Mysteel早報：菜籽市場價格或穩(wěn)中調整（20250609）

市場交投氛圍尚可 二、ICE油菜籽走勢 　截至收盤，油菜籽期貨上漲9.20加元到11.90加元不等，其中7月期約上漲11.90加元，報收710.80加元/噸；11月期約上漲11.40加元，報收692.60加元/噸；1月期約上漲11.40加元，報收700.00加元/噸 三、后市預測 菜籽主產(chǎn)區(qū)供應增量，且新季菜籽集中上市，市場供應增多，但油廠采購積極性一般，壓價意愿較強，且中加關系緩和，油粕價格偏弱。

市場提示

Mysteel早報：菜籽市場價格或弱穩(wěn)調整（20250605）

市場交投氛圍尚可 二、ICE油菜籽走勢 截至收盤，油菜籽期貨下跌0.6加元到3.7加元不等，其中7月期約下跌3.7加元，報收695.00加元/噸；11月期約下跌3.3加元，報收676.90加元/噸；1月期約下跌3加元，報收684.20加元/噸 三、后市預測 菜籽供應增量，油廠壓價心態(tài)較強，且中加經(jīng)貿(mào)關系或緩和，油粕價格回落，或掣肘菜籽價格。

市場提示

Mysteel早報：菜籽市場價格或持穩(wěn)運行（20250604）

市場交投氛圍尚可 二、ICE油菜籽走勢 截至收盤，油菜籽期貨上漲9.8加元到12.3加元不等，其中7月期約上漲11.9加元，報收698.70加元/噸；11月期約上漲12.3加元，報收680.20加元/噸；1月期約上漲11.6加元，報收687.20加元/噸 三、后市預測 新季菜籽上市增多，市場供應增量，油廠壓價意愿較強，且中加經(jīng)貿(mào)關系或緩和，油粕價格下跌，或掣肘菜籽價格。

市場提示

Mysteel早報：菜籽市場價格或窄幅調整（20250210）

市場交投氛圍尚可 二、ICE油菜籽走勢 　油菜籽期貨休市 三、后市預測 國產(chǎn)高質量菜籽庫存量見底，貿(mào)易商挺價意愿較強，且油粕價格偏強運行，或利好菜籽價格。

市場提示

寶城期貨：菜粕維持下行趨勢

庫存壓力增大 今年春季水產(chǎn)備貨行情不容樂觀，無論是需求增量還是需求啟動都難以對價格構成有效支撐，菜粕庫存壓力仍將持續(xù)存在 隨著春節(jié)的腳步日益臨近，各大期貨交易所為了防范春節(jié)假期外盤波動風險上調商品交易保證金比例，多數(shù)品種波動率明顯下降，市場交投情緒轉弱，作為豆類油脂市場中的弱勢品種，菜系在此前油籽油粕下跌行情中持續(xù)弱勢，近期在外盤支撐減弱和國內春節(jié)備貨行情結束后，菜粕弱勢格局進一步凸顯，期價創(chuàng)階段新低。

市場播報

Mysteel解讀：菜籽市場的干旱挑戰(zhàn)與全球供應緊張形勢

6月由于干旱天氣對北美大豆和菜籽的生長產(chǎn)生了不利影響，導致市場擔心產(chǎn)量可能受損這引發(fā)了對天氣狀況的炒作，推動了大豆期貨價格的上漲由于大豆是油粕的重要原料之一，大豆價格上漲直接推動了國內油粕價格的上漲 隨著進入7月份，市場開始關注加拿大干熱天氣對新作加籽的產(chǎn)量可能構成的威脅與此同時，黑海糧食運輸通道的關閉以及俄烏地緣政治沖突加劇了對谷物和植物油供應的擔憂，進一步推動了油脂油料行情的上漲。

熱點分析

Mysteel日報：全國菜油菜粕雙雙下跌

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕雙弱，菜油下跌明細，菜粕高位回落分別來看，近期菜油隨著菜籽到港壓榨量上升影響，菜油處于低位，近期因提貨較多，菜油價格較為堅挺；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面低位運行，且受油廠開機逐步放量預期背景下，菜粕11月基差下跌明顯，與豆粕價差持續(xù)擴大 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 12日鄭粕盤面RM2301報收于3080，跌90，跌幅2.84%，減倉54467至16.50萬手，盤中最高3181，最低3068。

日評

Mysteel日報：全國菜油菜粕弱勢運行

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕雙弱，菜油震蕩偏弱，菜粕高位回落分別來看，近期菜油隨著菜籽到港壓榨量上升影響，市場多頭信心不足，下跌較為明顯，菜油較為弱勢；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面低位運行，且受油廠開機逐步放量預期背景下，菜粕11月基差下跌明顯 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 5日鄭粕盤面RM2301報收于3046，跌31，跌幅0.69%，增倉5895至30.02萬手，盤中最高3106，最低3032。

日評

Mysteel日報：菜油菜粕價格上漲

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕上漲明顯，菜油震蕩偏強，菜粕上漲明顯分別來看，近期菜油隨著菜籽到港壓榨量上升影響，市場多頭信心不足，下跌較為明顯，近期受相關油脂帶動，菜油較為強勢；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面低位運行，且受油廠開機逐步放量預期背景下，菜粕11月基差下跌明顯 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 29日鄭粕盤面RM2301報收于3091，漲68，漲幅2.25%，減倉7965至33.06萬手，盤中最高3116，最低3036。

日評

Mysteel日報：菜油價格小幅上漲 菜粕基差保持弱勢

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕止跌反彈，菜油低開高走，菜粕震蕩偏強分別來看，近期菜油隨著菜籽到港壓榨量上升影響，市場多頭信心不足，下跌較為明顯，今日受貿(mào)易關系消息影響，菜油較為強勢；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面低位運行，且受油廠開機逐步放量預期背景下，菜粕11月基差下跌明顯 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 28日鄭粕盤面RM2301報收于3047，漲11，漲幅0.36%，減倉10050至33.86萬手，盤中最高3061，最低2964。

日評

Mysteel日報：全國菜油下跌明顯

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕雙弱，菜油減倉下行，菜粕延續(xù)跌勢分別來看，菜油隨著菜籽到港壓榨量上升影響，市場多頭信心不足，減倉較為明顯；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面弱勢運行，且受油廠開機逐步放量預期背景下，菜粕11月基差下跌明顯 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 21日鄭粕盤面RM2301報收于2989，漲4，漲幅0.13%，減倉18783至35.38萬手，盤中最高3012，最低2961。

日評

Mysteel日報：全國菜油菜粕弱勢運行

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕雙弱，菜油減倉下行，菜粕延續(xù)跌勢分別來看，菜油因菜籽壓榨不流暢及四季度還儲消息影響，短期內基差堅挺，但隨著相關油脂弱勢以及未來到港預期影響，呈現(xiàn)近強遠弱的態(tài)勢；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面弱勢運行，且受油廠開機逐步放量預期背景下，菜粕11月基差下跌明顯 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 18日鄭粕盤面RM2301報收于2957，跌53，跌幅1.76%，減倉1507至37.26萬手，盤中最高3022，最低2948。

日評

Mysteel日報：菜油菜粕下跌明顯

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕雙弱，菜油減倉下行，菜粕延續(xù)跌勢分別來看，菜油因菜籽壓榨不流暢及四季度還儲消息影響，短期內基差堅挺，但隨著相關油脂弱勢以及未來到港預期影響，呈現(xiàn)近強遠弱的態(tài)勢；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面弱勢運行，且受油廠開機逐步放量預期背景下，菜粕11月基差下跌明顯 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 16日鄭粕盤面RM2301報收于3016，跌46，跌幅1.50%，減倉13077至39.06萬手，盤中最高3043，最低2997。

日評

大宗商品“金九”成色不足，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品或繼續(xù)分化

主要農(nóng)產(chǎn)品中，飼料類商品漲幅居前，尤其是豆粕、菜籽粕漲勢強勁，其中菜籽粕主力合約上漲了13.4%，創(chuàng)下半年來的單月最大漲幅恒泰期貨分析認為，菜籽粕價格常常追隨豆粕市場的走勢，當前豆粕和菜籽粕的價差處于歷史高位，同作為飼料類商品，替代效應等因素使得菜籽粕具有較大的補漲預期 在油粕市場繼續(xù)呈現(xiàn)粕強油弱的格局，菜籽油、豆油均表現(xiàn)弱勢，帶動一攬子油脂類商品平均下跌近10%，再創(chuàng)6月份下跌來的新低。

鋼材

Mysteel解讀：臨近旺季菜粕不旺，未來半年或出現(xiàn)四個多空轉折點

前言：臨近水產(chǎn)旺季，菜粕消費仍不見起量，價格也是隨著大宗商品全線回落，現(xiàn)處于弱勢階段消費何時能起量，未來轉折點出現(xiàn)在哪里？此文解讀菜粕近期行情或可能出現(xiàn)的四個轉折點 轉折點一：7月國產(chǎn)菜粕或流入RM期貨交割，供應與需求出現(xiàn)博弈 由于前期全球油脂飼糧上漲，國內油粕價格處于歷史高位，但進口菜籽壓榨利潤仍倒掛。

熱點分析

Mysteel解讀：菜粕期價頻頻新高 影響價格走勢的9個因素

全球大豆需求量3.64億噸,低于上月預測的3.69億噸，比上年度增加161萬噸全球大豆產(chǎn)量不斷被調低，及大宗商品偏強格局下，菜粕單邊仍跟隨CBOT的節(jié)奏從M及RM價差來看，近期全球頭號豆粕和豆油出口國，阿根廷暫停豆油和豆粕出口登記，保證自身國內的需求近期，M與RM價差先縮后走擴，加籽和美豆價差、國內豆菜粕的供應及油廠開機等都將成為影響M與RM價差的主要影響因素 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 9.菜系油粕比仍處于博弈階段 需聚焦原油價格（影響OI與RM油粕比） 3月14日，國際原油期貨價格下跌超5%，紐約商品期貨交易所（NYMEX）的質油（WTI）的4月合約，收于103.01美元/桶，下跌6.32美元，跌幅為5.8%，為2周以來的最低收盤價。

熱點分析

業(yè)內人士：國際糧油波動對國內影響不大

受局勢升級影響，24日國內商品期貨中糧油大幅上漲，財聯(lián)社記者多方采訪獲悉，短期對國際市場糧油價格產(chǎn)生明顯推高作用，但我國糧油價格變化主要受供需影響，國內糧油價格影響不大 據(jù)悉，烏克蘭是全球最大葵籽粕出口國，其次是菜籽類產(chǎn)品，除了油脂油粕，烏克蘭還是全球重要谷物出口市場，烏克蘭玉米出口量占全球比重為16.45%，小麥出口占比11.61%其中我國進口葵油基本都來源于俄烏兩國，菜籽菜粕等主要來源于加拿大，烏克蘭是除美國外我國第二大玉米進口來源國，俄烏沖突對我國而言主要影響產(chǎn)品是葵油和玉米。

聚焦

Mysteel：2022年油脂油料新春團拜會精彩觀點

因2021年疫情零星爆發(fā)的關系，市場供應產(chǎn)生一定的錯配，導致現(xiàn)貨價格持續(xù)大幅升水于期貨價格而菜豆價差、豆棕價差持續(xù)擴大，油粕比進入高位，全球豆油處于供需緊平衡狀態(tài)，國內油脂供應同比減少，消費量增加導致庫存全年低位運行使得豆油價格有所支撐 最后關于油脂后市，滕老師認為全球的整體豆油消費量是增加的預期，主要的消費國印度、中國和美國以及巴西均有增長支撐全球大豆庫存的收緊，直接從源頭上制約了豆油的生產(chǎn)要素。

熱點分析

“油脂油料產(chǎn)業(yè)鏈期現(xiàn)貨年終論壇”同期會議順利召開

中國既是全球第二大油脂產(chǎn)出國，同時也是最大的油脂需求國，也是豆油最大的產(chǎn)出國和需求國，因為國內上游大豆嚴重依賴進口 其次，滕老師對油脂油料市場格局變化及走勢進行了解析，首先2021年豆油現(xiàn)貨價格與期貨價格出現(xiàn)持續(xù)嚴重偏離現(xiàn)象，因2021年疫情零星爆發(fā)的關系，市場供應產(chǎn)生一定的錯配，導致現(xiàn)貨價格持續(xù)大幅升水于期貨價格而菜豆價差、豆棕價差持續(xù)擴大，油粕比進入高位，全球豆油處于供需緊平衡狀態(tài)，國內油脂供應同比減少，消費量增加導致庫存全年低位運行使得豆油價格有所支撐。

熱點分析