Mysteel解讀：工業(yè)硅期貨短期經(jīng)歷探底回升 基本面是否峰回路轉(zhuǎn)？

北方大廠減產(chǎn)消息得到證實，減產(chǎn)總爐數(shù)近30臺，影響單日產(chǎn)量1500噸左右 四、主要下游需求板塊均疲軟 多晶硅：硅料行業(yè)自律減產(chǎn)導致主要廠家按分配定額生產(chǎn)，對工業(yè)硅需求量銳減，作為工業(yè)硅主要下游之一，這一舉措也抑制了硅價的上方空間2025年一二季度（6月預估）多晶硅合計產(chǎn)量約56.33萬噸，同比下降46.04%，對工業(yè)硅需求量減少約66.5萬噸。

研究報告

瑞達期貨：鐵合金震蕩運行對待

昨日，錳硅2509合約收盤5624，下跌0.95%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報5480，下跌20元/噸在歐元區(qū)準備承受美國關稅沖擊之際，歐洲央行兩位決策官員警告，歐元進一步升值將對疲軟的歐元區(qū)經(jīng)濟造成打擊基本面來看，廠家開工率低位連續(xù)6周回升，庫存整體仍偏高，成本端，本期原料端進口錳礦石港口庫存+0.9萬噸，下游鐵水產(chǎn)量高位運行利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-120元/噸；寧夏現(xiàn)貨利潤-210元/噸。

機構

Mysteel周報：鉭鋯承壓弱勢運行 交投清淡延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢

山東地區(qū)市場主流價格為14000-14300元/噸；江西地區(qū)市場主流報價14000-14300元/噸陶瓷行業(yè)開工乏力，導致硅酸鋯企業(yè)走貨艱難，企業(yè)間競爭激烈，價格執(zhí)行混亂64.5%硅酸鋯市場主流含稅報價14800-15300元噸；64%硅酸鋯市場主流含稅報價13800-14300；63%硅酸鋯市場主流含稅報價13000-13500元/噸國內(nèi)電熔氧化鋯市場需求持續(xù)疲軟，廠家走貨壓力較大國內(nèi)98.5%電熔氧化鋯市場主流報價30000-31000元/噸。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月16日-6月20日）

目前西北新疆伊犁地區(qū)政府補貼1170元/噸，有效期到7月底，接下來會進行相應的電價補貼，預計開工不會縮減，供應端會持續(xù)寬松 多晶硅方面，本周多晶硅市場整體波動較大，市場價格整體下跌，市場供需矛盾主要體現(xiàn)在供應端持續(xù)增加，需求端疲軟，庫存高企，導致價格承壓下行供應方面，個別多晶硅廠家有提產(chǎn)計劃，四川地區(qū)置換產(chǎn)量將在7月減少，但6月產(chǎn)量依舊增加，導致價格承壓庫存方面，市場成交較少，企業(yè)在價格持續(xù)下行周期內(nèi)去庫壓力仍較大。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：全產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)下探 供需雙弱態(tài)勢難改（20250616-20250620）

N型G10L本周均價0.91元/片，環(huán)比下跌1.62%；N型G12R本周均價1.048元/片，環(huán)比下跌1.32%；N型G12本周均價1.248元/片，環(huán)比下跌1.73% 當前光伏硅片市場深陷疲軟態(tài)勢，盡管需求持續(xù)走弱，部分硅片廠家也有所減產(chǎn)，但整體市場的供大于求局面依舊突出，各尺寸價格與供需均呈現(xiàn)顯著分化態(tài)勢據(jù)Mysteel調(diào)研了解，183N硅片需求退坡明顯，盡管月內(nèi)廠商已提前調(diào)整產(chǎn)出結構，但庫存積壓問題依然嚴重，周內(nèi)價格再度下滑，甚至出現(xiàn)0.88元/片的低位成交價。

周報

Mysteel：工業(yè)硅持續(xù)擠壓低端市場，97硅路在何方？

供需失衡是導致97硅價格持續(xù)下跌的主要原因之一2025年初，97硅（1.2%≤Fe<1.5%,Ca≤0.3%）的出廠價格仍維持在萬元附近然而，隨著市場需求的持續(xù)疲軟，下游企業(yè)的持續(xù)壓價導致97硅價格繼續(xù)下跌，并突破萬元大關截至6月初，97硅（1.2%≤Fe<1.5%,Ca≤0.3%）的價格已降至7600元/噸，較年初出廠價格下降3200元/噸，跌幅達30%工業(yè)硅的持續(xù)降價對97硅價格造成沖擊，價格的大幅走低意味著廠家端的成本倒掛現(xiàn)象日益明顯。

研究報告

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年5月硅片月度開工情況分析

5月受下游需求疲軟的影響，硅片價格大幅下跌，跌破大部分廠商現(xiàn)金成本線，企業(yè)虧損壓力增大，挺價意愿強烈基于此，企業(yè)紛紛通過減產(chǎn)來穩(wěn)定價格隨著市場情緒在月內(nèi)有所回轉(zhuǎn)，下游對低價硅片的采購意愿增強，部分企業(yè)開工率出現(xiàn)短暫回升，但整體仍處于中等偏低區(qū)間，較上月有所下調(diào) 據(jù)Mysteel預計，2025年6月份硅片開工率在60.3%左右，環(huán)比持平 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計的國內(nèi)15家硅片廠家。

開工率

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月3日-6月6日）

多晶硅行業(yè)所有廠家均處于降負荷運行狀態(tài)，部分企業(yè)延遲復產(chǎn)或新增產(chǎn)能投放計劃，6月多晶硅企業(yè)將開始產(chǎn)能置換，但由于價格低位，部分企業(yè)停減部分生產(chǎn)線需求方面，需求端表現(xiàn)疲軟，拉晶環(huán)節(jié)受終端需求疲軟及自身庫存消化緩慢影響，接貨意愿不強，壓價情緒嚴重產(chǎn)業(yè)鏈整體呈現(xiàn)供增需降的狀態(tài)，下游對硅料價格接受度不高，排產(chǎn)逐月回落有機硅現(xiàn)貨價格開始弱勢運行，各家單體廠后續(xù)相繼跟價出貨，市場進入博弈階段，周期內(nèi)三友一套單體裝置輪檢，東岳一套單體裝置輪檢，恒業(yè)成檢修計劃開啟持續(xù)到本月中下旬，多數(shù)單體廠開工穩(wěn)定，下一周期預計華東地區(qū)裝置低負荷運行，主流單體裝置開工率仍有下調(diào)預期，截至6月5日，國內(nèi)有機硅DMC市場價格成交價格參考至11000-11300元/噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：鉭鋯市場運行稍顯混亂 需求乏力態(tài)勢明顯

國內(nèi)硅酸鋯市場走貨情況一般，廠家報價維穩(wěn)，實單穩(wěn)中趨弱64.5%硅酸鋯市場主流含稅報價14800-15300元/噸；64%硅酸鋯市場主流含稅報價14000-14500；63%硅酸鋯市場主流含稅報價13000-13500元/噸目前國內(nèi)電熔氧化鋯市場需求持續(xù)疲軟，市場整體價格稍顯混亂國內(nèi)98.5%電熔化鋯市場主流報價31000-31500元/噸海綿鋯隨下游需求，價格波動調(diào)整

周報

Mysteel月報：6月鎂市壓力不減 價格或多在底部弱勢運行

鎂粉市場下游需求受限，疊加鎂粉出口限制，廠家多以觀望情緒為主短期來看鎂粉價格還是多隨鎂錠價格波動下行，后市需多關注需求跟進情況 五、原料市場 硅鐵： 5月硅鐵市場呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，價格方面有下行跡象，主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠價從月初的5400-5500元/噸逐步回落至月底的5200-5250元/噸，月內(nèi)累計跌幅達3.6%-4.5%。

研究報告

Mysteel解讀：供增需減背景下工業(yè)硅探底進程如何？

產(chǎn)量增加預期仍在，過剩矛盾加劇，仍將施壓硅價 2、需求疲軟主導弱勢格局：隨著“430”與“531”搶裝告一段落，需求急劇收縮，下游拉晶企業(yè)采購意愿顯著下降，價格下方仍有空間，硅料企業(yè)挺價難度加大，部分報價小幅下調(diào)，部分硅料廠家有進一步降生產(chǎn)負荷計劃有機硅單體也即將步入淡季（6-8月），北方大廠A40萬噸產(chǎn)能及大廠B全部在開產(chǎn)能均有停車計劃，需求疲軟局面加劇。

研究報告

Mysteel月報：6月大宗耐火原料市場或穩(wěn)中偏弱運行

為減輕庫存壓力，部分廠家出現(xiàn)降價銷售跡象預計后期鱗片石墨市場仍將偏弱運行 碳化硅 5月，碳化硅市場穩(wěn)中偏弱運行，現(xiàn)一級碳化硅塊料報5700元/噸，二級碳化硅塊料4700元/噸，三級70碳化硅0-5mm報價3600元/噸，以上為出廠含稅價格 原料方面，本月彈丸礁價格相對穩(wěn)定，碳化硅成本支撐較足供應方面，本月碳化硅冶煉爐開工依然高位，受到需求疲軟的影響，部分冶煉爐生產(chǎn)節(jié)奏放緩，但供應端廠庫依然有累庫現(xiàn)象，供應商挺價意愿下降。

市場行情

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（6月5日）

供應端開工微增，南方部分硅廠增開，數(shù)量較少，北方大廠東西部合計開爐70臺，表示后續(xù)若行情持續(xù)低迷，或?qū)⒉辉倮^續(xù)增產(chǎn)下游有機硅與多晶硅均延續(xù)弱勢行情，6月開工率仍有降低預期，對工業(yè)硅需求將進一步減少供增需減局面未改，工廠捂貨不出或?qū)⒎Q為行情轉(zhuǎn)變因素 【金屬鎂】 金屬鎂市場整體延續(xù)近期弱勢運行趨勢，受市場需求持續(xù)疲軟影響，近期貿(mào)易商采購心態(tài)不佳，多以詢價觀望為主，同時外貿(mào)市場由于壓價較嚴重，部分外貿(mào)企業(yè)賭跌接單情況普遍，高價接受度較差，目前在市場悲觀情緒影響下，多以觀望情緒為主，少量剛需訂單，壓價情況普遍，在市場缺乏利好因素的支撐下，廠家無奈議價出貨情況普遍，但市場整體成交表現(xiàn)一般，在價格快速下行下，鎂廠生產(chǎn)利潤不斷壓縮，預計讓價空間會逐漸縮小，短期內(nèi)金屬鎂市場或?qū)⒁匀醴€(wěn)趨勢運行為主。

日評

Mysteel日報：鎂市弱穩(wěn)運行 觀望情緒濃厚

原料方面，原料價格弱勢運行，75硅鐵陜西主流出廠價格5750-5850元/噸，蘭炭神木小料575-630元/噸，山西五臺山白云石價格180-200元/噸 總的來說，當前鎂市國內(nèi)外需求疲軟，下游采購情緒不佳，壓價情況普遍，疊加原料價格下行進一步削弱支撐，鎂價上行顯難，但鑒于當前廠家生產(chǎn)利潤不斷壓縮，預計讓價空間會逐漸縮小，短期內(nèi)金屬鎂市場或?qū)⒁匀醴€(wěn)趨勢運行為主，后續(xù)仍需觀望國內(nèi)外需求恢復情況。

日評

Mysteel調(diào)研：硅鐵盤面跌破預期 廠家虧損加劇（5月30日）

金屬鎂市場整體表現(xiàn)為趨弱運行，受市場需求疲軟影響，近期下游采購情緒不佳，成交情況一般，市場低價貨源逐漸增多，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅16700-16800元/噸左右 寧夏：硅鐵市場弱勢運行，部分廠家跟隨盤面降價出貨，節(jié)后回來前期檢修企業(yè)存在復產(chǎn)預期72硅鐵自然塊5200-5250元/噸，72硅鐵標塊報價5300元/噸，75硅鐵報價5900元/噸 青海：硅鐵市場整體偏弱運行，需求端采購較為謹慎，市場情緒較差。

日評

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格弱穩(wěn) 市場心態(tài)不佳

目前華東通氧553#硅在8400-8600元/噸，華東421#硅在9000-9500元/噸工業(yè)硅市場整體供應寬松，豐水期臨近，但受行情價格影響，西南廠家整體開工意愿較弱，開工情況仍有待觀察受下游需求影響，成交價格持續(xù)下探，買方仍占據(jù)主導地位，市場整體成交一般工業(yè)硅整體開工較穩(wěn)定，近期受價格影響部分廠家暫不出貨，若價格持續(xù)走跌，供應端或出現(xiàn)減量預期期貨端：工業(yè)硅主力2507合約收盤價格7340元，幅度-2.52%，跌190元，單日減倉1138手； 今日多晶硅價格持穩(wěn)，需求疲軟延續(xù)，價格博弈下，難以支撐硅料價格趨穩(wěn)，今日N型致密料主流市場價格在35元/kg，N型復投料主流市場價格在37.5元/kg，N型顆粒硅主流市場價格在35元/kg，拉晶廠庫存高企，持續(xù)向硅料環(huán)節(jié)壓價，整體需求依舊萎靡，難有回暖。

日評

Mysteel日報：硅鐵價呈現(xiàn)弱勢運行狀態(tài)

從產(chǎn)業(yè)鏈盈利情況看，硅鐵企業(yè)原料端小料府谷地區(qū)報590-700元/噸，硅鐵廠家即期利潤暫穩(wěn)，不過大部分企業(yè)依舊在成本線以下徘徊下游鋼廠鋼價下跌，需求呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，南方鋼廠6月份采購進場，價格5780-5840元/噸，承兌含稅到廠，此價格基本廠家能有利潤供貨，貿(mào)易商幾乎沒有入場機會 總體來說，鋼廠利潤無明顯修復，降低原料價格仍是改善利潤最好途徑短期隨著鋼材價格繼續(xù)下移，或會出現(xiàn)部分鋼廠新一輪鋼招價格下行行為出現(xiàn)，市場活躍度有所提升，部分地區(qū)硅鐵市場受此傳導影響已停產(chǎn)檢修，然而在弱需求下，鋼材企業(yè)低庫存運行已成常態(tài)，疊加部分廠家預期價格尚未降至預期，現(xiàn)整體上漲困難，下游采購態(tài)度謹慎，硅鐵價呈現(xiàn)弱勢運行狀態(tài)。

日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月19日-5月23日）

四川地區(qū)仍以保供企業(yè)開工為主，其他廠家暫無復產(chǎn)意愿預計豐水期開工會略有增加 本周多晶硅市場價格整體下跌，面臨供需雙弱局面供應方面，本周部分多晶硅企業(yè)安排停產(chǎn)檢修，整體供應小幅下降需求方面，本周多晶硅市場成交氛圍寡淡，拉晶廠仍有在手硅料，按需采購，采買積極性不高，持續(xù)壓價，市場供需博弈持續(xù)深化價格方面，由于終端需求疲軟，下游企業(yè)采購節(jié)奏趨于謹慎，產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，拉晶廠庫存高企且價格承壓，持續(xù)向硅料環(huán)節(jié)壓價。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報：硅鐵期貨下跌 市場觀望情緒濃

目前硅鐵廠家產(chǎn)量再創(chuàng)新低，供需矛盾持續(xù)緩和原料端，蘭炭市場持穩(wěn)運行，蘭炭企業(yè)均已根據(jù)自身情況調(diào)整小料價格至575-610元/噸 下游方面：從終端需求來看，隨著高溫雨季的到來，下游需求壓力升溫商戶對后市偏謹慎，認為需求難有有效釋放，另一方面也是因為黑色系終端市場情緒較弱，市場情緒依舊謹慎為主金屬鎂需求疲軟，下游整體采購積極一般，市場多維持剛需補貨，對高價資源接受度有限。

日評

Mysteel日報：鎂價弱穩(wěn)運行 需求跟進有限

工廠方面，廠家目前生產(chǎn)方面基本維持正常，整體供應量暫居于高位，近期隨著市場需求疲軟情況持續(xù)，廠家累庫速度較前期有所增加，因此近日基本均以實單議價積極出貨為主，個別小廠需要排單 需求方面，國內(nèi)外市場目前仍以觀望情緒作為主旋律，由于價格在短期內(nèi)持續(xù)下探，買漲不買跌的心態(tài)加持下，近期雖時有詢單，但整體成交一般，價格承壓下行 原料方面，原料價格整體維持穩(wěn)定，75硅鐵陜西主流出廠價格5900-5950元/噸，蘭炭神木小料605-670元/噸，山西五臺山白云石價格180-200元/噸。

日評