[橡膠油]：4月第2周橡膠油下游市場簡析

周內(nèi)隨著前期成交逐步增量，業(yè)者惜售情緒加劇，報盤持續(xù)小幅推高，但終端剛需一般，且后續(xù)訂單不乏減量預(yù)期，因此持續(xù)追漲意愿不高，改為少量剛需采購，因此市場成交氣氛回落，成交量較上周減少，但主力牌號現(xiàn)貨不多，開單戶無出貨壓力，因此維持加價報盤，短期暫無再度低出意向截止4月13日，福建市場F875送到12200-12300元/噸江蘇市場T171G期貨自提12200元/噸 2、輪胎 表1 國內(nèi)部分輪胎品牌市場價格對比表 來源：隆眾資訊 全鋼胎市場方面，周內(nèi)中策橡膠發(fā)布部分產(chǎn)品漲價公告，幅度在2-5%，執(zhí)行時間在月內(nèi)15日，暫未有企業(yè)跟進發(fā)布漲價公告，更多處于觀望中。

下游數(shù)據(jù)

產(chǎn)業(yè)鏈上游漲價“猛如虎” 保利潤、還是要銷量？

成本壓力不僅來自動力電池原材料，汽車必不可少的輪胎原材料價格亦持續(xù)走高有統(tǒng)計表明，截至11月3日，國內(nèi)已有84家輪胎企業(yè)宣布提價，有的企業(yè)甚至宣布漲價到明年；而整體看，此輪提價漲幅多在2%-5%不等，最高漲幅達10%此外，11月8日以來，橡膠期貨呈節(jié)節(jié)攀高走勢，截至11月25日，半個月時間內(nèi)，橡膠期貨主力合約漲幅超過12% 此外，汽車普遍使用的鋼、鋁等原材料也在今年一年內(nèi)出現(xiàn)了較大幅度的波動。

汽車

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20211108）

3）綜合來看，輪胎開工環(huán)比小漲支撐短期支撐，但是依舊處于低位，漲價刺激下游需求持續(xù)性并不樂觀，成品庫存下降將逐漸停滯，中長期對天膠短期的邊際改善將逐漸消退，后期根據(jù)周內(nèi)價格漲跌小幅補充消耗為主 4. 庫存方面（中國庫存增幅擴大，短期加速累庫；深色膠環(huán)比由跌轉(zhuǎn)漲，短期加速累庫；淺色膠環(huán)比漲幅略有縮減，短期加速累庫） 1） 截止10月31日，中國天然橡膠社會現(xiàn)貨庫存和期貨庫存合計環(huán)比上漲2.82%，環(huán)比漲幅小幅擴大，同比降低27.91%，同比跌幅小幅收窄。

早間提示

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20211101）

預(yù)計下周期工廠價格逐步抬高，但市場仍以前期未漲價貨源為主，漲價政策落地仍需社會庫存的進一步消化 4）本周輪胎開工環(huán)比小漲，成品庫存持續(xù)下降，在輪胎廠原料庫存偏低情況下，提振對天膠需求增加可能性，前幾個交易日下游補貨積極性明顯提升，對天膠需求邊際改善 4. 庫存方面（中國庫存增幅擴大，短期加速累庫；深色膠環(huán)比由漲轉(zhuǎn)跌，短期低位消庫或小幅累庫；淺色膠環(huán)比漲幅擴大，短期加速累庫） 1） 截止10月24日，中國天然橡膠社會現(xiàn)貨庫存和期貨庫存合計環(huán)比上漲2.04%，環(huán)比漲幅小幅擴大，同比降低30.07%，同比跌幅小幅收窄。

早間提示

[天然橡膠日評]：天膠今日小幅調(diào)整 短期寬幅震蕩（20211105）

3）綜合來看，輪胎開工環(huán)比小漲支撐短期支撐，但是依舊處于低位，漲價刺激下游需求持續(xù)性并不樂觀，成品庫存下降將逐漸停滯，中長期對天膠短期的邊際改善將逐漸消退，后期根據(jù)周內(nèi)價格漲跌小幅補充消耗為主 4. 庫存方面（中國庫存增幅擴大，短期加速累庫；深色膠環(huán)比由跌轉(zhuǎn)漲，短期加速累庫；淺色膠環(huán)比漲幅略有縮減，短期加速累庫） 1） 截止10月31日，中國天然橡膠社會現(xiàn)貨庫存和期貨庫存合計環(huán)比上漲2.82%，環(huán)比漲幅小幅擴大，同比降低27.91%，同比跌幅小幅收窄。

每日點評

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20211104）

4）綜合來看，輪胎開工低位平穩(wěn)運行，漲價刺激下游需求持續(xù)性并不樂觀，成品庫存下降將逐漸停滯，對天膠短期的邊際改善將逐漸消退，后期根據(jù)周內(nèi)價格漲跌小幅補充消耗為主 4. 庫存方面（中國庫存增幅擴大，短期加速累庫；深色膠環(huán)比由跌轉(zhuǎn)漲，短期加速累庫；淺色膠環(huán)比漲幅略有縮減，短期加速累庫） 1） 截止10月31日，中國天然橡膠社會現(xiàn)貨庫存和期貨庫存合計環(huán)比上漲2.82%，環(huán)比漲幅小幅擴大，同比降低27.91%，同比跌幅小幅收窄。

早間提示

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20211105）

3）綜合來看，輪胎開工環(huán)比小漲支撐短期支撐，但是依舊處于低位，漲價刺激下游需求持續(xù)性并不樂觀，成品庫存下降將逐漸停滯，中長期對天膠短期的邊際改善將逐漸消退，后期根據(jù)周內(nèi)價格漲跌小幅補充消耗為主 4. 庫存方面（中國庫存增幅擴大，短期加速累庫；深色膠環(huán)比由跌轉(zhuǎn)漲，短期加速累庫；淺色膠環(huán)比漲幅略有縮減，短期加速累庫） 1） 截止10月31日，中國天然橡膠社會現(xiàn)貨庫存和期貨庫存合計環(huán)比上漲2.82%，環(huán)比漲幅小幅擴大，同比降低27.91%，同比跌幅小幅收窄。

早間提示

[天然橡膠日評]：天膠今日小幅上漲 短期寬幅震蕩（20211103）

4）綜合來看，輪胎開工低位平穩(wěn)運行，漲價刺激下游需求持續(xù)性并不樂觀，成品庫存下降將逐漸停滯，對天膠短期的邊際改善將逐漸消退，后期根據(jù)周內(nèi)價格漲跌小幅補充消耗為主 4. 庫存方面（中國庫存增幅擴大，短期加速累庫；深色膠環(huán)比由跌轉(zhuǎn)漲，短期加速累庫；淺色膠環(huán)比漲幅略有縮減，短期加速累庫） 1） 截止10月31日，中國天然橡膠社會現(xiàn)貨庫存和期貨庫存合計環(huán)比上漲2.82%，環(huán)比漲幅小幅擴大，同比降低27.91%，同比跌幅小幅收窄。

每日點評

[天然橡膠日評]：天膠今日大幅下跌 短期寬幅震蕩（20211104）

3）綜合來看，輪胎開工環(huán)比小漲支撐短期支撐，但是依舊處于低位，漲價刺激下游需求持續(xù)性并不樂觀，成品庫存下降將逐漸停滯，中長期對天膠短期的邊際改善將逐漸消退，后期根據(jù)周內(nèi)價格漲跌小幅補充消耗為主 4. 庫存方面（中國庫存增幅擴大，短期加速累庫；深色膠環(huán)比由跌轉(zhuǎn)漲，短期加速累庫；淺色膠環(huán)比漲幅略有縮減，短期加速累庫） 1） 截止10月31日，中國天然橡膠社會現(xiàn)貨庫存和期貨庫存合計環(huán)比上漲2.82%，環(huán)比漲幅小幅擴大，同比降低27.91%，同比跌幅小幅收窄。

每日點評

[天然橡膠日評]：天膠今日小幅下跌 短期震蕩區(qū)間收窄（20211029）

預(yù)計下周期工廠價格逐步抬高，但市場仍以前期未漲價貨源為主，漲價政策落地仍需社會庫存的進一步消化 4）本周輪胎開工環(huán)比小漲，成品庫存持續(xù)下降，在輪胎廠原料庫存偏低情況下，提振對天膠需求增加可能性，前幾個交易日下游補貨積極性明顯提升，對天膠需求邊際改善 4. 庫存方面（中國庫存增幅擴大，短期加速累庫；深色膠環(huán)比由漲轉(zhuǎn)跌，短期低位消庫或小幅累庫；淺色膠環(huán)比漲幅擴大，短期加速累庫） 1） 截止10月24日，中國天然橡膠社會現(xiàn)貨庫存和期貨庫存合計環(huán)比上漲2.04%，環(huán)比漲幅小幅擴大，同比降低30.07%，同比跌幅小幅收窄。

每日點評

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20211029）

預(yù)計下周期工廠價格逐步抬高，但市場仍以前期未漲價貨源為主，漲價政策落地仍需社會庫存的進一步消化 4）本周輪胎開工環(huán)比小漲，成品庫存持續(xù)下降，在輪胎廠原料庫存偏低情況下，提振對天膠需求增加可能性，前幾個交易日下游補貨積極性明顯提升，對天膠需求邊際改善 4. 庫存方面（中國庫存增幅擴大，短期加速累庫；深色膠環(huán)比由漲轉(zhuǎn)跌，短期低位消庫或小幅累庫；淺色膠環(huán)比漲幅擴大，短期加速累庫） 1） 截止10月24日，中國天然橡膠社會現(xiàn)貨庫存和期貨庫存合計環(huán)比上漲2.04%，環(huán)比漲幅小幅擴大，同比降低30.07%，同比跌幅小幅收窄。

早間提示

[天然橡膠日評]：天膠今日小幅小漲 短期寬幅震蕩（20211028）

預(yù)計下周期工廠價格逐步抬高，但市場仍以前期未漲價貨源為主，漲價政策落地仍需社會庫存的進一步消化 4）本周輪胎開工環(huán)比小漲，成品庫存持續(xù)下降，在輪胎廠原料庫存偏低情況下，提振對天膠需求增加可能性，前幾個交易日下游補貨積極性明顯提升，對天膠需求邊際改善 4. 庫存方面（中國庫存增幅擴大，短期加速累庫；深色膠環(huán)比由漲轉(zhuǎn)跌，短期低位消庫或小幅累庫；淺色膠環(huán)比漲幅擴大，短期加速累庫） 1） 截止10月24日，中國天然橡膠社會現(xiàn)貨庫存和期貨庫存合計環(huán)比上漲2.04%，環(huán)比漲幅小幅擴大，同比降低30.07%，同比跌幅小幅收窄。

每日點評

[隆眾聚焦]：雨季疊加臺風(fēng) 東南亞天然橡膠產(chǎn)出偏緊

但隨著市場對利好消息的消化，期貨市場沖高回落10月下旬，越南、馬來西亞、泰國北部雨水減少，向旺產(chǎn)季過渡目前疫情對割膠工作的影響不大，無特殊事件的情況下，天然橡膠產(chǎn)出將增加，供應(yīng)端支撐減弱關(guān)注發(fā)生拉尼娜現(xiàn)象的概率下游輪胎企業(yè)內(nèi)需不景氣，漲價困難，高庫存消化緩慢，限電進一步影響開工，對原料的采購欲望一般，將令行情承壓

熱點聚焦

[天然橡膠]：天然橡膠周度趨勢調(diào)查（20211008-1015）

7)資本-鄭：上漲，下游輪胎價格漲價傳導(dǎo)，疊加較低的顯性庫存，在商品中比價低估的橡膠有較大的提升空間 8)期貨-許：上漲，RU突破了14000重要壓力位，技術(shù)性買盤出現(xiàn)支撐價格進一步上漲。

周度分析