Mysteel月報：供強需弱庫存高位，7月不銹鋼價格震蕩偏弱

月初價格小幅下跌，終端家電、建筑領(lǐng)域訂單萎縮需求疲軟導(dǎo)致市場詢單稀少月中原料高鉻鐵價格弱穩(wěn)，但鋼廠成本倒掛加劇，被動降價出貨，貿(mào)易商“以價換量”效果有限，大單罕見月尾青山高鉻鋼招價平盤，零售市場信心暫穩(wěn)，零星終端補貨釋放，但整體成交清淡，貿(mào)易商觀望情緒濃厚 四、基本面分析 1、粗鋼產(chǎn)量 6月不銹鋼排產(chǎn)大幅下降。

月報

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)不銹鋼卷板價格仍有下探趨勢

不銹鋼行情持續(xù)弱勢，鋼廠或有減產(chǎn)措施，但為保市場份額，產(chǎn)量降量或有限計劃新投產(chǎn)項目或延期投產(chǎn)，即使量產(chǎn)，產(chǎn)量釋放也有限，預(yù)計2025年下半年不銹鋼粗鋼產(chǎn)量同比持平 ，預(yù)計約2000萬噸，較上半年微增0.8% 2、進出口趨勢預(yù)測 進口預(yù)測：6-7月印尼青山有小幅減量，印尼永旺停產(chǎn)檢修，2024年7月印尼永旺也停產(chǎn)檢修，或?qū)⒂绊?-8月回國量，預(yù)計下半年國內(nèi)不銹鋼進口量同比下滑，預(yù)計在75-80萬噸，較上半年有所下滑。

年報

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏強運行，預(yù)計下周鋼價震蕩偏強運行（6.30-7.4）

綜合來看，短期宏觀驅(qū)動下鎳價明顯上漲，但宏觀端仍存在不確定性，加之鎳本身過剩格局不改，上漲或有所受限中長期產(chǎn)業(yè)過剩壓制，產(chǎn)業(yè)邊際有繼續(xù)下移趨勢短期運行空間暫看118000-126000元/噸 鉻：本周鉻市平穩(wěn)運行為主，6月末青山鋼招平盤后鉻鐵零售完成企穩(wěn)，但鉻鐵基本面有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，據(jù)Mysteel調(diào)研的下游粗鋼6-7月排產(chǎn)情況，不銹鋼產(chǎn)量環(huán)比跌幅3%左右，其中400系減量最多，原料鉻鐵需求后市持續(xù)受壓，供應(yīng)端國產(chǎn)鉻鐵產(chǎn)能緩慢釋放，7月預(yù)計月產(chǎn)量超80萬噸，鉻鐵供需錯配風(fēng)險逐漸增加，因此市場仍謹慎看待后市，且此情緒也傳導(dǎo)至鉻礦，使鉻市本周呈現(xiàn)相對平靜態(tài)勢。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （6月30日-7月4日）

綜合來看，短期宏觀驅(qū)動下鎳價明顯上漲，但宏觀端仍存在不確定性，加之鎳本身過剩格局不改，上漲或有所受限中長期產(chǎn)業(yè)過剩壓制，產(chǎn)業(yè)邊際有繼續(xù)下移趨勢短期運行空間暫看118000-126000元/噸 鉻：本周鉻市平穩(wěn)運行為主，6月末青山鋼招平盤后鉻鐵零售完成企穩(wěn)，但鉻鐵基本面有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，據(jù)Mysteel調(diào)研的下游粗鋼6-7月排產(chǎn)情況，不銹鋼產(chǎn)量環(huán)比跌幅3%左右，其中400系減量最多，原料鉻鐵需求后市持續(xù)受壓，供應(yīng)端國產(chǎn)鉻鐵產(chǎn)能緩慢釋放，7月預(yù)計月產(chǎn)量超80萬噸，鉻鐵供需錯配風(fēng)險逐漸增加，因此市場仍謹慎看待后市，且此情緒也傳導(dǎo)至鉻礦，使鉻市本周呈現(xiàn)相對平靜態(tài)勢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：鎳價強勢反彈，鉻價持穩(wěn)運行

綜合來看，短期宏觀驅(qū)動下鎳價明顯上漲，但宏觀端仍存在不確定性，加之鎳本身過剩格局不改，上漲或有所受限中長期產(chǎn)業(yè)過剩壓制，產(chǎn)業(yè)邊際有繼續(xù) 下移趨勢短期運行空間暫看118000-126000元/噸 鉻：太鋼鋼招小幅下跌市場成交平淡，鉻市需求壓力仍存 本周鉻市平穩(wěn)運行為主，6月末青山鋼招平盤后鉻鐵零售完成企穩(wěn)，但鉻鐵基本面有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，據(jù)Mysteel下游粗鋼6-7月排產(chǎn)，不銹鋼產(chǎn)量環(huán)比跌幅3%左右，其中400系減量最多，原料鉻鐵需求后市持續(xù)受壓，供應(yīng)端國產(chǎn)鉻鐵產(chǎn)能緩慢釋放，7月預(yù)計月產(chǎn)量超80萬噸，鉻鐵供需錯配風(fēng)險逐漸增加，因此市場仍謹慎看待后市，且此情緒也傳導(dǎo)至鉻礦，使鉻市本周呈現(xiàn)相對平靜態(tài)勢。

周評

張軍紅：全球鉻產(chǎn)業(yè)發(fā)展綜述趨勢演變

2025年1－5月份印尼粗鋼產(chǎn)量達到225萬噸，同比去年增加12.08萬噸，增幅為5.67%預(yù)計2025年將增至550-570萬噸左右主要來源于印尼青山產(chǎn)量的增加，以及印尼金達萊新產(chǎn)能的投產(chǎn)2024年不銹鋼材+部分制品出口總量約1000萬噸，占全國表觀消費量的30%對美國直接+間接出口總量約150-180萬噸 接下來，對鉻鐵產(chǎn)業(yè)進行綜述2025年1-5月份中國高碳鐵鉻鐵產(chǎn)量331.59萬噸，同比減少25.82萬噸。

會議

Mysteel周報：鎳價震蕩下行，悲觀情緒傳導(dǎo)鉻市維持陰跌態(tài)勢

鎳：菲律賓消息影響 鎳價震蕩下行 本周鎳價震蕩下行，宏觀方面情緒有所轉(zhuǎn)好，但利好依舊偏低。

周評

中國+印尼不銹鋼產(chǎn)能霸榜全球，歐洲鋼廠份額銳減至10%

25年前，歐洲占全球不銹鋼產(chǎn)量的約40%，而如今這一占比已下跌至不足10%隨著中國和印尼日益成為主導(dǎo)者，他警示："我們面臨歐洲供應(yīng)鏈流失的真實風(fēng)險——若上游消亡，下游也將隨之消亡"另外，他預(yù)計今年全球不銹鋼粗鋼產(chǎn)量增長4%，歐洲表現(xiàn)最為疲軟，而印尼和中國分別有望增長20%和3%青山集團目前已占全球不銹鋼產(chǎn)量的30%，奧氏體不銹鋼占比更升至40%他還補充道：“除中國外，全球不銹鋼庫存水平普遍較低”他就進口對歐洲制造業(yè)未來構(gòu)成的風(fēng)險發(fā)出警告："有些產(chǎn)品，如換熱器以及某些高附加值產(chǎn)品，我們必須確保能在歐洲盈利生產(chǎn)，"他表示，"我們的市場在持續(xù)萎縮，若無所作為，10年后我們的市場規(guī)?？赡軆H為現(xiàn)在的一半。

鋼材

廣州期貨：不銹鋼成本支撐顯現(xiàn)

截至5月26日，南方大區(qū)與北方大區(qū)的高碳鉻鐵成本分別為8561元/50基噸與8362元/50基噸，預(yù)計6月高碳鉻鐵價格偏弱運行 從供應(yīng)端來看，數(shù)據(jù)顯示，5月國內(nèi)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為348.99萬噸，環(huán)比減少0.36%，同比增加5.76%由于生產(chǎn)虧損，近期不銹鋼廠減產(chǎn)消息較多，如印尼青山鋼廠停產(chǎn)3個月、華東S鋼廠計劃停產(chǎn)10~15天等，但期貨盤面對減產(chǎn)消息反應(yīng)有限，這是因為部分鋼廠雖然減產(chǎn)304系不銹鋼，但直接轉(zhuǎn)產(chǎn)200系不銹鋼，且不銹鋼整體供應(yīng)處于高位。

鋼材

Mysteel：供需博弈成本支撐趨穩(wěn)，不銹鋼或延續(xù)震蕩格局

5月23日，內(nèi)蒙古高碳鉻鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠報價8000-8200元/50基噸；四川8100-8300元/50基噸內(nèi)蒙古地區(qū)低碳鉻鐵C25承兌含稅出廠報13200-13600元/60基噸；微碳鉻鐵C6報價13700-14100元/60基噸 周內(nèi)青山集團2025年6月高碳鉻鐵長協(xié)采購價環(huán)比持平出臺為8095元/50基噸（現(xiàn)金含稅到廠價） 二、供需求持續(xù)博弈，社庫結(jié)構(gòu)性分化 5月國內(nèi)不銹鋼粗鋼排產(chǎn)348.99萬噸，環(huán)比微降0.4%，但300系產(chǎn)量仍處高位，部分鋼廠轉(zhuǎn)向200系及400系生產(chǎn)，整體供應(yīng)壓力未減。

不銹鋼頭條

Mysteel：原料弱勢疊加供需矛盾突出，不銹鋼發(fā)展將何去何從

當前鉻礦價格高位，鉻鐵工廠成本壓力較大但供需寬松格局下，其成本傳導(dǎo)能力受限青山等鋼廠挺價政策短期提振市場情緒，但長期支撐需依賴需求回暖 二、產(chǎn)能仍居于高位，供需矛盾凸顯 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2025年4月國內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量350.25萬噸，月環(huán)比減少0.96萬噸，減幅0.27%，同比增加8.74%。

不銹鋼頭條

Mysteel周報：鎳價運行中樞小幅下移 情緒轉(zhuǎn)弱鉻鐵現(xiàn)貨報價回調(diào)

短期硫酸鎳成本支撐，產(chǎn)業(yè)利潤持續(xù)低位，價格維持成本定價 綜合來看，目前鎳價估值偏低疊加成本堅挺下行空間有限，關(guān)注短期宏觀情緒變化中長期產(chǎn)業(yè)過剩壓制，但邊際或有政策支撐短期運行空間暫看120000-128000元/噸 鉻：節(jié)后下游沖高受阻，情緒轉(zhuǎn)弱鉻鐵現(xiàn)貨報價回調(diào) 本周鉻市呈現(xiàn)偏弱運行，節(jié)后鉻鐵現(xiàn)貨價格繼續(xù)暗跌，不銹鋼假期過后期貨小幅飄紅但至周五再度下跌，下游行情持續(xù)疲軟使鉻鐵后市信心受損，零售價格跌至8200元/50基噸附近，向5月青山鋼招價格靠近，不銹鋼長期高庫存弱需求狀態(tài)逐漸影響至鉻鐵市場，工廠節(jié)前看漲心態(tài)回落，疊加鐵廠仍在陸續(xù)復(fù)工，月產(chǎn)量預(yù)計重回70萬噸，而個別鋼廠生產(chǎn)虧損壓力其產(chǎn)量縮減，根據(jù)Mysteel 5月粗鋼排產(chǎn)環(huán)比小幅減少0.36%，總量348.99萬噸，供增需減條件下后市基本面存走弱風(fēng)險。

周報

Mysteel解讀：5月鋼招再漲500，鉻市企穩(wěn)之下仍存隱患

背景：4月22日，青山集團2025年5月高碳鉻鐵長協(xié)采購價為8095元/50基噸（現(xiàn)金含稅到廠價），環(huán)比上漲500元，天津港收貨價格減150元/50基噸4月美國所謂“對等關(guān)稅”對不銹鋼產(chǎn)業(yè)造成較大宏觀面沖擊，滬鎳及不銹鋼期貨主力合約大跌使現(xiàn)貨行情走軟，下游利潤空間受擠壓，情緒低迷，而鉻鐵因存在缺口價格支撐力較強，疊加此次鋼招上抬將繼續(xù)穩(wěn)定信心 一、鉻鐵增產(chǎn)緩于下游，供弱需強促進鉻市堅挺 前期國內(nèi)鉻鐵跌勢持續(xù)至春節(jié)，疊加過年期間鐵廠開工率較低，至3月才進入復(fù)產(chǎn)階段，但當月鉻鐵產(chǎn)量增幅仍較有限，環(huán)比增長5.3%達60.55萬噸，而下游粗鋼產(chǎn)量節(jié)后產(chǎn)量增速明顯大于原料，3月不銹鋼總產(chǎn)量超過350萬噸。

鉻頭條

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年2月中國廢不銹鋼采購量調(diào)查統(tǒng)計（20250308）

據(jù)Mysteel統(tǒng)計2025年2月中國35家鋼廠廢不銹鋼采購量為64萬噸，環(huán)比增加8.7%；其中200系21.7萬噸，環(huán)比增加19%；300系37.7萬噸，環(huán)比增加4.3%；400系4.6萬噸，環(huán)比增加2.7% 注：采購量與使用占比數(shù)據(jù)樣本與不銹鋼粗鋼產(chǎn)量樣本一致，對應(yīng)不銹鋼粗鋼43家樣本 2月鋼廠陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，不銹鋼粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加5.6%，對廢不銹鋼采購需求也隨之有所增加，同時青山鋼水新價出臺，市場價格有所走高，鋼廠搶貨動作明顯，但廢料流通資源偏緊，所以2月廢不銹鋼采購量稍顯增量。

采購量

Mysteel：佛山市場現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，成交有所好轉(zhuǎn)

300系方面，周初由于青山新一輪期貨價格有所上調(diào)，刺激市場調(diào)價情緒，現(xiàn)貨價格偏強運行，有部分下游商戶入場補貨采買；周中下游入場采購偏謹慎，庫存消化節(jié)奏放緩，部分貿(mào)易商有小幅回調(diào)報價，出貨以低價成交為主；臨近周末，銹鋼期貨與滬鎳盤面偏弱運行，在持貨成本的支撐下，目前庫低價換量意愿暫不積極，日內(nèi)現(xiàn)貨價格幾無調(diào)整 200系方面，周初在鋼廠盤價帶動下現(xiàn)貨價格小幅上探，市場多觀望行情變動，入市詢購意愿不高；周中代理和貿(mào)易商多穩(wěn)價出貨，臨近周末，受華南某不銹鋼廠設(shè)備故障對粗鋼產(chǎn)量影響的消息刺激，冷軋商戶有補漲操作。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼價格微升，市場穩(wěn)中藏變

3月初青山和北港新材料鋼招平盤消息接連報出，鋼招連續(xù)平盤低于鉻鐵市場看漲預(yù)期，在一定程度上影響了漲價信心，目前鉻礦在鉻礦價格居高不下、粗鋼排產(chǎn)增多等因素支撐下價格偏強運行 二、庫存 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2025年2月國內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量314.53萬噸，月環(huán)比增加28.38萬噸，增幅9.92%，同比增加23.5%，其中：400系57.22萬噸，月環(huán)比增加4.74萬噸，增幅9.03%，同比增加18.25%。

不銹鋼頭條

Mysteel月報：不銹鋼管材價格主穩(wěn)運行，成交情況未及理想預(yù)期(2.1-2.28)

首先節(jié)后盤面的提漲一定程度上提振了市場信心，廢料市場迎來開年第一漲，后來隨著鎳鐵價格強勢上行，帶動廢料市場有所提價，疊加青山系基地漲價吸貨，市場競爭加劇，價格開始探漲 供需方面：2025年2月國內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量314.53萬噸，月環(huán)比增加28.38萬噸，增幅9.92%，同比增加23.5%粗鋼排產(chǎn)高位，廢料市場資源緊張，鋼廠維持高價搶貨，市場挺價氛圍濃 預(yù)測：隨著宏觀政策的影響，粗鋼產(chǎn)量或持續(xù)增加，鋼廠排產(chǎn)依舊高位，鋼廠原料需求相對較高，對原料價格有一定的支撐力度，同時廢料資源相對偏緊，疊加鎳鐵價格強勢走高，廢料市場價格短期價格堅挺，但后期成品風(fēng)險猶存，后期重點關(guān)注鎳鐵最新成交價格，以及不銹鋼社庫變化情況。

月報

Mysteel月報：3月廢不銹鋼或堅挺運行

首先節(jié)后盤面的提漲一定程度上提振了市場信心，廢料市場迎來開年第一漲，后來隨著鎳鐵價格強勢上行，帶動廢料市場有所提價，疊加青山系基地漲價吸貨，市場競爭加劇，價格開始探漲 供需方面：2025年2月國內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量314.53萬噸，月環(huán)比增加28.38萬噸，增幅9.92%，同比增加23.5%。

月報

Mysteel月報：2月節(jié)后鉻礦上漲帶動鉻鐵升溫，鉻系延續(xù)漲勢

鉻鐵市場生產(chǎn)情緒一般，尤其南方開工率較低，2月國內(nèi)高碳鉻鐵產(chǎn)量環(huán)比下降9.46%，總量57.5萬噸月末3月青山鋼招平盤上漲兌現(xiàn)失敗進一步打壓鉻鐵端信心，據(jù)Mysteel調(diào)研3月高碳鉻鐵排產(chǎn)將低于預(yù)期，疊加工廠成本高企，原料采購愈加謹慎，至月底鉻礦現(xiàn)貨成交詢盤氛圍冷清，且期貨礦山長協(xié)報盤未有還盤操作，礦價未顯回調(diào)趨勢，買賣陷入博弈 根據(jù)Mysteel粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)，2-3月中國不銹鋼產(chǎn)量分別環(huán)比增長9.92%和11.36%，節(jié)后鋼廠陸續(xù)開工使產(chǎn)量重回至300萬噸以上，一季度原料鉻鐵產(chǎn)量維持降勢同時不銹鋼產(chǎn)量恢復(fù)，鉻鐵基本面轉(zhuǎn)為小幅短缺。

月報

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年1月中國廢不銹鋼采購量調(diào)查統(tǒng)計（20250208）

據(jù)Mysteel統(tǒng)計2025年1月中國35家鋼廠廢不銹鋼采購量為58.8萬噸，環(huán)比減少7.3%；其中200系18.2萬噸，環(huán)比減少11%；300系36.2萬噸，環(huán)比減少5.4%；400系4.5萬噸，環(huán)比減少6.7% 注：采購量與使用占比數(shù)據(jù)樣本與不銹鋼粗鋼產(chǎn)量樣本一致，對應(yīng)不銹鋼粗鋼43家樣本 1月臨近年關(guān)，鋼廠多減產(chǎn)檢修操作，不銹鋼粗鋼產(chǎn)量減少約58萬噸，對廢不銹鋼采購需求也隨之有所減少，同時1月青山鋼水未出新價，市場價格維持低位，稅點混亂，避險情緒作用下，流通資源偏緊，鋼廠采購難度較大，所以1月廢不銹鋼采購量明顯減少。

采購量