Mysteel半年報：2025年下半年大豆進(jìn)口量預(yù)計維持高位

于此同時中美互征關(guān)稅，稅率已分別升至 145%和 125%的極限水平，市場認(rèn)為中美互加的關(guān)稅下調(diào)的可能性更大受兩者消息驅(qū)動，美豆期貨價格回升，隨后維持區(qū)間震蕩走勢中間雖有其他消息出現(xiàn)如美國國內(nèi)生柴政策反復(fù)，地緣政治沖突推漲原油等，美豆期價仍維持區(qū)間震蕩走勢 CNF報價則與美豆期價走勢相反，因本年度美豆期價已較去年同期出現(xiàn)大幅回落，因此盡管巴西新舊作都呈現(xiàn)豐產(chǎn)格局，2025年上半年CNF報價并未出現(xiàn)去年同期的低價，如巴西大豆近月船期CNF報價在2024年一月份跌至5美分/蒲甚至平水水平。

熱點分析

Mysteel解讀：油廠開機(jī)率回升，五一節(jié)后豆粕現(xiàn)貨價格看跌為主

CBOT大豆期貨震蕩收低，因美國與主要市場之間的貿(mào)易關(guān)系緊張，市場擔(dān)憂美國大豆的出口前景，且美國農(nóng)民爭相播種大豆，持續(xù)利好天氣有利于大豆播種快速推進(jìn)同時，阿根廷的干旱天氣有助于大雨后的收割，巴西出口量增加，豐產(chǎn)及裝船進(jìn)度較快，進(jìn)口大豆CNF升貼水下跌，進(jìn)口成本下跌，預(yù)計后期國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格偏弱運行 調(diào)查說明： 1、本調(diào)查是Mysteel農(nóng)產(chǎn)品每周四對下周市場行情變化所作的一種綜合調(diào)查分析。

熱點分析

Mysteel早報：山東豆粕現(xiàn)貨價格或震蕩運行（20250418）

【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕M09合約報收于3022跌2元/噸，CBOT大豆期貨報收于1046.75跌2.5美分/蒲式耳；CBOT大豆期貨價格收低，交易商在復(fù)活節(jié)長周末前獲利了結(jié)，疊加巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期施壓，但大量南美大豆供應(yīng)仍籠罩市場預(yù)計今日山東豆粕價格震蕩運行

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預(yù)計窄幅震蕩（20250418）

【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕M09合約報收于3022跌2元/噸，CBOT大豆期貨報收于1046.75跌2.5美分/蒲式耳；CBOT大豆期貨價格收低，交易商在復(fù)活節(jié)長周末前獲利了結(jié)，疊加巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期施壓，美豆短期上漲乏力；國內(nèi)連粕震蕩回落，東北現(xiàn)貨市場供應(yīng)仍然偏緊，部分油廠壓車現(xiàn)象仍然存在，但隨著油廠下周預(yù)計陸續(xù)恢復(fù)開機(jī)，豆粕價格預(yù)計陸續(xù)回落。

市場提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（04.11-04.18）

現(xiàn)貨方面，基差表現(xiàn)繼續(xù)分化，華東、華北等地基差走強(qiáng)，華南基差偏弱運行，主要是由于大豆到港數(shù)量的差異，南北方區(qū)域供需格局不同短期現(xiàn)貨端行情預(yù)計仍大于盤面表現(xiàn)，因現(xiàn)貨市場仍有需要關(guān)注的到港和壓榨的問題展望下周，區(qū)域基差預(yù)計繼續(xù)分化，因大豆卸港的問題，大豆壓榨有效回升節(jié)點預(yù)計將到4月底，基差短期預(yù)計維持堅挺（平） 豆粕： 本周CBOT大豆持續(xù)反彈，主要還是受到政策方面影響偏大，疊加巴西大豆收割接近尾聲，豐產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，而阿根廷大豆進(jìn)入收割季，產(chǎn)區(qū)天氣有利收割推進(jìn)，預(yù)計下周CBOT大豆期貨價格震蕩回調(diào)為主。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel早報：川渝豆粕市場價格偏強(qiáng)運行（20250418）

開機(jī)方面，油廠開機(jī)率22%，壓榨量0.55萬噸/日，重慶、廣漢、成都、廣元等地油廠停機(jī) 【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕M09合約報收于3022跌2元/噸，CBOT大豆期貨報收于1046.75跌2.5美分/蒲式耳；CBOT大豆期貨價格收低，交易商在復(fù)活節(jié)長周末前獲利了結(jié)，疊加巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期施壓，美豆短期上漲乏力；國內(nèi)連粕震蕩回落， 本周地區(qū)油廠開機(jī)量較低，大豆庫存減少豆粕庫存偏低，油廠可售頭寸有限，地區(qū)排車提貨速度較慢，下游謹(jǐn)慎補(bǔ)貨維持剛需，預(yù)計川渝地區(qū)市場價格震蕩運行。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預(yù)計偏強(qiáng)運行（20250421）

【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕M09合約報收于3039漲20元/噸，CBOT大豆期貨周五因西方復(fù)活節(jié)休市；CBOT交易巴西南美豐產(chǎn)，且巴西出口預(yù)計創(chuàng)新記錄，短期美豆上漲空間有限；國內(nèi)連粕震蕩運行，但現(xiàn)貨回落后開啟反彈，東北油廠庫存快速下滑，供應(yīng)偏緊，部分油廠壓車現(xiàn)象仍然存在，且五一假期臨近，備貨開啟，豆粕價格預(yù)計偏強(qiáng)運行。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預(yù)計震蕩回落（20250416）

【今日市場預(yù)期】 連粕主力合約M09暫報收于3062元/噸跌32元/噸；CBOT大豆主力合約07暫報收于1045.75美分/蒲漲4.5美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨高位回落，因貿(mào)易關(guān)稅升級疊加巴西豐產(chǎn)施壓；國內(nèi)連粕短期震蕩波動，東北現(xiàn)貨市場供應(yīng)仍然偏緊，但工廠陸續(xù)恢復(fù)開機(jī)，短期現(xiàn)貨價格或仍有支撐，但后期隨著供應(yīng)陸續(xù)恢復(fù)預(yù)計價格有回落空間。

市場提示

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中偏強(qiáng)，下游用戶觀望心態(tài)較濃

關(guān)稅引發(fā)大豆需求擔(dān)憂，以及巴西大豆豐產(chǎn)兌現(xiàn)，預(yù)計CBOT大豆期貨承壓運行為主國內(nèi)連粕回吐部分漲幅，主力合約M09高位震蕩，關(guān)稅博弈為遠(yuǎn)期合約提供良好支撐豆粕現(xiàn)貨價格大幅上漲，全國油廠開機(jī)率較低，油廠豆粕庫存減少，部分地區(qū)油廠存在壓車現(xiàn)象，階段性供應(yīng)緊張為豆粕現(xiàn)貨價格提供支撐，疊加貿(mào)易關(guān)稅進(jìn)一步升級，提振現(xiàn)貨市場情緒，但4月中下旬油廠開機(jī)逐步恢復(fù)，下游飼料企業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度，以隨采隨用策略為主，預(yù)計豆粕現(xiàn)貨價格回歸弱勢運行。

日評

Mysteel快訊：關(guān)稅支撐博弈開機(jī)回升 豆粕價格或現(xiàn)階段性頂部

關(guān)稅引發(fā)大豆需求擔(dān)憂，以及巴西大豆豐產(chǎn)兌現(xiàn)，預(yù)計CBOT大豆期貨承壓運行為主國內(nèi)連粕回吐部分漲幅，主力合約M09高位震蕩，關(guān)稅博弈為遠(yuǎn)期合約提供良好支撐豆粕現(xiàn)貨價格大幅上漲，全國油廠開機(jī)率較低，油廠豆粕庫存減少，部分地區(qū)油廠存在壓車現(xiàn)象，階段性供應(yīng)緊張為豆粕現(xiàn)貨價格提供支撐，疊加貿(mào)易關(guān)稅進(jìn)一步升級，提振現(xiàn)貨市場情緒，但4月中下旬油廠開機(jī)逐步恢復(fù)，下游飼料企業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度，以隨采隨用策略為主，預(yù)計豆粕現(xiàn)貨價格回歸弱勢運行。

日評

Mysteel快訊：連粕M09再創(chuàng)新高 豆粕現(xiàn)貨價格上漲

Conab截至4月5日大豆收割進(jìn)度85.3%，上周為81.4%，去年同期為76.4%，五年均值為82.4%其中l(wèi)mea馬托格羅索州2024/25年大豆產(chǎn)量料首度超過5000萬噸關(guān)稅引發(fā)大豆需求擔(dān)憂，以及巴西大豆豐產(chǎn)兌現(xiàn)，預(yù)計CBOT大豆期貨承壓運行為主國內(nèi)連粕回吐部分漲幅，主力合約M09高位震蕩，關(guān)稅博弈為遠(yuǎn)期合約提供良好支撐豆粕現(xiàn)貨價格大幅上漲，全國油廠開機(jī)率較低，油廠豆粕庫存減少，部分地區(qū)油廠存在壓車現(xiàn)象，階段性供應(yīng)緊張為豆粕現(xiàn)貨價格提供支撐，疊加貿(mào)易關(guān)稅進(jìn)一步升級，提振現(xiàn)貨市場情緒，但4月中下旬油廠開機(jī)逐步恢復(fù)，下游飼料企業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度，以隨采隨用策略為主，預(yù)計豆粕現(xiàn)貨價格回歸弱勢運行。

日評

Mysteel早報：全國棕櫚粕價格震蕩運行（20250401）

3月31日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場價格弱穩(wěn)運行，主流價格在1300-1460元/噸之間 南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期對美豆反彈形成一定阻力，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨尚未止跌，對期貨市場的弱勢效應(yīng)仍在釋放隨著粕類市場供應(yīng)增加，市場貿(mào)易商積極出貨，二季度豆粕供應(yīng)大量增加，或擠占其他粕類市場，下游終端買興維持觀望短期國內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價格震蕩運行

市場提示

Mysteel快訊：連粕M05震蕩上漲 現(xiàn)貨價格穩(wěn)中下調(diào)

市場再等待美國新的關(guān)稅政策落地，倘若美國加征關(guān)稅如期實施，或?qū)⑾拗艭BOT大豆期貨反彈空間美豆期價上漲，令巴西貼水繼續(xù)走低國內(nèi)油強(qiáng)粕弱格局明顯，連粕M05圍繞2800一線震蕩，豆粕現(xiàn)貨價格承壓走低，但臨近清明節(jié)假期，下游飼料企業(yè)豆粕頭寸量較低，且全國油廠停機(jī)較多，部分地區(qū)油廠限量開單，下游提貨積極性有所轉(zhuǎn)好，逢低剛需適量采購，油廠開啟去庫節(jié)奏，貿(mào)易企業(yè)大量回補(bǔ)空單，豆粕現(xiàn)貨價格獲得階段性支撐中長期來看，南美大豆豐產(chǎn)賣壓體現(xiàn)，國內(nèi)大豆大量到港，豆粕供應(yīng)得到恢復(fù)，現(xiàn)貨價格仍維持偏弱運行為主。

日評

Mysteel日報：DDGS價格弱穩(wěn)運行，下游用戶按需隨用隨采

市場再等待美國新的關(guān)稅政策落地，倘若美國加征關(guān)稅如期實施，或?qū)⑾拗艭BOT大豆期貨反彈空間美豆期價上漲，令巴西貼水繼續(xù)走低國內(nèi)油強(qiáng)粕弱格局明顯，連粕M05圍繞2800一線震蕩，豆粕現(xiàn)貨價格承壓走低，但臨近清明節(jié)假期，下游飼料企業(yè)豆粕頭寸量較低，且全國油廠停機(jī)較多，部分地區(qū)油廠限量開單，下游提貨積極性有所轉(zhuǎn)好，逢低剛需適量采購，油廠開啟去庫節(jié)奏，貿(mào)易企業(yè)大量回補(bǔ)空單，豆粕現(xiàn)貨價格獲得階段性支撐中長期來看，南美大豆豐產(chǎn)賣壓體現(xiàn)，國內(nèi)大豆大量到港，豆粕供應(yīng)得到恢復(fù)，現(xiàn)貨價格仍維持偏弱運行為主。

日評

Mysteel快訊：豆粕市場供需博弈加劇 靜待美農(nóng)種植報告指引

咨詢機(jī)構(gòu)Agroconsult預(yù)測，巴西大豆有望收獲創(chuàng)記錄的1.721億噸巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，或?qū)⑾拗艭BOT大豆期貨價格回升空間國內(nèi)連粕主力M05震蕩走低，資金持續(xù)減倉離場，短期關(guān)注2800一線支撐力度全國各地現(xiàn)貨價格漲跌不一，整體下滑節(jié)奏放緩，全國油廠開機(jī)率處于較低水平，預(yù)計維持至4月中旬，而下游飼料企業(yè)持續(xù)消耗頭寸，且終端養(yǎng)殖飼料需求開始回升，使得下游存在剛性補(bǔ)庫需求，全國油廠豆粕將實現(xiàn)快速去庫，擔(dān)憂后續(xù)提貨困難，飼料企業(yè)仍維持較高豆粕物理庫存以此保證生產(chǎn)順利，但整體頭寸量仍有下滑。

日評

Mysteel快訊：連粕M05底部反彈 豆粕現(xiàn)貨企穩(wěn)回升

另外，PAN數(shù)據(jù)顯示，巴西大豆收割率達(dá)到81.31%，快于去年同期水平咨詢機(jī)構(gòu)Agroconsult預(yù)測，巴西大豆有望收獲創(chuàng)記錄的1.721億噸巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，或?qū)⑾拗艭BOT大豆期貨價格回升空間國內(nèi)連粕主力M05震蕩走低，資金持續(xù)減倉離場，短期關(guān)注2800一線支撐力度全國各地現(xiàn)貨價格漲跌不一，整體下滑節(jié)奏放緩，全國油廠開機(jī)率處于較低水平，預(yù)計維持至4月中旬，而下游飼料企業(yè)持續(xù)消耗頭寸，且終端養(yǎng)殖飼料需求開始回升，使得下游存在剛性補(bǔ)庫需求，全國油廠豆粕將實現(xiàn)快速去庫，擔(dān)憂后續(xù)提貨困難，飼料企業(yè)仍維持較高豆粕物理庫存以此保證生產(chǎn)順利，但整體頭寸量仍有下滑。

日評

Mysteel早報：全國棕櫚粕價格震蕩運行（20250326）

3月25日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場價格平穩(wěn)運行，主流價格在1320-1460元/噸之間 南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期對美豆反彈形成較大阻力，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨尚未止跌，對期貨市場的弱勢效應(yīng)仍在釋放隨著粕類市場供應(yīng)增加，市場貿(mào)易商積極出貨，二季度豆粕供應(yīng)大量增加，或擠占其他粕類市場，下游終端買興維持觀望短期國內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價格震蕩運行

市場提示

Mysteel日報：全國棕櫚粕價格弱穩(wěn)運行

一、今日市場價格回顧 3月31日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場價格弱穩(wěn)運行，主流價格在1300-1460元/噸之間。

日評

Mysteel早報：全國棕櫚粕價格偏弱震蕩運行（20250324）

3月21日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場價格延續(xù)下跌，主流價格在1330-1470元/噸之間 巴西大豆收割已過七成，陸續(xù)到港的巴西大豆將重塑國內(nèi)供給格局美豆在南美豐產(chǎn)壓力下缺少上行空間，國內(nèi)粕類期貨市場賣壓升高，粕類市場價格有望繼續(xù)走弱棕櫚粕市場貿(mào)易商價格有所下調(diào)，供應(yīng)緊張預(yù)期減弱，貿(mào)易商走貨積極，下游飼企隨采隨用短期國內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價格偏弱震蕩運行

市場提示

Mysteel日報：DDGS價格窄幅下調(diào)，下游用戶按需隨用隨采

河南、河北深加工企業(yè)到貨量也較多，價格呈現(xiàn)下降的趨勢，普遍下調(diào)10-20元/噸 豆粕：連粕震蕩趨弱，截至收盤主力合約M2505報收于2858元/噸，跌6元/噸，跌幅0.21%，持倉175.34萬手，日減倉2.28萬手巴西生產(chǎn)商2025/26年度大豆種植面積預(yù)計將擴(kuò)大至4820萬公頃，高于2024/25年度估計的4730萬公頃南美豐產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)始終抑制CBOT大豆期貨，近期關(guān)注美國關(guān)稅政策調(diào)整。

日評