Mysteel早報(bào)：豆油市場多空博弈 期現(xiàn)行情窄幅調(diào)整（20250418）

三、國際原油情況 周四，國際油價(jià)收盤上漲超過3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下兩周多來的最高價(jià)，因?yàn)槊绹c歐盟有可能達(dá)成協(xié)議，而且美國為遏制石油出口而實(shí)施的新制裁，令人擔(dān)心供應(yīng)緊張周四收盤時(shí)，紐約商品期貨交易所（NYMEX）成交最活躍的西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）6月合約報(bào)64.01美元/桶，較上一交易日上漲2.18美元或3.53% 四、外盤動(dòng)態(tài) 在印度全國農(nóng)業(yè)合作銷售聯(lián)合會(huì)（NAFED）和印度全國合作消費(fèi)者聯(lián)合會(huì)（NCCF）準(zhǔn)備在公開市場上拋售大豆庫存的消息中，貿(mào)易機(jī)構(gòu)印度大豆加工商協(xié)會(huì)（SOPA）再次要求主管部門將油籽銷售推遲到即將到來的播種季節(jié)結(jié)束。

市場提示

Mysteel快訊：連粕近弱遠(yuǎn)強(qiáng) 現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)

4月3日震蕩上漲，截至收盤主力合約M2505報(bào)收于2865元/噸，漲45元/噸，漲幅0.16%，持倉110.82萬手，日減倉11萬手現(xiàn)貨方面，天津3120跌20元/噸，山東3060跌10元/噸，江蘇3030漲10元/噸，廣東2970漲10元/噸CBOT大豆期貨跳空下跌，因美國對其貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，引發(fā)市場對美國大豆出口擔(dān)憂北京時(shí)間4月3日凌晨，美國對全球征收10%的基準(zhǔn)關(guān)稅，并對美國貿(mào)易逆差最高國家征收額外關(guān)稅，其中對中國征收34%、歐盟20%、越南46%、日本24%、印度26%、韓國25%、泰國36%、瑞士31%等。

日評

印度：毛棕櫚油等農(nóng)產(chǎn)品期貨合約交易暫停期限延長至2025年1月

12月19日，印度將主要農(nóng)產(chǎn)品衍生品合約暫停交易延長至2025年1月，因該全球最大植物油進(jìn)口國正試圖遏制食品通脹，該國也是小麥和大米的主要生產(chǎn)國 印度證券交易委員會(huì)（SEB）最初于2021年下令暫停主要農(nóng)產(chǎn)品的期貨交易一年，這是自2003年允許期貨交易以來的一項(xiàng)重大舉措，該暫停期最初延長至2023年12月20日，后來又被延長至2024年12月30日 在周三（12月18日）晚些時(shí)候發(fā)布的一份通知中，SEBI表示，大豆及其衍生品、毛棕櫚油、小麥、水稻、鷹嘴豆、綠豆和油菜籽期貨合約交易暫停將持續(xù)至2025年1月31日。

聚焦

Mysteel早報(bào)：豆油夜盤震蕩上漲 基差弱穩(wěn)（20240516）

，這抵消了國際能源署調(diào)低全球原油需求增長的利空影響截至收盤，紐約商品期貨交易所（NYMEX）成交最活躍的西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）6月合約上漲0.61美元或0.78%，報(bào)78.63美元/桶全球基準(zhǔn)的2024年7月布倫特原油上漲0.37美元或0.45%，報(bào)82.75美元/桶 四、短期預(yù)測 豆油夜盤上漲，現(xiàn)貨方面，受印度洋風(fēng)暴影響，華北等部分區(qū)域出現(xiàn)短期缺豆現(xiàn)象，局部有供應(yīng)緊張情況，但中長期大豆陸續(xù)到港，基差仍存走弱預(yù)期。

市場提示

大豆期貨回落，預(yù)報(bào)稱阿根廷作物區(qū)將迎來降雨

5月和7月豆粕合約也在創(chuàng)下合約高位后有所回落 3月豆油期貨合約上漲0.28美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅64.12美分天氣預(yù)報(bào)顯示，未來一周阿根廷遭遇干旱的作物種植帶將迎來更多降雨 有益的墑情應(yīng)該有助于提振阿根廷這個(gè)全球最大豆粕和豆油出口國的產(chǎn)量前景 四位行業(yè)官員表示，印度2022/23市場年度豆粕出口量可能翻一番多，因頭號(hào)豆粕出口國阿根廷遭遇干旱提振豆粕價(jià)格，促使買家轉(zhuǎn)向印度尋求更便宜的豆粕。

聚焦

Mysteel解讀：降準(zhǔn)后油脂市場表現(xiàn)情況

而對于目前的油脂市場來看，三大油脂目前已漲至10年及以上高點(diǎn)臨近交割月，油脂市場更多的體現(xiàn)基本面邏輯三大油脂的近月貼水在上周大漲之下逐步修復(fù)，缺乏其他利多題材且在價(jià)格絕對高位之下，資金推漲動(dòng)能減弱豆棕主力合約部分多頭獲利平倉，油脂期貨整體呈現(xiàn)沖高回落走勢而現(xiàn)貨端方面，三大油脂高位整理為主，棕櫚油仍相對表現(xiàn)強(qiáng)勢，但整體漲勢明顯放緩，豆油、菜油高位小落后期來看，隨著基差在盤面上漲以及買船增加（大豆）中不斷走向收斂，油脂大幅拉漲之后仍待觀察馬棕庫存拐點(diǎn)、印度齋月前備貨情況以及國際油價(jià)走向，如無持續(xù)相應(yīng)利好出現(xiàn)，油脂大幅持續(xù)走高現(xiàn)象難以維系。

熱點(diǎn)分析

市場人士：棕櫚油進(jìn)口成本高企

3月以來，棕櫚油價(jià)格劇烈波動(dòng)，在經(jīng)歷長達(dá)3個(gè)月的波瀾壯闊的上漲行情后，棕櫚油迎來了久違的大幅調(diào)整，截至3月24日收盤，大連棕櫚油主力合約收11394元/噸，沖高回落，收漲0.78%，盤中最高漲近7%，基本收復(fù)上周二以來的跌幅；馬盤棕櫚油報(bào)6025令吉/噸，收跌2.70%，承壓于20日均線市場人士表示，在進(jìn)口成本高企和國內(nèi)低庫存背景下，棕櫚油下行空間受限 國泰君安期貨油脂分析師傅博告訴期貨日報(bào)記者，自2021年12月中旬開始到2022年3月初的這波上漲行情，首先由馬來西亞棕櫚油低產(chǎn)量、低庫存引發(fā)；其次印尼為控制國內(nèi)食用油價(jià)格而出臺(tái)的DMO（國內(nèi)市場義務(wù)）政策導(dǎo)致印尼棕櫚油出口受限，進(jìn)一步加劇了產(chǎn)地供應(yīng)緊張局面；再次南美大豆大幅減產(chǎn)、烏克蘭和俄羅斯的葵油出口驟降，引發(fā)市場對全球油脂供應(yīng)減少的深度擔(dān)憂，由于替代品供應(yīng)受限，印度等國家短期內(nèi)不得不繼續(xù)采購高昂的棕櫚油，推動(dòng)棕櫚油價(jià)格繼續(xù)上漲；最后受俄烏沖突影響，全球能源和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格暴漲，又為棕櫚油上漲添了一把火。

市場播報(bào)

6月9日棕櫚油市場早間提示

市場提示

我的農(nóng)產(chǎn)品食糖月報(bào)（2021年3月）

月初在國際原油期貨走高的提振下，然泰國2月份食糖產(chǎn)量增加和巴西出口創(chuàng)紀(jì)錄的利空影響，ICE原糖主力整理運(yùn)行；月中、末國際原油反復(fù)拉鋸的情況下，對其的引導(dǎo)作用減弱，面對第三波疫情，多國延長封鎖；巴西大豆與白糖爭奪港口，遠(yuǎn)航運(yùn)輸受限；印度糖產(chǎn)量將創(chuàng)歷史次高；乙醇產(chǎn)量的增加；一時(shí)間場內(nèi)利空利好抵制，美國ICE原糖期貨主力合約震蕩走跌截止3月30日美國ICE主力合約結(jié)算價(jià)格為三個(gè)月來最低位，為14.92美分/磅。

月評

[馬來西亞期市]BMD毛棕櫚油期貨收跌，因油價(jià)下跌及產(chǎn)量高于預(yù)期

全球最大的食用油進(jìn)口國--印度今年的棕櫚油需求將大幅下降，因抗疫封鎖降低食品服務(wù)行業(yè)的需求，并且印度家庭選擇在超市購買替代品 此外，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一觸及近四個(gè)月高位，交易商稱，因擔(dān)憂未來兩周炎熱干燥天氣侵襲美國大豆種植區(qū)然而，CBOT豆油期貨最新下跌1.13% 其他市場方面，大商所主力豆油2009合約收跌1.24%，大商所棕櫚油2009合約收跌0.95%。

期市分析