瑞達(dá)期貨：滬鋁AL2403合約短期區(qū)間18800-19200低買高賣

夜盤AL2403合約漲幅0.48%宏觀面，在美聯(lián)儲(chǔ)沃勒表示，通脹沒有反彈美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)降息后，投資者降低了對美聯(lián)儲(chǔ)在3月降息的預(yù)期，根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，市場預(yù)計(jì)3月美聯(lián)儲(chǔ)降息至少25個(gè)基點(diǎn)的可能性為66.9%，此前的預(yù)期為81% 基本面，氧化鋁因部分地區(qū)重污染天氣及礦石短期供應(yīng)不足等原因現(xiàn)貨供應(yīng)延續(xù)偏緊，電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)，進(jìn)口原鋁或有增加，當(dāng)下正處消費(fèi)淡季，鋁加工企業(yè)在1月中旬逐步進(jìn)入春節(jié)放假狀態(tài)，訂單進(jìn)一步減少，鋁社會(huì)庫存后續(xù)有較大累庫預(yù)期，電解鋁承壓，不過電解鋁當(dāng)前庫存水平仍位于近七年的同期低位，加上不過氧化鋁偏強(qiáng)加上節(jié)前下游備庫需求仍在，仍有一定的支撐，或以震蕩為主。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁短期區(qū)間低買高賣

夜盤AL2402合約跌幅0.81%宏觀面，美國12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加21.6萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期的17.5萬人，大幅高于19.9萬人的前值；同時(shí)，美國12月平均時(shí)薪同比增長4.1%，高于預(yù)估的3.9%，強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)及薪資漲幅反映美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的韌性，不過12月美國非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從11月的52.7降至50.6，為5月以來新低 基本面，前期鋁土礦供應(yīng)影響、環(huán)保等因素對氧化鋁產(chǎn)能限制，國內(nèi)氧化鋁價(jià)格受多方因素走高，電解鋁產(chǎn)量方面維穩(wěn)運(yùn)行，不過受電力供應(yīng)影響，部分地區(qū)冶煉廠有一定的減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，加上鋁錠進(jìn)口虧損較大，進(jìn)口窗口關(guān)閉，而國內(nèi)鑄錠量低位，短期鋁錠或難有較大補(bǔ)充。

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弘業(yè)期貨：滬鋁可以等待回調(diào)買入機(jī)會(huì)

隔夜原油大跌，倫鋁震蕩下行大跌收長陰，收于2332美元滬鋁夜盤低開低走收小陰，收于18650滬鋁成交上升持倉下降，市場情緒偏向謹(jǐn)慎國內(nèi)需求較好，鋁庫存本周繼續(xù)下降滬鋁可以等待回調(diào)買入機(jī)會(huì)上方壓力19200，下方支撐18000

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瑞達(dá)期貨：滬鋁短期區(qū)間參考18900-19400低買高賣為主

宏觀上，本周全球市場將迎來各國央行公布貨幣政策決議: 國內(nèi)疫情防控新十條逐步落實(shí)，市場對消費(fèi)重振信心，中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期持續(xù)回升 供應(yīng)端，氧化鋁廠利潤修復(fù)產(chǎn)能或抬升，過剩格局仍存;電解鋁方面，白音華通電投產(chǎn)，加上其它地區(qū)的復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)順利，供應(yīng)小幅抬升趨勢 需求端，鋁下游加工企業(yè)開工率表現(xiàn)不佳，下游淡季終端停工量大加上疫情擾動(dòng)，訂單縮減，防疫政策優(yōu)化后，疫情擾動(dòng)因素減少,但仍處消費(fèi)淡季加上春節(jié)較早，需求低迷將維持:庫存上，國內(nèi)外均處低位。

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Mysteel日報(bào)：鑄造鋁合金日報(bào)（6/12）

市場需求持續(xù)呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，現(xiàn)貨價(jià)格處于易跌難漲的格局，下游采購仍以剛需補(bǔ)庫為主進(jìn)口商由于庫存成本高企，挺價(jià)情緒較為濃厚但市場整體成交表現(xiàn)平淡，買賣雙方博弈下交投氛圍偏謹(jǐn)慎 五、行情預(yù)測 短期滬鋁以震蕩偏強(qiáng)為主，廢鋁貨源緊缺，價(jià)格易漲難跌，支撐鑄造鋁合金成本鑄造鋁合金期貨盤面震蕩偏強(qiáng)，但現(xiàn)貨需求低迷致漲勢稍顯乏力下游壓鑄企業(yè)訂單疲軟、備庫意愿弱，壓價(jià)采購明顯，市場交投清淡。

日報(bào)

國信期貨：多重利好驅(qū)動(dòng)金銀強(qiáng)勢上行，黃金創(chuàng)歷史新高

周四晚間，COMEX黃金期貨上漲1.5%，報(bào)2991.3美元/盎司，滬金主力合約報(bào)694.40元/克，上漲1.75%；COMEX白銀期貨上漲56.3美分，報(bào)34.306美元/盎司，滬銀主力合約報(bào)8315元/千克，上漲2.29% 周四晚間，貴金屬市場在多重利好共振下實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵位突破地緣政策擾動(dòng)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)信號形成合力： 1）特朗普政府升級貿(mào)易對抗，在維持對加拿大25%鋼鋁關(guān)稅基礎(chǔ)上，威脅對歐盟酒類征收200%報(bào)復(fù)性關(guān)稅（反制歐盟對美威士忌50%關(guān)稅），全球供應(yīng)鏈擾動(dòng)加劇推升滯脹交易熱度； 2）美國2月PPI同比增長3.2%，預(yù)估為增長3.3%，前值為增長3.5%；美國2月PPI環(huán)比持平，預(yù)估為增長0.3%，前值為增長0.4%； 3）中國人民銀行的數(shù)據(jù)顯示，2 月份中國連續(xù)第四個(gè)月購買黃金。

機(jī)構(gòu)

Mysteel朝聞鋁市：美元指數(shù)脫離兩月低位 預(yù)計(jì)鋁價(jià)區(qū)間寬幅震蕩

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20660元/噸,跌50元/噸，跌幅0.24%國際市場：LME鋁3M報(bào)收2646.5美元/噸，漲11.5美元/噸，漲幅0.44% 【現(xiàn)貨市場】（2月17日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20520-20560元/噸，均價(jià)20540元/噸，跌60元/噸早盤滬鋁震蕩回落，無錫現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較弱，今日庫存大幅增加，持貨商挺價(jià)意愿放緩，紛紛下調(diào)出貨，貼水走擴(kuò)，報(bào)價(jià)在貼20元/噸至均價(jià)，鋁價(jià)回調(diào)下游逢低買入補(bǔ)貨力度尚可，但市場流通貨源寬松，需求尚不能完全消化，整體交投狀況一般。

行情簡評

Mysteel早報(bào)：重慶鋁合金錠市場價(jià)格預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩

【昨日市場回顧】 昨日滬鋁震蕩上揚(yáng)，再生鋁市場情緒稍有跟漲，ADC12市場均價(jià)報(bào)20700元/噸，較上一交易日漲200滬鋁期貨高位盤整，現(xiàn)貨價(jià)格接連小幅上漲，廢鋁持貨商逢高出貨，合金錠企業(yè)壓價(jià)采購，成交一般合金錠企業(yè)原料采購選擇暫時(shí)觀望，逢高積極出貨，但下游買興意愿不強(qiáng)，成交偏弱 【今日預(yù)測】 隔夜滬鋁震蕩反彈，短期維持區(qū)間震蕩，廢鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

日報(bào)

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)佛山鋁合金錠市場今日價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

【昨日市場回顧】 昨日滬鋁震蕩上揚(yáng)，ADC12市場均價(jià)報(bào)20500元/噸，較上一交易日漲100滬鋁期貨高位震蕩，廢鋁供貨商出貨意愿較強(qiáng)，企業(yè)采購壓力有所減緩下游買興意愿不強(qiáng)，成交偏弱 【今日預(yù)測】 隔夜滬鋁震蕩反彈，短期維持區(qū)間震蕩廢鋁貨源偏緊，給予ADC12價(jià)格一定支撐下游壓鑄企業(yè)畏高情緒濃厚，剛需采購預(yù)計(jì)今日ADC12價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 。

日報(bào)

Mysteel早報(bào)：重慶鋁合金錠市場價(jià)格預(yù)計(jì)走勢平穩(wěn)

【昨日市場回顧】 昨日滬鋁小幅震蕩，再生鋁市場表現(xiàn)一般，ADC12市場均價(jià)報(bào)20500元/噸，較上一交易日持平滬鋁期貨高位盤整，現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間小幅波動(dòng)，廢鋁持貨商逢高出貨，合金錠企業(yè)壓價(jià)采購，成交一般合金錠企業(yè)原料庫存情況好轉(zhuǎn)，采購壓力稍減，但下游買興意愿不強(qiáng)，成交偏弱 【今日預(yù)測】 隔夜滬鋁震蕩上揚(yáng)，短期維持區(qū)間震蕩，廢鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行下游壓鑄企業(yè)剛需少采，成交多以下浮為主，預(yù)計(jì)廢鋁價(jià)格震蕩企穩(wěn)，ADC12價(jià)格小幅變化。

日報(bào)

Mysteel朝聞鋁市：美國降息預(yù)期迅速降溫 預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨板塊震蕩運(yùn)行為主

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20800元/噸,跌70元/噸，跌幅0.34%國際市場：LME鋁3M報(bào)收2596美元/噸，跌42美元/噸，跌幅1.59% 【現(xiàn)貨市場】（10月14日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20720-20760元/噸，均價(jià)20740元/噸，漲30元/噸早盤滬鋁低開后震蕩拉漲，無錫市場穩(wěn)中轉(zhuǎn)弱，盤面回落疊加市場對宏觀政策多空博弈增強(qiáng)，市場接貨積極性較上周有所轉(zhuǎn)弱，下游廠家亦以剛需買入為主，但“銀十”旺季需求仍存支撐，持續(xù)去庫使得持貨商仍無意下調(diào)報(bào)價(jià)，報(bào)在均價(jià)至升10元/噸，整體交投不溫不火，表現(xiàn)一般。

行情簡評

中信建投期貨：氧化鋁運(yùn)行區(qū)間4100-4300元/噸

隔夜滬鋁震蕩偏強(qiáng)，氧化鋁小幅上漲在北方鋁廠開始冬儲(chǔ)備貨的情況下，國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)端暫無增量釋放，供需矛盾較為突出，氧化鋁總庫存持續(xù)下滑，同時(shí)鋁廠對現(xiàn)貨高價(jià)接受能力提升，四網(wǎng)價(jià)不斷走高河南地區(qū)成交0.2萬噸現(xiàn)貨氧化鋁，成交價(jià)格4200元/噸，買方為貿(mào)易商近期11合約持倉持續(xù)下滑，多空均有減倉，短期氧化鋁期貨偏強(qiáng)運(yùn)行 氧化鋁11合約偏強(qiáng)運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間4100-4300元/噸，多單繼續(xù)持有同時(shí)關(guān)注11-12合約正套機(jī)會(huì)。

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中信建投期貨：氧化鋁運(yùn)行區(qū)間3780-3850元/噸

隔夜滬鋁窄幅震蕩，氧化鋁期貨小幅下跌國內(nèi)部分氧化鋁企業(yè)發(fā)生檢修，運(yùn)行產(chǎn)能下降至8725萬噸氧化鋁現(xiàn)貨市場整體供應(yīng)仍較為緊張，中小型鋁廠剛需補(bǔ)庫和貿(mào)易商買現(xiàn)貨交長單操作仍存在，近期現(xiàn)貨成交量略有下滑，期貨盤面點(diǎn)價(jià)增加，倉單庫存小幅下滑至9.48萬噸賣方挺價(jià)意愿較強(qiáng)，現(xiàn)貨持穩(wěn)為主，10合約3800附近支撐較強(qiáng) 氧化鋁11合約寬幅震蕩，運(yùn)行區(qū)間3780-3850元/噸，區(qū)間內(nèi)高拋低吸。

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中信建投期貨：氧化鋁11合約寬幅震蕩

隔夜滬鋁止跌企穩(wěn)，氧化鋁期貨小幅反彈上周北方部分氧化鋁企業(yè)發(fā)生檢修，運(yùn)行產(chǎn)能下降至8725萬噸氧化鋁現(xiàn)貨市場整體供應(yīng)仍較為緊張，中小型鋁廠剛需補(bǔ)庫和貿(mào)易商買現(xiàn)貨交長單操作仍存在，近期現(xiàn)貨成交量略有下滑，現(xiàn)貨價(jià)格依然持穩(wěn)10合約下方空間有限，短期正套可止盈離場 氧化鋁11合約寬幅震蕩，運(yùn)行區(qū)間3780-3890元/噸，區(qū)間內(nèi)高拋低吸

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Mysteel朝聞鋁市：鋁價(jià)走高對出庫有所抑制 預(yù)計(jì)鋁價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行為主

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19995元/噸，漲95元/噸，漲幅0.48%國際市場：LME鋁3M報(bào)收2546.5美元/噸，漲13美元/噸，漲幅0.51% 【現(xiàn)貨市場】（8月27日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19720-19760元/噸，均價(jià)19740元/噸，漲10元/噸早盤滬鋁震蕩調(diào)整，無錫市場表現(xiàn)平穩(wěn)，持貨商對鋁價(jià)畏情緒較濃，開盤初始積極出貨較多，報(bào)價(jià)在貼10元/噸，后續(xù)盤面小幅下行，需求方趁勢買入貼水貨源，流通貨源隨之縮緊，報(bào)價(jià)回升至均價(jià)附近，下游則按需采購為主，整體交投維持穩(wěn)定，起色不大。

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中信建投期貨：氧化鋁運(yùn)行區(qū)間3800-3900元/噸

隔夜滬鋁震蕩偏弱，氧化鋁期貨小幅下跌近期澳大利亞成交3萬噸氧化鋁現(xiàn)貨，報(bào)價(jià)503美元，噸，環(huán)比上漲13美元國內(nèi)鋁士礦供給仍存在一定缺口，氧化鋁復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能短期提升有限，關(guān)注后續(xù)復(fù)產(chǎn)情況國內(nèi)現(xiàn)貨供給整體略微偏緊，下游買興有所提升，昨日山西地區(qū)成交氧化鋁現(xiàn)貨2000噸，出廠成交價(jià)3950元目前09合約持倉持續(xù)回落，倉庫倉單數(shù)量保持下滑狀態(tài)，短期氧化鋁09合約震蕩為主 氧化鋁09合約高位震蕩，運(yùn)行區(qū)間3800-3900元/噸。

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中信建投期貨：短期氧化鋁09合約高位震蕩為主

隔夜滬鋁窄幅震蕩，氧化鋁期貨震蕩偏弱目前海外氧化鋁供給略微偏緊，現(xiàn)貨成交價(jià)小幅走高對國內(nèi)形成支撐國內(nèi)鋁土礦供給仍存在一定缺口，氧化鋁復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能提升有限國內(nèi)現(xiàn)貨供給整體略微偏緊，下游買興有所提升，河南、廣西等地均有高價(jià)成交現(xiàn)貨目前09合約持倉略有回升，倉庫倉單數(shù)量下滑3897噸，短期氧化鋁09合約高位震蕩為主 氧化鋁09合約高位震蕩，運(yùn)行區(qū)間3750-3920元/噸09-10及09-11合約正套可繼續(xù)持有。

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中信建投期貨：短期滬鋁震蕩偏強(qiáng)

隔夜倫鋁小幅沖高，滬鋁偏強(qiáng)運(yùn)行美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)低于預(yù)期，市場對衰退的憂慮有所緩解基本面看目前電解鋁全行業(yè)虧損產(chǎn)能已接近10%，成本支撐開始凸顯當(dāng)前供應(yīng)壓力略有緩解，周四明顯看到鋁廠及社會(huì)庫存小幅下滑考慮到傳統(tǒng)消費(fèi)旺季臨近，在期貨企穩(wěn)反彈的背景下，下游買漲不買跌的心理將有助于企業(yè)備貨預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨交投將有所改善，后續(xù)關(guān)注金九銀十消費(fèi)旺季兌現(xiàn)情況，短期滬鋁震蕩偏強(qiáng) 宏觀情緒改善，基本面邊際改善。

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Mysteel朝聞鋁市：宏觀與基本面偏弱共振 預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持偏弱運(yùn)行為主

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19270元/噸，跌45元/噸，跌幅0.23%國際市場：LME鋁3M報(bào)收2295美元/噸，跌3.5美元/噸，跌幅0.15% 【現(xiàn)貨市場】（7月24日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19180-19220元，均價(jià)19200元，跌90元/噸早盤滬鋁震蕩盤整弱勢運(yùn)行，無錫市場表現(xiàn)平穩(wěn)，供應(yīng)壓力仍存，庫存繼續(xù)小幅增加，但在低鋁價(jià)及弱基差下持貨商普遍挺價(jià)，報(bào)價(jià)集中在均價(jià)附近，市場需求以長單交貨及下游剛性采買為主，整體交投不溫不火。

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中信建投期貨：氧化鋁09合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬鋁止跌企穩(wěn)，氧化鋁期貨大幅上漲當(dāng)前西北地區(qū)電解鋁廠庫存偏低，有強(qiáng)烈的補(bǔ)庫需求，在期貨盤面大幅貼水之后鋁廠及貿(mào)易商更傾向于購買倉單貨源，期現(xiàn)商近期售出大量倉單，考慮到07合約有6萬余噸貨物交割，07合約交割完畢之后，倉單庫存整體將大幅下滑 而期貨盤面貼水意味著后續(xù)企業(yè)賣現(xiàn)貨比注冊倉單交割更劃算，則剩余倉單庫存會(huì)面臨持續(xù)下降的情況，因此08合約需關(guān)注可交割貨源是否充足的問題。

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