新世紀期貨：鐵礦石下跌拐點仍需等待

近期，鐵礦石現(xiàn)貨成交偏弱，基差繼續(xù)收窄，鐵礦石盤面總體維持震蕩格局 全球制造業(yè)復蘇乏力 2025年5月，全球制造業(yè)復蘇乏力，摩根大通全球制造業(yè)PMI為49.6%，環(huán)比再度回落0.2個百分點，連續(xù)第二個月處于收縮區(qū)間受關稅因素影響，全球貿易環(huán)境復雜嚴峻，外需景氣度仍然偏弱，美國ISM制造業(yè)PMI連續(xù)四個月萎縮與此同時，5月中國官方制造業(yè)PMI回升0.5個百分點，至49.5%，呈現(xiàn)弱勢修復。

原料

年中盤點：2025年上半年河北省51個鐵礦石項目獲批

據Mysteel不完全統(tǒng)計，2025年1-6月河北省共批復鐵礦石相關項目51個其中，鐵礦礦山、有色礦山企業(yè)投資項目核準或【變更】有21個；企業(yè)投資項目備案或【變更】有9個；企業(yè)、事業(yè)單位工業(yè)技術改造項目備案或【變更】，礦山開發(fā)項目（非金屬、非煤礦山）備案或【變更】各有5個；煉鐵項目備案【變更】，建設工程、臨時建設工程規(guī)劃許可，企業(yè)投資項目備案，節(jié)能審查各有2個 。

資訊

中州期貨：市場情緒低迷，鐵礦石震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉733（-7），金步巴粉690（-8），超特粉615（-0）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌0-10，港口現(xiàn)貨成交99.5萬噸，環(huán)比上漲18.17%港口進口礦成交54筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②5月27日西澳至中國海運費8.36美元/噸，跌0.15美元/噸；巴西至中國海運費18.85美元/噸，跌0.03美元/噸。

機構

黑色持倉日報：鐵礦石跌1.24%，中信期貨減持近6千手多單

截至5月23日收盤，螺紋鋼2510收3046元/噸，跌0.42%；熱卷2510收3189元/噸，跌0.75%；鐵礦石2509收718.0元/噸，跌1.24% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

中州期貨：鐵水產量下降，鐵礦石震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉757（-8），金步巴粉720（-4），超特粉632（-3）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌1-8，港口現(xiàn)貨成交萬90.8噸，環(huán)比上漲5.46%港口進口礦成交60筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②5月22日西澳至中國海運費8.37美元/噸，漲0.33美元/噸；巴西至中國海運費18.81美元/噸，漲0.2美元/噸。

機構

中州期貨：礦山庫存高企，鐵礦石震蕩偏弱

①上周焦炭首輪提降落地，濕熄焦炭下調50元/噸、干熄焦炭下調55元/噸需求方面，鐵水產量繼續(xù)回落，預計已見頂庫存方面，焦炭總庫存繼續(xù)累積，鋼廠庫存水平尚可，補庫意愿不足焦煤方面，上游庫存持續(xù)累積，焦煤現(xiàn)貨價格承壓下跌，預期較為悲觀，盤面貼水總的來說，高鐵水難以維系，煤焦現(xiàn)實正在由強轉弱，并且煤焦在黑色系中依然偏弱，伴隨著焦炭后續(xù)提降計劃，建議保持逢高做空的思路 ②據海關總署數據顯示，截止1月底，2025年中國進口煉焦煤總計999.94萬噸，較去年同期1070.99小幅下降0.22%。

機構

中州期貨：鐵水產量下降，鐵礦石震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉773（-5），金步巴粉738（-2），超特粉642（-4）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌1-5，港口現(xiàn)貨成交萬100.7噸，環(huán)比上下跌18.33%港口進口礦成交88筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報盤積極性一般，部分貿易商有投機行為；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②5月15日西澳至中國海運費7.38美元/噸，漲0.03美元/噸；巴西至中國海運費18.3美元/噸，漲0.18美元/噸。

機構

中州期貨：鐵礦石建議輕倉試多

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉754（+2），金步巴粉715（+4），超特粉620（+4）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，港口現(xiàn)貨成交76.6萬噸，環(huán)比上漲31.91%港口進口礦成交55筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②5月9日西澳至中國海運費7.55美元/噸，跌0.19美元/噸；巴西至中國海運費18.43美元/噸，跌0.37美元/噸。

機構

中州期貨：鐵礦石震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉752（-10），金步巴粉711（-11），超特粉616（-12）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌5-17，港口現(xiàn)貨成交12.5萬噸，環(huán)比上漲11.29%港口進口礦成交78筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②5月8日西澳至中國海運費7.74美元/噸，跌0.11美元/噸；巴西至中國海運費18.80美元/噸，跌0.18美元/噸。

機構

中州期貨：鐵礦石震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉763（+2），金步巴粉721（+3），超特粉632（-3）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，港口現(xiàn)貨成交96.2萬噸，環(huán)比上漲214.28%港口進口礦成交61筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②4月28日西澳至中國海運費7.94美元/噸，漲0.24美元/噸；巴西至中國海運費19.75美元/噸，漲0.35美元/噸。

機構

長沙工程機械行業(yè)第三批中小企業(yè)數字化轉型試點啟動

4月27日，長沙市工程機械行業(yè)中小企業(yè)數字化轉型第三批試點企業(yè)供需對接路演活動順利舉行本次活動聚焦中小企業(yè)數字化轉型痛點，通過政策解讀、供需路演、需求發(fā)布、洽談簽約等環(huán)節(jié)，搭建高效對接平臺 自試點工作啟動以來，工程機械行業(yè)分三批動態(tài)征集119家試點企業(yè)，截至目前已組織5場工程機械行業(yè)供需對接路演活動，現(xiàn)場幫助100余家企業(yè)確定診斷、實施意向服務商。

機械

黑色持倉日報：鐵礦石跌1.87%，中信期貨增持5千手空單

截至4月25日收盤，螺紋鋼2510收3101元/噸，跌0.48%；熱卷2510收3204元/噸，跌0.31%；鐵礦石2509收709.0元/噸，跌1.87% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

中州期貨：鐵礦石震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉771（+4），金步巴粉730（+5），超特粉640（+13）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格上漲2-15，港口現(xiàn)貨成交106.1萬噸，環(huán)比上漲0.76%港口進口礦成交64筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②4月23日西澳至中國海運費7.15美元/噸，漲0.06美元/噸；巴西至中國海運費18.8美元/噸，漲0.04美元/噸。

機構

中州期貨：港口庫存持續(xù)下降，鐵礦石震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉756（-6），金步巴粉714（-6），超特粉615（-5）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌5-10，港口現(xiàn)貨成交,103.5萬噸，環(huán)比下跌9.61%港口進口礦成交68筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②4月18日西澳至中國海運費7.04美元/噸，漲0.01美元/噸；巴西至中國海運費18.83美元/噸，漲0.28美元/噸。

機構

寶城期貨：鐵礦石中期承壓

隨著市場情緒逐漸趨穩(wěn)，近期黑色金屬呈現(xiàn)出震蕩企穩(wěn)的態(tài)勢，其中尤以鐵礦石價格的表現(xiàn)最為強勁鐵礦石期貨主力合約價格從最低的670.5元/噸上漲至715.5元/噸，累計漲幅達6.71%與之相對應的現(xiàn)貨價格也在低位開始回升，鐵礦石價格指數（CFR，62%FE）的最新值為98.95美元/噸，重回100美元/噸附近；同期，青島港的主流鐵礦石現(xiàn)貨品種價格也自低位回升了15~27元/噸 需求表現(xiàn)強勁 隨著關稅方面的擾動逐漸趨弱，黑色金屬的交易邏輯在短期內切換至業(yè)端。

原料

中州期貨：鐵礦石逢高做空

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉764（-6），金步巴粉721（-2），超特粉620（-5）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌3-5，港口現(xiàn)貨成交102.4萬噸，環(huán)比上漲12.78%港口進口礦成交60筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②4月16日西澳至中國海運費7.29美元/噸，跌0.39美元/噸；巴西至中國海運費18.44美元/噸，跌0.71美元/噸。

機構

中州期貨：鐵礦石建議逢高做空

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉770（+6），金步巴粉723（+5），超特粉625（+5）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格漲3-7，港口現(xiàn)貨成交90.8萬噸，環(huán)比下跌6.00%港口進口礦成交49筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②4月15日西澳至中國海運費7.68美元/噸，跌0.12美元/噸；巴西至中國海運費19.15美元/噸，跌0.10美元/噸。

機構

中州期貨：鐵礦石震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉764（+2），金步巴粉718（+3），超特粉620（-2）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，港口現(xiàn)貨成交96.6萬噸，環(huán)比上漲45.26%港口進口礦成交71筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②4月14日西澳至中國海運費7.80美元/噸，漲0.05美元/噸；巴西至中國海運費19.25美元/噸，漲0.15美元/噸。

策略研究

中州期貨：美國關稅擾動市場，鐵礦石震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉786（-2），金步巴粉740（-4），超特粉645（-3）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌2-4，港口現(xiàn)貨成交91.0萬噸，環(huán)比下降19.33%港口進口礦成交60筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，采購積極性尚可 ②4月3日西澳至中國海運費9.42美元/噸，漲0.51美元/噸；巴西至中國海運費22.5美元/噸，跌0.28美元/噸。

機構

中州期貨：鐵礦石短期震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉788（0），金步巴粉744（0），超特粉648（0）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格窄幅波動，港口現(xiàn)貨成交112.8萬噸，環(huán)比上漲20.77%港口進口礦成交60筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，采購積極性尚可 ②4月2日西澳至中國海運費8.91美元/噸，漲0.16美元/噸；巴西至中國海運費22.78美元/噸，跌0.19美元/噸。

機構