中信期貨：硅鐵期現(xiàn)價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，硅錳價(jià)格上行受限

【市場(chǎng)焦點(diǎn)】硅鐵期現(xiàn)價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)年后以來(lái)新高硅鐵企業(yè)庫(kù)存偏緊，成為近期硅鐵基本面最強(qiáng)有力支撐，企業(yè)報(bào)價(jià)普遍偏高鋼廠復(fù)產(chǎn)通道下，招標(biāo)價(jià)格水漲床高近月合約價(jià)格高于招標(biāo)價(jià)，賣(mài)交割成為企業(yè)可選銷(xiāo)售方式內(nèi)蒙電價(jià)有調(diào)整傳言，疊加硅錳企業(yè)處于盈虧平衡線附近，挺價(jià)意愿偏強(qiáng)錳硅價(jià)格小幅松動(dòng)，但對(duì)成本沖擊有限硅錳企業(yè)高庫(kù)存，價(jià)格上行受限 【操作建議】硅鐵生產(chǎn)企業(yè)逢高賣(mài)保鎖定利潤(rùn)；硅錳關(guān)注9000-9300元/噸附近壓力，擇機(jī)賣(mài)保。

機(jī)構(gòu)

中信期貨：硅鐵盤(pán)面升水較高，硅錳價(jià)格區(qū)間震蕩為主

【市場(chǎng)焦點(diǎn)】陜西神木將對(duì)蘭炭企業(yè)節(jié)能整改工作進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)審查驗(yàn)收、某上市硅鐵企業(yè)產(chǎn)能置換，兩則消息沖擊下硅鐵期貨價(jià)格明顯上漲本周北方局部地區(qū)再次封閉式管理，或沖擊鋼廠復(fù)產(chǎn)，影響硅鐵需求硅鐵盤(pán)面升水較高，近月交割利潤(rùn)明顯優(yōu)于貿(mào)易利潤(rùn)硅錳小幅探漲高價(jià)錳礦逐漸到港，硅錳成本支撐下降幅度有限小部分生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始主動(dòng)減產(chǎn)，但體量有限，硅錳供給端依然充裕高庫(kù)存低利潤(rùn)狀態(tài)下，硅錳價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行為主。

機(jī)構(gòu)

中信期貨：硅鐵需求逐漸好轉(zhuǎn)，硅錳價(jià)格區(qū)間震蕩

【市場(chǎng)焦點(diǎn)】陜西神木發(fā)布文件將對(duì)蘭炭企業(yè)節(jié)能整改工作進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)審查驗(yàn)收，硅鐵盤(pán)面價(jià)格明顯沖高本周鐵水產(chǎn)量微增、鋼材產(chǎn)量微增，鋼廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)，硅鐵需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)，供需基本面偏強(qiáng)但盤(pán)面升水較高，交割利潤(rùn)明顯優(yōu)于貿(mào)易利潤(rùn)硅錳小幅探漲高價(jià)錳礦逐漸到港，硅錳成本支撐小幅抬升內(nèi)蒙古區(qū)域受環(huán)保檢查影響，個(gè)別廠家生產(chǎn)小幅下降，但大部門(mén)廠家正常生產(chǎn)高庫(kù)存低利潤(rùn)狀態(tài)下，硅錳價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行為主。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅價(jià)格短期持穩(wěn)運(yùn)行，硅鐵出口需求繼續(xù)良好

瑞達(dá)期貨：錳硅價(jià)格短期持穩(wěn)運(yùn)行，硅鐵出口需求繼續(xù)良好

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：預(yù)計(jì)錳硅價(jià)格震蕩企穩(wěn)反彈

硅鐵：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格有漲有平，期貨合約反彈成本方面蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)；供給端全國(guó)獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本開(kāi)工率和日均產(chǎn)量上升；需求端五大鋼種硅鐵周度需求下降大廠減產(chǎn)增多，基本面供需矛盾有所緩解，預(yù)計(jì)價(jià)格企穩(wěn)反彈，但缺乏趨勢(shì)性行情動(dòng)力 錳硅：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格有漲有平，期貨合約小幅反彈成本方面錳礦遠(yuǎn)期報(bào)盤(pán)下調(diào)；供給端全國(guó)獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本開(kāi)工率和日均產(chǎn)量下降；需求端五大鋼種硅錳周需求下降宏觀因素及估值修復(fù)邏輯為主，基本面缺乏持續(xù)反彈基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)價(jià)格震蕩企穩(wěn)反彈，但趨勢(shì)性行情缺乏動(dòng)力。

機(jī)構(gòu)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至2月18日9點(diǎn)40分，黑色期貨市場(chǎng)各品種多數(shù)上漲，錳硅漲超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦炭、焦煤上漲，硅鐵、不銹鋼下跌 熱點(diǎn)：Mysteel分析師預(yù)計(jì)，全年鐵礦石供給過(guò)剩無(wú)法改變，且下半年發(fā)運(yùn)壓力由于一季度的天氣擾動(dòng)會(huì)更大，鐵礦石供強(qiáng)需弱的基本面使得后續(xù)鐵礦石價(jià)格呈M型走勢(shì)，而M型的右尾或被拉長(zhǎng)，全年鐵礦石價(jià)格高點(diǎn)或于本輪春季行情出現(xiàn)。

期評(píng)

廣發(fā)期貨：硅鐵難現(xiàn)獨(dú)立上漲行情

硅鐵出口利潤(rùn)回落，國(guó)內(nèi)出口大方向仍是以?xún)r(jià)換量成本端，短期蘭炭成本持穩(wěn)，產(chǎn)區(qū)結(jié)算電價(jià)持穩(wěn)，新能源上網(wǎng)改革或增加價(jià)格波動(dòng)空間展望后市，短期宏觀政策處于真空期，鋼廠復(fù)產(chǎn)情況成為交易主節(jié)奏另外，近期錳硅受錳礦驅(qū)動(dòng)大漲，硅鐵市場(chǎng)情緒也受到提振盡管硅鐵自身供需邊際改善，但難有獨(dú)立上漲行情預(yù)計(jì)短期硅鐵價(jià)格仍將維持高波動(dòng)（作者單位：廣發(fā)期貨）

原料

【國(guó)投期貨】預(yù)計(jì)鐵合金依舊受到庫(kù)存的拖累

從硅鐵需求角度來(lái)看比較難實(shí)現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期，這勢(shì)必考驗(yàn)供應(yīng)端對(duì)于產(chǎn)量的自我約束力度從錳元素角度來(lái)看，錳礦和硅錳是兩個(gè)口徑，錳礦端庫(kù)存下降會(huì)給硅錳期貨價(jià)格帶來(lái)底部的抬升，硅錳庫(kù)存的下降才能給硅錳期貨帶來(lái)反轉(zhuǎn)向上的行情我們建議，重點(diǎn)關(guān)注庫(kù)存水平，漲價(jià)去庫(kù)或者降價(jià)去庫(kù)都降會(huì)給價(jià)格帶來(lái)反轉(zhuǎn)向上的行情 企業(yè)簡(jiǎn)介：國(guó)投期貨有限公司成立于1993年，是中國(guó)首批成立的期貨公司之一，現(xiàn)為國(guó)投證券全資子公司，實(shí)際控制人為國(guó)有重要骨干企業(yè)國(guó)投集團(tuán)。

2025春節(jié)市場(chǎng)大家說(shuō)

【北京隴悅】硅鐵2025年弱勢(shì)震蕩運(yùn)行 行業(yè)挑戰(zhàn)加劇

受訪人信息：北京隴悅礦業(yè)有限公司鐵合金事業(yè)部總經(jīng)理 申光明 客戶(hù)觀點(diǎn)：近期主流鋼廠引領(lǐng)的新一輪硅鐵補(bǔ)庫(kù)臨近尾聲，突發(fā)錳礦行情擾動(dòng)，期貨盤(pán)面升水現(xiàn)貨，廠家套保意愿較強(qiáng)，可流通現(xiàn)貨偏緊，疊加春節(jié)臨近，物流受限等因素，價(jià)格博弈略顯緊張。

硅鎂

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨技術(shù)面分析（12.27-1.3）

指標(biāo)分析：技術(shù)面本周動(dòng)能柱綠色動(dòng)能縮減，多項(xiàng)指標(biāo)觸底反彈，目前K線實(shí)體在短期趨勢(shì)線附近偏弱震蕩，整體跟隨黑色系板塊運(yùn)行，KDJ、SLOWKD等指標(biāo)于本周上行形成金叉，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注宏觀消息以及硅錳自身基本面情況 硅鐵期貨一周走勢(shì)圖 （本文引用期貨主力合約走勢(shì)圖進(jìn)行分析） 硅鐵期貨周評(píng)：本周硅鐵期貨周五收盤(pán)：6240，本周價(jià)格較上周收盤(pán)價(jià)變化：+64，漲跌幅：+1.04% 本周硅鐵期貨周初未延續(xù)下跌趨勢(shì)，當(dāng)天在黑色系偏暖情緒的帶動(dòng)下硅鐵盤(pán)面出現(xiàn)短暫的止跌回升，隨后受空方的強(qiáng)勢(shì)打壓繼續(xù)下跌，周五主力合約再次創(chuàng)出日線新低，維持探底態(tài)勢(shì)，黑色系的延續(xù)下跌導(dǎo)致盤(pán)面情緒持續(xù)走弱，但硅鐵加權(quán)及主連相對(duì)主力合約而言本周表現(xiàn)尚較堅(jiān)挺，本周整體走勢(shì)為短暫整理后延續(xù)下跌趨勢(shì)繼續(xù)探底，國(guó)內(nèi)整體大宗商品盤(pán)面情緒偏弱，加之硅鐵盤(pán)面長(zhǎng)期仍受空頭排列壓制，目前處在下跌單邊行情中，未來(lái)不排除持續(xù)向下探底風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格走勢(shì)維持偏空運(yùn)行，可適當(dāng)關(guān)注硅鐵加權(quán)及主連的堅(jiān)挺情況。

周評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：10月鐵合金價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況

【下月展望】 硅錳端當(dāng)前鋼廠負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)帶來(lái)的產(chǎn)量和庫(kù)存增加，同時(shí)下游鋼材基本面修復(fù)，利潤(rùn)收窄疊加傳統(tǒng)行業(yè)淡季，需求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)有限另一方面，錳礦成本短期堅(jiān)挺，以及部分產(chǎn)區(qū)虧損幅度較大，同樣會(huì)給硅錳行情帶來(lái)一定支撐后續(xù)觀望期貨盤(pán)面價(jià)格和鋼招價(jià)格的變動(dòng)，以及交割庫(kù)現(xiàn)貨的流出情況，硅錳價(jià)格有望企穩(wěn)甚至短期小幅抬升 (二）硅鐵：價(jià)格有所回落，預(yù)期震蕩回調(diào) 1、價(jià)格 10月硅鐵FeSi75-A日均價(jià)6832.58元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.18%，同比下降9.55%；硅鐵FeSi75-B日均價(jià)6271.28元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.29%，同比下降9.21%。

指數(shù)分析

中原期貨：下半年鐵合金價(jià)格重心將上移

具體看，作為高耗能品種，二季度硅鐵廠家受利潤(rùn)修復(fù)帶動(dòng)復(fù)產(chǎn)，下半年現(xiàn)貨仍有累庫(kù)壓力錳硅方面，錳礦仍是主導(dǎo)行情的關(guān)鍵要素，但供強(qiáng)需弱的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，以及海外低品礦發(fā)運(yùn)增長(zhǎng)均制約了供應(yīng)缺口問(wèn)題的持續(xù)發(fā)酵，錳硅成本重心仍將處于高位預(yù)計(jì)下半年硅鐵價(jià)格指數(shù)運(yùn)行區(qū)間在6500~8300元/噸，錳硅價(jià)格指數(shù)運(yùn)行區(qū)間在7200~10000元/噸產(chǎn)業(yè)企業(yè)要深化套保意識(shí)，兌現(xiàn)盤(pán)面保值利潤(rùn)以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)目的（作者單位：中原期貨） 。

爐料

分析人士：黑色系品種走勢(shì)有所分化

從2024年的行情來(lái)看，硅鐵估值相對(duì)偏低，走勢(shì)已經(jīng)包含了對(duì)政策的預(yù)期；錳硅估值處于階段性高位，并未出現(xiàn)明顯的向上驅(qū)動(dòng) “《方案》對(duì)實(shí)際供需的影響體現(xiàn)在中長(zhǎng)期，而對(duì)情緒的影響體現(xiàn)在短期整體而言，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入新周期，鋼鐵需求整體回落，疊加《方案》實(shí)施，未來(lái)雙焦需求將不斷縮量，其價(jià)格中樞也將逐漸下移”中輝期貨黑色系負(fù)責(zé)人陳為昌說(shuō) 海通期貨煤焦研究員魏亞如認(rèn)為，中長(zhǎng)期焦煤、焦炭?jī)r(jià)格有下行趨勢(shì)。

爐料

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨技術(shù)面分析（5.10-5.17）

指標(biāo)分析：本周多項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)在價(jià)格達(dá)到9192后開(kāi)始轉(zhuǎn)頭向下運(yùn)行，KDJ三線與SLOWKD雙線于本周二向下交叉形成死叉，紅色動(dòng)能柱本周持續(xù)縮減，硅錳合金自4月1日止跌反彈后，價(jià)格首次出現(xiàn)大幅度回調(diào)，應(yīng)注意近期可能多空動(dòng)能轉(zhuǎn)換，整體來(lái)說(shuō)多項(xiàng)指標(biāo)運(yùn)行于本周發(fā)生轉(zhuǎn)變，由高位向上轉(zhuǎn)頭向下，注意近期原料端情緒及鋼招情況，觀望價(jià)格能否在8300附近站穩(wěn) 硅鐵期貨一周走勢(shì)圖 （本文引用期貨主力合約走勢(shì)圖進(jìn)行分析） 硅鐵期貨周評(píng)： 本周硅鐵期貨周五收盤(pán)：7322本周價(jià)格較上周收盤(pán)價(jià)變化：+68，漲跌幅：+0.94% 本周硅鐵期貨周初價(jià)格沒(méi)有延續(xù)上周的劇烈反彈行情，而是周二出現(xiàn)了調(diào)整走勢(shì)，拋盤(pán)嘗試在當(dāng)前位置延續(xù)大趨勢(shì)的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)入場(chǎng)，周三周四價(jià)格因?yàn)楣?em class='keyword'>錳及黑色等消息刺激逐漸好轉(zhuǎn)繼續(xù)向上延伸，但上方的阻力暫未出現(xiàn)，并且阻止價(jià)格的進(jìn)一步上行，后市判斷價(jià)格依然上行，成交量顯示價(jià)格情緒逐漸走強(qiáng)。

周評(píng)

分析人士：高庫(kù)存對(duì)雙硅盤(pán)面的壓力仍存

方正中期期貨鐵合金高級(jí)分析師卜咪咪認(rèn)為，本輪行情主要上行驅(qū)動(dòng)在于原料端，錳礦價(jià)格持續(xù)上漲以及煤炭?jī)r(jià)格的企穩(wěn)導(dǎo)致錳硅即期生產(chǎn)成本上移此外，錳硅廠家持續(xù)減產(chǎn)，供給端壓力有所減弱錳硅現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)回升，但現(xiàn)貨價(jià)格相比原料價(jià)格來(lái)看漲幅較小 據(jù)悉，從鐵合金自身來(lái)看，供需平衡表明顯改善，更多源自硅鐵及錳硅廠家在長(zhǎng)期低利潤(rùn)下的減產(chǎn)，3月起伴隨減產(chǎn)幅度的擴(kuò)大，甚至供需出現(xiàn)缺口，這也使得鐵合金前期的庫(kù)存矛盾得到一定程度的緩解。

市場(chǎng)播報(bào)

雙硅期價(jià)反彈，分析人士：建議產(chǎn)業(yè)結(jié)合期現(xiàn)基差把握保值節(jié)奏

“從鐵合金基本面來(lái)看，9月鋼廠鐵合金招標(biāo)逐步開(kāi)啟，鐵合金廠家報(bào)價(jià)較8月有150—200元/噸的漲幅，但主流鋼廠招標(biāo)暫未落地，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格能否持續(xù)上漲仍需關(guān)注”方正中期期貨鐵合金研究員卜咪咪說(shuō) 中原期貨鐵合金研究員彭博涵告訴記者，硅鐵和錳硅出現(xiàn)反彈行情，主要因?yàn)樾枨笾卧掀珡?qiáng)8月至今，鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，目前鋼廠日均產(chǎn)量為247萬(wàn)噸，單月增幅3%。

爐料

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨技術(shù)面分析（8.18-8.25）

本周錳硅期貨整體強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，周初延續(xù)上周五上漲行情，后續(xù)繼續(xù)走強(qiáng)，周四小幅下跌，周五價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈，成交量縮減，過(guò)程中持倉(cāng)減少，總體來(lái)看價(jià)格堅(jiān)挺，大趨勢(shì)空頭方向并未改變 指標(biāo)分析：本周MACD綠柱縮短，DIff和DEA均在0軸上方，且持續(xù)下跌，空方動(dòng)能在本周減弱，價(jià)格略顯堅(jiān)挺，整體行情維持弱勢(shì)盤(pán)整 硅鐵期貨一周走勢(shì)圖 （本文引用期貨主力合約走勢(shì)圖進(jìn)行分析） 硅鐵期貨周評(píng)： 本周硅鐵期貨周五收盤(pán)：6976，本周價(jià)格較上周收盤(pán)價(jià)變化：+102，漲跌幅：+1.48%。

周評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)(7.27)

據(jù)悉山西大廠價(jià)格上調(diào)200元/噸成交價(jià)格以5700-5800元/噸為主，現(xiàn)貨較少需要排單的廠家報(bào)價(jià)略高，當(dāng)前出貨價(jià)格持穩(wěn)焦炭?jī)r(jià)格上調(diào)，成本支撐明顯，加之硅錳價(jià)格微漲的帶動(dòng)下，高錳行情較為堅(jiān)挺中低碳錳鐵方面，中低錳行情弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)較為悲觀電解錳價(jià)格下跌，帶動(dòng)低錳市場(chǎng)心態(tài)較弱綜合來(lái)看，錳鐵市場(chǎng)短期內(nèi)仍將弱勢(shì)運(yùn)行，將持續(xù)關(guān)注鋼招情況 【硅鐵】 受黑色情緒影響，硅鐵期貨偏于震蕩波動(dòng)，現(xiàn)貨端謹(jǐn)慎觀望情緒多，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)不大，硅鐵短期現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)不大，主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠6600-6800元/噸，75硅鐵6950-7100元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)模具鋼市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn) 市場(chǎng)活躍度偏低

【市場(chǎng)回顧】 今日全國(guó)模具鋼市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)，市場(chǎng)活躍度偏低截至目前，全國(guó)H13（電爐）均價(jià)18635元/噸，Cr12MoV均價(jià)14200元/噸，P20均價(jià)7242元/噸當(dāng)前仍處于行情淡季，市場(chǎng)整體活躍度偏低，雖鉬系原料價(jià)格上漲，但下游采購(gòu)心態(tài)依舊較為謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨備庫(kù)意愿減弱，模具鋼市場(chǎng)高價(jià)位資源成交依舊乏力宏觀方面，截至7月4日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種多數(shù)下跌，焦煤跌超2%，焦炭跌超1%，鐵礦石、硅鐵、錳硅下跌，螺紋鋼、熱卷上漲。

每日分析

Mysteel周報(bào)：鐵合金市場(chǎng)一周概覽（6.16-6.25）

從下游來(lái)看，穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期落地，鋼材價(jià)格整體開(kāi)始修復(fù)性反彈，鋼廠利潤(rùn)有所改善，鐵水產(chǎn)量同樣預(yù)期內(nèi)回升，硅錳需求端短期內(nèi)雖難以明顯釋放，但較為穩(wěn)定硅錳來(lái)看，短期內(nèi)仍面臨下游給到的價(jià)格下壓，本身的高成本及高庫(kù)存壓力，市場(chǎng)情緒以觀望為主，未有明顯改善，預(yù)計(jì)硅錳市場(chǎng)仍以穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 【硅鐵】總體來(lái)看，隨著假期期間市場(chǎng)成交走低，產(chǎn)量及庫(kù)存等變化正兌現(xiàn)淡季需求預(yù)期，市場(chǎng)交易心態(tài)相對(duì)平穩(wěn)具體來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)節(jié)后行情的強(qiáng)預(yù)期仍是強(qiáng)力支撐，這也是上周期貨整體偏強(qiáng)震蕩的主要原因。

周評(píng)