高盛提高鐵礦石價格預測 中國需求增加加劇供應短缺

高盛將2019年鐵礦石平均價格目標從每噸81美元上調至每噸91美元，與巴西銀行分析師GabrielaCortez的預測一致 “中國的鋼消費超出預期，而淡水河谷的產(chǎn)量低于預期，”包括HuiShan在內的高盛分析師在報告中寫道“我們預計，港口庫存持續(xù)下滑將令期貨曲線陡化，良好的鋼廠利潤率將推高品位溢價”

爐料

Mysteel：節(jié)后鐵礦石價格預測及目前鋼廠補庫心態(tài)

隨2019年1月25日巴西事故發(fā)生至今，春節(jié)假期后鐵礦石現(xiàn)貨價格繼周一大幅拉漲45元/噸之后，于周二、三迅速下跌30元/噸，目前價格高位震蕩連鐵結算價從節(jié)前的621.5元/噸，節(jié)后開盤直接漲停至652元/噸，后回落至624元/噸；新加坡掉期2月份合約結算價2月4日84.98美金一路拉漲至8日92.92美金，后13日跌回87.38美金Mysteel針對節(jié)后鐵礦石價格預測及目前鋼廠補庫心態(tài)調研了行業(yè)內不同類型的多家企業(yè)，具體內容如下： 企業(yè)A： 預計鐵礦石價格下周會有一波回調，因為鋼廠節(jié)后補庫需求還沒有釋放，從了解鋼廠庫存來說最多只能支撐到月底，但是鋼廠最低庫存也就壓到一周左右，不會再低了。

聚焦

【Mysteel黑色金屬例會】節(jié)前鋼鐵市場難有大波動

IMF近日發(fā)布的預測報告顯示，歐元區(qū)第四季度經(jīng)濟面臨萎縮風險 二、原料各品種情況 （一）鐵礦石 1、上周價格變化 上周進口鐵礦石市場價格以窄幅波動為主。

手機版聚焦

山西生鐵：價格弱穩(wěn)運行

31日山西生鐵報價持穩(wěn)山西翼城：鑄鐵3400元/噸，球鐵3370元/噸，煉鐵3030元/噸，現(xiàn)款含稅 成本方面：焦炭價格漲后持穩(wěn)，市場維持觀望情緒；鐵礦石價格窄幅震蕩運行 市場方面：今日晚山西一鐵廠計劃停產(chǎn)，復產(chǎn)時間待定，供應端產(chǎn)量有所減少，而下游需求節(jié)后預測偏悲觀，近期價格小幅下行的概率偏大。

每日分析

期貨小幅波動 鋼價局部小漲

宏觀面：央行推進存量浮動利率貸款定價基準轉換為LPR利率；明年積極財政政策要大力提質增效；前11月中國吸引外資大項目722個；國際機構預測2020年美元指數(shù)或走軟 產(chǎn)業(yè)面：機構稱今年土地供應增加，樓市庫存高企；山西地區(qū)焦炭第三輪漲價陸續(xù)落地；近期進口鐵礦石市場價格以窄幅震蕩為主，因鋼廠補庫成交維持高位 12月份建材市場價格大幅下跌之后，現(xiàn)已逼近電爐鋼廠生產(chǎn)成本，以及部分商家冬儲心理價位，近期中間商入市詢價積極，今日部分市場小漲。

期評

鐵礦石出產(chǎn)大國澳大利亞警告稱明年價格將下跌

全球最大鐵礦石出產(chǎn)國稱，由于供應的回升緩解了全球緊縮的局面，2020年的鐵礦石價格將跌至每噸60美元，同時提醒投資者下跌并不是立即就會發(fā)生 澳大利亞政府在季度報告中稱，明年的平均價格料為每噸63美元，因為巴西供應中斷后的全球礦山產(chǎn)量反彈并且中國鋼鐵生產(chǎn)減少雖然這比9月預測略有上升，但與今年的平均水平相比下降了21% 澳大利亞的觀點與主要銀行的最新預測相呼應。

爐料

澳大利亞政府下調鐵礦石價格預期

據(jù)MiningNews.net網(wǎng)站報道，盡管目前鐵礦石價格走勢強勁，但澳大利亞政府預測2020年上半年鐵礦石價格將大幅下跌 周一，澳大利亞聯(lián)邦政府發(fā)布年中經(jīng)濟和財政展望報告（MYEFO，Mid-YearEconomic&FiscalOutlook），確認明年將有望實現(xiàn)12年來首次預算盈余 澳大利亞政府預計2019/20財年經(jīng)濟增長2.25%，2020/21年增長2.75%。

市場動態(tài)

史正磊：大宗商品信息2.0時代的到來

史正磊表示，空間數(shù)據(jù)部門正在以新思路用新資源通過新技術，找尋市場獨一無二的資源，形成更加客觀準確的數(shù)據(jù)信息，預測世界上大宗商品的供需狀況，衛(wèi)星大數(shù)據(jù)正在幫助挖掘更多大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈投資價值，全新的商品信息2.0時代正在開啟。

衛(wèi)星數(shù)據(jù)分享會

Mysteel：進口鐵礦石市場周評與預判（12.02-12.06）

五、本周市場預判 上周進口鐵礦石市場價格震蕩上漲本周來看，澳巴發(fā)運量或將有一定回升，到港量因前期發(fā)貨原因將有回落需求方面，在高利潤刺激下，高爐開工率及產(chǎn)能利用率維持高位，鐵礦需求保持較高水平，對礦價有一定支撐；但是受下游需求下降的影響，短期內礦價上漲壓力明顯；因此預測本周礦價或將窄幅震蕩運行 （負責人：謝璇、肖薇、朱克東） 。

進口礦周評

7省市重污染預警 期螺漲近100 鋼價回調到位了？

預計短期內廢鋼價格盤整運行 鋼材市場預測 今日黑色系期貨全線上漲，鐵礦石期貨領漲有對明年經(jīng)濟預期改善的因素，05合約盤面冬儲意愿較強，期貨走高向現(xiàn)貨靠攏總之，期貨市場表現(xiàn)堅挺，也有利于緩解現(xiàn)貨市場悲觀情緒 同時，全國多地啟動或升級重污染天氣預警，鋼廠高爐環(huán)保限產(chǎn)力度加大如：12月8日12時起，江蘇省13市啟動重污染天氣橙色預警。

市場評述

10月份國內市場鋼材價格由升轉降 后期將呈窄幅波動走勢

進口鐵礦石價格與鋼價相比仍顯偏高 三是國際市場需求疲軟，鋼材出口形勢仍不容樂觀據(jù)世界鋼協(xié)（WSA）預測，2019年全球鋼鐵消費量同比增速為3.9%，2020年進一步降至1.7%，比2019年回落2.2個百分點受國際貿易保護主義升級影響，后期鋼材出口形勢仍不容樂觀

聚焦

10月份國內市場鋼材價格由升轉降后期將呈窄幅波動走勢

進口鐵礦石價格與鋼價相比仍顯偏高 三是國際市場需求疲軟，鋼材出口形勢仍不容樂觀據(jù)世界鋼協(xié)（WSA）預測，2019年全球鋼鐵消費量同比增速為3.9%，2020年進一步降至1.7%，比2019年回落2.2個百分點受國際貿易保護主義升級影響，后期鋼材出口形勢仍不容樂觀

鋼材

鐵礦石可擇機介入鐵礦石5-9正套

2、英美資源預計Minas-Rio項目的鐵礦石年產(chǎn)量將達到約2300萬噸，而該公司上個月的預測為2000萬噸至2200萬噸英美資源集團還提高了對Minas-Rio2020年和2021年的年產(chǎn)量預期，2020年為2200萬噸-2400萬噸；2021年為2400萬噸-2600萬噸 現(xiàn)貨市場：昨日港口現(xiàn)貨價格變化-5至13元/噸，全國主要港口鐵礦石累計成交102.40萬噸，環(huán)比下降56.20%。

機構

Mysteel產(chǎn)經(jīng)早讀：PPP明顯回暖 三大片區(qū)鋼鐵這樣限產(chǎn)

以上均是建立在相關政策執(zhí)行的預測下推算 ◎【Mysteel黑色金屬例會】本周鋼鐵市場趨弱震蕩：本周黑色系品種，原料端預計鐵礦石價格震蕩偏弱運行，雙焦弱勢未改，仍有下行空間，廢鋼價格盤整，鋼坯價格不排除有小反彈可能后繼續(xù)震蕩；成材端預計建材價格震蕩趨弱，中厚板、冷熱軋價格震蕩盤整。

資訊

明年鐵礦石及鋼材價格預計回落

2019年，受到巴西淡水河谷（Vale）生產(chǎn)中斷，以及澳大利亞氣旋的影響導致鐵礦石運量下滑，目前，該行業(yè)"回到正軌"淡水河谷表示，在今年1月份尾礦壩事故后，該公司鐵礦石的產(chǎn)量損失約為9000萬噸/年，現(xiàn)在3000萬至4000萬噸/年的鐵礦石產(chǎn)量已經(jīng)恢復，但是受到突發(fā)天氣等事件的干擾，后期鐵礦石產(chǎn)量有望觀察 "趨勢是價格逐漸回落，但道路將非常崎嶇不平，"Tracy Liao預測，在目前鐵礦石供應充足和企業(yè)利潤率低的影響下，鐵礦石塊礦和球團礦溢價面臨壓力，鐵礦65%、62%和58%之間的價格差異也遠低于2017/2018年的水平。

產(chǎn)業(yè)資訊

加強海外鐵礦石產(chǎn)能投資是化解中國鐵礦石價格困境的關鍵

同時，在項目的可行性研究、融資談判、建設及達產(chǎn)等各個階段，都包含各種可預見和不可預見的自然和人為的障礙這使項目超預算和無法按預定計劃完工成為大概率事件如英美資源（AngloAmercia）在巴西建設的Minas-Rio鐵礦項目最終花費了88億美元，而在項目初期公布的預算是55億美元此外，一個成功的鐵礦項目不僅需要投資人在合適的時間節(jié)點以合理的價格獲得項目所需的鐵礦石資源，而且該投資人還必須具有很強的融資和市場前瞻能力，能準確預測鐵礦石市場中長期需求趨勢。

市場動態(tài)

加強海外鐵礦石產(chǎn)能投資是化解中國鐵礦石價格困境的關鍵

同時，在項目的可行性研究、融資談判、建設及達產(chǎn)等各個階段，都包含各種可預見和不可預見的自然和人為的障礙這使項目超預算和無法按預定計劃完工成為大概率事件如英美資源（AngloAmercia）在巴西建設的Minas-Rio鐵礦項目最終花費了88億美元，而在項目初期公布的預算是55億美元此外，一個成功的鐵礦項目不僅需要投資人在合適的時間節(jié)點以合理的價格獲得項目所需的鐵礦石資源，而且該投資人還必須具有很強的融資和市場前瞻能力，能準確預測鐵礦石市場中長期需求趨勢。

聚焦

加強海外鐵礦石產(chǎn)能投資是化解中國鐵礦石價格困境的關鍵

同時，在項目的可行性研究、融資談判、建設及達產(chǎn)等各個階段，都包含各種可預見和不可預見的自然和人為的障礙這使項目超預算和無法按預定計劃完工成為大概率事件如英美資源（Anglo Amercia）在巴西建設的Minas-Rio鐵礦項目最終花費了88億美元，而在項目初期公布的預算是55億美元此外，一個成功的鐵礦項目不僅需要投資人在合適的時間節(jié)點以合理的價格獲得項目所需的鐵礦石資源，而且該投資人還必須具有很強的融資和市場前瞻能力，能準確預測鐵礦石市場中長期需求趨勢。

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嚴蔚嵐：新交所鐵礦石及匯率期貨

新交所大宗商品覆蓋面廣，涉及鐵礦、鋼材、煤炭、電力能源及運費等現(xiàn)金結算產(chǎn)品，另有橡膠期貨的實貨交割品種其中鐵礦石掉期與期權占全球清算量95%份額之上，包括國際貿易商、亞洲鋼廠、基金公司、經(jīng)紀公司等產(chǎn)業(yè)鏈及金融機構 在市場高波動的環(huán)境中，我們的套期保值可以增加收益的可預測性，管理利潤，讓衍生品降浮動價格轉化為固定價，減少收益波動，從而提升公司價值更上一層的還有跨市場套利，比如說，目前鐵礦石跟焦煤，其關聯(lián)度達29%，如果兩個品種一起做的話，會根據(jù)關聯(lián)度降低保證金的額度。

同期論壇

Mysteel庫存研究：9月份至今鋼廠鐵礦庫存結構變化趨勢解讀

今年也不例外，但受“十年一次”的慶典活動的影響，北方部分地區(qū)運輸受限，鋼廠為保證假期間的正常生產(chǎn)，將補庫計劃提前至月初；正如圖一所示，九月初鋼廠庫存已經(jīng)開始明顯累積，該現(xiàn)象持續(xù)到九月中旬末期；此時港口現(xiàn)貨價格隨著鋼廠補庫的進行而持續(xù)上漲 進入九月下旬，若按照鋼廠正常生產(chǎn)計劃，仍需繼續(xù)增加采購量；但此時多數(shù)鋼廠預測到九月底可能將會趨嚴，因而延遲補庫計劃，暫時觀望；事實如此，隨后各地區(qū)限產(chǎn)政策陸續(xù)頒發(fā)，以河北、山西、山東三省最為嚴格，多數(shù)鋼廠燒結機處于限產(chǎn)50%或全停狀態(tài)，該區(qū)域鋼廠需求降至冰點，進口燒結粉礦庫存也不在增加；此時，雖市場需求大幅下降，但多數(shù)貿易商受節(jié)后鋼廠補庫預期的影響，不愿降價出貨，鐵礦石港口現(xiàn)貨價格未出現(xiàn)大幅下跌現(xiàn)象。

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