瑞達(dá)期貨：焦炭偏多交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤焦煤2509合約收盤833，上漲3.09%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)719宏觀面，全國(guó)累計(jì)完成80%以上粗鋼產(chǎn)能的超低排放改造，完成1.7億噸焦化、0.3億噸水泥熟料產(chǎn)能的重點(diǎn)工程超低排放改造基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫(kù)存開(kāi)始去庫(kù)，進(jìn)口累計(jì)增速下降，供應(yīng)有邊際改善跡象，礦端精煤庫(kù)存延續(xù)增加，但是總庫(kù)存下降技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，偏多交易，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

永安期貨：焦炭關(guān)注基差修復(fù)的交易性機(jī)會(huì)

年初以來(lái)，山西準(zhǔn)一級(jí)焦炭出廠價(jià)格已經(jīng)從1650元/噸下降至1200元/噸附近，跌幅接近30%相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)全口徑焦炭產(chǎn)量較年初并未發(fā)生較大變化，鋼廠和獨(dú)立焦企焦炭產(chǎn)量維持在116~121萬(wàn)噸/天，其走勢(shì)和今年焦化行業(yè)的利潤(rùn)水平趨于一致焦化產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)整體表現(xiàn)依舊疲軟，目前焦化廠噸焦平均利潤(rùn)為-28.6元 此外，上游焦煤成本持續(xù)下行，很多礦井通過(guò)“越虧越產(chǎn)”的模式攤薄噸煤成本，以維持煤礦的正常運(yùn)行，導(dǎo)致焦煤現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)創(chuàng)新低，而焦炭價(jià)格只能被動(dòng)跟跌。

原料

瑞達(dá)期貨：節(jié)前最后一個(gè)交易日，焦炭規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為主

夜盤，焦煤2509合約收盤920.0，下跌1.71%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)835，價(jià)格持穩(wěn)宏觀面，煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)召開(kāi)會(huì)議要求，加強(qiáng)行業(yè)自律，規(guī)范煤炭進(jìn)口秩序，維護(hù)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行基本面，供應(yīng)寬松，關(guān)稅影響，板塊需求承壓技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線下方，操作上，偏弱運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤，焦炭2509合約收盤1542.5，下跌0.68%，現(xiàn)貨端，首輪提漲落地后價(jià)格持穩(wěn)。

機(jī)構(gòu)

大商所發(fā)布關(guān)于修改《大連商品交易所焦炭期貨合約》和《大連商品交易所焦炭期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》的公告

《大連商品交易所焦炭期貨合約》和《大連商品交易所焦炭期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》的修改已由大連商品交易所第四屆理事會(huì)第五十六次會(huì)議審議通過(guò)，現(xiàn)予公布，適用于J2604及以后合約 自2026年4月第一個(gè)交易日起，我所將按照修改后的規(guī)則辦理標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單注冊(cè) 特此公告 附件1：大連商品交易所焦炭期貨合約 附件2：大連商品交易所焦炭期貨業(yè)務(wù)細(xì)則 附件3：相關(guān)規(guī)則修改對(duì)照表 大連商品交易所 2025年3月27日 。

原料

瑞達(dá)期貨：焦炭建議日內(nèi)短線交易

隔夜JM2505合約震蕩偏弱，焦煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行焦煤供應(yīng)持續(xù)增加，洗煤廠和貿(mào)易商整體庫(kù)存處中高位，下游利潤(rùn)不佳，暫緩采購(gòu)，煤礦有一定出貨壓力，焦煤價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，成交結(jié)果跌多漲少，部分優(yōu)質(zhì)煤種也在向下補(bǔ)跌，入爐煤即期成本繼續(xù)下移獨(dú)立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為72.36%，環(huán)比減0.64%，焦炭十輪提降落地，焦企虧損擴(kuò)大，煤焦基本面延續(xù)弱勢(shì)，短期預(yù)計(jì)延續(xù)低位調(diào)整，關(guān)注會(huì)議預(yù)期對(duì)市場(chǎng)情緒的改善及下游需求恢復(fù)情況。

機(jī)構(gòu)

大商所修改《大連商品交易所交割管理辦法》和焦炭、焦煤、鐵礦石期貨業(yè)務(wù)細(xì)則

《大連商品交易所交割管理辦法》和焦炭、焦煤、鐵礦石期貨業(yè)務(wù)細(xì)則的修改已由大連商品交易所第四屆理事會(huì)第五十四次會(huì)議審議通過(guò)，現(xiàn)予公布，自J2604、JM2604、I2604合約起施行 自2026年4月第一個(gè)交易日起，交易所將按照修改后的交割單位辦理標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單注冊(cè)業(yè)務(wù) 特此公告 附件1：大連商品交易所交割管理辦法 附件2：大連商品交易所焦炭期貨業(yè)務(wù)細(xì)則 附件3：大連商品交易所焦煤期貨業(yè)務(wù)細(xì)則 附件4：大連商品交易所鐵礦石期貨業(yè)務(wù)細(xì)則 附件5：相關(guān)規(guī)則修改對(duì)照表 大連商品交易所 2025年1月24日 。

原料

瑞達(dá)期貨：焦炭建議日內(nèi)短線交易

隔夜JM2505合約窄幅震蕩，焦煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行近期部分獨(dú)立洗煤廠已經(jīng)提前放假，煤礦節(jié)前待假氛圍濃厚，疊加少數(shù)煤礦年前檢修，洗煤廠開(kāi)工率下降，隨著假期臨近，焦煤供應(yīng)還將進(jìn)一步下降下游冬儲(chǔ)收尾，礦山及洗煤廠累庫(kù)，煤焦供需雙弱，從業(yè)者對(duì)節(jié)后走勢(shì)難言樂(lè)觀，焦炭七輪提降開(kāi)啟，黑色板塊調(diào)整，爐料承壓下行策略建議：隔夜JM2505合約窄幅震蕩，操作上建議日內(nèi)短線交易，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 隔夜J2505合約窄幅震蕩，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。

策略研究

瑞達(dá)期貨：焦炭建議日內(nèi)區(qū)間交易

上周焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行Mysteel統(tǒng)計(jì)523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為87.6%，環(huán)比減1.1%原煤日均產(chǎn)量197.3萬(wàn)噸，環(huán)比減2.6萬(wàn)噸，原煤庫(kù)存463.9萬(wàn)噸，環(huán)比增17.4萬(wàn)噸，精煤日均產(chǎn)量79.0萬(wàn)噸，環(huán)比減1.3萬(wàn)噸，精煤庫(kù)存438.4萬(wàn)噸，環(huán)比增27.1萬(wàn)噸煤焦需求收縮，板塊淡季影響持續(xù)，建材成交疲軟，進(jìn)口煤市場(chǎng)冷清，部分煤種線上競(jìng)拍價(jià)格仍有下跌本周來(lái)看：近期部分獨(dú)立洗煤廠已經(jīng)提前放假，煤礦節(jié)前待假氛圍濃厚，疊加少數(shù)煤礦年前檢修，洗煤廠開(kāi)工率下降，隨著假期臨近，焦煤供應(yīng)還將進(jìn)一步下降。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭短期交易回歸基本面

【期現(xiàn)】昨日，焦炭主力合約下跌2.1%（-37.5），最終報(bào)收1745.5元/噸汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1460元/噸，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1600元，環(huán)比持平日照港倉(cāng)單1796元，基差50.5元/噸 【利潤(rùn)】截至1月2日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利-3元，利潤(rùn)周環(huán)比-37，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利18元（-32），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利40元（-50），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-50元（-32），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利29元（-42）。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：7月4日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：4日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨情緒一般，受期貨盤面影響，詢報(bào)價(jià)格有所走低；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，整體詢報(bào)盤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評(píng)（2025.6.30-7.4）

Mysteel港口價(jià)格：本周主要港口冶金焦現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)震蕩上行截止7月4日，貿(mào)易出庫(kù)價(jià)格準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1190元/噸，一級(jí)冶金焦1290元/噸，較上周價(jià)格上漲20元/噸；工廠平倉(cāng)價(jià)格準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1220元/噸，一級(jí)冶金焦1320元/噸，較上周價(jià)格持平 本周焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行整體焦炭供應(yīng)仍呈現(xiàn)偏寬松格局，當(dāng)下部分煉焦煤價(jià)格已筑底回升，焦企利潤(rùn)空間收窄，焦炭暫無(wú)向下空間鋼廠目前鐵水產(chǎn)量依舊維持高位，然而下游鋼材市場(chǎng)進(jìn)入淡季，鋼廠采購(gòu)情緒整體偏謹(jǐn)慎，本周鐵水日產(chǎn)已開(kāi)始出現(xiàn)下調(diào)，疊加煤礦存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期，焦炭雖提漲想法漸起，但目前來(lái)看漲價(jià)壓力仍大，預(yù)計(jì)短期焦炭市場(chǎng)窄幅震蕩運(yùn)行，后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注宏觀政策，焦煤價(jià)格走勢(shì)及鋼廠利潤(rùn)情況對(duì)焦炭價(jià)格的影響。

周評(píng)

Mysteel：7月4日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：4日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨情緒一般，兩港貿(mào)易集港數(shù)量穩(wěn)中有增，兩港庫(kù)存較上一工作日震蕩上移日照港42增1，青島港77增1，兩港總庫(kù)存119較上周減6 。

日評(píng)

廣發(fā)期貨：焦炭期貨震蕩上漲走勢(shì)

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩上漲走勢(shì)，截至7月3日收盤，焦炭主力2509合約上漲29（+2.05%）至1445.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲37.5（+2.58%）至1491.0，9-1價(jià)差走弱至-45.5主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計(jì)降幅220/240元/噸，價(jià)格接近階段性底部呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)990元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1260元/噸，基差-183.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1160元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1284元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-161.5。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：7月3日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：3日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨情緒一般，受期貨盤面好轉(zhuǎn)影響下詢報(bào)盤價(jià)格漲幅明顯；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，整體詢報(bào)盤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

廣發(fā)期貨：第四輪提降落地，焦炭價(jià)格接近階段性底部

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩上漲走勢(shì)，截至7月2日收盤，焦炭主力2509合約上漲53.5（+3.85%）至1442.0，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲52（+3.64%）至1479.5，9-1價(jià)差走強(qiáng)至-37.5主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計(jì)降幅220/240元/噸，價(jià)格接近階段性底部呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)990元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1260元/噸，基差-182.0；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1160元/噸，環(huán)比+20，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1284元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-158.0。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：7月3日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：3日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨情緒一般，兩港貿(mào)易集港數(shù)量略有回落，兩港庫(kù)存較上一工作日暫穩(wěn)運(yùn)行日照港41平，青島港76平，兩港總庫(kù)存117較上周減7 。

日評(píng)

Mysteel：7月2日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：2日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨情緒有所好轉(zhuǎn)，受期貨盤面好轉(zhuǎn)影響下報(bào)盤價(jià)格震蕩有漲，詢盤價(jià)格暫穩(wěn)；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，整體詢報(bào)盤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

廣發(fā)期貨：焦化利潤(rùn)下行，焦炭價(jià)格接近階段性底部

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢(shì)，截至7月1日收盤，焦炭主力2509合約下跌15.5（-1.10%）至1388.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌15（-1.04%）至1427.5，9-1價(jià)差持平至-39.0主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計(jì)降幅220/240元/噸，價(jià)格接近階段性底部呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1260元/噸，基差-128.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1140元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1264元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-124.5。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：7月2日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：2日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨情緒一般，兩港貿(mào)易集港數(shù)量穩(wěn)中有增，兩港庫(kù)存較上一工作日減量明顯，部分港口有焦炭下水日照港41增1，青島港76減4，兩港總庫(kù)存117較上周減8 。

日評(píng)

Mysteel：7月1日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：1日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨情緒一般，報(bào)盤價(jià)格在集港成本附近震蕩，詢盤價(jià)格略有反彈；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，整體報(bào)盤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)