‘一口價(jià)’進(jìn)行定價(jià)，這種方式存在諸多弊端。

原料

中辦、國(guó)辦：防止經(jīng)營(yíng)者以低于成本的價(jià)格開(kāi)展惡性競(jìng)爭(zhēng)

進(jìn)一步完善成品油定價(jià)機(jī)制，深化天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革加快完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制鼓勵(lì)供需雙方按照市場(chǎng)化原則協(xié)商確定水利工程供水價(jià)格，積極推進(jìn)新建水利工程提前明確量?jī)r(jià)條件放開(kāi)具備競(jìng)爭(zhēng)條件的民航國(guó)內(nèi)航線旅客運(yùn)輸價(jià)格 （二）加快重點(diǎn)領(lǐng)域市場(chǎng)建設(shè)推進(jìn)重要商品現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)建設(shè)，優(yōu)化期貨品種上市、交易、監(jiān)管等規(guī)則，夯實(shí)市場(chǎng)形成價(jià)格的基礎(chǔ)有序發(fā)展油氣、煤炭等交易市場(chǎng)完善多層次電力市場(chǎng)體系，健全交易規(guī)則和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，推進(jìn)電力中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨、輔助服務(wù)市場(chǎng)建設(shè)，培育多元化競(jìng)爭(zhēng)主體。

國(guó)內(nèi)

提升鋼鐵原燃料期貨運(yùn)行質(zhì)效，護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

”中城統(tǒng)籌相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，期貨市場(chǎng)是面向全國(guó)、公開(kāi)透明的市場(chǎng)，用期貨價(jià)格制訂決策更具有行業(yè)全局性、前瞻性和準(zhǔn)確性 他還補(bǔ)充道，隨著期貨價(jià)格影響力持續(xù)提升，在國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)，以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的定價(jià)模式在現(xiàn)貨貿(mào)易中日益普及，每年約有10%的貿(mào)易采取基差點(diǎn)價(jià)

原料

大商所與平煤神馬集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

嚴(yán)紹明在座談時(shí)表示，期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展離不開(kāi)實(shí)體企業(yè)，尤其是龍頭企業(yè)的積極參與當(dāng)前，大商所正在依托龍頭企業(yè)拓展集團(tuán)化交割等業(yè)務(wù)創(chuàng)新，希望以此次合作為契機(jī)，未來(lái)雙方深入拓展多層次期現(xiàn)合作，發(fā)揮好龍頭企業(yè)的牽引帶動(dòng)作用，不斷提高全產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理水平大商所將充分響應(yīng)平煤神馬集團(tuán)等龍頭企業(yè)實(shí)際訴求，提供場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外一站式、定制化、一對(duì)一服務(wù)，支持龍頭企業(yè)更好參與期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)在期貨市場(chǎng)定價(jià)的主導(dǎo)作用，共同為維護(hù)煤炭等大宗商品保供穩(wěn)價(jià)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)力量。

爐料

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)回顧與2024年展望

受全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響，海外氧化鋁市場(chǎng)對(duì)華的采購(gòu)存在一定剛需直到7-8月份，海外氧化鋁價(jià)格呈現(xiàn)下行，國(guó)內(nèi)外價(jià)差不斷縮小，有利于國(guó)內(nèi)氧化鋁出口增加 四、2024年中國(guó)氧化鋁市場(chǎng)行情展望 成本方面：煤炭價(jià)格走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定，除宏觀面影響礦石價(jià)格也易漲難跌，而燒堿今年期貨上市，明年的定價(jià)形式可能會(huì)有所改變，因此2024年成本端最大的變量可能在燒堿價(jià)格方面。

年報(bào)

[隆眾聚焦]：前三季度甲醇期貨行情簡(jiǎn)析

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價(jià)格，甲醇綜述

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：需求存縮量預(yù)期 甲醇市場(chǎng)偏弱運(yùn)行

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇港口樣本庫(kù)存周數(shù)據(jù)分析(20231018）

三、樣本庫(kù)存趨勢(shì)與產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比 近期煤炭與原油區(qū)間波動(dòng)，而期貨01合約歷年來(lái)多由進(jìn)口貨定價(jià)，10-11月進(jìn)口供應(yīng)依舊維持高位，沿海區(qū)域大型終端負(fù)荷的變動(dòng)將對(duì)絕對(duì)價(jià)格帶來(lái)壓制，預(yù)計(jì)下周的累庫(kù)情況仍將繼續(xù)壓制基差。

庫(kù)存

[復(fù)合肥周評(píng)]：市場(chǎng)觀望情緒較重 復(fù)合肥暫穩(wěn)整理（20230714-0720）

復(fù)合肥,月評(píng)

周/月評(píng)

[DMF日評(píng)]：偏穩(wěn)消化（20230621）

午后期貨震蕩運(yùn)行，下午南通地區(qū)主流商家報(bào)盤(pán)參考2120元/噸附近現(xiàn)匯出罐，城內(nèi)交投順暢 合成氨市場(chǎng)：今日主產(chǎn)區(qū) 合成氨市場(chǎng)穩(wěn)中調(diào)整，漲跌互現(xiàn)，假期在即多根據(jù)自身出貨情況靈活調(diào)整，山東、湖北地區(qū)根據(jù)訂單及供需短時(shí)變化靈活調(diào)漲，幅度50元/噸當(dāng)前多地釋放減量消息，而且受煤炭局部拉漲提振市場(chǎng)多挺市運(yùn)行，但部分區(qū)域也存商談定價(jià)，由于多數(shù)地區(qū)減量暫未兌現(xiàn)，因此氨市氛圍整體仍偏弱，如若減量預(yù)期實(shí)現(xiàn)，氨市企穩(wěn)心態(tài)較濃，畢竟假期期間多數(shù)執(zhí)行訂單發(fā)運(yùn)為主。

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇周評(píng)]：本周?chē)?guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)內(nèi)地與沿海表現(xiàn)略顯不一（20230217-20230223）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價(jià)格，甲醇綜述

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20230217-0223）

基本面看，本周甲醇市場(chǎng)上漲，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)雖有部分存量恢復(fù)預(yù)期，但在主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存繼續(xù)下降背景下，配合著煤炭的止跌反彈，周初生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)不跌反漲，需求仍有復(fù)蘇下，成交尚算良好，下游接貨價(jià)格同步跟漲沿海市場(chǎng)隨期貨盤(pán)面低位反彈，上半周基差走弱明顯，但下半周商品氣氛良好，隨后對(duì)買(mǎi)氣帶來(lái)一定支撐，現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)好周內(nèi)，因紙貨價(jià)格同步上漲，使得美金盤(pán)固定價(jià)報(bào)盤(pán)匱乏，公式價(jià)成交點(diǎn)數(shù)也有一定反彈 三、產(chǎn)品樣本趨勢(shì)與價(jià)格對(duì)比 樣本說(shuō)明 數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)甲醇主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和甲醇主流成交價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)

中州期貨：我國(guó)煉焦煤進(jìn)口貿(mào)易的可行性分析

2018年，我國(guó)焦煤品牌集群成立每個(gè)季末由焦煤聯(lián)盟與大鋼廠溝通，以本季度的焦煤現(xiàn)貨平均價(jià)，結(jié)合各自煤的品質(zhì)，確定下一季度的焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)大型鋼企從焦煤聯(lián)盟以長(zhǎng)協(xié)價(jià)進(jìn)貨，很少通過(guò)其他渠道購(gòu)買(mǎi)焦煤從2018年以來(lái)，焦煤期貨收盤(pán)價(jià)很少跌破長(zhǎng)協(xié)價(jià)指數(shù)大礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)給焦煤企業(yè)提供了穩(wěn)定的定價(jià)機(jī)制，有利于企業(yè)利潤(rùn)的穩(wěn)定目前，國(guó)內(nèi)煤炭貿(mào)易上游定價(jià)權(quán)的優(yōu)勢(shì)逐漸增強(qiáng) 近年來(lái)，我國(guó)煤炭企業(yè)也為煤炭市場(chǎng)化做出了一些努力，并取得了不小的進(jìn)步。

爐料

梁嘉琨：全面貫徹新發(fā)展理念，煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)歷史性跨越

這10年，市場(chǎng)化改革持續(xù)深化，煤炭市場(chǎng)體系建設(shè)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展2013年，國(guó)家取消重點(diǎn)電煤合同和電煤價(jià)格雙軌制，煤炭市場(chǎng)化改革取得突破性進(jìn)展煤炭交易市場(chǎng)體系建設(shè)持續(xù)深化，煤炭期貨市場(chǎng)不斷培育發(fā)展，煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制不斷完善，市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能顯著增強(qiáng)由政府和煤炭上下游行業(yè)企業(yè)共同推動(dòng)形成的中長(zhǎng)期合同制度和“基礎(chǔ)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制成為共識(shí)，發(fā)揮了維護(hù)煤炭經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的“壓艙石”作用。

爐料

10年間，大商所護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

2022年上線的“太鋼交易專(zhuān)區(qū)”，針對(duì)太鋼及周邊企業(yè)的實(shí)際需求，量身定制了覆蓋資金管理、合約定制、基差點(diǎn)價(jià)、交收結(jié)算和風(fēng)險(xiǎn)防控等全周期的線上基差交易平臺(tái)，在優(yōu)化國(guó)產(chǎn)礦定價(jià)機(jī)制上漸次發(fā)揮作用 再次，以實(shí)物交割為紐帶，提升企業(yè)參與的便利性貼近現(xiàn)貨推出滾動(dòng)交割、品牌交割、協(xié)議交收等交割制度創(chuàng)新，通過(guò)在主產(chǎn)區(qū)增設(shè)交割庫(kù)等措施優(yōu)化交割布局，為企業(yè)參與提供便利以焦煤、焦炭為例，2020年起大商所主動(dòng)將焦煤、焦炭合約標(biāo)準(zhǔn)品定位由進(jìn)口焦煤、出口焦炭調(diào)整為國(guó)產(chǎn)、內(nèi)銷(xiāo)的主流煤炭產(chǎn)品，將基準(zhǔn)交割地從港口調(diào)整至山西主產(chǎn)區(qū)，增加滾動(dòng)交割業(yè)務(wù)，既順應(yīng)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，提升了期貨價(jià)格對(duì)主流現(xiàn)貨的代表性，又為主產(chǎn)區(qū)企業(yè)“在家門(mén)口管理風(fēng)險(xiǎn)”創(chuàng)造了便利條件，支持國(guó)內(nèi)大循環(huán)背景下煤焦產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。

鋼材

煤焦鋼企業(yè)用好期貨工具風(fēng)險(xiǎn)管理更靈活有效

除了場(chǎng)內(nèi)期貨套保，一些尋求新型避險(xiǎn)模式的鋼鐵、煤焦企業(yè)將目光瞄向了基差貿(mào)易等新方式介休市神炬洗煤有限公司（下稱神炬公司）是山西主營(yíng)焦煤和肥煤洗選、煤炭批零等業(yè)務(wù)的老牌企業(yè)其下游合作伙伴之一浙江伯悟翱供應(yīng)鏈管理有限公司（下稱伯悟翱公司）在山西省開(kāi)展原煤及主焦煤的貿(mào)易業(yè)務(wù)，雙方每月2萬(wàn)噸焦煤協(xié)議量去年9月，雙方參與了2021“大商所企風(fēng)計(jì)劃”，首次簽訂了焦煤基差貿(mào)易合同，利用焦煤期貨2201合約價(jià)格為現(xiàn)貨定價(jià)，分批次完成1.1萬(wàn)噸焦煤點(diǎn)價(jià)交易。

爐料

12家山西煤焦鋼龍頭企業(yè)走進(jìn)大商所

他認(rèn)為，鐵礦石、煤炭等產(chǎn)品利用衍生品定價(jià)是大勢(shì)所趨從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，多數(shù)大宗商品定價(jià)方式經(jīng)歷了從“一對(duì)一”議價(jià)到長(zhǎng)期協(xié)議定價(jià)再到指數(shù)定價(jià)的過(guò)程，且最終轉(zhuǎn)向了更加市場(chǎng)化、公平、公開(kāi)的期貨市場(chǎng)定價(jià)方式煤焦鋼衍生品市場(chǎng)與農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源等領(lǐng)域產(chǎn)品相比發(fā)展較晚，煤焦鋼企業(yè)利用期貨定價(jià)還需要一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程他表示，煤焦期貨市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊中國(guó)是產(chǎn)煤和用煤大國(guó)，山西企業(yè)廣泛參與和運(yùn)用煤焦礦期貨，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)與金融有效結(jié)合，對(duì)于推動(dòng)資源大省變資源強(qiáng)省、服務(wù)煤炭保供穩(wěn)價(jià)、提升我國(guó)在全球煤炭市場(chǎng)的定價(jià)影響力具有重要意義。

爐料