上期所田向陽：加力加壓加快建成世界一流交易所

5月22日，上海期貨交易所理事長田向陽在2025上海衍生品市場論壇上表示，在全面推進中國式現(xiàn)代化的新征程上，上期所將對標“產(chǎn)品齊全、功能完備、服務高效、運行穩(wěn)健、價格輻射全球”五大特征，把自身優(yōu)勢與上海國際金融中心優(yōu)勢緊密結合，加力加壓加快建成世界一流交易所 田向陽介紹，一年多來，上期所聚焦構建“多元創(chuàng)新”產(chǎn)品體系，上市鉛、鎳、錫和氧化鋁期權；聚焦打通“期現(xiàn)結合”鏈路，在原油等品種試點設立集團交割中心，新增鋼鐵等品種注冊品牌；聚焦創(chuàng)造“開放合作”機遇，將天然橡膠期貨交割結算價授權大阪交易所；聚焦培育“安全穩(wěn)健”環(huán)境，上線自主可控的新一代交易系統(tǒng)，向全市場開放有色金屬數(shù)據(jù)系統(tǒng)。

鋼材

2025上海衍生品市場論壇開幕

一年多來，上期所聚焦構建“多元創(chuàng)新”產(chǎn)品體系，上市鉛、鎳、錫和氧化鋁期權；聚焦打通“期現(xiàn)結合”鏈路，在原油等品種試點設立集團交割中心，新增鋼鐵等品種注冊品牌；聚焦創(chuàng)造“開放合作”機遇，將天然橡膠期貨交割結算價授權大阪交易所；聚焦培育“安全穩(wěn)健”環(huán)境，上線自主可控的新一代交易系統(tǒng)，向全市場開放有色金屬數(shù)據(jù)系統(tǒng)在全面推進中國式現(xiàn)代化的新征程上，上期所將在中國證監(jiān)會的堅強領導下，對標《意見》指出的“產(chǎn)品齊全、功能完備、服務高效、運行穩(wěn)健、價格輻射全球”五大特征，把自身優(yōu)勢與上海國際金融中心優(yōu)勢緊密結合，緊扣守正創(chuàng)新，聚焦開放合作，抓牢系統(tǒng)集成，突出底線思維，加力加壓加快建成世界一流交易所。

國內資訊

2024年上海國際金融中心建設十大事件發(fā)布

2024年12月30日，上海認股權綜合服務試點平臺成功實施了首筆認股權轉讓業(yè)務，認股權綜合服務試點平臺建設實現(xiàn)突破性進展 4.鉛、鎳、錫和氧化鋁期權在上海期貨交易所正式掛牌交易，“上海價格”影響力穩(wěn)步提升 2024年9月2日，鉛、鎳、錫和氧化鋁期權在上海期貨交易所正式掛牌交易，有色金屬類期貨品種實現(xiàn)期權產(chǎn)品全覆蓋。

國內

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內鉛供應端產(chǎn)出下滑

一、市場概況 2025年春節(jié)期間，國內冶煉廠開工率有所下調，下游企業(yè)備貨結束，整體市場交投冷清，幾乎停滯上海期貨交易所（SHFE）鉛期貨主力合約受春節(jié)假期影響，市場休市；LME（倫敦金屬交易所）三個月期鉛價格波動區(qū)間在1926-1984美元/噸 二、供需格局分析 供應端：春節(jié)期間，湖南、云南部分原生鉛企業(yè)放假或檢修，其他企業(yè)以正常生產(chǎn)為主；再生鉛企業(yè)放假增多，且放假時間早于往年，春節(jié)期間在產(chǎn)企業(yè)不足10家，在產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)20%~60%不等，產(chǎn)出下滑明顯。

主編視角

【上海期貨公司A】2025年鉛價或于15000-18000區(qū)間震蕩

受訪人信息：上海某期貨公司 劉先生 客戶觀點：一方面，伴隨著這兩年精礦供給持續(xù)呈現(xiàn)縮量格局，大量煉廠轉向再生原料采購，加劇廢蓄等含鉛廢料的緊張格局，而再生端產(chǎn)能嚴重過剩情況下依舊有新增產(chǎn)能釋放，國內再生行業(yè)的洗牌格局會逐步拉開，長期維持低利潤格局，清洗出大量高成本煉廠仍是后續(xù)的必經(jīng)之路；太高價格會刺激含鉛廢料粗加工后流入，緩解國內原料不足情況，抑制上行空間，但這也是未來的必經(jīng)之路。

鉛大家說市場

Mysteel周報：鉛價震蕩走弱 周內電解鉛長單交易為主（1.3-1.10）

展望后市，下游電池廠需求較弱，預計下周鉛錠社會庫存將增加 【市場情況】 南方煉企供應增加 市場出貨表現(xiàn)平平 本周鉛盤面震蕩走弱運行，下游補庫意愿未有明顯改善，周內南方市場煉企多反饋長單提貨較多，散單存有煉企低價惜售，價格延續(xù)堅挺報價，其中上海市場貿易商對鉛期貨主力合約報價升水繼續(xù)上調，周內對滬鉛2502合約保持升水250元/噸出廠，江浙市場區(qū)域鮮有持貨商報價。

周報

Mysteel日報：原生鉛下游剛需補庫 市場交投小幅回暖

一、今日價格 1月2日上海市場1#電解鉛均價16775元/噸，較上一交易日上漲55元/噸現(xiàn)貨市場煉企維持堅挺報價，其中江浙滬市場金沙鉛對盤報1+180元/噸附近，河南濟源市場對期貨合約盤面報2+50元/噸-2+100元/噸附近，湖南市場報在17075-17105元/噸附近安徽市場報在16875元/噸附近 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場成交 鉛價反彈回升，企業(yè)散單維持堅挺報價，對鉛現(xiàn)貨價升水企穩(wěn)為主，日內煉企反饋下游入市剛需接貨，原生鉛市場成交較上一交易日有所轉好，反饋主要為中小企業(yè)備庫采購。

日報

Mysteel日報：原生鉛市場節(jié)前稍顯弱勢

一、今日價格 12月31日上海市場1#電解鉛均價16725元/噸，較上一交易日下跌75元/噸現(xiàn)貨市場煉企存惜售情緒，報價堅挺，其中江浙滬市場金沙鉛對盤報2+150元/噸附近，河南濟源市場對期貨合約盤面報2+50元/噸-2+100元/噸附近，湖南市場報在17075-17105元/噸附近安徽市場報在16805元/噸附近 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場成交 鉛價弱勢運行，企業(yè)散單維持堅挺報價，對鉛現(xiàn)貨價升水維持不變，煉企普遍反饋下游入市剛需少量接貨，原生鉛市場成交一般。

日報

Mysteel日報：原生鉛下游觀望慎采 市場成交平淡

一、今日價格 12月30日上海市場1#電解鉛均價16800元/噸，較上一交易日下跌225元/噸現(xiàn)貨市場煉企存惜售情緒，報價堅挺，其中江浙滬市場金沙鉛對盤報1+180元/噸附近，河南濟源市場對期貨合約盤面報2+50元/噸附近，廣東市場報在16985元/噸附近，湖南市場報在16950-16980元/噸附近江西市場報在16950元/噸附近 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場成交 鉛價大幅走弱，企業(yè)散單維持堅挺報價，對鉛現(xiàn)貨價升水繼續(xù)上調，煉企日內反饋下游入市詢價寥寥，湖南某企表示日內出貨不暢。

日報

Mysteel日報：原生鉛市場成交平平

一、今日價格 12月27日上海市場1#電解鉛均價17025元/噸，較上一交易日下跌250元/噸現(xiàn)貨市場煉企存惜售情緒，報價堅挺，其中江浙滬市場金沙鉛對盤報1+100元/噸附近，河南濟源市場對期貨合約盤面報2+50元/噸附近，廣東市場報在17375元/噸附近，湖南市場報在17375元/噸附近江西市場報在17375元/噸附近 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場成交 鉛價大幅走弱，企業(yè)散單報價出貨較少且較為堅挺，部分企業(yè)升水上調，其中湖南A企電解鉛價格17385元/噸出廠成交100噸。

日報

Mysteel日報：原生鉛成交剛需為主

一、今日價格 12月26日上海市場1#電解鉛均價17275元/噸，較上一交易日上漲50元/噸現(xiàn)貨市場煉企維持堅挺報價，其中江浙滬市場金沙鉛對盤報1+80元/噸附近，河南濟源市場對期貨合約盤面報2-100元/噸附近，廣東市場報在17600元/噸附近，湖南市場報在17555-17575元/噸附近江西市場報在17595元/噸附近 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場成交 鉛下游蓄企維持剛需采購，供應端整體煉企現(xiàn)貨仍有所表現(xiàn)緊俏，企業(yè)散單報價出貨較少，其中湖南A企電解鉛價格17555元/噸出廠成交100噸。

日報

Mysteel日報：鉛價弱勢運行 原生鉛成交反饋一般

一、今日價格 12月25日上海市場1#電解鉛均價17225元/噸，較上一交易日下跌25元/噸現(xiàn)貨市場煉企維持堅挺報價，其中江浙滬市場金沙鉛對盤報1+80元/噸附近，河南濟源市場對期貨合約盤面報在1+0元/噸，2-100元/噸附近，廣東市場報在17550元/噸附近，湖南市場報在17505元/噸附近江西市場報在17475-17625元/噸附近 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場成交 鉛現(xiàn)貨價格表現(xiàn)偏弱，日內北方煉廠及貿易商部分地區(qū)報價貼水變動不大，維持堅挺報價，其中部分河南持貨商對主力合約維持1+0元/噸出廠報價，部分企業(yè)報2-100元/噸出廠。

日報

Mysteel日報：原生鉛散單市場交投寥寥

一、今日價格 12月4日上海市場1#電解鉛均價17250元/噸，較上一交易日下跌25元/噸現(xiàn)貨市場煉企及持貨商報價價格不變，江浙市場金沙鉛報1+0元/噸附近，河南濟源市場持貨商報1-200元/噸附近，湖南市場普遍報在17330-17350元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、市場成交 北方市場：鉛錠現(xiàn)貨上漲，北方部分貿易商部分地區(qū)維持大貼水報價，其中河南地區(qū)貿易商鉛錠報至1-200元/噸出廠，近期下游接貨一般，市場反饋對期貨合約1-290至1-300出廠有成交。

日報

Mysteel周報：蓄企接貨意愿走弱 原生鉛周內交投降溫（11.23-11.29）

【市場情況】 下游高價慎采 南方部分煉企報價升水下調 本周鉛盤面震蕩走強，現(xiàn)貨緊俏局面有所緩解，下游散單采購意愿有所謹慎，江浙市場貿易商對鉛期貨2412合約盤面報價貼水維持貼30元/噸出廠，上海市場貿易商鉛期貨2412合約盤面報價升水0-30元/噸出廠，升水有所下調湖南市場冶煉廠周內報價對現(xiàn)貨價格維持升水100-120元/噸附近出廠，較上周下滑明顯，煉企周內反饋出貨一般。

周報

Mysteel周報：下游蓄企接貨積極 原生鉛周內成交較好（11.15-11.22）

【市場情況】 現(xiàn)貨偏緊 煉企報價升水維持高位未減 本周鉛盤面震蕩走強后小幅回落運行，現(xiàn)貨緊俏局面持續(xù)，江浙市場貿易商對鉛期貨2412合約盤面報價貼水繼續(xù)收窄，周內普報貼水30元/噸出廠，上海市場貿易商鉛期貨2412合約盤面報價升水30元/噸出廠，升水表現(xiàn)上調湖南市場冶煉廠周內報價對現(xiàn)貨價格維持升水120-150元/噸附近出廠。

周報

Mysteel周報：蓄企補庫積極 原生鉛成交表現(xiàn)尚可 （11.11-11.15）

【市場情況】 現(xiàn)貨緊俏未改 煉企報價升水持續(xù)上調 本周鉛盤面震蕩走強后回落運行，現(xiàn)貨緊俏局面持續(xù)，江浙市場貿易商對鉛期貨2412合約盤面報價維持貼水60元/噸出廠，上海市場貿易商鉛期貨2412合約盤面報價平水至升水10元/噸出廠湖南市場冶煉廠周內報價對現(xiàn)貨價格升水繼續(xù)上調，整周升水100-200元/噸附近出廠本周供應端：廣東、湖南、云南冶煉廠反映下游接貨備庫積極，煉企廠內成品庫存繼續(xù)下滑，部分未有現(xiàn)貨。

周報

Mysteel日報：鉛價止跌反彈 原生鉛個別市場下游接貨尚可

一、今日價格 10月31日上海市場1#電解鉛均價16400元/噸，較上一交易日上漲50元/噸現(xiàn)貨市場上江浙滬市場紅鷺鉛報12-50元/噸附近，河南濟源市場報在11-180至11-200元/噸附近，廣東市場報在16560-16680元/噸附近，湖南市場報在16450-16460元/噸附近 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場成交 鉛現(xiàn)貨價格上漲50元/噸，煉廠部分地區(qū)報價變化不大，河南市場反饋下游接貨意愿表現(xiàn)尚可，對期貨盤面12-200元/噸有成交。

日報

Mysteel日報：鉛價下跌 原生鉛市場成交仍一般

一、今日價格 9月4日上海市場1#電解鉛均價17075元/噸，較上一交易日跌100元/噸現(xiàn)貨市場上江浙滬市場報9+100元/噸附近，河南市場報在9-220元/噸附近，廣東市場報在17225元/噸附近，湖南市場報在16925/噸附近 二、市場成交 鉛期貨盤面偏弱震蕩運行，下游電池廠逢低入市詢價，補庫積極性稍有改善。

日報

Mysteel日報：鉛價持平 原生鉛市場下游逢低采購

一、今日價格 9月3日上海市場1#電解鉛均價17175元/噸，較上一交易日持平現(xiàn)貨市場上江浙滬市場報9+100附近，河南市場報在9-220附近，廣東市場報在17635元/噸附近，湖南市場報在17025元/噸附近 二、市場成交 鉛期貨盤面震蕩運行，現(xiàn)貨價格持平，下游入市接貨積極性稍有改善，原生市場成交量小增。

日報

Mysteel午評：鉛價止跌 原生鉛市場下游早間按需拿貨

9月3日上海市場1#電解鉛均價17175元/噸，較上一交易日持平現(xiàn)貨市場上江浙滬市場報9+100附近，河南市場報在9-220附近，廣東市場報在17635元/噸附近，湖南市場報在17025元/噸附近 成交：鉛期貨盤面早間反彈，現(xiàn)貨價格持平，下游入市接貨積極性稍有改善，原生市場成交量小增 市場情緒：期鉛止跌反彈，冶煉廠及持貨商報價貼水暫穩(wěn)，下游按需接貨補庫，某貿易商反映進口鉛錠報價不多，現(xiàn)貨市場成交有所好轉。

行情簡評