Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（6.13-6.20）

從成本端來看，原鋁價(jià)格本周震蕩上行，熟鋁價(jià)格整體上升較多，生鋁價(jià)格整體變化不大，但回收商出貨意愿增加，市場(chǎng)整體流通貨源增加，原料價(jià)格堅(jiān)挺在成本端上給予ADC12 價(jià)格適當(dāng)支撐供需基本面來看，供應(yīng)方面，本周合金錠企業(yè)整體產(chǎn)量小幅上升，但市場(chǎng)整體庫(kù)存量小幅下降，市場(chǎng)本周交易量有所轉(zhuǎn)好需求方面，整體需求依舊偏弱下游企業(yè)開工率普遍偏低，由于上市首周，市場(chǎng)普遍持觀望態(tài)度，交投氛圍謹(jǐn)慎濃厚除少數(shù)存在剛性采購(gòu)需求的企業(yè)有少量成交外，多數(shù)下游及貿(mào)易商選擇暫緩入場(chǎng)，等待期貨價(jià)格后續(xù)走勢(shì)更為明朗后，再依據(jù)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)調(diào)整交易策略。

汽車

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/11）

其中，鑄造鋁合金期貨于上午9時(shí)掛牌交易，鑄造鋁合金期權(quán)將于當(dāng)日21時(shí)掛牌交易，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)再生金屬衍生品市場(chǎng)的空白 期貨是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物上市首日，期貨交易較活躍鑄造鋁合金上市期貨及期權(quán)交易的背后，這一產(chǎn)業(yè)現(xiàn)貨市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)頻繁帶動(dòng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理需求增長(zhǎng)數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)鑄造鋁合金產(chǎn)量已超過1000萬(wàn)噸在業(yè)內(nèi)人士看來，鑄造鋁合金是我國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的縮影，廢鋼、廢紙等產(chǎn)業(yè)規(guī)模也較龐大，一方面期貨市場(chǎng)有望開啟再生資源板塊，另一方面，期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值等功能發(fā)揮也將進(jìn)一步助力循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/10）

多數(shù)客戶因鑄造鋁期貨掛盤基準(zhǔn)價(jià)較低，看漲情緒濃厚，部分客戶選擇觀望 三、要點(diǎn)小結(jié) 昨日鋁價(jià)區(qū)間震蕩，各地區(qū)ADC12報(bào)價(jià)基本持平，ADC12期貨即將上市，導(dǎo)致市場(chǎng)交投清淡，除剛需采購(gòu)?fù)猓鄶?shù)企業(yè)暫緩交易，等待期貨指引方向市場(chǎng)陷入“量縮價(jià)平”的觀望狀態(tài)供應(yīng)維持穩(wěn)定而需求疲軟，區(qū)域分化加劇若期貨上市后溢價(jià)不足，高成本庫(kù)存（尤其進(jìn)口商）可能引發(fā)拋壓期貨定價(jià)及后續(xù)需求復(fù)蘇力度將成為打破僵局的關(guān)鍵因素。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)企穩(wěn) 期貨短期震蕩整理為主

從需求端來看，光伏行業(yè)仍是工業(yè)硅的主要下游應(yīng)用領(lǐng)域，但增速有所放緩有機(jī)硅行業(yè)則面臨產(chǎn)能過剩和庫(kù)存高企的雙重壓力，主流單體廠實(shí)單讓利出貨，現(xiàn)貨成交暫無(wú)明顯起色，目前下游企業(yè)多持謹(jǐn)慎觀望心態(tài)，剛需少量補(bǔ)庫(kù)為主， 對(duì)工業(yè)硅的需求增長(zhǎng)有限鋁合金行業(yè)在政策支持下，有望成為工業(yè)硅需求增長(zhǎng)的新亮點(diǎn)日前，鑄造鋁合金期貨及期權(quán)在上期所掛牌交易，這將有助于穩(wěn)定鋁合金產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格，間接利好工業(yè)硅市場(chǎng) 總體來看，工業(yè)硅市場(chǎng)在供需格局轉(zhuǎn)變下，短期內(nèi)將以震蕩整理為主。

日評(píng)

Mysteel：氧化鋁期現(xiàn)價(jià)格異動(dòng)的原因淺析

據(jù)Mysteel了解，近期廣西區(qū)域受礦山整頓等影響，部分國(guó)產(chǎn)鋁土礦產(chǎn)出受限，并且出現(xiàn)向周邊區(qū)域?qū)べ?gòu)礦石的現(xiàn)象，原料供應(yīng)階段性收緊通過和多家企業(yè)溝通，除常規(guī)檢修和在減產(chǎn)能外，目前西南地區(qū)其他氧化鋁廠暫未出現(xiàn)生產(chǎn)變動(dòng)或計(jì)劃壓產(chǎn)，后續(xù)各家產(chǎn)能情況將持續(xù)跟蹤 2、國(guó)際局勢(shì)問題導(dǎo)致原油價(jià)格大漲，帶動(dòng)商品集體反彈，氧化鋁前期跌幅明顯，疊加期貨積攢的持倉(cāng)較大，因此波動(dòng)率尤其突出 3、北方地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交呈現(xiàn)差異化，從成交價(jià)格和交易主體來看，高價(jià)成交方主要為氧化鋁廠和貿(mào)易商，目前多數(shù)企業(yè)反饋廠內(nèi)現(xiàn)貨庫(kù)存較少，短期挺價(jià)惜售情緒仍存。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（5.30-6.6）

目前下游企業(yè)開工率普遍偏低，采購(gòu)策略以謹(jǐn)慎為主，傾向選擇低價(jià)、小批量、多次采購(gòu)，主動(dòng)維持低庫(kù)存狀態(tài)市場(chǎng)觀望情緒濃厚，成交清淡考慮本周合金錠期貨即將上市，市場(chǎng)看空偏多，高溫季即將來臨，壓鑄企業(yè)面臨高溫減產(chǎn)，預(yù)計(jì)鋁價(jià)持續(xù)承壓運(yùn)行 四、汽車行業(yè)動(dòng)態(tài)信息一覽 1、崔東樹：1-4月全國(guó)二手車?yán)塾?jì)交易量631萬(wàn)臺(tái) 同比增0.5% 乘聯(lián)分會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹6月7日發(fā)布消息稱，2025年4月，全國(guó)二手車市場(chǎng)交易量170萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比降3%，同比增長(zhǎng)1.3%，交易金額為1102億元，同比降0.8%。

汽車

Mysteel早報(bào)：安徽建筑鋼材早盤價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

回顧昨日，省內(nèi)鋼廠指導(dǎo)價(jià)格小幅回調(diào)，現(xiàn)貨價(jià)格跟跌早盤期螺偏弱運(yùn)行，美國(guó)計(jì)劃將進(jìn)口鋼鋁關(guān)稅提高至50%，市場(chǎng)情緒低迷，市場(chǎng)上低價(jià)資源涌現(xiàn)午后期螺延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，商家出貨意愿偏強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)向低位靠攏，受低價(jià)影響，部分鋼廠停單，低位成交尚可數(shù)值上看，昨日安徽市場(chǎng)主流貿(mào)易商成交量較上一交易日增加21.76% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒預(yù)期】 【重點(diǎn)回顧】 昨日夜盤期貨翻紅，內(nèi)蒙古會(huì)議解除總理奧云額爾登的職務(wù)，他任職期內(nèi)煤炭出口量大增，市場(chǎng)預(yù)期后期或減少煤炭供應(yīng)，各類消息傳播，市場(chǎng)信心有所提振，短期或帶動(dòng)價(jià)格反彈。

日?qǐng)?bào)

上期所：鑄造鋁合金期權(quán)上市交易有關(guān)事項(xiàng)

非期貨公司會(huì)員和客戶持有的某月份期權(quán)合約所有看漲期權(quán)的買持倉(cāng)量和看跌期權(quán)的賣持倉(cāng)量之和、看跌期權(quán)的買持倉(cāng)量和看漲期權(quán)的賣持倉(cāng)量之和，分別不得超過下表所示的持倉(cāng)限額具有實(shí)際控制關(guān)系的賬戶按照同一賬戶管理 八、套期保值交易頭寸管理 鑄造鋁合金期權(quán)和鑄造鋁合金期貨共用獲批的套期保值交易頭寸。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel早讀：7家鋼廠降價(jià)，焦炭開啟第二輪提降

◎ 中指研究院：從住宅產(chǎn)品成交面積結(jié)構(gòu)變化來看，今年1-4月30個(gè)代表城市中，20個(gè)城市120平方米以上住宅成交套數(shù)占比同比提升，改善性需求繼續(xù)釋放南京、青島、東莞、泉州、贛州120平方米以上住宅成交套數(shù)占比提升幅度均超8% ◎ 上期所公告，鑄造鋁合金期貨自6月10日（周二）起上市交易，交易保證金為合約價(jià)值的9%（套保交易保證金為合約價(jià)值的8%）；漲跌停板幅度為±7%，首日漲跌停板幅度為其2倍。

資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（2025.5/26）

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，終端壓鑄企業(yè)依舊受制于訂單不足，維持低開工率運(yùn)行，維持低庫(kù)存剛需采購(gòu)合金錠企業(yè)庫(kù)存累積，頭部企業(yè)廠庫(kù)顯著累積，部分企業(yè)對(duì)于期貨上市后或持有看漲想法，積累庫(kù)存；而中小型廠商由于市場(chǎng)需求有限，企業(yè)內(nèi)卷，庫(kù)存累積整體市場(chǎng)處于需求薄弱，詢單較多，但企業(yè)多逢低采購(gòu)，主因終端消費(fèi)動(dòng)能不足制約下游采購(gòu)力度 華東地區(qū)：上一交易日鋁價(jià)基本持平，國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中在19400-19800元/噸，市場(chǎng)出廠成交在19700元/噸左右，進(jìn)入需求淡季，下游接貨意愿持續(xù)走弱，企業(yè)按需采購(gòu)為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)信期貨：氧化鋁夜間增倉(cāng)反彈

周一夜間，氧化鋁報(bào)收2832元/噸，上漲0.6%，主力合約增倉(cāng)1.6萬(wàn)余手在原料及供應(yīng)端的干擾消息影響下，空頭情緒受到打擊，氧化鋁期貨盤面出現(xiàn)空頭大幅減倉(cāng)離場(chǎng)的情況，帶動(dòng)期價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈目前來看，供應(yīng)端因成本壓力等因素持續(xù)出現(xiàn)階段性檢修停產(chǎn)的情況，影響到近階段的供應(yīng)量，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格亦向上反彈另一方面，近期氧化鋁社會(huì)庫(kù)存及交易所倉(cāng)單均出現(xiàn)下降，也給予價(jià)格一定支撐整體而言，氧化鋁主力合約2509存在較大博弈空間，目前氧化鋁供應(yīng)過剩也暫時(shí)難以證偽，預(yù)計(jì)氧化鋁延續(xù)箱體震蕩。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：氧化鋁反彈持續(xù)性有待考驗(yàn)

周五夜間，氧化鋁報(bào)收2810元/噸，下跌0.5%在原料及供應(yīng)端的干擾消息影響下，空頭情緒受到打擊，氧化鋁期貨盤面出現(xiàn)空頭大幅減倉(cāng)離場(chǎng)的情況，帶動(dòng)期價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈目前來看，供應(yīng)端因成本壓力等因素持續(xù)出現(xiàn)階段性檢修停產(chǎn)的情況，影響到近階段的供應(yīng)量，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格亦向上反彈另一方面，近期氧化鋁社會(huì)庫(kù)存及交易所倉(cāng)單均出現(xiàn)下降，也給予價(jià)格一定支撐整體而言，氧化鋁主力合約2509存在較大博弈空間，目前氧化鋁供應(yīng)過剩也暫時(shí)難以證偽，預(yù)計(jì)氧化鋁延續(xù)箱體震蕩。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁震蕩整理，電解鋁低多看待

海內(nèi)外鋁土礦量增價(jià)減，氧化鋁成本支撐下行，前期氧化鋁壓產(chǎn)產(chǎn)能如期執(zhí)行，氧化鋁市場(chǎng)整體供應(yīng)減少，另仍有部分產(chǎn)能計(jì)劃?rùn)z修，氧化鋁周內(nèi)供需傾向緊平衡，氧化鋁期貨倉(cāng)單水平高位，國(guó)內(nèi)總庫(kù)存絕對(duì)水平持續(xù)累積，市場(chǎng)現(xiàn)貨成交氛圍較為冷清電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能保持高位，山東地區(qū)高耗能產(chǎn)業(yè)向云南遷移，貴州個(gè)別企業(yè)釋放新投產(chǎn)產(chǎn)能，庫(kù)存上看，海內(nèi)外交易所庫(kù)存、國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存穩(wěn)步去庫(kù)，金三銀四旺季提振下游消費(fèi)，水利基建開工托底下游，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒回暖，華東、華南地區(qū)現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)為升水。

期貨公司評(píng)論

月評(píng)：供應(yīng)過剩壓力暫未緩解 3月氧化鋁價(jià)格繼續(xù)下探

另外，近日受氧化鋁盤面價(jià)格下跌影響，部分期現(xiàn)商交易活躍度提升 第二，近期部分氧化鋁實(shí)施壓產(chǎn)或計(jì)劃?rùn)z修，但從現(xiàn)有規(guī)模來看暫未對(duì)市場(chǎng)造成顯著影響，整體悲觀情緒仍較濃另外，電解鋁企業(yè)繼續(xù)通過招標(biāo)采購(gòu)、逢低價(jià)補(bǔ)庫(kù)等方式保持現(xiàn)貨貼水狀態(tài)，帶動(dòng)價(jià)格小幅下調(diào) 第三，隨著期貨價(jià)格持續(xù)走弱，部分倉(cāng)單轉(zhuǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)大幅下跌，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)不斷施壓另外，由于氧化鋁企業(yè)需要履行長(zhǎng)單交付以及壓低未來生產(chǎn)成本以維持可持續(xù)發(fā)展，直至月末國(guó)內(nèi)規(guī)模性減產(chǎn)仍未出現(xiàn)，供應(yīng)過剩壓力暫未緩解。

月報(bào)

Mysteel：2月電解鋁行業(yè)重回100%盈利 全年有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)高利潤(rùn)

電解鋁企業(yè)成本壓力快速緩解 氧化鋁價(jià)格的“過山車”走勢(shì)備受市場(chǎng)關(guān)注沖高回落的根本原因是基本面上供需結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變以及市場(chǎng)交易心態(tài)轉(zhuǎn)變形成了共振高利潤(rùn)刺激氧化鋁產(chǎn)能利用率不斷提升，在短缺向過剩轉(zhuǎn)變的過程中，現(xiàn)貨貿(mào)易與期貨交易的“雙搶跑”使得價(jià)格大跨越式下跌至2月底北方價(jià)格降至3350元/噸附近，且跌勢(shì)仍未改變，市場(chǎng)貨源充裕、鋁廠庫(kù)存壓力緩解，氧化鋁期現(xiàn)倒掛的局面拖累價(jià)格繼續(xù)尋底 圖3 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 趨勢(shì)來看，氧化鋁價(jià)格在3月仍將繼續(xù)表現(xiàn)弱勢(shì)，但2月底價(jià)格已經(jīng)在行業(yè)平均成本線附近，近50%產(chǎn)能處于完全成本虧損的境地，因此價(jià)格下跌趨勢(shì)不改但跌幅會(huì)收窄。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：無(wú)錫鋁棒早盤加工費(fèi)預(yù)計(jì)小幅下調(diào)

【市場(chǎng)回顧】 鋁價(jià)上調(diào)，供應(yīng)商震蕩調(diào)整加工費(fèi)，期貨盤面拉漲，供應(yīng)商看漲上調(diào)加工費(fèi)，然而市場(chǎng)認(rèn)可度低，成交乏力，下游訂單不足采購(gòu)有限，整體交易進(jìn)程緩慢 【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 鋁價(jià)震蕩調(diào)整，預(yù)計(jì)今日無(wú)錫市場(chǎng)6063鋁棒加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)運(yùn)行區(qū)150-200元/噸

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：周初多以謹(jǐn)慎觀望為主 鋁棒現(xiàn)貨低價(jià)少采

南昌：鋁價(jià)上調(diào)，供應(yīng)商震蕩調(diào)整加工費(fèi)，期貨盤面拉漲，供應(yīng)商看漲上調(diào)加工費(fèi)，然而市場(chǎng)認(rèn)可度低，成交乏力，下游訂單不足采購(gòu)有限，整體交易進(jìn)程緩慢。

日?qǐng)?bào)

Mysteel快訊：南昌鋁棒市場(chǎng)加工費(fèi)上調(diào) 市場(chǎng)成交乏力

南昌鋁棒價(jià)格:Φ90/100報(bào)20850元/噸，加工費(fèi)220元/噸；Φ110/120/127/152/178報(bào)20800元/噸，加工費(fèi)170元/噸；鋁價(jià)上調(diào)，供應(yīng)商震蕩調(diào)整加工費(fèi)，期貨盤面拉漲，供應(yīng)商看漲上調(diào)加工費(fèi)，然而市場(chǎng)認(rèn)可度低，成交乏力，下游訂單不足采購(gòu)有限，整體交易進(jìn)程緩慢

行情簡(jiǎn)評(píng)

氧化鋁早評(píng)：市場(chǎng)低價(jià)成交頻繁 現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌

并未查到公開的項(xiàng)目規(guī)模消息，據(jù)行業(yè)相關(guān)消息，可能最終產(chǎn)能為100萬(wàn)噸/年電解鋁項(xiàng)目，200萬(wàn)噸/年的氧化鋁 【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 短期來看，我們認(rèn)為氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)承壓下行，預(yù)計(jì)春節(jié)前價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3900-4500元/噸另外，目前期貨交易者眾多，確認(rèn)對(duì)未來趨勢(shì)性看空后嚴(yán)重?fù)屌?，基差擴(kuò)大之后，部分貿(mào)易商盤面點(diǎn)價(jià)交貨，對(duì)未來現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)形成較大壓力。

日?qǐng)?bào)

[燒堿周評(píng)]國(guó)內(nèi)開工基本穩(wěn)定，燒堿價(jià)格持續(xù)上行（20250117-20250123）

另外，目前期貨交易者眾多，確認(rèn)對(duì)未來趨勢(shì)性看空后嚴(yán)重?fù)屌埽顢U(kuò)大之后，部分貿(mào)易商盤面點(diǎn)價(jià)交貨，對(duì)未來現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)形成較大壓力周內(nèi)氧化鋁開工維持，對(duì)于全國(guó)燒堿需求量變動(dòng)不大 綜合來看： 液堿：華東來看，下周進(jìn)入春節(jié)假期，需求端周內(nèi)離市休假，液堿市場(chǎng)交投氛圍趨于平淡，但考慮到節(jié)前氯堿企業(yè)庫(kù)存維持低位下，且節(jié)假液氯銷售情況，預(yù)估下周華東液堿行情暫穩(wěn)為主。

周評(píng)