Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（7/3）

五、行情預(yù)測(cè) 近期滬鋁期貨維持震蕩偏強(qiáng)格局，對(duì)廢鋁市場(chǎng)形成有效支撐，帶動(dòng)廢鋁價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行進(jìn)口廢鋁量環(huán)比收窄，疊加國(guó)內(nèi)廢鋁資源供應(yīng)偏緊，整體市場(chǎng)供應(yīng)量呈下降趨勢(shì)，共同支撐廢鋁價(jià)格維持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，這為下游鑄造鋁合金價(jià)格提供了較強(qiáng)的成本支撐部分鑄造鋁合金錠生產(chǎn)企業(yè)正面臨原料供應(yīng)不暢的問題，導(dǎo)致產(chǎn)能利用率被動(dòng)下行，個(gè)別企業(yè)甚至出現(xiàn)非計(jì)劃性減產(chǎn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（6.20-6.27）

成本支撐：近期滬鋁期貨維持震蕩偏強(qiáng)格局，同步帶動(dòng)廢鋁價(jià)格上行市場(chǎng)廢鋁流通貨源持續(xù)偏緊，價(jià)格呈現(xiàn)剛性支撐特征，從成本端對(duì)電解鋁市場(chǎng)形成顯著托舉作用 2. 電解銅市場(chǎng) 精廢價(jià)差：上周精廢銅桿價(jià)差呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)，至本周五江西市場(chǎng)精廢桿價(jià)差擴(kuò)大至1460元/噸，較6月20日擴(kuò)大510元/噸，電解銅交易熱度也因此提升。

船舶

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（6.20-6.27）

成本支撐：近期滬鋁期貨維持震蕩偏強(qiáng)格局，同步帶動(dòng)廢鋁價(jià)格上行市場(chǎng)廢鋁流通貨源持續(xù)偏緊，價(jià)格呈現(xiàn)剛性支撐特征，從成本端對(duì)電解鋁市場(chǎng)形成顯著托舉作用 2. 電解銅市場(chǎng) 精廢價(jià)差：上周精廢銅桿價(jià)差呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)，至本周五江西市場(chǎng)精廢桿價(jià)差擴(kuò)大至1460元/噸，較6月20日擴(kuò)大510元/噸，電解銅交易熱度也因此提升。

家電

Mysteel早讀：媒體稱伊朗正尋求結(jié)束與以色列的敵對(duì)行動(dòng) 有色金屬多數(shù)飄紅

上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，6月13日當(dāng)周，滬銅庫(kù)存小幅回落，周度庫(kù)存增加5.08%至101,943噸國(guó)際銅庫(kù)存增加299噸至11,373噸上周，紐銅庫(kù)存繼續(xù)增加，最新庫(kù)存水平為196,046噸，刷新近七年最高位 ◎【滬鋁庫(kù)存繼續(xù)下滑 降至逾一年新低】倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周倫鋁庫(kù)存延續(xù)下滑趨勢(shì)，最新庫(kù)存水平為353,225噸，降至近三年新低。

有色聚焦

期貨日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金期貨后市怎么走？

考慮到鋁合金價(jià)格和滬鋁價(jià)格相關(guān)性較高，現(xiàn)貨及盤面價(jià)格更偏向Back結(jié)構(gòu)”肖宇非說 浙商期貨研究中心有色分析師傅瑩認(rèn)為，目前鑄造鋁合金市場(chǎng)處于供需雙弱階段鑄造鋁合金主要終端應(yīng)用領(lǐng)域汽車市場(chǎng)正處在生產(chǎn)淡季，在鋁合金企業(yè)“以銷定產(chǎn)”的模式下，其開工率也會(huì)隨之下調(diào)同時(shí)，需求走弱趨勢(shì)也會(huì)更加明顯，不論是社會(huì)庫(kù)存還是原料庫(kù)存均表現(xiàn)為持續(xù)累積因此，鑄造鋁合金現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)圍繞生產(chǎn)成本波動(dòng) 上市的第一個(gè)鑄造鋁合金期貨合約是AD2511，交割月份是11月。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/11）

綜合來看，受期貨上市初期觀望情緒主導(dǎo)以及合金錠供應(yīng)端策略分化影響，昨日ADC12市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)清淡 華東地區(qū)：昨日鑄造鋁合金高開低走趨勢(shì)，圍繞現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)，國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中于19200-19500元/噸，出廠成交價(jià)約19400元/噸目前企業(yè)觀望情緒為主合金錠企業(yè)目前維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)出貨積極，但庫(kù)存消化效果不佳少數(shù)企業(yè)備庫(kù)做倉(cāng)單，下游壓鑄以剛需采購(gòu)為主整體成交氛圍一般 華南地區(qū)：昨日滬鋁震蕩運(yùn)行；ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)19400元/噸，較上一交易日持平，佛山市場(chǎng)ADC12成交價(jià)多為19200-19700元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（5.24-5.30）

預(yù)計(jì)下周銅價(jià)有小幅偏強(qiáng)趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在77500-79500元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9480-9710美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在4.60-4.94美元/磅，海外價(jià)格預(yù)期走勢(shì)更為強(qiáng)勢(shì)一些；鋁價(jià)方面，上周鋁價(jià)整體震蕩運(yùn)行，小幅下跌近期宏觀方面特朗普關(guān)稅擾動(dòng)較大，鋁價(jià)寬幅震蕩，但結(jié)局并未改變，鋁價(jià)整體偏穩(wěn)綜合來看，預(yù)計(jì)本周滬鋁價(jià)格持續(xù)偏穩(wěn)運(yùn)行為主；制冷劑R32在配額緊俏及供應(yīng)端控量保價(jià)共同支撐R32廠家報(bào)盤心態(tài)偏強(qiáng)，海外市場(chǎng)同環(huán)比收縮明顯，市場(chǎng)承壓，傳統(tǒng)旺季保供內(nèi)銷。

周報(bào)

[PVC]：隆眾早訊-周四版

山東液氯價(jià)格漲100元，執(zhí)行-100元出廠；近日隨著采購(gòu)價(jià)格上調(diào)后主力下游采購(gòu)量跟進(jìn)小幅增加，非鋁下游剛需跟進(jìn)為主，企業(yè)庫(kù)存壓力低位下，預(yù)估今日山東液堿價(jià)格仍有上調(diào)預(yù)期 國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤開盤，主力合約漲多跌少漲幅方面，氧化鋁漲超1%，豆粕、玻璃、菜粕、豆二、對(duì)二甲苯等小幅上漲；跌幅方面，紙漿、棉花、滬鋅、塑料、20號(hào)膠等小幅下跌 國(guó)新辦將于5月22日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹科技金融政策有關(guān)情況，并答記者問 商務(wù)部定于5月22日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)工作有關(guān)情況 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：“適度寬松”基調(diào)穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：并購(gòu)重組松綁激發(fā)資本市場(chǎng)活力 需防范美債拋售潮對(duì)全球市場(chǎng)的沖擊風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版談判全面完成 摩根大通：上調(diào)中國(guó)GDP增速預(yù)測(cè) 消費(fèi)賽道迎來利好政策！上海最新發(fā)布提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案 國(guó)家發(fā)改委主任鄭柵潔：中國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)扎實(shí)、韌性強(qiáng)、潛能大 長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒有改變也不會(huì)改變 。

早間提示

Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（安徽站）-走訪調(diào)研報(bào)告

企業(yè)反饋：該企業(yè)表示目前訂單還可以，主要供應(yīng)新能源ADC12、AlSi9Cu3，銷往江蘇和浙江廢鋁采購(gòu)以鋁銷、發(fā)動(dòng)機(jī)鋁、破碎料為主，主要來源于江浙滬地區(qū)，沒有收進(jìn)口貨，目前月采購(gòu)量在3000噸左右中美關(guān)稅疊加行業(yè)傳統(tǒng)淡季，還是有一定的影響，整個(gè)合金錠行業(yè)處于減產(chǎn)狀態(tài)未來鋁合金錠期貨上市以后，企業(yè)做套期保值的趨勢(shì)會(huì)增加，還是利好鋁合金錠企業(yè)的 調(diào)研企業(yè)F 企業(yè)簡(jiǎn)介：該企業(yè)位于安徽省池州市，占地面積150畝，年產(chǎn)能10萬(wàn)噸，主要產(chǎn)品是ADC12、AlSi12和104，擁有8臺(tái)爐子，廢鋁采購(gòu)以鋁銷和易拉罐為主。

調(diào)研報(bào)告

Mysteel朝聞鋁市：美元指數(shù)兩連漲 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期維持上行趨勢(shì)

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20840元/噸,漲5元/噸，漲幅0.02%國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2657美元/噸，跌16美元/噸，跌幅0.6% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（3月20日）鋼聯(lián)A00鋁錠無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)價(jià)20780-20820元/噸，均價(jià)20800元/噸，漲220元/噸早盤滬鋁強(qiáng)勢(shì)反彈上行，華東現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)中向好，庫(kù)存去化明顯，支撐鋁價(jià)重回相對(duì)高位，持貨商看好后市挺價(jià)緩出，報(bào)價(jià)在均價(jià)至升10元/噸，部分下游追漲補(bǔ)貨，中間商亦有追高采購(gòu)交單，整體需求支撐交投，成交趨勢(shì)繼續(xù)向好。

行情簡(jiǎn)評(píng)

瑞達(dá)期貨：滬鋁建議輕倉(cāng)逢高拋空交易

滬鋁主力合約先跌后升，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，真的很難預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)今年將如何調(diào)整利率；不擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性；很難對(duì)經(jīng)濟(jì)前景形成基礎(chǔ)情景，更傾向于考慮不同的情景由于經(jīng)濟(jì)及貿(mào)易前景面臨不確定性，利率期貨市場(chǎng)完全定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)2025年將降息三次，5月降息概率超50%國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)但中國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，長(zhǎng)期向好的支撐條件和基本趨勢(shì)沒有變，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景充滿信心。

期貨公司評(píng)論

Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲(chǔ)如期降息后放鷹 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)偏弱震蕩

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19845元/噸，跌20元/噸，跌幅0.1%國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2515美元/噸，跌16美元/噸，跌幅0.63% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（12月19日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19670-19710元/噸，均價(jià)19690元/噸，跌100元/噸早盤滬鋁弱勢(shì)下跌趨勢(shì)未改，無(wú)錫現(xiàn)貨市場(chǎng)企穩(wěn)向好，庫(kù)存連續(xù)去化幅度加大，再加上盤面相對(duì)低價(jià)，基差跌勢(shì)暫緩，持貨商逐漸挺價(jià)惜售意愿提升，報(bào)價(jià)在均價(jià)至升10元/噸，現(xiàn)貨流通趨緊，貿(mào)易商逐漸看好后市，陸續(xù)入場(chǎng)補(bǔ)貨，下游剛需采購(gòu)增強(qiáng)，需求較前期回暖，整體交投企穩(wěn)上揚(yáng)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲(chǔ)明年降息幅度預(yù)測(cè)不及預(yù)期 預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨有色板塊震蕩運(yùn)行

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19945元/噸，漲30元/噸，漲幅0.15%國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2531美元/噸，跌6美元/噸，跌幅0.24% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（12月18日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19770-19810元/噸，均價(jià)19790元/噸，跌110元/噸早盤滬鋁弱勢(shì)下跌趨勢(shì)未改，無(wú)錫現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存小幅去化，但后期在途壓力仍存，持貨商出售前期積壓貨源為主，下調(diào)價(jià)格出貨為主，報(bào)價(jià)在貼30元/噸至貼20元/噸，盤面鋁價(jià)與基差持續(xù)下跌，貼水幅度有所縮窄，流通貨源略有改善，逢低接貨力度提升，需求有所釋放，交投有企穩(wěn)跡象。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：市場(chǎng)聚焦本周美聯(lián)儲(chǔ) 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期震蕩偏弱運(yùn)行

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：滬鋁主力合約報(bào)收20345元/噸，跌45元/噸，跌幅0.22%國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2615美元/噸，漲11美元/噸，漲幅0.42% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（12月13日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20300-20340元/噸，均價(jià)20320元/噸，跌100元/噸早盤滬鋁震蕩下跌，無(wú)錫現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)低迷狀態(tài)，庫(kù)存仍存壓力，持貨商依舊積極拋貨回款，報(bào)價(jià)在貼30元/噸至貼20元/噸，貼水貨源流通寬松，周末，少量中間商補(bǔ)貨交單，下游廠家僅部分按需補(bǔ)庫(kù)，整體需求難以支撐，供大于求趨勢(shì)未改，交投清淡。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：氧化鋁2502合約逢低做多

隔夜氧化鋁期貨止跌企穩(wěn)，滬鋁小幅反彈GAC礦石發(fā)運(yùn)暫停事件仍在發(fā)酵，進(jìn)口礦供應(yīng)的穩(wěn)定性在下滑國(guó)內(nèi)供應(yīng)端山東某大型氧化鋁遷建項(xiàng)目面臨新老產(chǎn)能替代，采暖季對(duì)北方的供應(yīng)干擾仍存，本月氧化鋁現(xiàn)貨供給難有進(jìn)一步提升需求端非鋁需求及少量冶煉需求下滑，供需缺口略有收窄但氧化鋁總庫(kù)存持續(xù)下降給與現(xiàn)貨支撐，氧化鋁現(xiàn)貨維持穩(wěn)定上漲趨勢(shì)山西、河南地區(qū)各成交氧化鋁現(xiàn)貨0.2萬(wàn)噸，成交價(jià)格5700元/噸，為貿(mào)易商采購(gòu)，供應(yīng)端的壓力將有所延長(zhǎng)，01合約多頭或逐步轉(zhuǎn)移至02合約。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：氧化鋁現(xiàn)貨維持穩(wěn)定上漲趨勢(shì)

隔夜氧化鋁期貨小幅下跌，滬鋁震蕩偏弱海外礦石供給憂慮略有緩解，近期進(jìn)口礦石到港數(shù)量有所增加，礦石供給短期略有改善，但進(jìn)口礦供應(yīng)的穩(wěn)定性在下滑國(guó)內(nèi)供應(yīng)端山東某大型氧化鋁遷建項(xiàng)目開始穩(wěn)定產(chǎn)出，西南某大型氧化鋁企業(yè)結(jié)束輪檢，本月氧化鋁供給邊際改善需求端非鋁需求及少量冶煉需求下滑，供需缺口略有收窄但氧化鋁總庫(kù)存持續(xù)下降給與現(xiàn)貨支撐，氧化鋁現(xiàn)貨維持穩(wěn)定上漲趨勢(shì)河南地區(qū)成交氧化鋁現(xiàn)貨0.1萬(wàn)噸，成交價(jià)格5670元/噸，為貿(mào)易商采購(gòu)。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁短期偏強(qiáng)運(yùn)行

目前宏觀層面海外主要關(guān)注美國(guó)的大選結(jié)果，國(guó)內(nèi)則是后續(xù)財(cái)政政策的刺激力度，宏觀情緒整體偏中性基本面氧化鋁供需矛盾較為凸顯，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格將繼續(xù)走高，對(duì)電解鋁成本抬升明顯電解鋁供應(yīng)端短期仍受新疆發(fā)運(yùn)影響，預(yù)計(jì)11月供應(yīng)壓力將有所顯現(xiàn)消費(fèi)端下游加工企業(yè)開工率略有下滑，且鋁價(jià)持續(xù)反彈對(duì)下游采購(gòu)情緒有所壓制，基本面整體呈中性目前滬鋁價(jià)格有錨定氧化鋁期貨的趨勢(shì)，短期偏強(qiáng)運(yùn)行 滬鋁12合約運(yùn)行區(qū)間20800-21200元/噸，多單可暫時(shí)持有，未入場(chǎng)觀望。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁震蕩運(yùn)行

周一夜間，滬鋁報(bào)收20790元/噸，下跌0.74%，倫鋁報(bào)收2651.5美元/噸，下跌0.69%鋁錠去庫(kù)速度有所放緩，且需求端也出現(xiàn)回落跡象由于氧化鋁價(jià)格持續(xù)上漲，電解鋁冶煉成本抬升，行業(yè)利潤(rùn)明顯受到擠壓，成本對(duì)于鋁價(jià)的底部支撐作用或逐漸凸顯，限制鋁價(jià)下方空間預(yù)計(jì)滬鋁震蕩運(yùn)行，以震蕩思路對(duì)待 周一夜間，氧化鋁主力合約報(bào)收4961元/噸，下跌0.54%28日，上海期貨交易所調(diào)整氧化鋁期貨交易保證金和漲跌停板幅度，考慮到氧化鋁市場(chǎng)前期累計(jì)較大漲幅，市場(chǎng)投資者應(yīng)客觀理性考慮市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)潛在風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)內(nèi)也呼吁產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)及投資者合理利用期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，對(duì)氧化鋁市場(chǎng)波動(dòng)做好風(fēng)險(xiǎn)管理，切勿追漲殺跌過度投機(jī)炒作，應(yīng)理性看待氧化鋁市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)和基本面調(diào)整后氧化鋁供需長(zhǎng)期回歸平衡的大趨勢(shì)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：現(xiàn)貨成交火熱 鋁價(jià)為何仍持續(xù)下跌？

7-8月倫鋁價(jià)格大幅波動(dòng)期間，滬鋁跟隨為主，但由于在此期間國(guó)內(nèi)基本面表現(xiàn)強(qiáng)弱與價(jià)格走勢(shì)略有差異，導(dǎo)致7-8月單月鋁錠進(jìn)口盈虧有2000元/噸左右的波動(dòng)9月亦是如此，在滬鋁隨倫鋁下跌期間，國(guó)內(nèi)受下游企業(yè)訂單邊際好轉(zhuǎn)帶動(dòng)，現(xiàn)貨庫(kù)存恢復(fù)去庫(kù)趨勢(shì)、下游企業(yè)積極備貨，帶動(dòng)現(xiàn)貨基差貼水收斂、甚至中原地區(qū)基差轉(zhuǎn)為對(duì)期貨升水雖然在宏觀邏輯主導(dǎo)下、現(xiàn)貨成交難對(duì)價(jià)格的絕對(duì)價(jià)帶來顯著影響，但價(jià)差的波動(dòng)會(huì)被放大、值得關(guān)注。

熱點(diǎn)分析

Mysteel朝聞鋁市：鋁錠入庫(kù)壓力逐步減弱 預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨板塊企穩(wěn)反彈為主

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19695元/噸，漲20元/噸，漲幅0.1%國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2476美元/噸，漲46美元/噸，漲幅1.89% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（8月20日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19470-19510元/噸，均價(jià)19490元/噸，漲30元/噸早盤滬鋁震蕩回調(diào)后延續(xù)上漲趨勢(shì)，無(wú)錫市場(chǎng)維持穩(wěn)定運(yùn)行，在相對(duì)高庫(kù)存以及高鋁價(jià)的刺激下，部分持貨商下調(diào)報(bào)價(jià)出貨回款，開盤初始報(bào)在貼10元/噸，但隨著盤面回落，市場(chǎng)挺價(jià)意愿轉(zhuǎn)強(qiáng)，且流通貨源相對(duì)可控，持貨商選擇挺價(jià)，報(bào)價(jià)至均價(jià)附近，但需求相對(duì)偏弱，廠家采購(gòu)意愿不足，整體交投一般。

行情簡(jiǎn)評(píng)