[隆眾聚焦]：基本面預(yù)期向好 支撐甲醇反彈上行

甲醇價格在結(jié)束了前期僵持之后低位上漲，且漲幅明顯，導(dǎo)致烯烴企業(yè)成本面整體走高，但丙烯、乙烯自身動力不足，被動導(dǎo)致烯烴企業(yè)繼續(xù)虧損本周亞洲乙烯市場延續(xù)穩(wěn)定運行周內(nèi)，由于巴拿馬運河持續(xù)擁堵狀態(tài)，美國流通至東北亞的乙烯貨源有限，主力操盤較為謹慎日韓整體供應(yīng)雖然緊張，但上下游仍是以商談明年合約為主，入市積極性也顯一般，周內(nèi)一口價商談不多，成交同樣冷清周中，丙烯市場重心緩慢上移，一方面是因為鑫泰催化裝置停車，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)端偏緊，其他丙烯企業(yè)庫存維持可控狀態(tài)；另一方面聚丙烯期貨走勢向好，提振市場心態(tài)，下游工廠按需跟進，場內(nèi)交投氣氛尚可，帶動市場重心上移，但幅度有限。

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[隆眾聚焦]：供需博弈 寧夏甲醇市場階梯下滑

【導(dǎo)語】上周，寧夏甲醇市場因周一情緒惶恐導(dǎo)致的高價競拍結(jié)果，轉(zhuǎn)而在接下來的時間里，市場回歸理性，下游及貿(mào)易謹慎采購，市場疲軟下，小幅下跌。

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[甲醇日評]：氛圍回落 甲醇現(xiàn)貨市場震蕩運行（20230905）

國內(nèi) 甲醇 日評

每日點評

[POM日評]：商家獲利出貨 商談空間靈活（20230908）

據(jù)隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中10個城市出現(xiàn)不同程度下跌，跌幅5-50元不等今日西北甲醇行情局部繼續(xù)下跌為主期貨盤面維持弱勢，雖有部分烯烴企業(yè)外采甲醇消息傳出，但對市場影響有限，部分企業(yè)繼續(xù)下調(diào)報價出貨，多逢低補空成交為主近周末大部分企業(yè)多執(zhí)行合同為主 5.后市預(yù)測： 下周POM市場利好因素支撐偏強，受裝置面檢修影響，現(xiàn)貨供應(yīng)有收緊預(yù)期，石化廠挺價意向較濃；市場走勢延續(xù)高位，然由于資金流通緩慢，短線仍不排除有部分讓利行為，貿(mào)易商操盤空間相對靈活；需求面來看，終端需求有待好轉(zhuǎn)，加之成品庫存尚未消化，用戶采購積極性將整體欠佳，按需成交。

每日點評

[甲醇]：8月25日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[隆眾聚焦]：需求邊際存在改善預(yù)期 甲醇市場適度反彈 但低成本、高供應(yīng)風險仍存

后續(xù)進口計劃仍維持較高水平，但內(nèi)地與港口套利關(guān)閉，使得港口表需高位，市場可流通貨源增速偏慢，后續(xù)幾周甚至不乏再度窄幅去庫，從而維持現(xiàn)貨強勢升水結(jié)構(gòu) 圖2 2023年中國甲醇期現(xiàn)及基差走勢圖 來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)甲醇市場整體供應(yīng)量繼續(xù)增加，同時期貨市場走低影響下游采買心態(tài)，導(dǎo)致市場成交清淡，市場價格大幅走低。

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[甲醇]：5月18日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：5月17日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[隆眾聚焦]：甲醇當前多重不確定性因素并存

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

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[甲醇]：12月5日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[隆眾聚焦]：河南甲醇窄幅走低

隆眾資訊認為，現(xiàn)階段下游追高乏力、消耗緩慢的弱勢局面難以緩解，將繼續(xù)抑制甲醇現(xiàn)貨市場價格，而市場交投心態(tài)也將繼續(xù)參照甲醇期貨市場走勢因此預(yù)計下周甲醇市場將震蕩走低運行需關(guān)注甲醇期貨、甲醇裝置開工等因素。

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[隆眾聚焦]：DMF拐點將至？何以解憂！

原料甲醇跌比相對較小，國內(nèi)各區(qū)域產(chǎn)能產(chǎn)量釋放平緩，期貨類產(chǎn)品影響因素多樣化，DMF企業(yè)多為自主生產(chǎn)甲醇，成本核算偏低；合成氨市場跌幅相對較大，月內(nèi)行情漲跌互現(xiàn)，供大于求因素較重，且受尿素價格漲跌影響，月內(nèi)波動頻繁 DMF行情一路下跌，與純MDI跌勢相仿，當前市場供需矛盾不斷升級，DMF主力企業(yè)現(xiàn)貨壓力長期預(yù)警狀態(tài)，華東、華南地區(qū)下游廠商采購量不斷減少，漿料企業(yè)開工低迷，補貨計劃持續(xù)縮量，加之獲利盤心態(tài)多空，貨源周轉(zhuǎn)緩慢，漿料行業(yè)利潤大幅縮水下，跟隨DMF及其他原料走勢持續(xù)下行；其他行業(yè)需求不溫不火難有支撐。

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[甲醇]：2022年3月1日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

2021年期市成交再創(chuàng)歷史新高

但也要看到，我國期貨市場價格發(fā)現(xiàn)、風險管理以及資產(chǎn)配置等功能正在進一步顯現(xiàn)，2022年預(yù)計會有更多的機構(gòu)投資者參與期貨和衍生品市場 “從具體品種來看，能化方面，預(yù)計原油偏弱運行，但甲醇等品種仍有階段性逢低做多的機會；有色金屬方面，銅鋁鋅或呈現(xiàn)前低后高走勢，錫價有望高位運行，銅和鉛的基本面相對較弱；黑色金屬方面，供需關(guān)系改善后，價格中樞可能下移，但在‘雙碳’政策預(yù)期下，仍有階段性走強的可能；農(nóng)產(chǎn)品方面，油脂以及豆粕、菜粕振蕩偏弱，棉價重心預(yù)計下移，豬價則有望緩慢反轉(zhuǎn)；金融期貨方面，預(yù)計股指期貨重心上移，中長期利率在2022年上半年探底后回升，美聯(lián)儲加息使得貴金屬價格承壓。

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[MTBE月評]：利好利空博弈 MTBE先揚后抑（2021年10月）

動力煤走勢為市場交易的主要邏輯，中上旬成本不斷抬升為多頭拉漲的主要支撐因素隨著甲醇價格的不斷上漲以及江蘇地區(qū)的限電政策，內(nèi)地與港口MTO降負與停車外賣，使得供應(yīng)面壓力逐步凸顯，加之動力煤市場開始被干預(yù)限制，市場價格大幅暴跌，期貨最大跌幅1591元/噸至月底，隨著mto利潤的逐步修復(fù)，內(nèi)蒙古久泰已經(jīng)重啟，其他烯烴工廠也有重啟預(yù)期，因此市場情緒至月底已逐步緩和并預(yù)估下周或有反彈進口卸船方面，引水緩慢難有緩解使得華東、華南均堵港嚴重、卸貨緩慢，進而也導(dǎo)致了港口庫存難以累庫的局面。

月評

甲醇重心上移

近期甲醇主力合約價格整體呈現(xiàn)區(qū)間振蕩走勢甲醇供需矛盾邊際緩解，價格處于再平衡的過程中，重心緩慢上移現(xiàn)貨端和期貨端走勢基本相同，港口基差略微走強，價格強于內(nèi)地受制于產(chǎn)業(yè)鏈中MTO裝置的盈利性等因素，后市甲醇價格將以區(qū)間振蕩為主，上方空間有限 供需矛盾邊際緩解 從產(chǎn)業(yè)周期來看，甲醇供需矛盾較前期有一定程度的改善供應(yīng)端來看，國內(nèi)方面，10月份，國內(nèi)甲醇裝置整體開工率72.14%，較9月份提升2.47個百分點，其中西北地區(qū)開工率82.32%，較9月份提升0.98個百分點。

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