中州期貨：乙二醇向上阻力仍大

9月初，乙二醇便開啟一波急轉(zhuǎn)直下行情美聯(lián)儲降息過后，原油出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象，乙二醇也隨之小幅反彈，目前處于止跌整理態(tài)勢筆者認為，終端需求旺季不旺，雖然國慶節(jié)前下游存在備貨需求，但乙二醇供需面仍弱，后市向上阻力較大 原油窄幅整理 海外方面，9月18日美聯(lián)儲利率決定公布值為5%，前值為5.5%，預測值為5.25%，短期內(nèi)給商品板塊帶來一定提振，原油重新站上70美元/桶關口。

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中州期貨：乙二醇缺乏向上驅(qū)動

需求方面，下游聚酯開工較為穩(wěn)健，但價格向下傳導較為不順，后期織造訂單超預期增加的可能性不大，需求整體偏弱 綜上所述，短期乙二醇市場預計仍以偏弱運行為主后續(xù)來看，若聚酯行業(yè)“金九銀十”階段性旺季能如期證實，乙二醇未來有一定的反彈空間（作者單位：中州期貨）

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中州期貨：乙二醇短期相對抗跌

需求方面，下游聚酯開工較為穩(wěn)健，價格也逐步向下傳導近期國際原油價格下探，乙二醇供需結構利好，成本端下移對市場影響有限，預計短期乙二醇仍以偏強運行為主，走勢相對抗跌中長期來看，供應在三季度面臨回歸，且終端制造業(yè)對高價原料有抵觸心理，乙二醇仍面臨一定的回調(diào)壓力（作者單位：中州期貨）

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中原期貨：終端需求疲軟，乙二醇反彈受阻

乙二醇企業(yè)開工上升，市場供應充足，下游聚酯需求穩(wěn)定，但是終端織造出現(xiàn)了一定的疲態(tài)，化纖產(chǎn)業(yè)鏈需求傳導并不順暢，乙二醇上方壓力較大 供應整體穩(wěn)中有升 近期，國內(nèi)乙二醇生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營狀況小幅波動截至目前，國內(nèi)一體化乙二醇生產(chǎn)企業(yè)平均虧損155元/噸左右，虧損較前期小幅擴大雖然如此，目前乙二醇生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營狀況仍然處于近兩年較好的狀態(tài)，企業(yè)的生產(chǎn)積極性尚可。

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中原期貨：乙二醇難改弱勢格局

綜上所述，目前乙二醇處于下有成本支撐、上有供大于求壓制的狀態(tài)中，難以走出趨勢性行情短期來看，原油價格的持續(xù)回落使得油制乙二醇生產(chǎn)經(jīng)營狀況改善，也增加了價格下行的彈性供需方面，前期向好的終端織造后續(xù)可能出現(xiàn)訂單不足的問題，這將導致乙二醇價格進一步走弱（作者單位：中原期貨）

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中原期貨：乙二醇弱勢不改

乙二醇開工負荷高于去年，庫存壓力較大，市場供應充足下游消費疲軟，終端制造業(yè)開工下滑，下游聚酯庫存高企整體來看，乙二醇供大于求的格局未變，延續(xù)弱勢運行概率較大 供應壓力不減 近期，受成本重心下移以及現(xiàn)貨價格小幅上漲的影響，國內(nèi)乙二醇生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營狀況出現(xiàn)改善，但仍是化纖產(chǎn)業(yè)鏈中虧損最嚴重的行業(yè)截至12月2日當周，國內(nèi)乙二醇生產(chǎn)企業(yè)平均虧損1720元/噸，較上一周縮小210元/噸。

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中原期貨：乙二醇呈低估值、弱產(chǎn)銷局面

終端織造行業(yè)沒有如預期那樣隨著事件的好轉(zhuǎn)而回暖，化纖產(chǎn)業(yè)鏈各領域庫存積壓，持續(xù)虧損，整體產(chǎn)銷兩弱的局面難以改變不過，乙二醇仍然處于大幅虧損的狀態(tài)中雖然國際油價受美聯(lián)儲加息的影響小幅回落，但整體強勢基礎不改在這種情形下，乙二醇估值偏低，難以持續(xù)下跌，后期振蕩偏強的概率較大 乙二醇開工負荷低 受美聯(lián)儲大幅加息的影響，國際油價回調(diào)幅度較大，石腦油、MX的價格也相應回落。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國石油級乙二醇樣本利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250619-0625）

一、趨勢樣本定性分析 本周（20250619-0625），中國石油級乙二醇樣本利潤為-117.28美元/噸，較上周漲5.8美元/噸，環(huán)比漲4.71%地緣局勢緩和，國際油價漲后回調(diào)，成本端對市場支撐下移；國內(nèi)供應量環(huán)比增加，但進口到港減少，整體供應量增加有限，下游聚酯負荷小幅回調(diào)，但幅度較小，目前供需去庫存邏輯仍存，對市場形成強有力支撐；本周乙二醇市場價格上漲，原料市場價格漲幅不一，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤漲跌均存。

利潤

2025年6月24日（14：15）華東二乙二醇市場價格行情

國內(nèi)市場

2025年6月23日（14：00）華東二乙二醇市場價格行情

國內(nèi)市場

【熱點聚焦】：淡季深入成本支撐衰退，滌綸工業(yè)絲供需矛盾漸顯

導語：本期滌綸工業(yè)絲供應量穩(wěn)定，周初地緣政治因素影響之下原料拉漲，滌綸工業(yè)絲工廠原價出貨，下游剛需備貨。

熱點聚焦

[乙二醇]：亞洲乙二醇市場周度綜述（20250609-0613）

隆眾資訊6月16日報道：本周東南亞乙二醇市場的價格漲4美元/噸，中國乙二醇市場價格漲5美元/噸由于以色列和伊朗之間的緊張局勢不斷升級，原油價格上漲再加上MEG期貨價格的上漲，助長了市場的謹慎情緒，幾乎沒有交易被報道出來買家繼續(xù)在國內(nèi)市場按需購買貨物，由于地緣政治的不確定性，買家現(xiàn)在很難承諾進口貨物，是亞洲乙二醇市場價格本周小幅上漲的主要原因

國際市場

[二乙二醇周評]：外圍動蕩油價跳高 二乙二醇顯糾結（20250613-0619）

周內(nèi)地緣沖突愈發(fā)頻繁外部情緒起伏較大，國際油價階段性跳高對化工大盤產(chǎn)生直接影響，部分期貨品種連漲二乙二醇同樣接收到該信號，但在大煉化重啟回歸、船貨集中抵港、下游采購積極性一般等情況下基本面支撐已減弱，因此市場并未在第一時間跟隨宏觀波動，更多為自身結構出現(xiàn)變化后的多空博弈狀態(tài)，該輪博弈尚未結束。

周/月評

碳酸乙烯酯市場早間提示（20250619）

NYMEX原油期貨07合約75.14漲0.30美元/桶，環(huán)比+0.40%；ICE布油期貨08合約76.70漲0.25美元/桶，環(huán)比+0.33%中國INE原油期貨主力合約2508漲24.5至545.1元/桶，夜盤漲19.2至564.3元/桶 2、環(huán)氧乙烷市場價格暫時穩(wěn)定，主流華東區(qū)域目前市場價格區(qū)間為6300元/噸，目前市場來看原料端進口乙烯價格繼續(xù)上探，成本端延續(xù)利好支撐，相關產(chǎn)品乙二醇價格今日漲幅明顯，對市場支撐走強；此外目前市場產(chǎn)銷狀態(tài)尚可，氛圍向好；短時主力市場華東環(huán)氧乙烷價格存上行預期。

早間提示

碳酸乙烯酯市場早間提示（20250618）

NYMEX原油期貨07合約74.84漲3.07美元/桶，環(huán)比+4.28%；ICE布油期貨08合約76.45漲3.22美元/桶，環(huán)比+4.40%中國INE原油期貨主力合約2508跌8.6至520.6元/桶，夜盤漲31.9至552.5元/桶 2、環(huán)氧乙烷市場價格暫時穩(wěn)定，主流華東區(qū)域目前市場價格區(qū)間為6300元/噸，目前市場來看原料端乙烯價格繼續(xù)上探，成本端利好支撐逐漸顯現(xiàn)，相關產(chǎn)品乙二醇價格亦存上行趨勢，對環(huán)氧乙烷存利好驅(qū)動，此外目前市場產(chǎn)銷狀態(tài)尚可，工廠出貨暫無壓力，市場運行狀態(tài)尚可；短時主力市場華東環(huán)氧乙烷價格維持在6300元/噸運行。

早間提示

2025年6月13日（14：20）華東二乙二醇市場價格行情

國內(nèi)市場

2025年6月12日（14：20）華東二乙二醇市場價格行情

國內(nèi)市場

[二乙二醇周評]：發(fā)貨減量期貨偏弱 市場快速回落（20250530-0605）

1. 本周市場關注點 ① 端午假期主港發(fā)貨遠低于預期。

周/月評

2025年6月10日（14：30）華東二乙二醇市場價格行情

國內(nèi)市場

【熱點聚焦】：成本支撐滌綸工業(yè)絲價格上漲，下游剛需購入利空后市

導語：端午節(jié)假期前原料價格上漲，成本存在支撐，滌綸工業(yè)絲市場上調(diào)價格，價格上漲假期后滌綸工業(yè)絲工廠出貨清庫為主，工廠目前庫存壓力不大，故挺價氛圍依然較濃，利潤得到修復。

熱點聚焦