Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（7月3日）

近期欽州港到港1.5萬噸康密勞加蓬，剩余3.5萬噸發(fā)往天津港，本船加蓬貨源多在工廠手中，近期工廠停爐較多，工廠進(jìn)行出貨，本周澳系接連到港3船，2船south32，1船聯(lián)合礦業(yè)，隨后發(fā)往天津港，本周澳系庫存增加，對現(xiàn)貨價格形成壓力，澳籽目前尚有利潤，不乏后期有低價出貨現(xiàn)象，但近期黑色系上漲為主，貿(mào)易商盼漲情緒增加，短期觀望硅錳期貨盤面位置對錳礦現(xiàn)貨的影響 【北方硅錳】 內(nèi)蒙硅錳：內(nèi)蒙硅錳：硅錳市場震蕩運行，受宏觀情緒帶動表現(xiàn)向好，成本端，錳礦價格盤整，化工焦價格暫未波動，整體合金成本支撐尚可，生產(chǎn)端，內(nèi)蒙古工廠開工波動不大，個別工廠維持減產(chǎn)檢修，新增產(chǎn)能本月暫無新增預(yù)期，預(yù)計投產(chǎn)將在三季度末至四季度，價格方面，市場報價較少，個別前期少量套保，利潤在50元/噸以內(nèi)，需求端，鋼招采購價格尚可，個別南方鋼招定價5720元/噸，折基，目前進(jìn)入需求淡季，觀望新一輪鋼招采量變化。

日評

Mysteel查佐棟：2月硅錳易漲難跌 操作難度增

最后，節(jié)后部分高爐將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，中下旬復(fù)產(chǎn)規(guī)模較大，多數(shù)電爐企業(yè)計劃在元宵節(jié)后逐步恢復(fù)生產(chǎn)，1月由于進(jìn)入春節(jié)長假，較多鋼廠減量生產(chǎn)，硅錳整體供應(yīng)再次過剩13.8萬余噸，高于12月9萬噸過剩值，截止23日，五大鋼種硅錳（周需求70%）112719噸，月環(huán)比降7.18%2月整體需求端在元宵節(jié)后將出現(xiàn)較好的表現(xiàn) 供應(yīng)端，此輪春節(jié)長假期間，較多北方企業(yè)表示將全力開工，由于較多企業(yè)在1月期貨盤面進(jìn)行套保，手中訂單基本至2月末，所以開工方面，2月將繼續(xù)維持高位，且部分廣西區(qū)域手中有庫存錳礦企業(yè)不排除在電費政策出現(xiàn)優(yōu)惠的前提下，選擇短期投產(chǎn)，預(yù)計2月供應(yīng)端供應(yīng)仍維持高位。

研究報告

Mysteel日報：河北某大型鋼廠硅錳最終定價 供需博弈持續(xù)

今日硅錳市場震蕩向上運行，河鋼硅錳上午定價6250元/噸，但供應(yīng)商接貨意愿不高，下午最終定價6280元/噸，供需博弈持續(xù)，工廠挺價情緒濃厚，低價出貨意愿較低 期貨端，硅錳主力01合約收盤6244，幅度+0.64%，漲40，單日減倉10571手，硅錳盤面跟隨黑色系上漲 廠家端，南方工廠成本偏高，整體開工率處于低位，從目前情況來看，南方產(chǎn)量難有提升北方產(chǎn)量預(yù)計長期保持高位。

日評

Mysteel日報：硅錳期貨波動收窄 錳礦價格上下幅度有限

下游方面：期貨端硅錳主力01合約收盤6208，幅度+0.06%，漲4，單日減倉5427手現(xiàn)貨端硅錳市場震蕩運行，期貨波動，主流鋼招暫未定價，6517北方報現(xiàn)金出廠5800-6000元/噸，南方報6000-6100元/噸 綜合來看，盤面波動范圍收窄，錳礦價格跟隨上下幅度受限，工廠仍對礦價下壓，但低價出貨者仍然減少，短期錳礦震蕩運行

日評

Mysteel日報：錳礦交投尚可 市場價格盤整

今日錳礦市場維持盤整，受期貨盤面帶動，礦端價格維持弱穩(wěn)，廠家按需采購為主，成交清淡天津港價格上半碳酸32-33元/噸度，加蓬38元/噸度附近，澳塊43元/噸度左右今日欽州港錳礦價格盤整，期貨價格小幅震蕩上行，交投情緒一般，半碳酸價格32.5-33元/噸度，澳塊價格43-44元/噸度，加蓬塊價格41-42元/噸度 下游方面，硅錳主力01合約收盤6328，幅度+0.89%，漲56，單日減倉14359手。

日評

Mysteel日報：硅錳期貨震蕩 鋼招持續(xù)推進(jìn)

期貨端，硅錳期貨盤面小幅下跌，硅錳主力合約收盤6336，幅度+0.67%，單日減倉6506手 供應(yīng)端，錳礦方面，港口錳礦報價混亂，但下行趨勢暫未顯現(xiàn)UMK公布2024年12月對華錳礦裝船報價南非半碳酸塊為3.9美元/噸度，11月暫未報盤硅錳出貨方面，硅錳廠家以交付訂單為主，期貨盤面價格表現(xiàn)一般，近期套利空間較小 需求端，目前華南某鋼廠硅錳最新價6330元/噸，承兌含稅到廠有折基。

日評

Mysteel日報：錳礦市場盤整運行 整體交投氛圍平靜

下游方面：期貨端，硅錳主力01合約收盤6306，幅度+1.38%，漲86，單日減倉6873手；現(xiàn)貨端，硅錳市場震蕩運行，期貨波動，主流鋼招最終定價6280元/噸，6517北方報現(xiàn)金出廠5800-6000元/噸，南方報6000-6100元/噸 10月錳礦海關(guān)數(shù)據(jù)：2024年10月錳礦進(jìn)口總量293.09萬噸，環(huán)比上漲7.34%，同比上漲8.2%10月澳礦6.16萬噸，環(huán)比降51.44%；南非礦168.54萬噸，環(huán)比漲16.54%；加蓬礦41.89萬噸，環(huán)比增2.47%；加納礦40.39萬噸，環(huán)比降1.41%；巴西礦15.62萬噸，環(huán)比增8.97%，緬甸礦0.43萬噸，環(huán)比降79.22%。

日評

Mysteel日報：鋼招環(huán)比上漲 錳礦價格盤整

今日天津港錳礦市場盤整偏弱，成交表現(xiàn)清淡，天津港半碳酸32-33元/噸度，加蓬38元/噸度左右，澳塊43元/噸度左右欽州港錳礦價格盤整，觀望情緒增加半碳酸價格32.5-33元/噸度，加蓬塊41.5-42元/噸度，澳塊44元/噸度左右 下游方面，硅錳主力01合約收盤6244，幅度+0.64%，漲40，單日減倉10571手硅錳現(xiàn)貨市場震蕩運行，期貨波動，6517北方報現(xiàn)金出廠5800-6000元/噸，南方報6000-6100元/噸。

日評

Mysteel日報：硅錳期貨下跌 市場心態(tài)動搖

期貨端，硅錳期貨盤面小幅下跌，硅錳主力合約收盤6252，幅度-3.25%，單日減倉9624手 供應(yīng)端，成本利潤方面，錳礦價格上沖乏力，氧化礦與碳酸礦報價維持堅挺，化工焦小幅走弱，寧夏10月份結(jié)算電價小幅降低，硅錳成本支撐一般開工方面，Mysteel統(tǒng)計全國187家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國43.06%，較上周減1.69%；日均產(chǎn)量27090噸，減110噸。

日評

鄭商所關(guān)于發(fā)布硅鐵、錳硅、對二甲苯、燒堿期貨業(yè)務(wù)細(xì)則修訂案的公告

第二條 交易所、會員、客戶、交割倉庫（以下簡稱倉庫）、交割廠庫（以下簡稱廠庫）、指定質(zhì)檢機構(gòu)及期貨市場其他參與者應(yīng)當(dāng)遵守本細(xì)則 交易業(yè)務(wù) 第三條 錳硅期貨合約的交易單位為5噸/手 第四條 錳硅期貨合約的報價單位為元（人民幣）/噸 第五條 錳硅期貨合約的最小變動價位為2元/噸 第六條 錳硅期貨合約的合約交割月份為1至12月。

熱點資訊

Mysteel日報：錳礦市場僵持運行 買賣氛圍謹(jǐn)慎

天津港價格上半碳酸32.5-33元/噸度，加蓬38.5元/噸度左右，澳塊42.5-43.5元/噸度；今日欽州港錳礦盤整偏弱，市場按需采購，半碳酸價格32.5元/噸度，澳塊價格43.5-44元/噸度，加蓬價格41.5-42元/噸度 下游方面：期貨端，硅錳主力01合約收盤6336，幅度+0.67%，漲42，單日減倉6506手現(xiàn)貨端，硅錳市場表現(xiàn)尚可，期貨震蕩上行，等待主流鋼招指引，6517北方報現(xiàn)金出廠5930-6100元/噸，南方報6050-6150元/噸。

日評

Mysteel日報：錳礦市場觀望氛圍增 價格保持盤整

庫存方面：加蓬到港較為集中，庫存較前期上行，但從港口疏港量來看，加蓬需求逐步增加，預(yù)計后期消耗持續(xù)好轉(zhuǎn) 下游方面：期貨端硅錳主力01合約收盤6252，幅度-3.25%，跌210，單日減倉9624手現(xiàn)貨端硅錳市場偏弱運行，期貨低位震蕩，工廠多持觀望態(tài)度，6517北方報現(xiàn)金出廠5950-6100元/噸，南方報6050-6150元/噸 綜合來看，錳礦市場雖受下游期貨波動影響，但價格上依舊相對堅挺，多數(shù)礦商成本壓力下出貨同樣產(chǎn)生壓力，低價出貨仍然有難度，短期礦價預(yù)計盤整運行，上下幅度均有限。

日評

Mysteel日報：硅錳市場震蕩運行 南北產(chǎn)能差異化明顯

期貨端，11月12日，硅錳主力01合約收盤6284，幅度0.00%，較昨日持平，單日減倉7885手 廠家端，貴州興義地區(qū)目前兩網(wǎng)不能同時使用，成本有所提升，部分廠家表示生產(chǎn)到月底或?qū)⑼．a(chǎn)，生產(chǎn)意愿走低內(nèi)蒙地區(qū)硅錳生產(chǎn)波動不大，個別前期開爐工廠產(chǎn)量逐漸提升，今日盤面波動，工廠報價6050-6100元/噸，少量成交。

日評

Mysteel日報：硅錳現(xiàn)貨暫穩(wěn) 市場心態(tài)浮動

期貨端，硅錳期貨盤面小幅下跌，硅錳主力合約收盤6376，幅度-0.75%，單日減倉11976手 供應(yīng)端，成本利潤方面，錳礦價格小幅上揚，氧化礦與碳酸礦報價較為堅挺，較前期上漲1元/噸度左右，化工焦小幅下調(diào)，硅錳即期綜合成本硅錳上漲60-100元/噸出貨方面，硅錳基差內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)主力報價01合約下浮400元左右，寧夏產(chǎn)區(qū)報價下浮460-480元，內(nèi)蒙古收貨情況好于寧夏，點價價格尚未達(dá)到寧夏心理預(yù)期，廠家仍成本倒掛，出貨意愿不強。

日評

Mysteel周報：下游開工率小幅下降 錳礦價格堅挺（11.1-11.8）

本周欽州港錳礦到港量增加，市場價格盤整震蕩半碳酸價格32.5-33元/噸度，澳塊價格43.5-44元/噸度，加蓬塊價格41.5-42元/噸度 下游方面，硅錳主力01合約收盤6382，幅度-1.08%，跌70，單日減倉3693手硅錳現(xiàn)貨市場波動，期貨開盤高位后持續(xù)走弱，現(xiàn)貨市場觀望情緒濃，6517北方報現(xiàn)金出廠6100-6200元/噸，南方報6150-6250元/噸。

周評

Mysteel日報：硅錳期貨上漲 現(xiàn)貨信心增加

期貨端，硅錳期貨盤面飄紅，硅錳主力合約收盤6424，幅度+1.90%，單日減倉13790手 供應(yīng)端，出貨方面，硅錳主力合約日內(nèi)最高價6478元，基差收貨內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)主力報價01合約下浮400元左右，寧夏產(chǎn)區(qū)報價下浮460-500元，寧夏少量掛單成交，大部分廠家成本支撐較強，盤面價格尚未出現(xiàn)合理利潤空間，仍以觀望為主開工方面，11月1日統(tǒng)計Mysteel統(tǒng)計全國187家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國44.75%，較上周減0.15%；日均產(chǎn)量27200噸，增485噸。

日評

Mysteel日報：錳礦市場活躍 成交價格好轉(zhuǎn)

下游方面：期貨端，硅錳主力01合約收盤6414，幅度+0.60%，漲38，單日增倉4256手；現(xiàn)貨端，硅錳市場震蕩運行，期貨表現(xiàn)尚可，北方主產(chǎn)區(qū)開工相對積極，6517北方報現(xiàn)金出廠6000-6150元/噸，南方報6050-6150元/噸 綜合來看，受宏觀政策以及黑色系帶動，錳礦市場信心提振，交投氛圍活躍，價格小幅探漲，部分礦商選擇觀望，但目前成交情況較為積極短期仍需關(guān)注宏觀及政策落地情況，以及港口船只到港情況和錳礦庫存變化，錳礦現(xiàn)貨價格保持波動上行。

日評

Mysteel日報：錳礦議價難度增加 短期價格維持堅挺

欽州港錳礦價格漲跌不一，前期氧化礦價格高位，交投氛圍清淡，本周價格回調(diào)，南北價差逐步縮窄至2元/噸度左右，工廠實際對氧化塊礦需求疲軟，實際成交43.5-44元/噸度左右，加蓬41-42元/噸度，半碳酸成交價格32.5-33元/噸度 下游方面，硅錳主力01合約收盤6492，幅度+1.72%，漲110，單日增倉25269手硅錳現(xiàn)貨市場表現(xiàn)尚可，期貨持續(xù)拉升，現(xiàn)貨表現(xiàn)暫穩(wěn)，6517北方報現(xiàn)金出廠6000-6150元/噸，南方報6100-6200元/噸。

日評

Mysteel日報：錳礦市場堅挺運行 成交價格好轉(zhuǎn)

庫存方面：Mysteel統(tǒng)計天津港546.1減10.1，雖整體庫存依舊偏高，但整體庫存來看出現(xiàn)高位下行趨勢，港口疏港量有所上行，主要表現(xiàn)在南非礦及加蓬礦，工廠用礦配比方面加蓬礦用量有明顯提升，導(dǎo)致目前港口消耗較好 下游方面：期貨端硅錳主力01合約收盤6424，幅度+1.90%，漲120，單日增倉13790手現(xiàn)貨端硅錳市場偏強運行，期貨拉升，周初市場觀望情緒較濃，6517北方報現(xiàn)金出廠6000-6150元/噸，南方報6000-6100元/噸。

日評

Mysteel周報：市場議價難度增加 錳礦成交價格探漲（10.25-11.1）

欽州港錳礦價格半碳酸報價32.5-33元/噸度，澳塊價格44元/噸度左右，加蓬塊價格42-42.5元/噸度 外盤方面：康密勞2024年12月對華錳礦裝船加蓬塊報價為3.95美元/噸度（平），市場接貨意愿較高；South32對華2024年12月裝船報價：南非半碳酸3.8（漲0.1美元/噸度），市場基本以指數(shù)定價 下游方面：期貨端硅錳主力01合約收盤6342，幅度-0.44%，跌28，單日減倉1416手，現(xiàn)貨端硅錳市場震蕩運行，期貨波動，市場觀望情緒較濃，6517北方報現(xiàn)金出廠5900-6050元/噸，南方報6000-6100元/噸。

周評