Mysteel解讀：熱軋期貨連續(xù)上漲表現(xiàn)趨強(qiáng)意欲何為？

近1個(gè)月以來熱軋價(jià)格隨著宏觀預(yù)期的好轉(zhuǎn)與政策的放松呈現(xiàn)明顯的回歸過程雖然整個(gè)去庫周期尚未結(jié)束，但貨幣的抑制呈現(xiàn)改善，而下游端消費(fèi)的趕工與韌性也支撐了整個(gè)市場(chǎng)庫存未出現(xiàn)下降，這一情況也使得基本面與宏觀預(yù)期共振，現(xiàn)貨跟隨期貨共同向上的結(jié)構(gòu)就從上下兩端的平衡而言，鋼廠成本上移，利潤難以出現(xiàn)，而市場(chǎng)總庫存量的去化，也迫使低位庫存呈現(xiàn)一輪補(bǔ)庫，體現(xiàn)了資源流動(dòng)性緊缺的狀態(tài)，也就是宏觀預(yù)期扭轉(zhuǎn)了現(xiàn)實(shí)端的預(yù)期，從而出現(xiàn)了一輪擠兌。

主編視角

國泰君安期貨：熱軋卷板產(chǎn)量連續(xù)回升，弱勢(shì)震蕩

鐵礦石：悲觀情緒充分宣泄，進(jìn)一步下行空間有限 螺紋鋼：地產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳，弱勢(shì)震蕩 熱軋卷板：產(chǎn)量連續(xù)回升，弱勢(shì)震蕩 硅鐵：能耗雙控再受重視 錳硅：預(yù)期從嚴(yán)有待驗(yàn)證 焦炭：焦炭第四輪提漲落地 焦煤：現(xiàn)貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 動(dòng)力煤：現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)

策略研究

Mysteel快訊：蘭州熱軋板卷價(jià)格持穩(wěn) 預(yù)計(jì)明日價(jià)格盤整

今日蘭州市場(chǎng)熱軋板卷價(jià)格穩(wěn)，成交一般截至發(fā)稿，市場(chǎng)普卷價(jià)格3310元/噸 市場(chǎng)供應(yīng)情況：市場(chǎng)貿(mào)易商現(xiàn)貨相對(duì)充足，鋼廠供應(yīng)正常成交方面弱勢(shì)平穩(wěn)，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行庫存方面，庫存數(shù)據(jù)持續(xù)下降，截至本周，社會(huì)庫存量為6.89萬噸，較前一周減少0.13萬噸，呈現(xiàn)連續(xù)下行趨勢(shì)，同比上周降速放緩，表明市場(chǎng)去庫效率下降，地區(qū)主流鋼廠酒鋼預(yù)期本月10號(hào)恢復(fù)產(chǎn)線開軋，下半月恢復(fù)供應(yīng)政策方面，未來預(yù)期向好，受唐山地區(qū)鋼廠限產(chǎn)政策影響，黑色金屬期貨橫盤窄幅運(yùn)行，市場(chǎng)情緒看平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國熱軋板卷價(jià)格以穩(wěn)為主 預(yù)計(jì)近期價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行

需求端來看，下游剛需補(bǔ)庫行為尚可，但沒有強(qiáng)補(bǔ)庫需求展現(xiàn)今日行情一直震蕩運(yùn)行，本周期貨連續(xù)下跌后出現(xiàn)維穩(wěn)情況，并且有上漲趨勢(shì)，導(dǎo)致市場(chǎng)上下游出現(xiàn)兩種反應(yīng)，一個(gè)不敢買，一個(gè)不敢賣但目前來看行情上漲缺乏強(qiáng)有力的支撐后續(xù)還需關(guān)注宏觀消息綜合來看預(yù)計(jì)近期熱軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：華南冷軋板卷價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 出貨量有所放量（3.7-3.14）

一、市場(chǎng)概述 本周華南市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格小幅上漲，整體漲幅較前期有所擴(kuò)大據(jù)悉本周期貨盤面連續(xù)兩日拉漲，現(xiàn)貨熱卷價(jià)格跟隨調(diào)整，冷軋板卷也受其影響主動(dòng)跟漲，但是整體漲幅不及熱軋板卷當(dāng)前華南市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格價(jià)格并不高，甚至還略低于華東上海地區(qū)，因此此輪期貨上漲，樂從市場(chǎng)漲價(jià)意愿較強(qiáng) 二、價(jià)格方面 具體價(jià)格來看，樂從市場(chǎng)1.0*1250*C鞍鋼冷卷4120元/噸，較上周上調(diào)20元/噸，1.0*1250*C柳鋼冷卷4080元/噸，較上周上調(diào)20元/噸；柳州市場(chǎng)1.0*1250*C柳鋼冷卷4070元/噸，與上周持平，1.0*1250*C漣鋼冷卷4050元/噸，與上周持平；泉州市場(chǎng)1.0*1250*C鞍鋼莆田冷卷4040元/噸，較上周下調(diào)20元/噸，柳鋼1.0*1250*C柳鋼冷卷4070元/噸，較上周下調(diào)20元/噸。

每周評(píng)述

Mysteel快訊：蘭州熱軋板卷價(jià)格持穩(wěn) 預(yù)計(jì)明日價(jià)格上漲

今日蘭州市場(chǎng)熱軋板卷價(jià)格持穩(wěn)，成交弱截至發(fā)稿，市場(chǎng)普卷價(jià)格3540元/噸 黑色金屬期貨本周連續(xù)兩天回踩，今日飄紅，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格平盤市場(chǎng)成交，下游籌備開工生產(chǎn)采購需求逐步增加，成交量同比上周相當(dāng)庫存方面，熱軋卷板現(xiàn)貨同比上周庫存持平 市場(chǎng)庫存量較高，貿(mào)易商補(bǔ)庫仍有顧慮，優(yōu)先出貨為主三月份市場(chǎng)有周期性需求釋放，加上會(huì)議召開，有利好預(yù)期 綜合來看，預(yù)計(jì)明日蘭州市場(chǎng)熱軋卷板價(jià)格上漲。

日?qǐng)?bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：熱軋板卷庫存基本持穩(wěn) 市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)多日上漲

據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國24個(gè)主要城市熱軋板卷價(jià)格在10到120元/噸左右波動(dòng)，期貨連續(xù)震蕩上行，市場(chǎng)跟漲，但需求冷清，高位成交少 （五）本周市場(chǎng)回顧及下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 本周盤面震蕩持紅，市場(chǎng)情緒升溫宏觀層面，海外降息預(yù)期下降，國內(nèi)金融數(shù)據(jù)的積極表現(xiàn)較大提振了市場(chǎng)信心，使得黑色系得以延續(xù)反彈走勢(shì)原料端考慮到鋼廠節(jié)前有一定補(bǔ)庫需求，成本尚有支撐但值得注意的是，盡管市場(chǎng)氛圍一度熱烈，但貿(mào)易商的冬儲(chǔ)意愿依然偏低。

普鋼

Mysteel數(shù)據(jù)：熱軋板卷庫存開始累庫 市場(chǎng)價(jià)格趨弱運(yùn)行

據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國24個(gè)主要城市熱軋板卷價(jià)格在-140到-50元/噸左右波動(dòng)，期貨連續(xù)震蕩下行，貿(mào)易商對(duì)節(jié)后預(yù)期較為悲觀，降價(jià)出貨為主 （五）本周市場(chǎng)回顧及下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 熱卷盤面繼續(xù)破位下跌，目前市場(chǎng)供需趨向雙弱，基本面壓力依舊隨著鋼廠檢修增多以及節(jié)前補(bǔ)庫節(jié)奏的放緩，市場(chǎng)現(xiàn)貨情緒較差，消化速度放緩，成交氛圍冷清綜合來看，當(dāng)前，在產(chǎn)業(yè)預(yù)期不樂觀的情況下，市場(chǎng)謹(jǐn)慎的心態(tài)限制了成材的流動(dòng)性，形成了自原料端向鋼材的下跌反饋，短期來看，這種情況難以改善，加之臨近春節(jié)，終端需求進(jìn)一步減弱后，市場(chǎng)也開始逐步累庫，弱現(xiàn)實(shí)之下價(jià)格維持弱勢(shì)，回調(diào)上漲空間不大，預(yù)計(jì)下周全國熱軋板卷價(jià)格窄幅波動(dòng)。

普鋼

Mysteel周報(bào)：華中鍍鋅及彩涂板卷價(jià)格上漲 商家備貨意愿不強(qiáng)（1.10-1.17）

一、市場(chǎng)概述 本周華中市場(chǎng)鍍鋅板卷價(jià)格保持上漲態(tài)勢(shì)，尤其是民營生產(chǎn)企業(yè)資源受期貨盤面連續(xù)幾日拉漲影響，熱軋板卷價(jià)格上漲明顯，生產(chǎn)企業(yè)考慮到成本的問題也是主動(dòng)上調(diào)出廠價(jià)，使得貿(mào)易商不得不跟隨調(diào)整，但現(xiàn)階段市場(chǎng)成交就已經(jīng)沒有太多實(shí)際需求從今年備貨的情況來看，貿(mào)易商和終端也是不考慮備貨，盡量降低庫存，即使節(jié)后價(jià)格上漲也不去冒風(fēng)險(xiǎn) 二、價(jià)格方面 具體價(jià)格來看，鍍鋅板卷：武漢市場(chǎng)寶鋼青山1.0mm報(bào)價(jià)4630元/噸，較上周上調(diào)10元/噸；黃石山力1.0mm報(bào)價(jià)4110元/噸，較上周上調(diào)40元/噸；長沙市場(chǎng)寶鋼青山1.0mm4750元/噸，較上周上調(diào)40元/噸；黃石山力1.0mm報(bào)價(jià)4120元/噸，較上周上調(diào)40元/噸；鄭州市場(chǎng)邯寶1.0mm報(bào)價(jià)4510元/噸，與上周持平，河北萬利1.0mm報(bào)價(jià)3940元/噸，較上周上調(diào)20元/噸。

每周評(píng)述

Mysteel周報(bào)：一周鋼市概覽 主要品種呈現(xiàn)漲跌不一走勢(shì)（11.22-11.29）

供應(yīng)端在逐漸轉(zhuǎn)好，需求端目前在保持剛需采購，下跌行情下市場(chǎng)成交較差，采購比較謹(jǐn)慎市場(chǎng)貿(mào)易商心態(tài)較差，期貨的連續(xù)下滑導(dǎo)致市場(chǎng)信心下降綜合來看，預(yù)計(jì)近期熱軋板卷或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

每周評(píng)述

Mysteel周報(bào)：鋼結(jié)構(gòu)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（11.25-11.29）

供應(yīng)端在逐漸轉(zhuǎn)好，需求端目前在保持剛需采購，下跌行情下市場(chǎng)成交較差，采購比較謹(jǐn)慎市場(chǎng)貿(mào)易商心態(tài)較差，期貨的連續(xù)下滑導(dǎo)致市場(chǎng)信心下降綜合來看，預(yù)計(jì)近期熱軋板卷或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 主要內(nèi)容摘要④——焊管： 上周原料帶鋼供應(yīng)仍偏緊情況稍有緩解，焊管整體供需處于緊平衡狀態(tài)，市場(chǎng)行情走勢(shì)未有明確方向，貿(mào)易商對(duì)今年冬儲(chǔ)暫持觀望態(tài)度。

一周回顧

MCS鋼材掉期周報(bào):季節(jié)性需求放緩，鋼材遠(yuǎn)月正套活躍

供應(yīng)端在逐漸轉(zhuǎn)好，需求端目前在保持剛需采購，下跌行情下市場(chǎng)成交較差，采購比較謹(jǐn)慎市場(chǎng)貿(mào)易商心態(tài)較差，期貨的連續(xù)下滑導(dǎo)致市場(chǎng)信心下降綜合來看，預(yù)計(jì)近期熱軋板卷或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行南方地區(qū)熱軋板卷市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格小幅波動(dòng)，本周期貨震蕩運(yùn)行，周末收盤較弱，下游需求表現(xiàn)較弱，本周市場(chǎng)整體成交偏弱，市場(chǎng)交投氛圍一般，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)或?qū)⒁哉鹗庍\(yùn)行為主京津冀區(qū)域熱卷價(jià)格寬幅調(diào)整，較上周幅度為0-30元/噸雖有宏觀政策支撐，價(jià)格底部有抬升，但供需雙弱，市場(chǎng)目前因成交不暢操作上比較謹(jǐn)慎。

場(chǎng)外衍生品分析

Mysteel周報(bào)：鋼結(jié)構(gòu)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（11.18-11.22）

綜合來看，供給增強(qiáng)需求轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)情緒不穩(wěn)，預(yù)計(jì)本周中厚板價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行 主要內(nèi)容摘要③——熱軋： 供應(yīng)端來看鋼廠產(chǎn)量下降，鋼廠庫存下降，社會(huì)庫存下降，總庫存表現(xiàn)為降庫供應(yīng)端在逐漸轉(zhuǎn)好，需求端目前在保持剛需采購，下跌行情下市場(chǎng)成交較差，采購比較謹(jǐn)慎市場(chǎng)貿(mào)易商心態(tài)較差，期貨的連續(xù)下滑導(dǎo)致市場(chǎng)信心下降綜合來看，預(yù)計(jì)近期熱軋板卷或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

一周回顧

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國熱軋板卷價(jià)格下跌 預(yù)計(jì)近期價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

供應(yīng)端在逐漸轉(zhuǎn)好，需求端目前在保持剛需采購，下跌行情下市場(chǎng)成交較差，采購比較謹(jǐn)慎市場(chǎng)貿(mào)易商心態(tài)較差，期貨的連續(xù)下滑導(dǎo)致市場(chǎng)信心下降綜合來看，預(yù)計(jì)近期熱軋板卷或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：華東熱軋板卷價(jià)格小幅調(diào)整（11.15-11.22）

整體來看，供應(yīng)端來看鋼廠產(chǎn)量下降，鋼廠庫存下降，社會(huì)庫存下降，總庫存表現(xiàn)為降庫供應(yīng)端在逐漸轉(zhuǎn)好，需求端目前在保持剛需采購，下跌行情下市場(chǎng)成交較差，采購比較謹(jǐn)慎市場(chǎng)貿(mào)易商心態(tài)較差，期貨的連續(xù)下滑導(dǎo)致市場(chǎng)信心下降綜合來看，預(yù)計(jì)近期熱軋板卷或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：一周鋼市概覽 主要品種呈現(xiàn)漲跌不一走勢(shì)（11.15-11.22）

供應(yīng)端在逐漸轉(zhuǎn)好，需求端目前在保持剛需采購，下跌行情下市場(chǎng)成交較差，采購比較謹(jǐn)慎市場(chǎng)貿(mào)易商心態(tài)較差，期貨的連續(xù)下滑導(dǎo)致市場(chǎng)信心下降綜合來看，預(yù)計(jì)近期熱軋板卷或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 冷軋卷板： 本周全國冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，全國冷軋板卷市場(chǎng)均價(jià)小幅上漲。

每周評(píng)述

Mysteel周報(bào)：杭州鋼材市場(chǎng)價(jià)格下周預(yù)計(jì)窄幅震蕩運(yùn)行（11.15-11.22）

今日黑色商品期貨震蕩下跌，01合約收跌1.32%，現(xiàn)貨市場(chǎng)早盤報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，成交一般，盤中期貨開始下跌，現(xiàn)貨跟跌，成交變差，午后繼續(xù)下跌，現(xiàn)貨價(jià)格偏弱運(yùn)行整體來看，供應(yīng)端來看鋼廠產(chǎn)量下降，鋼廠庫存下降，社會(huì)庫存下降，總庫存表現(xiàn)為降庫供應(yīng)端在逐漸轉(zhuǎn)好，需求端目前在保持剛需采購，下跌行情下市場(chǎng)成交較差，采購比較謹(jǐn)慎市場(chǎng)貿(mào)易商心態(tài)較差，期貨的連續(xù)下滑導(dǎo)致市場(chǎng)信心下降綜合來看，預(yù)計(jì)近期熱軋板卷或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 中厚板：杭州中板價(jià)格較上周持平。

周報(bào)

每日鋼市：唐山鋼坯降40，黑色期貨普跌，下周鋼價(jià)料偏弱

供應(yīng)端來看鋼廠產(chǎn)量下降，鋼廠庫存下降，社會(huì)庫存下降，總庫存表現(xiàn)為降庫供應(yīng)端在逐漸轉(zhuǎn)好，需求端目前在保持剛需采購，下跌行情下市場(chǎng)成交較差，采購比較謹(jǐn)慎市場(chǎng)貿(mào)易商心態(tài)較差，期貨的連續(xù)下滑導(dǎo)致市場(chǎng)信心下降綜合來看，預(yù)計(jì)近期熱軋板卷或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 冷軋板卷：11月22日，全國24個(gè)主要城市1.0mm冷卷均價(jià)4180元/噸，較上個(gè)交易日下跌4元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：京津冀熱軋板卷價(jià)格穩(wěn)中下行 預(yù)計(jì)明日價(jià)格窄幅下調(diào)

市場(chǎng)方面，目前市場(chǎng)逐漸進(jìn)入冬季，戶外施工項(xiàng)目有所減少，雖有制造業(yè)需求支撐，但目前下游終端企業(yè)備貨意愿較低，需求難有持續(xù)性市場(chǎng)貿(mào)易商心態(tài)較差，期貨的連續(xù)下滑導(dǎo)致市場(chǎng)信心下降綜合來看，預(yù)計(jì)明日京津冀熱軋板卷價(jià)格小幅下調(diào) 【樣本說明】 1、價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、如無特殊說明，以上表列卷價(jià)均為過磅； 3、以上表列價(jià)格為現(xiàn)款、含稅、倉庫自提價(jià)格，不含出庫費(fèi)； 4、成交樣本為本地現(xiàn)貨貿(mào)易商，樣本數(shù)量唐山5家，邯鄲5家，天津6家； 以上漲跌幅為與前一交易日收盤價(jià)相比價(jià)差，當(dāng)日價(jià)差以累計(jì)計(jì)算。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：寧波冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格以穩(wěn)為主

一、市場(chǎng)回顧 今日寧波市場(chǎng)冷鍍板卷價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，其中3.75mm寧鋼熱軋板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格下跌30元/噸，1.0mm本鋼冷軋板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格持平，1.0mm本鋼鍍鋅板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格上漲20元/噸市場(chǎng)方面，今日熱卷期貨盤面震蕩運(yùn)行，上午受期貨上漲影響市場(chǎng)商家報(bào)價(jià)跟漲，午后因成交不暢價(jià)格有所回調(diào)庫存方面，11月8日本網(wǎng)所盤寧波7個(gè)倉庫樣本庫存周環(huán)比下降1.92萬噸，社會(huì)庫存連續(xù)四周下降，水平持續(xù)破底。

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