Mysteel日報：硅錳盤面震蕩下行 南方大廠繼續(xù)減產

今日硅錳市場震蕩下行，煤礦傳來復產消息，帶領整體黑色系下跌，硅錳盤面表現偏弱，工廠大多封盤不報，主動出貨意愿較低，目前市場仍以消耗交割庫倉單為主 期貨端，7月1日硅錳主力09合約收盤5624，幅度-0.95%，跌54，單日減倉7716 工廠端，南方云南地區(qū)產量陸續(xù)上升至高位，工廠復產積極性較高，成本優(yōu)勢在南方地區(qū)較為明顯28日必晟礦業(yè)興義廠區(qū)再停產一臺硅錳礦熱爐，硅錳產量由50%降至0，目前興義廠區(qū)已處于全面停產狀態(tài)，因市場行情對于南方來說依舊有較大壓力，短時間內無復產計劃。

日評

韓杰：鐵合金期權應用及期貨交割介紹

在合約選擇上：輕度虛值，小目標止盈；保護策略調控風險：此策略動機為預防黑天鵝，需注意支出更多的成本，降低利潤，合約選擇止損價位 隨后，韓杰先生對期貨交割進行了介紹，他認為，從當前的合約交割數據來看，錳硅、硅鐵的交割都處于量增價跌狀態(tài)，錳硅倉單主要集中在平水庫地區(qū)，硅鐵主要集中在升水庫地區(qū) 最后韓杰先生通過對2025合約買賣交割利潤進行解讀并提出鐵合金遠期交割關注點主要集中在利潤水平及價格周期。

會議報道

趙洪濤：錳系企業(yè)用礦趨勢及應對極端行情的措施

公司一直十分關注硅錳合金期貨，積極探索期現結合的業(yè)務模式，多次參與硅錳合約到期交割 趙洪濤先生認為造成硅錳合金當前極端行情的因素是政策原因（限電限產，能耗雙控），供需變化：2021年能耗雙控政策，供應急劇減少，造成價格暴漲當前硅錳合金需求持續(xù)下降，價格低迷，隨著螺紋產量下降，硅錳合金需求持續(xù)下降，硅錳合金價格大幅波動，已跌至近十年低點硅錳產量和庫存處于季節(jié)性低點，形成了當前硅錳合金的極端行情。

會議報道

Mysteel周報：雙硅期貨下降幅度收窄（4.18-4.25）

錳硅期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進行分析） 錳硅期貨周評： 本周錳硅期貨周五收盤：5796 本周價格較上節(jié)前收盤價5896變化：-60 漲跌幅：-1.70% 錳硅主力合約本周整體保持下行趨勢，受自身基本面拖累，期價持續(xù)突破低位，目前主產區(qū)產量仍然高位，交割庫存持續(xù)增長，且新一輪鋼招價格不及預期，供需格局疲弱，周五午盤黑色系板塊情緒回落，期價集體飄綠，錳硅主力跟隨板塊承壓下行，觀望后市主產區(qū)能否出現大規(guī)模停減產動作。

周評

一德期貨：錳硅下游觀望情緒濃厚

在前期盤面持續(xù)上漲的過程中，北方錳硅生產成本在6600~6800元/噸，處于歷史高位錳硅期貨2505合約價格在7400元/噸附近時，港口錳礦即期成本會持續(xù)處于升水結構，行業(yè)利潤持續(xù)向好導致廠家訂單充足，工廠開工率維持高位，期貨盤面賣方交割利潤較豐厚 整體來看，近期錳礦市場波動加大，鑒于2024年錳礦大漲導致非主流錳礦進口量增加，中長期來看錳礦上漲持續(xù)性存疑此外，目前廠家大量出貨且不斷簽訂遠期訂單，錳硅交割庫庫存預計將逐步增長，高庫存壓力將導致后期錳硅價格承壓，遠期供需存在結構性失衡風險。

原料

鄭商所關于發(fā)布硅鐵、錳硅、對二甲苯、燒堿期貨業(yè)務細則修訂案的公告

錳硅期貨滾動交割的配對方式為響應配對 具體交割流程按照《鄭州商品交易所期貨交割管理辦法》及本細則相關規(guī)定執(zhí)行 第十二條 錳硅期貨的交割單位為5噸（凈重） 第十三條 錳硅期貨合約的最后交割日為合約交割月份的第13個交易日 第十四條 錳硅期貨標準倉單可以分為倉庫標準倉單和廠庫標準倉單 錳硅期貨標準倉單為非通用標準倉單。

熱點資訊

Mysteel日報：硅錳沖高回落 觀望氛圍濃厚

期貨端，硅錳盤面飄綠，硅錳主力合約收盤6384，幅度+2.62%，單日減倉4159手 供應端，出貨方面，廠家出貨清淡，個別廠周初期現套保交盤面，利潤空間尚可，按照北方硅錳成本價推算，若廠家根據盤面價格相對高位水平進行交割，尚存有一定利潤空間 需求端，金盛蘭集團10月招標硅錳合金定價:安徽6380元噸，數量1000噸;江蘇6360元/噸，數量2000噸;湖北6330元/噸，數量1900噸;云浮6400元/噸，數量2000噸;河源6480元/噸，數量1500噸，均為現金含稅到廠。

日評

Mysteel周報：雙硅期貨技術面分析（8.9-8.16）

錳硅期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進行分析） 錳硅期貨周評： 本周錳硅期貨周五收盤：6450 本周價格較上周五收盤價6548變化：-98 漲跌幅：-1.50% 本周周初黑色系商品整體交易氛圍偏空，硅錳主力合約價格持續(xù)低位，市場情緒較弱，周五原料端需求端消息近期頻出，多空情緒交織，盤中博弈加劇，近期價格繼續(xù)承壓偏弱震蕩，本周成交活躍，倉單整體保持增長，主流鋼招數量環(huán)比減少，供需格局整體還是略顯寬松，交割庫去化本周未見改善。

周評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（8月15日）

期貨方面：本周黑色系商品整體交易氛圍偏空，硅錳主力合約價格持續(xù)低位，市場情緒較弱，近期價格繼續(xù)承壓偏弱震蕩，本周成交較為活躍，多空博弈情緒持續(xù)，倉單整體保持增長，主流鋼招數量環(huán)比減少，需求表現較弱，供需格局整體還是略顯寬松，交割庫去化本周未見改善，指標方面本周01合約繼續(xù)走下行趨勢，動能柱于本周三完成多空動能轉換，技術面多項指標由低向高運行，后續(xù)需關注倉單去化以及主產區(qū)停減產情況，預計硅錳近期維持震蕩運行。

日評

Mysteel周報：雙硅期貨技術面分析（8.2-8.9）

錳硅期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進行分析） 錳硅期貨周評： 本周錳硅期貨周五收盤：6548 本周價格較上周五收盤價6790變化：-242 漲跌幅：-3.56% 本周硅錳期貨價格持續(xù)走低，主產區(qū)廠家控產力度有限，市場情緒較弱，近期錳礦價格的下調導致成本支撐進一步下移，價格上方繼續(xù)承壓，周初盤面成交較活躍，多以空單入場為主，空壓不斷加強，周五受市場整體上漲以及錳礦外盤報價因素帶動，錳硅期價有所回升，但整體趨勢暫未突破，仍然以偏弱震蕩為主，目前供需格局整體還是比較疲弱，交割庫去化未見好轉， 指標分析：本周K線繼續(xù)走下行趨勢，動能柱目前以空頭動能為主，技術面除KDJ三線向上交叉形成金叉外多項指標持續(xù)低位運行，后續(xù)需關注倉單去化情況以及主產區(qū)停減產動作，預計硅錳近期以偏弱震蕩為主。

周評

Mysteel周報：雙硅期貨技術面分析（7.26-8.2）

錳硅期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進行分析） 錳硅期貨周評： 本周錳硅期貨周五收盤：6790 本周價格較上周五收盤價7122變化：-322 漲跌幅：-4.66% 本周周初黑色系商品整體價格持續(xù)走低，市場情緒較弱，周三受宏觀因素影響，價格略有回暖，但錳硅主力合約目前供需格局整體還是比較疲弱，交割庫去化情況未見明顯改善，目前缺乏單邊驅動性因素，市場目前整體呈偏空格局，主力合約本周繼續(xù)走下行態(tài)勢，空壓目前較強. 指標分析：本周多空動能轉換，目前以空頭動能為主，技術面多項指標持續(xù)低位運行，后續(xù)走勢需關注主產區(qū)停減產以及庫存去化情況，預計硅錳近期以偏弱震蕩為主。

周評

Mysteel周報：雙硅期貨技術面分析（7.19-7.26）

錳硅期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進行分析） 錳硅期貨周評： 本周錳硅期貨周五收盤：7122 本周價格較上周五收盤價7314 變化：-192 漲跌幅：-2.62% 本周黑色系商品情緒較弱，供需格局整體還是比較疲軟，交割庫去庫情況本周不及預期，倉單保持增長，錳硅目前缺乏單邊驅動性因素，市場整體情緒偏空，主力合約本周偏弱震蕩，整體呈下行態(tài)勢，目前空壓較強，價格連續(xù)走低，本周三空單離場增多，空壓有所減弱，后續(xù)走勢需關注交割庫去庫情況以及主產區(qū)生產廠家停減產情況，預計硅錳近期以偏弱震蕩為主。

周評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（8月1日）

期貨方面：本周周初黑色系商品整體價格持續(xù)走低，市場情緒較弱，周三受宏觀因素影響，價格略有回暖，但錳硅主力合約目前供需格局整體還是比較疲弱，交割庫去化情況未見明顯改善，目前缺乏單邊驅動性因素，市場目前整體呈偏空格局，主力合約本周繼續(xù)走下行態(tài)勢，空壓目前較強，指標方面本周多空動能轉換，目前以空頭動能為主，技術面多項指標持續(xù)低位運行，后續(xù)走勢需關注主產區(qū)停減產以及庫存去化情況，預計硅錳近期以偏弱震蕩為主。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（7月25日）

廣西地區(qū)本周減產情況增多，某龍頭企業(yè)停產兩臺普硅，產量減少400噸左右，桂林地區(qū)因24號后增量電費優(yōu)勢缺失，廠家成本走高，疊加需求較清淡，廠家陸續(xù)停產貴州地區(qū)本周廠家基本維持正常生產，已消耗錳礦庫存為主，但采購錳礦情況逐漸減少，預計8月份完成訂單及原材料消耗完畢后減停產情況將有所增加云南地區(qū)處于豐水期階段，競爭優(yōu)勢較大，短期暫無減停產預期，維持滿負荷生產 期貨方面：本周黑色系商品情緒較弱，供需格局整體還是比較疲軟，交割庫去庫情況本周不及預期，倉單保持增長，錳硅目前缺乏單邊驅動性因素，市場整體情緒偏空，主力合約本周偏弱震蕩，整體呈下行態(tài)勢，目前空壓較強，價格連續(xù)走低，指標方面本周動能柱多空動能轉換，本周三空單離場增多，空壓有所減弱，多項指標目前除slowkd外呈下行態(tài)勢，后續(xù)走勢需關注交割庫去庫情況以及主產區(qū)生產廠家停減產情況，預計硅錳近期以偏弱震蕩為主。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（7月18日）

整體來看，硅錳市場延續(xù)下行通道，北方鋼廠延遲采購節(jié)奏，后期關注市場主流成交價以及盤面走勢 其他地區(qū)：廠家及貿易商方面：近期華北地區(qū)產量低位，廠家出貨意愿不高，持觀望情緒居多，現貨庫存較少；價格方面：山東廠家出廠報價7000-7100元，廣西地區(qū)6014報價6100元每噸；期貨方面：本周黑色系商品情緒較弱，宏觀方面近期會議并沒有利于合金的消息，加之澳洲港口傳出的消息對市場情緒的影響，錳硅主力合約本周較為弱勢，整體呈震蕩下行態(tài)勢，目前空單增倉明顯，空壓較強，價格連續(xù)走低，指標方面本周綠色動能柱較強，主力合約本周空單持續(xù)增倉，多項指標均呈下行態(tài)勢，收盤價多次延趨勢線向下試探，后續(xù)走勢需關注交割庫去庫情況以及錳礦到港情況，預計硅錳近期以偏弱震蕩為主。

日評

年中盤點：2024年上半年錳行業(yè)大事記

二、自2024年6月4日起，硅鐵期貨2407、2408、2409、2410、2411、2412及2501合約的交易手續(xù)費標準和日內平今倉交易手續(xù)費標準均調整為12元/手 按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標準和漲跌停板幅度高于上述標準的，仍按相關規(guī)定執(zhí)行 鄭州商品交易所關于增設指定硅鐵錳硅交割倉庫的公告 經研究決定，增設廈門建發(fā)倉儲有限公司、中物（泰州）物流有限公司為指定硅鐵和錳硅交割倉庫，自公告之日起開展硅鐵、錳硅期貨交割業(yè)務。

日評

鄭商所：增設指定硅鐵錳硅交割倉庫

經研究決定，增設廈門建發(fā)倉儲有限公司、中物（泰州）物流有限公司為指定硅鐵和錳硅交割倉庫，自公告之日起開展硅鐵、錳硅期貨交割業(yè)務自2411合約起本次新增倉庫執(zhí)行新的升貼水標準，新標準與《關于調整指定硅鐵錳硅交割倉庫升貼水的公告》（〔2023〕114號）天津、江蘇地區(qū)調整后升貼水一致 具體信息如下： 一、廈門建發(fā)倉儲有限公司 倉庫簡稱：建發(fā)倉儲 倉庫代碼：1517 倉庫地址：天津市靜海區(qū)靜海鎮(zhèn)次干路三10號 聯系人：王云昆 聯系電話：13661308736 升貼水：硅鐵0元/噸；錳硅-150元/噸 2411合約起升貼水：硅鐵0元/噸；錳硅-190元/噸 二、中物（泰州）物流有限公司 倉庫簡稱：中物泰州 倉庫代碼：1518 倉庫地址：江蘇省泰州市海陵區(qū)站前路88號 聯系人：姚逸清 聯系電話：18861123645 升貼水：硅鐵140元/噸；錳硅0元/噸 2411合約起升貼水：硅鐵110元/噸；錳硅0元/噸 特此公告。

爐料

Mysteel周報：新一輪錳礦外盤報價上漲幅度較大 硅錳現貨價格仍然難漲（3.29-4.7）

期貨端，因近期南北廠家陸續(xù)減停產等消息面環(huán)繞，疊加主力合約臨近交割月，硅錳盤面小幅反彈 廠家端，開工方面，Mysteel統計全國187家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產能利用率）全國38.79%，較上周減3.68%；日均產量23860噸，減1880噸，本周硅錳減量主要來自于內蒙及云南地區(qū)。

周評

Mysteel解讀：硅錳期貨多空情緒交織情況下，未來將如何運行？

核心觀點：目前主產區(qū)產量均有下降，高庫存累庫情況暫無明顯改善，鋼招數量同比有所降低，硅錳的需求恢復依舊較為緩慢，近期期貨多項指標均呈現上升態(tài)勢，一方面是由于臨近交割月要更換主力合約帶動盤面拉升，另一方面是主產區(qū)減產消息不斷放出帶來的市場情緒回暖，后市如果高庫存累庫情況有所改善的話，盤面反彈態(tài)勢或將繼續(xù)擴大，二季度建議關注終端需求的啟動情況。

研究報告

Mysteel：“穩(wěn)企安農 護航實體——2024年錳硅產業(yè)未來展望暨錳硅期權服務產業(yè)風險管理專場”圓滿落幕

其次演講了期權管理工具的相關內容，對期權合約與期貨合約做出了對比，介紹了期權的T型報價，講解了期權工具的內容，講解了期貨價格于期權價格的不同，權利由期權合約規(guī)定介紹了盈虧非對稱、精細化、多維度、資金四大期權特點；錳硅期權到期日 到期日：標的期貨合約交割月份前一個月第15個日歷日之前（含該日）的倒數第3個交易日，以及交易所規(guī)定的其他日期錳硅期權漲跌停板幅度與標的期貨的漲跌停板幅度相同，同時也對期權合約處理方式等內容作出了詳細的講解。

日評