瑞達(dá)期貨：白銀漲幅或相對受限

隔夜，滬金主連合約跌0.76%至815.40元/克；滬銀主連合約跌0.68%至8257元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.97%報(bào)3392.00美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.08%報(bào)32.81美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國4月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)-13，預(yù)期-6，前值-4；美國至4月19日當(dāng)周紅皮書商業(yè)零售銷售年率7.4%，前值6.6%隔夜特朗普口風(fēng)突變，表示盡管對美聯(lián)儲未能更迅速地降息感到不滿，但沒有解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾的計(jì)劃，希望鮑威爾在利率問題上采取更積極的行動(dòng)，與此前的計(jì)劃形成強(qiáng)烈反差，再度凸顯特朗普政策的不確定性。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大滬金滬銀連續(xù)兩周獲得上漲，主要原因在于人民幣兌美元的持續(xù)貶值，疊加近日股市回調(diào)顯著，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所降低，進(jìn)而導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒升溫地緣方面，拜登要求國防部繼續(xù)向?yàn)蹩颂m增援武器，以色列與哈馬斯的停火談判最近幾天陷入僵局，俄羅斯停止通過烏克蘭向歐洲供應(yīng)天然氣，國際局勢不確定因素尚存，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國12月ISM制造業(yè)指數(shù)錄得49.3，高于預(yù)期的48.2，創(chuàng)九個(gè)月內(nèi)新高，制造業(yè)改善跡象明顯，其中新訂單指數(shù)表現(xiàn)突出，創(chuàng)2024年1月以來新高，但就業(yè)指數(shù)意外回落2.8個(gè)點(diǎn)，預(yù)示勞動(dòng)力市場或出現(xiàn)疲軟跡象，就業(yè)市場的降溫或驅(qū)動(dòng)美聯(lián)儲進(jìn)一步的降息計(jì)劃，這或許有利于貴金屬未來的走勢，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注本周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大最新公布的美國11月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比持平于2.8%，低于預(yù)期的2.9%；環(huán)比上升0.1%，低于預(yù)期的0.2%，創(chuàng)下5月以來最低，顯示價(jià)格壓力有所放緩11月份消費(fèi)者支出增長0.4%，個(gè)人收入增長0.3%，均低于預(yù)期，整體居民收入有所回落帶動(dòng)消費(fèi)需求下降，整體或有利通脹水平在后繼持續(xù)回落除經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)外，美聯(lián)儲官員威廉姆斯表示，美聯(lián)儲已經(jīng)開始考慮未來的新財(cái)政政策將如何影響經(jīng)濟(jì)。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普在上個(gè)月表態(tài)稱，將在上任之后加征關(guān)稅，包括對從加拿大和墨西哥進(jìn)口到美國的所有產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅，關(guān)稅政策的實(shí)施或在未來或?qū)⒄w關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁至消費(fèi)者，未來美國通脹水平或有所抬升經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國12月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值錄得48.3，預(yù)期49.8，前值49.7；美國12月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI初值錄得58.5，預(yù)期55.7，前值56.1，全球整體制造業(yè)景氣度再度回落，或側(cè)面反映商品需求仍舊不佳，但服務(wù)業(yè)相關(guān)消費(fèi)需求旺盛或進(jìn)一步給予相關(guān)價(jià)格水平一定支撐。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大最新公布的歐元區(qū)12月Sentix投資者信心指數(shù)-17.5，為2023年11月以來最低的水平，預(yù)期-13.2，前值-12.8，整體經(jīng)濟(jì)景氣仍舊低迷或迫使歐洲央行維持寬松基調(diào)日本第三季度實(shí)際GDP同比修正值增1.2%，預(yù)期增0.9%，初值增0.9%；名義GDP季率修正值增0.5%，預(yù)期增0.6%，前值增0.5%日本第三季度GDP平減指數(shù)同比修正值增2.4%，預(yù)期增2.5%，前e值增2.5%。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大最新公布的歐元區(qū)11月CPI初值同比升2.3%，高于前值2%和歐洲央行2%的目標(biāo)，但符合預(yù)期歐洲央行高官表示，本次通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，12月會議“最有可能的結(jié)果”是降息25個(gè)基點(diǎn)，歐元在降息路徑相較明確的狀況下或持續(xù)承壓往后看，短期內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)維持強(qiáng)勢，但部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示消費(fèi)者支出已有所回落，整體經(jīng)濟(jì)前景或仍存在一定走弱空間，降息預(yù)期或得到保留當(dāng)前特朗普交易情緒消退，但整體經(jīng)濟(jì)預(yù)期仍相對偏強(qiáng)，未來貴金屬價(jià)格受強(qiáng)美元影響或多于高位震蕩。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大最新公布的美國10月零售銷售環(huán)比升0.4%，預(yù)期升0.3%，前值從升0.4%修正為升0.8%核心零售銷售環(huán)比升0.1%，預(yù)期升0.3%，前值從升0.5%修正為升1.0%，整體零售銷售數(shù)據(jù)雖持續(xù)走強(qiáng)側(cè)面體現(xiàn)整體消費(fèi)水平仍保有一定韌性除零售數(shù)據(jù)外，美國10月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比降0.3%，預(yù)期降0.3%，前值從降0.3%修正為降0.5%制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比降0.5%，預(yù)期降0.5%，前值從降0.4%修正為降0.3%，制造業(yè)數(shù)據(jù)仍舊低迷，總體不利商品需求增加。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大美聯(lián)儲如期降息25個(gè)基點(diǎn)，決議聲明表示就業(yè)和通脹目標(biāo)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)“大致平衡”，但決議聲明刪除了關(guān)于“在抗通脹問題上獲得信心”的表述除此之外，鮑威爾還表示經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，近期指標(biāo)表明，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健地?cái)U(kuò)張，消費(fèi)者開支增速仍然保持韌性，供應(yīng)條件改善，這已經(jīng)支持經(jīng)濟(jì)鮑威爾重申，美國通脹已經(jīng)更加接近2%，核心通脹仍然在某種程度上偏高降息將有助于保持經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)度美聯(lián)儲將繼續(xù)逐次會議地做決定。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲， 滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲， 滬銀漲幅較大昨日公布的美國9月貿(mào)易帳逆差844億美元，創(chuàng)2022年5月以來新高，預(yù)期逆差841億美元，前值從逆差704億美元修正為逆差708億美元其中，出口2679億美元，前值2718億美元；進(jìn)口3523億美元，前值3422億美元，整體貿(mào)易逆差持續(xù)走闊或給予美元匯率一定壓力美國10月ISM非制造業(yè)PMI為56，創(chuàng)2022年8月以來新高，預(yù)期53.8，前值54.9，服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)活躍度再創(chuàng)新高側(cè)面體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)韌性猶存的狀況，未來相關(guān)職位需求或難以于短期內(nèi)顯著回落。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大昨日公布的美國9月JOLTs職位空缺744.3萬人，降至2021年初以來的最低水平，低于預(yù)期800萬人，及前值786.1萬人整體職位空缺回落或暗示勞動(dòng)力需求進(jìn)一步走弱，勞動(dòng)力供需趨于平衡后或加大就業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)薪資增速或?qū)⒂型掷m(xù)回落，未來市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期或?qū)⒂兴厣欢绹?0月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)108.7，高于預(yù)期的99.5，及前值99.2；消費(fèi)者現(xiàn)況指數(shù)138，高于前值124.3，整體消費(fèi)者信心維持于高位或暗示當(dāng)前價(jià)格水平仍將得到一定支撐。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大最新公布的美國9月新屋開工年化總數(shù)錄得135.4萬戶，略高于預(yù)期的135萬戶但低于前值135.6萬戶，而9月營建許可年化總數(shù)初值錄得142.8萬戶，低于預(yù)期的146萬戶，整體地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)走弱但降幅有所收窄非美國家方面，日本9月核心CPI同比升2.4%，預(yù)期升2.3%，前值升2.8%，整體價(jià)格指數(shù)雖較前值有所回落但高于預(yù)期，整體或?qū)⒂欣毡狙胄兄鸩酵顺鰧捤韶泿耪摺?/p>

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大最新公布的美國10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值68.9，預(yù)期70.8，9月終值70.1一年期通脹預(yù)期初值2.9%，9月終值2.7%；五年期通脹預(yù)期初值3%，9月終值3.1%，整體消費(fèi)者信心持續(xù)回落，同時(shí)通脹預(yù)期矛定或暗示當(dāng)前物價(jià)壓力逐漸削弱居民消費(fèi)能力通脹數(shù)據(jù)方面，美國9月PPI同比升1.8%，預(yù)期升1.6%，前值上修為1.9%；環(huán)比持平，預(yù)期升0.1%，前值升0.2%。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大昨日公布的美國9月CPI漲幅超預(yù)期，通脹下降進(jìn)程有所停滯美國9月CPI同比上漲2.4%，較前值2.5%有所放緩，為2021年2月以來最低水平，但超出預(yù)期值2.3%同時(shí)核心CPI同比上漲3.3%，為6月以來新高，預(yù)期為持平于3.2%在通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期走強(qiáng)后，當(dāng)前市場押注美聯(lián)儲于11月降息25基點(diǎn)的可能性高于80%，前期樂觀的50基點(diǎn)預(yù)期已大幅回落除此之外，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)大幅增加3.3萬人25.8萬人，遠(yuǎn)高于預(yù)期的23萬人，創(chuàng)2023年8月初以來的最高。

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夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大昨日公布的美國上周初請失業(yè)金人數(shù)降至21.9萬人，為四個(gè)月新低，預(yù)期為持平于23萬人至9月7日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為183萬人，下降1.4萬人，整體失業(yè)金申請人數(shù)回落或暗示勞動(dòng)力市場仍保有一定接納能力，就業(yè)數(shù)據(jù)或有所企穩(wěn)繼美聯(lián)儲罕見降息50個(gè)基點(diǎn)后，全球多地掀起一輪“降息潮”南非央行降息25個(gè)基點(diǎn)至8%，自2020年以來首次放松政策卡塔爾央行降息55個(gè)基點(diǎn)，巴林央行、約旦央行、阿聯(lián)酋央行降息50個(gè)基點(diǎn)，科威特央行降息25個(gè)基點(diǎn)，然而英國央行宣布將基準(zhǔn)利率維持在5%不變，符合市場預(yù)期。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大昨日公布的美國8月PPI同比上漲1.7%，創(chuàng)2月以來最低，前值從2.2%下修至2.1%；核心PPI同比增2.4%，高于前值2.3%；環(huán)比增0.3%，高于預(yù)期0.2%整體PPI數(shù)據(jù)與CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)趨同整體通脹水平持續(xù)放緩，但核心通脹仍保有一定韌性就業(yè)數(shù)據(jù)方面，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)23萬人，三周以來首次回升，預(yù)期為持平于22.7萬人至8月31日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為185萬人，小幅增加0.5萬人，在勞動(dòng)力市場逐漸平衡的狀況下，未來失業(yè)人數(shù)或?qū)⒕徛@或進(jìn)一步加強(qiáng)市場對美聯(lián)儲大幅降息的預(yù)期。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大昨日公布的美國8月ADP就業(yè)人數(shù)增9.9萬人，遠(yuǎn)低于預(yù)期的14.5萬人，同時(shí)前值從增12.2萬人修正為增11.1萬人，小非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期走弱或進(jìn)一步加強(qiáng)年內(nèi)降息預(yù)期除此之外，美國8月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)7.5891萬人，高于前值2.5885萬人；同比升1.0%，前值升9.2%，勞動(dòng)力市場裁員人數(shù)增加同樣體現(xiàn)整體就業(yè)市場需求逐漸減小往后看，短期內(nèi)受勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)持續(xù)走弱的影響，年內(nèi)降息75基點(diǎn)的預(yù)期或得到鞏固，美元指數(shù)及美債收益率或相對承壓，貴金屬價(jià)格或得到提振。

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夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大上周五美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會發(fā)表講話表示貨幣政策調(diào)整的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來，未來的方向是明確的，降息的時(shí)機(jī)和步伐將取決于數(shù)據(jù)、前景以及風(fēng)險(xiǎn)的平衡鮑威爾強(qiáng)調(diào)，越來越有信心，通脹率將可持續(xù)地回到2%的目標(biāo)水平勞動(dòng)力市場已從之前的過熱狀態(tài)大幅降溫，似乎不太可能在短期內(nèi)成為通脹壓力上升的根源不尋求也不歡迎勞動(dòng)力市場狀況進(jìn)一步降溫，整體發(fā)言基調(diào)相較鴿派，市場再次上調(diào)年內(nèi)降息預(yù)期。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大昨日美國一季度非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下修81.8萬個(gè)工作崗位，遠(yuǎn)超預(yù)期d額60萬個(gè)崗位，側(cè)面反映勞動(dòng)力市場或持續(xù)走弱，市場對年內(nèi)美聯(lián)儲降息的預(yù)期有所增強(qiáng)在杰克遜霍爾會議前，美國通脹及就業(yè)數(shù)據(jù)接連走弱，側(cè)面體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，進(jìn)而抬高了市場對年內(nèi)美聯(lián)儲整體降息力度的預(yù)期除此之外，歐元區(qū)及英國等非美國家經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)于近期展現(xiàn)了一定的韌性，就業(yè)市場及通脹水平不約而同地小幅回升，這也導(dǎo)致非美央行年內(nèi)降息路徑不確定性進(jìn)一步增加，美國與非美國家利差持續(xù)縮小也導(dǎo)致美元指數(shù)相對承壓。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大最新公布的美國新屋開工年化總數(shù)低于預(yù)期，增速大幅放緩，側(cè)面反映整體地產(chǎn)市場在高利率環(huán)境下保持低迷而軟數(shù)據(jù)方面，密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)小幅回升同時(shí)通脹預(yù)期持平或暗示整體居民消費(fèi)能力仍保有一定韌性非美國家方面，歐元區(qū)順差再次擴(kuò)大，整體有利歐元持續(xù)走強(qiáng)英國零售數(shù)據(jù)與預(yù)期基本持平，顯示整體經(jīng)濟(jì)狀況尚未顯著放緩，英鎊在經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)后或得到一定支撐往后看，短期內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱或使美元指數(shù)及美債收益率受利率預(yù)期回落影響持續(xù)走弱，整體或?qū)⒗噘F金屬價(jià)格。

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夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大昨日公布的美國7月政府預(yù)算赤字2437.4億美元，高于預(yù)期赤字2420億美元及前值660億美元美國本財(cái)年迄今預(yù)算赤字為1.517萬億美元，較去年同期的1.614萬億美元略有下降，整體赤字預(yù)算略超預(yù)期或側(cè)面反映政府財(cái)政支出于大選年或難以顯著回落，政府支出不減或給予經(jīng)濟(jì)額外支撐非美國家方面，英國央行政委對英國薪資增速表示擔(dān)憂，其預(yù)計(jì)通脹水平在居民收入不減的情況下或?qū)⒃俅紊蠞q，這也體現(xiàn)了全球發(fā)達(dá)國家通脹水平受人工成本高企的影響或仍存在一定韌性。

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