朝聞?dòng)猩褐袊A(yù)期降息 氧化鋁期貨上市準(zhǔn)備完成 LME鉛漲超4%

行情回顧 上周五內(nèi)外盤主要有色金屬的表現(xiàn) LME金屬漲跌互現(xiàn)其中LME鉛漲幅超4.17%，LME鋁漲超1%，其余均收跌，其中LME鎳和LME錫跌超2%，LME銅和LME鋅跌幅在1%以內(nèi) 內(nèi)盤有色金屬整體表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢其中滬鋅及滬錫主力漲幅超1%，滬銅、滬鋁、滬鎳漲幅在1%以內(nèi)，滬鋅跌超1%。

有色聚焦

Mysteel朝聞鋁市：美國超預(yù)期非農(nóng)數(shù)據(jù)降低美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)或維持偏強(qiáng)震蕩

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20590元/噸，跌30元/噸，跌幅0.15%國際市場：LME鋁3M報(bào)收2603美元/噸，跌2.5美元/噸，跌幅0.10% 【現(xiàn)貨市場】（7月3日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價(jià)在20710-20730元/噸，均價(jià)20720元/噸，較上個(gè)交易日漲60元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：特朗普宣布與越南達(dá)成貿(mào)易協(xié)議 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)或維持偏強(qiáng)震蕩

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20645元/噸，漲60元/噸，漲幅0.29%國際市場：LME鋁3M報(bào)收2618美元/噸，漲3.5美元/噸，漲幅0.13% 【現(xiàn)貨市場】（7月2日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價(jià)在20650-20670元/噸，均價(jià)20660元/噸，較上個(gè)交易日持平。

行情簡評(píng)

中州期貨：滬鋁震蕩偏強(qiáng)

LME鋁漲0.48%收于2614.5美元/噸美國小非農(nóng)ADP就業(yè)人數(shù)意外走低，數(shù)據(jù)公布后兩年期美債收益率刷新日低，貝森特也表示美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月或更早降息美越達(dá)成關(guān)稅協(xié)定，標(biāo)普500創(chuàng)下新高，市場情緒總體積極 基本面看，昨日氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，受反內(nèi)卷交易影響期貨價(jià)格異動(dòng)反彈4%以上，成本端對(duì)鋁價(jià)拖累緩和部分地區(qū)電解鋁廠鑄錠量增多，消費(fèi)端淡季氛圍濃厚，下游加工企業(yè)開工率環(huán)比走低，高鋁價(jià)對(duì)消費(fèi)亦有抑制，棒錠庫存積累，現(xiàn)貨升水重心下移。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（6.21-6.27）

預(yù)計(jì)國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在78400-80200元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9700-10150美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在4.94-5.28美元/磅，海外價(jià)格走勢更強(qiáng)；鋁價(jià)方面，目前鋁錠社會(huì)庫存尚未表現(xiàn)出進(jìn)一步的累庫情況，仍處全年低位水平，支撐鋁價(jià)高位；疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期信號(hào)不斷增強(qiáng)，國內(nèi)提振消費(fèi)力度加強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)將偏強(qiáng)震蕩為主，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注庫存與需求變化；制冷劑方面，短期內(nèi)R32依舊保持保供原則不改，Q3合約價(jià)參考50000元/噸電匯，R410A合約價(jià)參考49000元/噸電匯，承兌均+600元/噸。

周報(bào)

倫銅再臨萬元關(guān)口接近年內(nèi)高位 關(guān)稅暫停期限將至貿(mào)易商加強(qiáng)囤貨

近日，倫敦銅價(jià)再度逼近年內(nèi)高位，因交易商們持續(xù)將銅運(yùn)往美國，試圖在7月9日特朗普上調(diào)關(guān)稅的最后期限到來前備貨 日內(nèi)，倫敦金屬交易所（LME）銅期貨價(jià)格一度升破每噸10000美元，創(chuàng)三個(gè)月新高上一次漲破這一關(guān)口還是在今年3月，當(dāng)時(shí)市場擔(dān)憂特朗普政府將會(huì)對(duì)銅進(jìn)口征收與鋼鋁類似的關(guān)稅 另外，這種劇烈波動(dòng)已影響到對(duì)沖銅價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的貿(mào)易公司和冶煉廠。

國際資訊

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（6.14-6.20）

四、各原料市場展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：整體來看，銅價(jià)依然處于高位震蕩區(qū)間，下游逢低采買的積極性依然是對(duì)價(jià)格最好的支撐，向上突破的驅(qū)動(dòng)力暫時(shí)有限，預(yù)計(jì)國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在77800-79500元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9510-9800美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在4.70-5.00美元/磅，價(jià)格波動(dòng)明顯，但暫時(shí)難以有突破當(dāng)前區(qū)間的驅(qū)動(dòng)因素；鋁價(jià)方面，華東市場表現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)行，庫存再度去化，到貨補(bǔ)充有限，基差陸續(xù)縮窄，持貨商普遍堅(jiān)挺挺價(jià)緩出，報(bào)價(jià)在貼10元/噸至均價(jià)，流通貨源可控，下游剛需采購穩(wěn)步入場，貿(mào)易商周末接貨交單積極性尚可，整體交投平穩(wěn)；制冷劑方面，短期內(nèi)R32依舊保持保供原則不改，Q3合約價(jià)參考50000元/噸電匯，R410A合約價(jià)參考49000元/噸電匯。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（6.7-6.13）

預(yù)計(jì)國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在77000-79800元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9530-9930美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在4.71-5.11美元/磅，價(jià)格波動(dòng)預(yù)期較為強(qiáng)烈；鋁價(jià)方面，鋁初級(jí)加工企業(yè)開工率逐步走弱，整體市場開始收縮，光伏板塊表現(xiàn)尤為明顯，建筑版塊需求持續(xù)走弱；鋁線纜行業(yè)集中交貨期已過，企業(yè)開工也稍有下滑綜合來看，短期滬鋁以震蕩為主，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注庫存去化速度及宏觀層面擾動(dòng)；傳統(tǒng)旺季節(jié)點(diǎn)到來，市場積極跟單鎖單，制冷劑R125作為后方支撐下，R32拉動(dòng)R410a穩(wěn)中探漲。

周報(bào)

Mysteel早讀：媒體稱伊朗正尋求結(jié)束與以色列的敵對(duì)行動(dòng) 有色金屬多數(shù)飄紅

上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，6月13日當(dāng)周，滬銅庫存小幅回落，周度庫存增加5.08%至101,943噸國際銅庫存增加299噸至11,373噸上周，紐銅庫存繼續(xù)增加，最新庫存水平為196,046噸，刷新近七年最高位 ◎【滬鋁庫存繼續(xù)下滑 降至逾一年新低】倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周倫鋁庫存延續(xù)下滑趨勢，最新庫存水平為353,225噸，降至近三年新低。

有色聚焦

Mysteel早讀：中東緊張局勢壓倒降息利好 有色金屬多數(shù)收跌

5月份LME的俄羅斯銅庫存減少27350噸此次庫存減少包括14800噸“2類”俄羅斯銅，根據(jù)英國制裁規(guī)定，英國公司和公民禁止購買此類銅這筆交易凸顯了LME銅市場的緊張狀況，該市場的整體庫存已降至近兩年來的最低水平“2類”俄羅斯銅是指在2024年4月13日之前生產(chǎn)，但在該日期之后才被列入倫敦金屬交易所倉單的銅，而4月13日正是美國和英國出臺(tái)新制裁措施的時(shí)間 ◎【上期所田向陽：推動(dòng)鋁產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提升和轉(zhuǎn)型升級(jí)】上海期貨交易所黨委書記、理事長田向陽在鑄造鋁合金期貨及期權(quán)上市活動(dòng)上表示，鑄造鋁合金期貨和期權(quán)在上海期貨交易所正式掛牌交易。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（5.31-6.6）

預(yù)計(jì)本周銅價(jià)向上突破勢頭有所阻礙，國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在77200-79800元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9550-9910美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在4.74-5.13美元/磅，海外價(jià)格預(yù)期依然偏強(qiáng)；鋁價(jià)方面，上周鋁價(jià)整體承壓，小幅震蕩運(yùn)行，廢鋁貨源流通緊張，廢鋁價(jià)格較為堅(jiān)挺，價(jià)格基本未曾減弱目前下游企業(yè)開工率普遍偏低，采購策略以謹(jǐn)慎為主，傾向選擇低價(jià)、小批量、多次采購，主動(dòng)維持低庫存狀態(tài)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（5.24-5.30）

預(yù)計(jì)下周銅價(jià)有小幅偏強(qiáng)趨勢，國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在77500-79500元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9480-9710美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在4.60-4.94美元/磅，海外價(jià)格預(yù)期走勢更為強(qiáng)勢一些；鋁價(jià)方面，上周鋁價(jià)整體震蕩運(yùn)行，小幅下跌近期宏觀方面特朗普關(guān)稅擾動(dòng)較大，鋁價(jià)寬幅震蕩，但結(jié)局并未改變，鋁價(jià)整體偏穩(wěn)綜合來看，預(yù)計(jì)本周滬鋁價(jià)格持續(xù)偏穩(wěn)運(yùn)行為主；制冷劑R32在配額緊俏及供應(yīng)端控量保價(jià)共同支撐R32廠家報(bào)盤心態(tài)偏強(qiáng)，海外市場同環(huán)比收縮明顯，市場承壓，傳統(tǒng)旺季保供內(nèi)銷。

周報(bào)

Mysteel早讀：特朗普減稅案在眾院涉險(xiǎn)過關(guān) 有色金屬多數(shù)飄綠

◎四川成鋁新材料有限公司目前7條鋁型材擠壓生產(chǎn)線、1條噴涂線及其他配套設(shè)施全力運(yùn)轉(zhuǎn)，每天鋁型材產(chǎn)量可達(dá)50余噸據(jù)了解，今年以來，成鋁新材料發(fā)展良好，一季度產(chǎn)量達(dá)1535噸，同比增長24.5% ◎芝商所（CME）正就設(shè)立香港倉庫展開磋商今年1月，作為CME在金屬期貨領(lǐng)域的競爭對(duì)手的倫敦金屬交易所（LME）將香港納入其全球倉庫網(wǎng)絡(luò)，香港成為LME認(rèn)可的交付地點(diǎn)之一據(jù)知情人士透露，CME已與香港相關(guān)機(jī)構(gòu)展開討論，考慮將香港納入其鋁期貨合約的實(shí)物交割網(wǎng)絡(luò)。

有色聚焦

Mysteel早讀：特朗普對(duì)歐態(tài)度再度變卦 有色金屬多數(shù)收漲

2024年上期所上市了鉛、鎳、錫和氧化鋁期權(quán)，實(shí)現(xiàn)了有色金屬期權(quán)品種全覆蓋新增銅、鉛、鋅、氧化鋁等品種注冊品牌21個(gè)，恢復(fù)鉛注冊品牌2個(gè)，在鋁等品種的5個(gè)注冊品牌中增加可交割規(guī)格在有色協(xié)會(huì)支持下，繼2023年推出全球首個(gè)實(shí)物交割的氧化鋁期貨合約后，目前正積極推進(jìn)鑄造鋁合金等綠色低碳、再生金屬期貨和期權(quán)品種上市，更好服務(wù)鋁產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理和向綠向新循環(huán)發(fā)展需求 ◎【中國香港已有先后兩批共計(jì)七個(gè)金屬倉庫獲批】目前中國香港已有先后兩批共計(jì)七個(gè)倉庫獲批（分別屬于五家運(yùn)營商），最快將于今年7月開始投入運(yùn)營，接收和儲(chǔ)存LME認(rèn)可交割品牌的金屬。

有色聚焦

芝商所計(jì)劃在香港設(shè)立倉庫并納入鋁合約交割網(wǎng)絡(luò)

芝商所（CME）正就設(shè)立香港倉庫展開磋商今年1月，作為CME在金屬期貨領(lǐng)域的競爭對(duì)手的倫敦金屬交易所（LME）將香港納入其全球倉庫網(wǎng)絡(luò)，香港成為LME認(rèn)可的交付地點(diǎn)之一據(jù)知情人士透露，CME已與香港相關(guān)機(jī)構(gòu)展開討論，考慮將香港納入其鋁期貨合約的實(shí)物交割網(wǎng)絡(luò)此舉或?qū)⒃鰪?qiáng)CME在亞洲市場的影響力，并為其客戶提供更便捷的交割渠道

國內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（5.17-5.23）

4月出口洗衣機(jī)292萬臺(tái)，同比增長10.9%；1-4月累計(jì)出口1120萬臺(tái)，同比增長4.6% 四、各原料市場展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：整體來看，基本面對(duì)銅價(jià)的支撐雖然存在，但較此前已有所減弱，但需求體感上的偏弱狀態(tài)和實(shí)際的表現(xiàn)依然有一定的差異，銅價(jià)依舊處于易漲難跌的狀態(tài)預(yù)計(jì)本周銅價(jià)延續(xù)高位震蕩表現(xiàn)，國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在77200-79500元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9450-9750美元/噸；鋁價(jià)方面，短期鋁加工企業(yè)開工率將承壓下行，滬鋁以震蕩偏強(qiáng)為主，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注庫存去化速度及宏觀層面擾動(dòng)；制冷劑R32出貨情況優(yōu)于制冷劑R22和R410a,社會(huì)庫存合理。

周報(bào)

Mysteel朝聞鋁市：宏觀環(huán)境持續(xù)向好 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期以震蕩偏強(qiáng)為主

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20185元/噸,漲125元/噸，漲幅0.62%國際市場：LME鋁3M收盤價(jià)2488美元/噸，漲7美元/噸，漲幅 0.28% 【現(xiàn)貨市場】（5月20日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價(jià)在20100-20120元/噸，均價(jià)20110元/噸，較上個(gè)交易日持平市場早間報(bào)平水為主，少量挺價(jià)升水出貨，平水現(xiàn)貨成交迅速；市場中期報(bào)升水10元/噸為主，少量平水現(xiàn)貨有流通，升水現(xiàn)貨少量成交；市場后期持貨商報(bào)價(jià)不變，流通現(xiàn)貨持續(xù)偏緊，升水10元/噸成交尚可。

行情簡評(píng)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（5.3-5.9）

預(yù)計(jì)下周銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行為主，國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在77200-79100元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9380-9650美元/噸，高Back結(jié)構(gòu)依然存在，且有擴(kuò)大趨勢，交割后現(xiàn)貨升水仍有再度走高的趨勢，預(yù)計(jì)可能達(dá)到升水500元/噸以上；鋁價(jià)方面，綜合來看，鋁價(jià)將圍繞“低庫存支撐”與“需求弱預(yù)期”展開拉鋸，后期季節(jié)性波動(dòng)，需求端的結(jié)構(gòu)性變化將對(duì)鋁價(jià)影響尤為關(guān)鍵，重點(diǎn)關(guān)注社庫壘庫幅度、下游需求變化及宏觀政策變化；制冷劑后市來看，R32制冷劑保供為主，旺季負(fù)荷不減，價(jià)格高位磨合探漲。

周報(bào)

Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)央行獨(dú)立 預(yù)計(jì)鋁價(jià)繼續(xù)維持區(qū)間震蕩

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19930元/噸,漲15元/噸，漲幅0.08%國際市場：LME鋁3M報(bào)收2437美元/噸，下滑0.5美元/噸，跌幅0.02% 【現(xiàn)貨市場】（4月25日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價(jià)在19990-20010元/噸，均價(jià)20000元/噸，較上個(gè)交易日漲80。

行情簡評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：特朗普考慮對(duì)華關(guān)稅分級(jí)方案 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期維持區(qū)間震蕩

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19920元/噸,漲55元/噸，漲幅0.28%國際市場：LME鋁3M報(bào)收2459.5美元/噸，持平 【現(xiàn)貨市場】（4月24日）無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)價(jià)19900-19940元/噸，均價(jià)19920元/噸，漲40元/噸早盤滬鋁觸碰2萬關(guān)口后偏強(qiáng)震蕩，華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行，鋁價(jià)漲至近期高位，基差延續(xù)下調(diào)，持貨商挺價(jià)控制節(jié)奏緩出，報(bào)價(jià)小幅收窄至貼10元/噸，庫存去化，整體流通性可控，下游按需備貨，節(jié)前備貨意愿尚未凸顯，中間商則有追漲接貨交單的意愿，整體需求尚可支撐，交投狀況相對(duì)穩(wěn)定。

行情簡評(píng)