Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統(tǒng)計（20250623）

近月合約價格的高位運行與國內(nèi)供應寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場的供應壓力終將傳導至期貨盤面油廠豆粕庫存加速，局部地區(qū)出現(xiàn)催提現(xiàn)象，盡管當前終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)尚可，但飼料企業(yè)的豆粕庫存已接近飽和，面對油廠高開機率下強大豆粕供應，下游消化能力明顯不足此外，生豬、肉禽及蛋禽的存欄量進一步增長空間有限，近期生豬養(yǎng)殖利潤下滑，肉禽和蛋禽養(yǎng)殖徘徊在盈虧平衡線附近，可能進一步制約豆粕需求的增長預計7月份將是豆粕供應壓力最為集中的時期，短期內(nèi)價格承壓運行是主旋律。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品成交轉(zhuǎn)緩 價格高位堅挺

近月合約價格的高位運行與國內(nèi)供應寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場的供應壓力終將傳導至期貨盤面油廠豆粕庫存加速，局部地區(qū)出現(xiàn)催提現(xiàn)象，盡管當前終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)尚可，但飼料企業(yè)的豆粕庫存已接近飽和，面對油廠高開機率下強大豆粕供應，下游消化能力明顯不足此外，生豬、肉禽及蛋禽的存欄量進一步增長空間有限，近期生豬養(yǎng)殖利潤下滑，肉禽和蛋禽養(yǎng)殖徘徊在盈虧平衡線附近，可能進一步制約豆粕需求的增長預計7月份將是豆粕供應壓力最為集中的時期，短期內(nèi)價格承壓運行是主旋律。

日評

Mysteel日報：DDGS價格暫穩(wěn)運行，下游用戶消化庫存為主

下游按需拿貨，少量補充庫存，飼料廠當前對遠月市場看漲心態(tài)一般，6-7月份遠期訂單簽訂減少港口提貨速度一般，價格今日維持穩(wěn)定為主 豆粕：連粕止跌企穩(wěn)，截至收盤主力合約M2509報收于3082元/噸，跌11元/噸，跌幅0.36%，持倉236.87萬手，日減倉2.81萬手CBOT大豆期貨延續(xù)反彈態(tài)勢，受美國農(nóng)業(yè)部（USDA）月度供需報告提振，其中美國大豆期末庫存預估下調(diào)0.05至3.75億蒲式耳，對南美產(chǎn)量未作出調(diào)整。

日評

Mysteel快訊：豆粕現(xiàn)貨跌勢放緩 供應寬松預期壓制市場情緒

巴西大豆創(chuàng)紀錄產(chǎn)量將限制CBOT大豆期貨上方空間美豆期價大幅上漲，使得巴西貼水普跌，但旺盛的出口需求仍為其提供支撐國內(nèi)連粕底部企穩(wěn)，主力M05資金大幅減倉離場，僅部分資金轉(zhuǎn)向M09合約，等待美國大豆種植面積報告提供指引，當下市場觀望心態(tài)較濃豆粕現(xiàn)貨價格下跌節(jié)奏放緩，雖然全國油廠開機率下降至30%，下游飼料企業(yè)處于低庫存狀態(tài)，但基本仍維持剛需滾動補庫，因4月份大豆大量到港，豆粕供應寬松預期持續(xù)影響現(xiàn)貨市場情緒，后續(xù)關(guān)注港口通關(guān)節(jié)奏和下游需求恢復情況。

日評

Mysteel快訊：連粕M05先揚后抑 豆粕現(xiàn)貨繼續(xù)走低

農(nóng)業(yè)咨詢機構(gòu)Agroconsult在作物巡查后預估巴西大豆產(chǎn)量將達到1.721億噸紀錄高位巴西大豆創(chuàng)紀錄產(chǎn)量將限制CBOT大豆期貨上方空間美豆期價大幅上漲，使得巴西貼水普跌，但旺盛的出口需求仍為其提供支撐國內(nèi)連粕底部企穩(wěn)，主力M05資金大幅減倉離場，僅部分資金轉(zhuǎn)向M09合約，等待美國大豆種植面積報告提供指引，當下市場觀望心態(tài)較濃豆粕現(xiàn)貨價格下跌節(jié)奏放緩，雖然全國油廠開機率下降至30%，下游飼料企業(yè)處于低庫存狀態(tài)，但基本仍維持剛需滾動補庫，因4月份大豆大量到港，豆粕供應寬松預期持續(xù)影響現(xiàn)貨市場情緒，后續(xù)關(guān)注港口通關(guān)節(jié)奏和下游需求恢復情況。

日評

Mysteel解讀：3月USDA供需報告大豆解析

3月USDA供需報告大豆點評：3月12日一點（北京時間），美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布3月份供需報告，報告上調(diào)了全球大豆消費量導致全球大豆期末庫存減少分國別看，USDA 3月報告對美國、巴西大豆平衡表無調(diào)整，對阿根廷24/25年度大豆壓榨預估上調(diào)100萬噸、對中國24/25年度大豆壓榨預估上調(diào)200萬噸至1.05億噸，月報公布數(shù)據(jù)基本符合預期，報告影響呈中性因美國農(nóng)業(yè)部周二發(fā)布的3月供需報告美豆暫無調(diào)整且全球大豆供應仍處于高位，故CBOT大豆在報告發(fā)布后出現(xiàn)下跌，最終芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆周二收低，5月大豆合約收跌11美分，結(jié)算價報10.14美元/蒲式耳 。

熱點分析

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中偏弱，市場需求較為平淡

豆粕：連粕震蕩趨弱，截至收盤主力合約M2505報收于2855元/噸，跌73元/噸，跌幅2.49%，持倉214萬手，日減倉6.17萬手Anec的數(shù)據(jù)，巴西3月份大豆出口將達到1480萬噸，較上年同期增加125萬噸南美豐產(chǎn)壓力將逐步體現(xiàn)，預計CBOT大豆期貨震蕩偏弱運行，巴西貼水延續(xù)回調(diào)態(tài)勢國內(nèi)連粕M05沖高回落，中加貿(mào)易升級提振國內(nèi)菜粕市場，同時帶動豆粕期價走強，但提振效果相對有限，尤其表現(xiàn)豆粕現(xiàn)貨價格未有明顯漲幅，情緒褪去回歸供需基本面，現(xiàn)貨市場購銷情緒冷清，一方面下游飼料企業(yè)長期維持高頭寸以及豆粕接近滿庫狀態(tài)，逢低滾動補庫即可，下游買貨意愿不高，另外一方面貿(mào)易商持有不少空單，整體不看好后市價格，不斷放出空單下壓豆粕價格，因此前市場預期3月停機較多，但目前全國油廠開機率不降反增，油廠豆粕庫存未有明顯下滑，停機預期不斷后移，而4月份大豆大量到港，豆粕階段性供應緊張問題將逐步得到解決，中長期來看，豆粕現(xiàn)貨價格仍將震蕩偏弱運行為主。

日評

Mysteel快訊：連粕期價震蕩趨弱，豆粕現(xiàn)貨市場價下跌

3月11日連粕震蕩趨弱，截至收盤主力合約M2505報收于2855元/噸，跌73元/噸，跌幅2.49%，持倉214萬手，日減倉6.17萬手Anec的數(shù)據(jù)，巴西3月份大豆出口將達到1480萬噸，較上年同期增加125萬噸南美豐產(chǎn)壓力將逐步體現(xiàn)，預計CBOT大豆期貨震蕩偏弱運行，巴西貼水延續(xù)回調(diào)態(tài)勢國內(nèi)連粕M05沖高回落，中加貿(mào)易升級提振國內(nèi)菜粕市場，同時帶動豆粕期價走強，但提振效果相對有限，尤其表現(xiàn)豆粕現(xiàn)貨價格未有明顯漲幅，情緒褪去回歸供需基本面，現(xiàn)貨市場購銷情緒冷清，一方面下游飼料企業(yè)長期維持高頭寸以及豆粕接近滿庫狀態(tài)，逢低滾動補庫即可，下游買貨意愿不高，另外一方面貿(mào)易商持有不少空單，整體不看好后市價格，不斷放出空單下壓豆粕價格，因此前市場預期3月停機較多，但目前全國油廠開機率不降反增，油廠豆粕庫存未有明顯下滑，停機預期不斷后移，而4月份大豆大量到港，豆粕階段性供應緊張問題將逐步得到解決，中長期來看，豆粕現(xiàn)貨價格仍將震蕩偏弱運行為主。

日評

Mysteel快訊：連粕M05繼續(xù)走低 供應趨緊支撐現(xiàn)貨價格

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨承壓下跌，因阿根廷大豆種植區(qū)在未來兩周內(nèi)可能迎來大范圍降雨，這將有助于改善干燥狀況利于作物生長咨詢公司AgRural將巴西大豆產(chǎn)量預估從1月份的1.71億噸下調(diào)至1.682億噸，但這一預估仍將是巴西有史以來最大的大豆收成，巴西大豆收割進度加快，南美豐產(chǎn)壓力逐步體現(xiàn)，短期CBOT大豆5月合約關(guān)注1040一線支撐力度，目前市場等待美農(nóng)業(yè)部展望會議作物預測數(shù)據(jù)，此前預估面積將減少至8,400萬英畝，如果下調(diào)超預期，CBOT大豆價格重心或?qū)⑸弦啤?/p>

日評

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計震蕩運行（20250224）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2949元/噸跌6元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1057.25美分/蒲漲13美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收跌，因交易商在周末前獲利了結(jié)，且巴西預計迎來創(chuàng)紀錄的大豐收的預期施壓市場；另外交易商表示，美國農(nóng)民今年春季的大豆種植面積或縮減，原因是種植玉米似乎更加有利可圖，短期關(guān)注美豆種植面積；短期美豆震蕩運行為主；國內(nèi)連粕震蕩運行，現(xiàn)貨方面，本周油廠開機預計高位，3月份陸續(xù)有停機計劃，下游陸續(xù)備足3月頭寸，短期陷入觀望，現(xiàn)貨及基差價格維持高位震蕩。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計偏強運行（20250219）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2891元/噸漲31元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1038.25美分/蒲漲1.5美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨上漲，受助于玉米期貨創(chuàng)下新高，玉米期貨的漲勢蓋過了阿根廷天氣改善的利空消息；在全球供應寬松格局不變的格局下，美豆短期以震蕩為主；國內(nèi)連粕預計震蕩運行，現(xiàn)貨方面，東北區(qū)域油廠開機正常，下游逢低補庫執(zhí)行合同，因油廠3月份陸續(xù)有停機計劃，油廠積極挺價，現(xiàn)貨及基差價格維持高位，短期現(xiàn)貨價格維持偏強格局。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計偏強運行（20250221）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2947元/噸漲38元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1044.25美分/蒲漲11.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收漲，因市場對阿根廷不利天氣的擔憂揮之不去，且美國農(nóng)業(yè)貸款機構(gòu)表示，美國農(nóng)民今年春季的大豆播種面積預計減少至8400萬英畝，較上年同期減少3.6%；國內(nèi)連粕震蕩上漲，現(xiàn)貨方面，因油廠3月份陸續(xù)有停機計劃，下游陸續(xù)備貨3月頭寸，油廠挺價積極，現(xiàn)貨及基差價格維持高位，短期現(xiàn)貨價格維持偏強格局。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計偏強運行（20250217）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2881元/噸漲12元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1036.75美分/蒲漲6.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收高，因市場對阿根廷天氣擔憂支撐CBOT大豆期貨，但美豆出口銷售慘淡和巴西收割抑制美豆?jié)q幅，在全球供應寬松格局不變的格局下，美豆短期以震蕩為主；國內(nèi)連粕震蕩上漲，現(xiàn)貨方面，東北區(qū)域油廠開機正常，下游以執(zhí)行合同為主，因油廠3月份陸續(xù)有停機計劃，現(xiàn)貨及基差價格陸續(xù)反彈，短期現(xiàn)貨偏強運行為主。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計震蕩運行（20250220）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2913元/噸漲28元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1032.5美分/蒲跌5.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收低，因獲利回吐及玉米市場下跌帶來的外溢壓力，同時阿根廷天氣降水改善以及對巴西將取得豐收的預期，施壓美豆，短期美豆震蕩運行；國內(nèi)連粕震蕩上漲，現(xiàn)貨方面，東北區(qū)域油廠開機正常，下游逢低補庫執(zhí)行合同，因油廠3月份陸續(xù)有停機計劃，油廠積極挺價，現(xiàn)貨及基差價格維持高位，短期現(xiàn)貨價格維持偏強格局。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計震蕩運行（20250218）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2864元/噸跌4元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1036.75美分/蒲漲6.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨因總統(tǒng)日休市，在全球供應寬松格局不變的格局下，美豆短期以震蕩為主；國內(nèi)連粕震蕩運行，現(xiàn)貨方面，東北區(qū)域油廠開機正常，下游逢低補庫執(zhí)行合同，因油廠3月份陸續(xù)有停機計劃，油廠積極挺價，現(xiàn)貨及基差價格維持高位，短期現(xiàn)貨價格波動加大。

市場提示

Mysteel解讀：2月USDA供需報告大豆解析

2月USDA供需報告大豆點評：2月12日一點（北京時間），美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布2月份供需報告，報告下調(diào)了全球大豆產(chǎn)量、增加了使用量，最終大豆全球期末庫存減少具體調(diào)整為USDA2月報告下調(diào)2024/25年度全球大豆產(chǎn)量，主因1月份持續(xù)的高溫和干旱，阿根廷和巴拉圭的產(chǎn)量下降；全球大豆消費提振，環(huán)比增加65萬噸；期末庫存因產(chǎn)量下降、消費增加故而下降403萬噸，報告整體稍顯利好因美國農(nóng)業(yè)部周二發(fā)布的2月供需報告相對1月沒有太多令人炸眼數(shù)據(jù)，且目前全球大豆供應仍處于高位，故CBOT大豆僅在報告發(fā)布后上漲約0.5%，幾分鐘后就恢復下跌，最終芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆周二收低，CBOT3月大豆合約收跌6美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.43-1/2美元。

熱點分析

Mysteel日報：國產(chǎn)大豆開工少量詢單 部分區(qū)域價格上漲

2.2 CBOT大豆走勢 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二升至7月以來最高，市場預估原因為貿(mào)易爭端將擾亂美國農(nóng)產(chǎn)品出口的擔憂有所緩解CBOT3月大豆期貨上漲16-314美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.75美元，本周大豆期貨合約亦錄得周線跌幅 三、相關(guān)產(chǎn)品分析 豆粕：國內(nèi)節(jié)后首個交易日，連粕主力合約M05跳空高開，市場正處復工復產(chǎn)節(jié)奏當中，油廠陸續(xù)恢復開機提貨，中下游企業(yè)存在剛性補庫需求，且二三月份國內(nèi)大豆到港量偏低，豆粕供應或?qū)②吘o，將對豆粕現(xiàn)貨價格形成支撐。

日評

Mysteel早報：福建豆粕現(xiàn)貨價格或震蕩運行（20250212)

【今日市場預期】 夜盤連粕M05合約報收于2883元/噸，跌14元/噸；上一交易日美豆期價報在1043.75美分/蒲式耳，跌5.5美分/蒲，大豆期貨收盤下跌，其中基準期約收低0.6%，因為美國農(nóng)業(yè)部2月份供需報告中的大豆期末庫存預測數(shù)據(jù)超過市場預期福建地區(qū)本周開機恢復，下游節(jié)前庫存消耗殆盡，補庫需求漸漲，但市場價維持高位，終端趨向持觀望態(tài)度，近日滾動補庫為主，預計福建地區(qū)市場價或震蕩運行。

市場提示

Mysteel：1月大宗商品價格指數(shù)跌幅收窄，后期或有上漲空間

2025年1月份，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格大幅上漲，沿海區(qū)域油廠主流價格重回3000元/噸時代春節(jié)假期過后，2月份國內(nèi)大豆到港減少，但需求也將達到低點，整體預期或能維持剛需，而進入3月份大豆供應相對緊張，供應偏緊預期下將提振豆粕價格，節(jié)前豆粕價格普遍偏高，預計2月份豆粕價格小幅回調(diào)后開啟高位震蕩走勢 1月大連盤玉米主力合約2505呈現(xiàn)比較明顯的上漲，1月11號中儲糧發(fā)布增收公告，對期現(xiàn)貨市場都有一定的提振，另外外盤CBOT 玉米價格也偏強，國內(nèi)期貨市場也有一定的帶動。

指數(shù)分析

CBOT市場：大豆期貨大漲，受助于南美天氣擔憂及巴西收割緩慢（20250122）

據(jù)外電1月21日消息，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二大幅走高，觸及9月份以來的最高價位，交易商稱，對南美天氣的擔憂和巴西收割步伐遲緩提供了支撐　　　　 CBOT 3月大豆期貨合約收漲33-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.67-1/4美元，盤中創(chuàng)下最活躍合約9月30日以來的最高點10.68美元　　　　 3月豆粕期貨合約收漲13.80美元，結(jié)算價報每短噸311.00美元。

機構(gòu)看盤