紐約金價10日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價10日下跌10.1美元，收于每盎司3344.8美元，跌幅為0.30% 因缺乏新的、對價格有利的基本面消息激發(fā)多頭活力，短期期貨交易員獲利回吐，導(dǎo)致金價當天微跌美國股市走強也打壓金價 在倫敦進行的中美經(jīng)貿(mào)磋商機制首次會議進入第二天，依然沒有官方發(fā)布，導(dǎo)致這兩天大部分市場運作停滯 世界銀行最新發(fā)布的《全球經(jīng)濟展望》報告顯示，由于貿(mào)易緊張局勢升級以及政策的不確定性，預(yù)計2025年全球增長率將放緩至 2.3%，比年初的預(yù)期低近半個百分點，為2008年以來最慢增速。

貴金屬

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳支持紐約金價29日漲近1%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價29日上漲30.2美元，收于每盎司3342.6美元，漲幅為0.91% 美元指數(shù)、美國國債收益率下跌驅(qū)動了當天金價上漲 同時，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳也支持金價美國商務(wù)部29日公布的修正數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比按年率計算萎縮0.2%相較于2024年第四季度2.4%的GDP增速，此次數(shù)據(jù)變化凸顯美國政府關(guān)稅政策引發(fā)的不確定性持續(xù)上升，導(dǎo)致企業(yè)與消費者信心下滑。

貴金屬

瑞達期貨：短期內(nèi)金銀比有望階段性回落

隔夜，滬金主力2508合約漲0.36%報765.30元/克；滬銀主力2506合約漲0.44%報8192元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.82%報3254.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.43%報33.09美元/盎司 美國4月通脹雖現(xiàn)回升，但整體仍延續(xù)放緩趨勢CPI同比增速錄得2.3%，較預(yù)期的2.4%略有回落；核心CPI同比持平于2.8%從環(huán)比看，4月CPI上漲0.2%，雖較3月-0.1%的跌幅有所改善，但仍屬溫和增長，表明與關(guān)稅相關(guān)的價格壓力尚未在經(jīng)濟數(shù)據(jù)中顯現(xiàn)，主要是由于零售商正在消化為規(guī)避關(guān)稅而提前采購的庫存。

機構(gòu)

Mysteel：成本支撐與美聯(lián)儲鴿派立場共振 有色金屬整體偏強

美聯(lián)儲在本次貨幣政策會議聲明中明確指出，美國經(jīng)濟強勁，但經(jīng)濟不確定性加劇經(jīng)濟層面的另一關(guān)鍵因素來自美國政府債務(wù)，近期圍繞美國政府債務(wù)問題所引發(fā)的市場擔憂也是美聯(lián)儲不得不面對的 從金融市場角度來說，近期美股市場波動加大，金融市場環(huán)境的偏緊局面，促使國際現(xiàn)貨黃金近期持續(xù)創(chuàng)出歷史新高而美聯(lián)儲放緩縮表進程，也有平抑金融市場波動的動機在里面 外圍宏觀政策環(huán)境仍支撐有色金屬 本次美聯(lián)儲貨幣政策會議向外部傳遞出的信號整體偏鴿，主要及基于其對未來經(jīng)濟增速以及就業(yè)狀況的前景并不樂觀，最新的利率期貨指引也說明了這一點。

主編視角

美國通脹降溫推動金價走強，現(xiàn)貨黃金站上2700美元/盎司關(guān)口

因美國12月核心CPI超預(yù)期回落，整體通脹壓力保持平穩(wěn)，市場對美國經(jīng)濟預(yù)期和降息預(yù)期雙雙回暖，推動金價大幅走高，現(xiàn)貨黃金16日站上2700美元／盎司關(guān)口，為一個多月來首次，日內(nèi)漲0.14% 美國12月CPI同比增速為2.9%，符合預(yù)期，高于前值2.7%，連續(xù)3個月反彈；核心CPI同比增速3.2%，略低于預(yù)期和前值3.3%通脹繼續(xù)放緩，提振市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期，利率期貨隱含的2025年美聯(lián)儲降息次數(shù)從1.2次上調(diào)至1.6次，即市場預(yù)期從僅降息1次轉(zhuǎn)變?yōu)榇蟾怕式?次，美元指數(shù)回落，黃金價格延續(xù)漲勢，紐約黃金主力期貨15日收漲1.39%，報2719.70美元／盎司，一度漲穿2720美元。

貴金屬

2024（第六屆）上海鋼聯(lián)大宗商品月大幕即將拉開

世界地緣政治危機加劇，能源供應(yīng)不確定性較高，市場避險情緒上升，布倫特原油年內(nèi)振幅達27%，上期所黃金主力合約在9月更是創(chuàng)上市15年以來新高；天氣因素擾動頻繁，前三季度原糖期貨漲32.22%，多個國家限制大米出口；全球經(jīng)濟增速下滑，美國衰退預(yù)期升溫，金屬需求偏弱，鈀金期貨、LME三個月期鎳累計跌幅超30% 展望2024年，受“制造業(yè)回歸”、“產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移”、“再工業(yè)化”和供應(yīng)鏈安全優(yōu)先等現(xiàn)象的影響，大宗商品市場受各種因素擾動的力度和作用顯著放大。

觀點

【廣金期貨】利好因素偏多 銅價短期震蕩偏強

銅市凸顯供需偏緊此外，滬銅2301合約臨近交割，目前上期所可交割倉單處于低位水平，無法完全滿足企業(yè)強烈的交割需求加劇市場對供應(yīng)短缺的憂慮宏觀方面，中國2022年12月新增信貸及M2均實現(xiàn)增長、高盛上調(diào)2023年歐洲經(jīng)濟增速及美聯(lián)儲2月初加息幅度或減小均提振銅價 個人簡介：經(jīng)濟學碩士，中級經(jīng)濟師， 國家高級黃金分析師 擁有 13 年以上的金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗具有豐富的期貨投資咨詢項目服務(wù)經(jīng)驗和證券投資咨詢經(jīng)驗。

銅

第三屆廢鋼品種年會暨2022年度全國優(yōu)質(zhì)廢鋼加工配送基地五百強頒獎盛會圓滿落幕

他認為全球經(jīng)濟正在減速，各主要經(jīng)濟體GDP增長放緩，原油價格回落，通脹預(yù)期減弱，全球有輕度衰退預(yù)期，美聯(lián)儲加息也面臨轉(zhuǎn)向但中國依舊在高質(zhì)量中發(fā)展，GDP企穩(wěn)回升，CPI預(yù)計溫和震蕩，PPI低位企穩(wěn)反彈，經(jīng)濟增長韌性十足；同時，姜興春表示，他認為外部三大風險的沖擊已經(jīng)步入尾聲，IMF下調(diào)了全球經(jīng)濟和中國經(jīng)濟增速預(yù)測值，我國由疫情防控轉(zhuǎn)入穩(wěn)經(jīng)濟增長階段對于明年的資產(chǎn)配置，美林投資時鐘較好地匹配了經(jīng)濟周期與金融周期之間的關(guān)系，2023年股弱債強格局仍將持續(xù)，商品仍然處在周期性下跌之中；股指震蕩偏強，國債期貨強勢調(diào)整，黃金白銀震蕩上漲；工業(yè)品弱勢農(nóng)產(chǎn)品相對偏強，整體商品分化明顯，黑色震蕩偏強，成材強于原料，廢鋼跟隨轉(zhuǎn)暖。

廢鋼會展

大宗商品價格回落，弱勢格局短期難改

大宗商品價格9月以來加速回落數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日收盤，代表國際商品價格走勢的CRB商品指數(shù)9月以來累計下跌8.42%從龍頭品種表現(xiàn)看，截至9月27日，國際原油、黃金、銅期貨價格自6月中旬高點以來分別累計下跌約37%、13%、26% “大宗商品價格持續(xù)走低，一方面是來自強勢美元的壓力，美元指數(shù)年初至今漲逾18%，國際商品價格普遍承壓；另一方面是全球主要國家經(jīng)濟增速不斷回落，在各國央行強勢加息助推下，經(jīng)濟陷入衰退的風險與日俱增，對大宗商品的需求減弱。

鋼材