Mysteel：2022年一季度大宗商品期貨普漲，滬鎳焦煤漲幅超40%

據Mysteel不完全整理，2022年第一季度國內商品期貨價格普遍上漲其中滬鎳漲幅最大，第一季度上漲43.2%，焦煤緊隨其后上漲42.97%，橡膠下跌6.65%。

資訊

【上海證券報】滬鎳期貨大漲大跌 今年新能源市場會缺鎳嗎？

此外，臨近春節(jié)假期，多頭止盈離場也較為普遍 首批高冰鎳產品發(fā)運回國鎳價閃崩 今年以來，鎳供應緊張、庫存驟降的現(xiàn)象令鎳價持續(xù)攀升，滬鎳期貨數(shù)次創(chuàng)歷史新高截至上周五，倫敦金屬交易所（LME）鎳庫存量為9.348萬噸，處于歷史極低位，近一個月降幅為11%國內方面，上期所鎳庫存量為3866噸，創(chuàng)歷史新低，近一個月降幅為24% 天風期貨鎳研究員楊希婭對上海證券報記者表示，從LME鎳庫存來看，2021年鎳豆去庫12.9萬噸，鎳板去庫1.6萬噸，全球鎳庫存持續(xù)下降緣于新能源車動力電池快速發(fā)展。

媒體報道

Mysteel晚報：鎳礦價格持穩(wěn)為主 鉻礦市場持穩(wěn)運行

需求端，近期不銹鋼期貨盤面稍有好轉，但是現(xiàn)貨成交一般，不銹鋼庫存壓力仍然較大，鋼廠在生產和消費壓力下對原料采購維持謹慎態(tài)度，近期暫無詢盤意愿后續(xù)還需關注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動態(tài) ◎ 精煉鎳：滬鎳持續(xù)回升，精煉鎳現(xiàn)貨升貼水穩(wěn)中有跌 2025年7月3日，滬鎳主力2508合約收盤漲970元/噸至121790元/噸，漲幅0.8%。

晚報

Mysteel半年報：2025下半年電解錳或持續(xù)承壓維穩(wěn)運行

4月受美國關稅因素影響，全球金融市場大跌，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延不銹鋼供應處于高位，供需矛盾加劇下，不銹鋼價格持續(xù)走弱，鋼廠生產多處于微利或虧損狀態(tài)，壓價采購高鎳鐵，不銹鋼成本支撐下移逐漸步入淡季，需求預期趨弱，社會庫存高位，不銹鋼價格刷新近5年的歷史低位 展望： 電解錳 六月中下旬聯(lián)盟會議召開后，生產、價格、開工仍舊維持在穩(wěn)定水平為主，原料端硫酸上半年行情達到全新高位后向下回調至較年前相對理性的價格，加之公倉收貨工作及其他需求消息同步進行，支撐電解錳行情向下波動空間有限，但7月開始市場進入傳統(tǒng)淡季，跌加出口市場夏休及港口擁堵問題，不排除電解錳行情在三季度有價格微幅松動的可能，預計下半年電解錳現(xiàn)貨主流行情或將繼續(xù)穩(wěn)定在13400-13500元/噸附近徘徊。

研究報告

Mysteel：不銹鋼價格在二季度附近的兩種不同態(tài)勢分析

下游多在漲價初期入場補貨，不銹鋼價格的持續(xù)拉漲引發(fā)下游畏高心理，遂后期謹慎觀望為主鋼廠控制分貨量下，現(xiàn)貨市場流通資源可控，代理商拿貨成本較高跌幅有限；后在不銹鋼期貨上揚氛圍下市場信心恢復，成交氛圍回暖 【2025年4月后不銹鋼價格下行分析】 在美國關稅因素影響下全球金融市場大跌，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延，300系現(xiàn)貨價格下跌，青山開盤走跌后，市場信心受挫加劇，成交氛圍冷清，倉單資源流出增加，市場跌價拋貨情況頻現(xiàn)。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：5月鋼招再漲500，鉻市企穩(wěn)之下仍存隱患

背景：4月22日，青山集團2025年5月高碳鉻鐵長協(xié)采購價為8095元/50基噸（現(xiàn)金含稅到廠價），環(huán)比上漲500元，天津港收貨價格減150元/50基噸4月美國所謂“對等關稅”對不銹鋼產業(yè)造成較大宏觀面沖擊，滬鎳及不銹鋼期貨主力合約大跌使現(xiàn)貨行情走軟，下游利潤空間受擠壓，情緒低迷，而鉻鐵因存在缺口價格支撐力較強，疊加此次鋼招上抬將繼續(xù)穩(wěn)定信心 一、鉻鐵增產緩于下游，供弱需強促進鉻市堅挺 前期國內鉻鐵跌勢持續(xù)至春節(jié)，疊加過年期間鐵廠開工率較低，至3月才進入復產階段，但當月鉻鐵產量增幅仍較有限，環(huán)比增長5.3%達60.55萬噸，而下游粗鋼產量節(jié)后產量增速明顯大于原料，3月不銹鋼總產量超過350萬噸。

鉻頭條

Mysteel：2025供應變局下的需求博弈與價格走向

此外，4月7日受美所謂對等關稅影響，倫鎳、滬鎳及不銹鋼期貨盤面均出現(xiàn)大幅下跌，4月7日收盤至12910元/噸，跌520元，跌幅3.87%，并連續(xù)震蕩下跌，4月10日跌至最低至12445元/噸，達近五年內不銹鋼主力合約新低在此影響下，市場整體觀望情緒漸濃，但此次大跌情況下，市場未出現(xiàn)明顯恐慌拋售情況 二、無錫市場現(xiàn)貨價格情況 以無錫市場300系冷軋現(xiàn)貨價格為例，自1月1日起，不銹鋼304冷軋從1月7日12800元/噸，漲至4月1日13700元/噸，價差900元/噸，相較之下2024年（年內最低13000元/噸）同時期價格變化由1月1日13750元/噸，漲至2月27日14300元/噸，價差550元/噸，2023年（年內最低13350元/噸）同時期價格變化由1月3日16300元/噸漲至2月1日17300元/噸，價差1000元/噸。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報： 盤面震蕩下行，佛錫兩地不銹鋼現(xiàn)貨價格部分上漲

成本端，印尼部分地區(qū)受雨季影響，鎳礦供應緊張程度加劇，下月鎳礦升水預計上漲至24美元/濕噸，鎳鐵底部價位支撐有力供應端，供方報價堅挺，報價多在1030-1050元/鎳（艙底含稅），市場低價資源較少需求端，日內不銹鋼期貨跌勢明顯，鋼廠在原料采購上多持謹慎態(tài)度，暫難接受過高原料報價后續(xù)還需關注鎳鐵最新成交動態(tài)以及印尼政策變動 ◎ 精煉鎳：滬鎳弱勢下行，精煉鎳現(xiàn)貨升貼水多數(shù)持穩(wěn) 2025年3月31日，滬鎳主力2505合約收盤跌1630元/噸至129220元/噸，跌幅1.25%。

晚報

Mysteel月報：3月不銹鋼供應增成本高，價格或偏強震蕩

2月行情呈窄幅震蕩運行春節(jié)后滬鎳、不銹鋼期貨盤面強勢，疊加原料鎳鐵成交價格接連上漲，青山新盤價調漲100元/噸，推動現(xiàn)貨價格穩(wěn)中上探，開工初期實際成交未有明顯放量；后隨期貨盤面震蕩，因原料成本支撐偏強，市場多小幅讓利以促成交；臨近月底，盤面震蕩偏強，現(xiàn)貨價格亦有探漲，但因社庫壓力偏大，疊加多數(shù)商家已完成補貨，整體以前期訂單交貨為主，月末實單出貨氛圍偏靜2月庫存整體呈增量，隨市場采買恢復，月中消化有所加速，整體同比去年節(jié)后庫存增幅放緩。

月報

Mysteel周報：電解錳供需僵持博弈 觀望聯(lián)盟會議消息指引（2.28-3.7）

200系不銹鋼方面，今日早間不銹鋼期貨與滬鎳盤面偏強運行，午盤沖高回落 ，市場下游商戶對當前行情價格接受程度相對有限，貿易商與代理多穩(wěn)價觀望，市場交投氛圍偏冷考慮到3月排產增量明顯且下游仍以謹慎剛需采購為主，市場缺乏大規(guī)模補庫動力，預計短期維持區(qū)間震蕩運行2025年3月6日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存112.3萬噸，周環(huán)比下降0.40%其中冷軋不銹鋼庫存總量71.63萬噸，周環(huán)比上升1.43%，熱軋不銹鋼庫存總量40.66萬噸，周環(huán)比下降3.46%。

周評

Mysteel：不銹鋼庫存年后首降，預示304行情拐點出現(xiàn)？

不銹鋼頭條

Mysteel日報：市場交投氛圍冷清，廢不銹鋼靜待全面復工

市場方面：6日，滬鎳與不銹鋼期貨盤面同步強勢上行，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強運行，現(xiàn)階段商戶已陸續(xù)結束春節(jié)假期正式復工啟市，年前積壓訂單需求也開始釋放。

日報

304市場預測分析-周度

佛山市場304冷軋現(xiàn)貨價格較上周上漲50元/噸至13200元/噸，304熱軋較上周上漲50元/噸至12650元/噸節(jié)前300系價格主穩(wěn)運行，隨著代理貿易陸續(xù)放假，市場基本已無詢單報盤，采購氛圍平淡，下游多待年后復工再作采買節(jié)后不銹鋼期貨盤面與滬鎳表現(xiàn)強勢，推動現(xiàn)貨價格穩(wěn)中上探，市場仍處復工初期，采買尚未完全恢復，商家多交付節(jié)前訂單，實際成交未有明顯放量且春節(jié)期間資源到貨明顯，物流停滯暫未恢復，廠內資源難以消化，故本周庫存消化壓力漸增，增幅符合市場預期。

分析報告

Mysteel周報：周內不銹鋼價格多調漲，社會庫存持續(xù)增（1.26-2.8）

節(jié)前300系價格主穩(wěn)運行，隨著代理貿易陸續(xù)放假，市場基本已無詢單報盤，采購氛圍平淡，下游多待年后復工再作采買節(jié)后不銹鋼期貨盤面與滬鎳表現(xiàn)強勢，推動現(xiàn)貨價格穩(wěn)中上探，市場仍處復工初期，采買尚未完全恢復，商家多交付節(jié)前訂單，實際成交未有明顯放量且春節(jié)期間資源到貨明顯，物流停滯暫未恢復，廠內資源難以消化，故本周庫存消化壓力漸增，增幅符合市場預期 400系方面，430冷軋主流現(xiàn)貨價格部分小幅上漲，430太鋼、酒鋼較上周持平至7200元/噸。

周報

2025年上海市政府工作報告（全文）

吸引各類金融機構在滬展業(yè)興業(yè)，持牌金融機構增加到1782家，國際貨幣基金組織上海區(qū)域中心落地提升金融產品和服務多樣化、專業(yè)化水平，上海期貨交易所鉛、鎳、錫和氧化鋁期權實現(xiàn)上市，天使投資、風險投資、私募股權投資穩(wěn)健發(fā)展，綠色金融服務平臺上線運行，普惠小微貸款余額達到1.3萬億元、增長15% 加快國際貿易中心建設，鏈接全球能力深化拓展第七屆中國國際進口博覽會圓滿成功舉辦，按一年計意向成交金額800.1億美元、增長2%，上線“365展貿網”，舉辦92場上海會議活動，積極促進展品變商品、展商變投資商。

國內

Mysteel日報：佛山不銹鋼表現(xiàn)逐漸回穩(wěn)，市場年末求購并不旺盛

【總結】 日內不銹鋼期貨與滬鎳盤面表現(xiàn)有所轉弱，商家穩(wěn)價情緒主導下，市場現(xiàn)貨價格表現(xiàn)偏穩(wěn)，目前貿易商反饋期貨與現(xiàn)貨部分規(guī)格資源接單情況以部分散單為主，節(jié)前趁勢零星備貨操作為主，年末各方多維持觀望態(tài)勢，市場詢單實單漸少，預計后續(xù)不銹鋼現(xiàn)貨價格穩(wěn)中趨穩(wěn)運行

日報

【國泰君安】鎳與不銹鋼過剩有望延續(xù)，過剩幅度輕微收窄

受訪人信息：國泰君安期貨有限公司 研究員 張再宇 客戶觀點： 預計2025年鎳與不銹鋼過剩有望延續(xù)，過剩幅度輕微收窄，滬鎳靜態(tài)估值區(qū)間為11.0-14.0萬元/噸不過，受到印尼鎳政策變化的不確定性我們對上方空間保有想象力空間 低位震蕩是基本面基調：鎳產業(yè)鏈投產自2022年開始初現(xiàn)過剩，各品種的供應釋放和過剩周期輪動，從傳統(tǒng)制造的鎳鐵-不銹鋼，新能源的硫酸鎳，到高端制造的精煉鎳-合金。

鎳大家說市場

Mysteel日報：年前市場交投氛圍冷清 廢不銹鋼企穩(wěn)為主

市場方面：15日，滬鎳飄綠，不銹鋼期貨盤面震蕩走弱，下游終端企業(yè)陸續(xù)放假，市場商家多進入工作收尾階段，調價意愿不強，年末出貨情緒也有所放緩。

日報

Mysteel晚報：鎳礦價格維持弱穩(wěn)運行， 鉻鐵市場承壓運行

◎ 廢不銹鋼：期貨盤面全線飄紅 廢不銹鋼主穩(wěn)個調 13日，滬鎳飄紅，不銹鋼期貨盤面強勢，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強運行，實際成交情況放量有限，年末市場倉庫資源到貨補充相對有限，價格雖有所支撐但下游采買回暖氛圍不如預期。

晚報

Mysteel日報：期貨盤面全線飄紅 廢不銹鋼主穩(wěn)個調

市場方面：13日，滬鎳飄紅，不銹鋼期貨盤面強勢，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強運行，實際成交情況放量有限，年末市場倉庫資源到貨補充相對有限，價格雖有所支撐但下游采買回暖氛圍不如預期。

日報