瑞達期貨：滬鎳大幅下跌 預計小幅續(xù)跌

第二交易時段，雖詢價者稍多，但價格走高一定程度抑制下游拿貨積極性俄鎳成交比早交易時段成交略有改善，但整體拿貨節(jié)奏偏謹慎 倉單庫存：周五滬鎳倉單合計37138噸，與昨日持平；12月24日，LME鎳庫存為143190噸，日增2820噸截止12月27日當周，上海期貨交易所鎳庫存為37407噸，周減48噸 主力持倉：滬鎳主力2002合約前20名多頭持倉72363手，日減6182手，空頭持倉87800手，日減2600手，凈空持倉15437手，日增3582手，多空均減，凈空增加。

機構

瑞達期貨：滬鎳震蕩下挫 印尼下修產(chǎn)能

倉單庫存：周一滬鎳倉單合計36746噸，日減215噸；12月6日，LME鎳庫存為68886噸，日減36噸截止12月6日當周，上海期貨交易所鎳庫存為37370噸，周增1340噸 主力持倉：滬鎳主力2002合約前20名多頭持倉97670手，日減746手，空頭持倉136539手，日增3704手，凈空持倉38869手，日增4450手，多減空增，凈空增加 行情研判：12月9日滬鎳主力2002震蕩下挫。

機構

能化走高純堿期貨開門紅漲逾2% 滬鎳超跌反彈漲逾1%

12月6日，商品期貨早盤多數(shù)上行，化工品繼續(xù)走高，純堿期貨開門紅，漲逾2%，燃油、20號膠、橡膠漲逾1%，原油、尿素均上行；有色金屬走勢分化，滬鎳超跌反彈，漲逾1%，滬銅、滬錫飄紅，滬鋁下挫；農(nóng)產(chǎn)品漲多跌少，豆二漲近2%，豆粕、玉棕櫚漲逾1%；黑色系疲軟，鐵礦石跌近1%，螺紋鋼震蕩走跌 短期純堿供應壓力不容忽視 “短期純堿價格受壓于高開工、高庫存、季節(jié)性淡季等因素。

市場播報

瑞達期貨：滬鎳高開續(xù)漲 鎳鐵產(chǎn)量下降

市場內(nèi)可流通貨源包括鎳豆有所補充，升水過高無人問津，持貨商報價也基本隨行就市，整體來看市場成交活躍度尚可，而目前下游需求釋放比較正常，多數(shù)貿(mào)易商沒有過多庫存，因此不愿虧本出貨，升水保持堅挺 倉單庫存：周五滬鎳倉單合計36961噸，日減195噸；12月5日，LME鎳庫存為68922噸，日減54噸截止12月6日當周，上海期貨交易所鎳庫存為37370噸，周增1340噸 主力持倉：滬鎳主力2002合約前20名多頭持倉98416手，日增742手，空頭持倉132835手，日減6600手，凈空持倉34419手，日減7342手，多增空減，凈空減少。

機構

瑞達期貨：滬鎳震蕩續(xù)跌 印尼禁礦遇阻

今日本身為月初首個交易日，再加上絕對價格持續(xù)下跌，場內(nèi)成交氣氛尚可 倉單庫存：周一滬鎳倉單合計35533噸，日減36噸；11月29日，LME鎳庫存為68280噸，日增738噸截止11月29日當周，上海期貨交易所鎳庫存為36030噸，周減122噸 主力持倉：滬鎳主力2002合約前20名多頭持倉88948手，日減5719手，空頭持倉118581手，日減2552手，凈空持倉29633手，日增3167手，多空均減，凈空增加。

機構

瑞達期貨：滬鎳延續(xù)下行 持倉大幅增量

截止11月29日當周，上海期貨交易所鎳庫存為36030噸，周減122噸 主力持倉：滬鎳主力2002合約前20名多頭持倉94667手，日增3236手，空頭持倉121133手，日增11756手，凈空持倉26466手，日增8520手，多空均增，凈空增加 行情研判：11月29日滬鎳主力2002延續(xù)下行10月我國鎳礦進口累計同比仍呈現(xiàn)上升，目前鎳礦港口庫存呈現(xiàn)上升趨勢，同時鎳鐵進口依然有很大增幅，以及下游需求表現(xiàn)疲軟，鎳礦供應缺口仍有所消化，鎳價表現(xiàn)弱勢，不過印尼對鎳礦出口監(jiān)管趨嚴，年底禁礦態(tài)度堅定，以及菲律賓雨季來臨，可能對后續(xù)鎳礦進口產(chǎn)生影響，對鎳形成支撐。

機構

12月31日瑞達期貨投資觀察—滬鎳

隔夜滬鎳2003沖高回落國內(nèi)鎳礦港口庫存上升，因印尼11月鎳礦出口環(huán)比進一步增加，同時隨著印尼鎳鐵廠建設，我國鎳鐵進口量呈現(xiàn)快速增長，疊加近期電解鎳庫存呈現(xiàn)上升趨勢，對鎳價形成壓力，不過印尼鎳礦供應數(shù)量已較為有限，菲律賓進入雨季，國內(nèi)鎳礦供應缺口仍存，疊加國內(nèi)不銹鋼庫存出現(xiàn)大幅下降，目前降至3月以來低位，庫存壓力得到明顯改善，對鎳價支撐增強現(xiàn)貨方面，貿(mào)易商對俄鎳隨行就市報價出貨，場內(nèi)詢盤較少，多數(shù)持貨商成交清淡；由于臨近年底結算期，金川鎳上海地區(qū)近期未放貨，導致貨源十分緊張。

機構

12月30日瑞達期貨投資觀察—滬鎳

上周滬鎳2002震蕩回調(diào)國內(nèi)鎳礦港口庫存上升，因印尼11月鎳礦出口環(huán)比進一步增加，同時隨著印尼鎳鐵廠建設，我國鎳鐵進口量呈現(xiàn)快速增長，疊加近期電解鎳庫存呈現(xiàn)上升趨勢，對鎳價壓力較大，不過國際貿(mào)易進展樂觀，同時印尼鎳礦供應數(shù)量已較為有限，菲律賓進入雨季，國內(nèi)鎳礦供應缺口仍存，疊加國內(nèi)不銹鋼庫存出現(xiàn)明顯下降，鋼廠減產(chǎn)有限利于需求好轉(zhuǎn)，對鎳價有所支撐現(xiàn)貨方面，早交易時段，市場基本無人報金川鎳，因市場貨源偏緊，以及個別持貨商等待金川公司出廠價。

機構

12月27日瑞達期貨投資觀察—滬鎳

隔夜滬鎳2002下探回升印尼11月鎳礦出口環(huán)比增加，同時我國鎳生鐵進口量大幅增加，達到歷史新高，隨著印尼鎳鐵廠建設，我國鎳鐵進口量仍將繼續(xù)上升，國內(nèi)鎳礦供應缺口得到部分緩解，疊加近期電解鎳庫呈現(xiàn)上升趨勢，對鎳價壓力較大，不過貿(mào)易磋商進展樂觀，同時印尼鎳礦供應數(shù)量已較為有限，菲律賓進入雨季，國內(nèi)鎳礦供應缺口仍存，疊加國內(nèi)不銹鋼庫存出現(xiàn)明顯下降，鋼廠減產(chǎn)有限利于需求好轉(zhuǎn)，對鎳價有所支撐現(xiàn)貨方面，金川鎳成交迅速，且市場低價貨難收，隨后持貨商紛紛提高報價，但此升水基本有價無市，下游在回調(diào)位置為春節(jié)放假逐漸備庫。

機構

12月26日瑞達期貨投資觀察—滬鎳

隔夜滬鎳2002高開震蕩印尼11月鎳礦出口環(huán)比增加，同時我國鎳生鐵進口量大幅增加，達到歷史新高，隨著印尼鎳鐵廠建設，我國鎳鐵進口量仍將繼續(xù)上升，國內(nèi)鎳礦供應缺口得到部分緩解，疊加近期電解鎳庫呈現(xiàn)上升趨勢，對鎳價形成壓力，不過印尼實施禁礦令臨近，其鎳礦供應數(shù)量已較為有限，疊加菲律賓進入雨季，國內(nèi)鎳礦供應缺口仍存，同時國內(nèi)不銹鋼庫存出現(xiàn)明顯下降，鋼廠減產(chǎn)有限利于需求好轉(zhuǎn)，對鎳價有所支撐現(xiàn)貨方面，近期鎳價一直偏弱運行，日間寬幅震蕩，刺激部分下游逢低采購，成交略有改善。

機構

瑞達期貨：滬鎳震蕩下行 鎳鐵進口增加

內(nèi)外走勢：周三LME鎳休市滬鎳主力2002合約震蕩下行，日內(nèi)最高113050元/噸，最低111290元/噸，收盤價111930元/噸，較上一交易日收盤價跌0.70%；成交量48.79萬手，日減10.5萬手；持倉25.00萬手，日減8620手基差哭到至1020元/噸；滬鎳2002-2003月價差縮小至-160元/噸 市場焦點：（1）美國12月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為-5，預期1，前值-1。

機構

12月25日瑞達期貨投資觀察—滬鎳

隔夜滬鎳2002回落震蕩印尼12月鎳礦進口預計大幅回落，出口供應不如預期，同時國內(nèi)鎳鐵廠因利潤壓縮出現(xiàn)減產(chǎn)，供應端呈現(xiàn)偏緊，同時國內(nèi)不銹鋼庫存出現(xiàn)明顯下降，鋼廠未來減產(chǎn)量有限情況下，利于對鎳的需求，鎳價表現(xiàn)偏強，不過近期電解鎳庫存呈現(xiàn)上升趨勢，其中倫鎳庫存增量更大，以及印尼鎳鐵冶煉廠建設，后續(xù)鎳鐵供應也一定增量，對鎳價有所壓力現(xiàn)貨方面，今日市場相互詢價較積極，但實際成交無明顯改善，持貨商普遍挺升水意愿較強，低價貨難尋覓，臨近年底，貿(mào)易商手上貨源偏少，補庫謹慎，搬貨者較多。

機構

12月24日瑞達期貨投資觀察—滬鎳

隔夜滬鎳2002高位回調(diào)印尼截至11月鎳礦出口量觸及2573萬噸，已經(jīng)接近全年預計的2670萬噸，同時該數(shù)據(jù)也小于出口配額，顯示印尼搶出口效應比較有限，以及12月鎳礦出口量可能將大幅縮減，令我國鎳礦供應缺口問題加劇，對鎳價形成利好，不過近期電解鎳庫存呈現(xiàn)上升，其中倫鎳庫存增量更大，以及隨著印尼鎳鐵冶煉廠建設，后續(xù)鎳鐵供應將持續(xù)增加，對鎳價形成壓力現(xiàn)貨方面，今日市場相互詢價較積極，但實際成交無明顯改善，繼上周現(xiàn)貨稍有改善后，持貨商普遍挺升水意愿較強，低價貨難尋覓，臨近年底，貿(mào)易商手上貨源偏少，補庫謹慎，搬貨者較多。

機構

12月23日瑞達期貨投資觀察—滬鎳

上周滬鎳2002先抑后揚印尼截至11月鎳礦出口量觸及2573萬噸，已經(jīng)接近全年預計的2670萬噸，同時該數(shù)據(jù)也小于出口配額，顯示印尼搶出口效應比較有限，并且12月鎳礦出口量可能將大幅縮減，將使我國鎳礦供應缺口問題加劇，對鎳價形成利好，不過近期電解鎳庫存呈現(xiàn)上升，其中倫鎳庫存增量更大，疊加下游需求仍表現(xiàn)較弱，對鎳價形成部分壓力現(xiàn)貨方面，早交易時段，俄鎳貼水300元/噸迅速成交，數(shù)量較少，隨后低價貨難買，升貼水普遍上調(diào)。

機構

12月20日瑞達期貨投資觀察—滬鎳

隔夜滬鎳2002高開續(xù)漲近期電解鎳顯性庫存持續(xù)回升，其中倫鎳庫存增量更大，接近10月初大幅下降前的水平，疊加下游不銹鋼需求表現(xiàn)平淡，對鎳價有所壓力，不過國際貿(mào)易局勢樂觀，疊加菲律賓雨季鎳礦出口下降，近期國內(nèi)鎳礦港口庫存小幅回落，鎳礦供應缺口預期仍存，以及鎳鐵廠集中檢修，提價意愿較強，鎳價下方存在支撐現(xiàn)貨方面，早交易時段，俄鎳下游少量接貨，出貨順利，價格較本周前期回落，現(xiàn)貨成交略有改善，但僅限貼水較大的持貨商，金川鎳持貨商早交易時段報價小幅走高，仍有少量成交。

機構

瑞達期貨：滬鎳低位回升 主力縮量減倉

內(nèi)外走勢：周四LME鎳大幅回升，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報14055美元/噸，日漲1.33%滬鎳主力2002合約低位回升，日內(nèi)最高111010元/噸，最低108300元/噸，收盤價110880元/噸，較上一交易日收盤價漲1.95%；成交量86.50萬手，日減11.9手；持倉30.89萬手，日減7754手基差縮小至120元/噸；滬鎳2002-2003月價差擴大至100元/噸 市場焦點：（1）美國總統(tǒng)在遭到眾議院正式彈劾之后，將交至由共和黨居多數(shù)的參議院審理。

機構

12月19日瑞達期貨投資觀察—滬鎳

隔夜滬鎳2002低位回升印尼近期有鎳礦船被扣留，引發(fā)印尼存在走私偷運可能，近期電解鎳顯性庫存持續(xù)回升，其中倫鎳庫存增量更大，接近10月初大幅下降前的水平，疊加下游不銹鋼需求表現(xiàn)平淡，對鎳價壓力增加，不過鎳鐵廠集中檢修，提價意愿較強，以及菲律賓雨季鎳礦出口下降，近期國內(nèi)鎳礦港口庫存小幅回落，鎳價下方存在部分支撐現(xiàn)貨方面，鎳價今日延續(xù)昨日偏弱運行，圍繞11萬左右震蕩，但現(xiàn)貨市場反響平平，并無明顯提振，第二交易時段，鎳價承壓于日均線回落，下游觀望為主。

機構

瑞達期貨：滬鎳大幅下跌 印尼扣留船只

內(nèi)外走勢：周三LME鎳延續(xù)下行，截至北京時間15：10，3個月倫鎳報13870美元/噸，日跌1.11%滬鎳主力2002合約大幅下跌，日內(nèi)最高111350元/噸，最低108510元/噸，收盤價108760元/噸，較上一交易日收盤價跌2.26%；成交量98.36萬手，日增19.5手；持倉31.66萬手，日減3790手基差擴大至2190元/噸；滬鎳2002-2003月價差擴大至20元/噸 市場焦點：（1）美國眾院將在12月18日表決兩項彈劾總統(tǒng)的條款。

機構

12月18日瑞達期貨投資觀察—滬鎳

隔夜滬鎳2002小幅回落鎳庫存出現(xiàn)回升，其中倫鎳庫存漲幅較大，接近10月初大幅下降前的水平，疊加下游不銹鋼需求表現(xiàn)平淡，對鎳價形成壓力，不過近期宏觀面上利好因素增加，同時鎳鐵廠集中檢修，挺價意愿較強，以及印尼鎳礦出口量雖同比增長，不過環(huán)比出現(xiàn)回落，菲律賓雨季鎳礦出口能力下降，導致國內(nèi)鎳礦供應趨緊，對鎳價有所支撐現(xiàn)貨方面，早交易時段，俄鎳貼水300元/噸有下游接貨，貿(mào)易商之間基本無成交，第二交易時段，鎳價大幅走強，現(xiàn)貨市場繼續(xù)寡淡，下游庫存尚能維持生產(chǎn)，需求較弱。

機構

12月17日瑞達期貨投資觀察—滬鎳

隔夜滬鎳2002小幅上漲近期國內(nèi)精煉鎳庫存出現(xiàn)小幅回升，同時下游不銹鋼需求也表現(xiàn)平淡，有不銹鋼廠傳出減產(chǎn)消息，另外印尼青山不銹鋼回國量將增加，下游供強需弱向上傳導，對鎳價形成壓力，不過受鎳鐵價格低迷，鎳鐵生產(chǎn)利潤薄弱，春節(jié)前國內(nèi)鎳鐵企業(yè)將集中檢修，供應端壓力將有所緩和，同時菲律賓進入雨季，鎳礦出口能力下降，疊加印尼鎳礦出口量有所回落，鎳價有所企穩(wěn)現(xiàn)貨方面，早交易時段，俄鎳貼水300元/噸有下游接貨，貿(mào)易商之間基本無成交，普遍對后期升貼水不看好，第二交易時段，鎳價走弱，對于現(xiàn)貨交投略有提振，但整體仍表現(xiàn)欠佳。

機構