方正證券：日耗抬升煤價企穩(wěn)在即，低利率下煤炭高股息值得關注

方正證券在最新研報中指出，受成交較弱及電廠高庫存影響，煤價進一步下滑，截至12月20日，秦港Q5500動力煤平倉價為767元／噸，環(huán)比下跌23元／噸，跌幅2.91%煤價跌幅擴大并跌破770元長協(xié)區(qū)間上限，對市場造成沖擊，由于有部分電廠采購長協(xié)按區(qū)間價格上限簽訂，當前煤價跌至區(qū)間以下會造成部分長協(xié)向市場煤轉換，市場煤價預計會在長協(xié)上限位置有較強支撐 2024年11月份，全國原煤產量4.3億噸，同比增長1.8%，進口動力煤（非煉焦煤）4268.7萬噸，同比增加27.11%，進口增量也是導致煤價承壓的原因之一。

原料

11日全球煤炭快訊：強勁電力需求推高韓國七月耗煤 加拿大太平洋鐵路公司周度煤炭運輸同比增長27.66%

強勁電力需求推高韓國七月耗煤 韓國能源和貿易部的一份聲明表示，盡管平均負荷率異常低，但韓國燃煤發(fā)電量可能在 7 月份同比增長超過2吉瓦，達到2021年的高位 該部今天表示，韓國煤炭船隊的平均負載率較上個月有所增加，但煤炭在該國電力結構中的份額有所下降 韓國7月份燃煤電廠利用率同比增長8個百分點至77%，但由于天氣異常炎熱導致整體電力需求急劇上升，燃料在總發(fā)電量中的份額仍下降1.4個百分點至 38.5%。

快訊

美爾雅期貨：電廠日耗需求增大 進口煤炭整體上漲

美爾雅期貨分析師發(fā)布研報認為，焦炭供需仍然偏緊，各環(huán)節(jié)庫存持續(xù)下降現貨第十輪提漲普遍落地，焦企盈利繼續(xù)擴大從供給方面看，焦企開工率受去產能政策持續(xù)推進影響，開始回落；需求方面，鋼廠高爐需求不降反增焦煤方面，供應缺口仍存總體上，雙焦震蕩偏強的結構沒有明顯改變

爐料

電廠日耗增加，進口配額用盡 國內煤炭市場形勢繼續(xù)看好

上游產地煤價暴漲，疊加進口煤配額耗盡，電廠日耗增加，三大利好，促使國內市場空前活躍，煤價再次迎來上漲；部分貿易商坐地起價，按指數上浮3-5元/噸報價年底之前，煤價出現上漲在意料之內歸根到底，最主要的原因，就是：今年1-4月份，在國內煤炭需求不好的情況下，進口煤大量涌入，不但占用大量進口煤配額，而且造成國內煤價大跌；而進入下半年尤其年底，進口煤配額接近耗盡的情況下，而煤炭需求卻出現回升，促使國內優(yōu)質煤炭更加緊俏，帶動煤價上漲。

爐料

沈鐵加強煤炭運輸保冬季供暖 管內主要電廠日耗煤38萬噸

沈陽市經濟開發(fā)區(qū)熱電公司，位于沈陽經濟技術開發(fā)區(qū)，場內可存放煤炭3萬多噸，能夠同時支持9家大型企業(yè)、24家中型企業(yè)240萬平方米的冬季供暖需求，日均耗煤量近6000噸據該公司范經理介紹，針對供暖期的用煤需求以及日均耗煤量，鐵路部門十分重視，沙嶺車站有關人員多次走訪，與他們共同研究確定保障電煤運輸的方案在鐵路部門的大力支持和配合下，電廠煤炭存儲量十分充足 11月1日至15日，沈陽局集團公司累計發(fā)運煤炭634萬噸，同比增長2.6%，煤炭日均裝車6383車，同比增長2.8%。

爐料

27日全球煤炭快訊：俄羅斯2020煤炭產量預計下降10.5% 天然氣價格上漲推動美國煤炭消耗

俄羅斯2020煤炭產量預計下降10.5% 據報道，根據2021-2023年國家社會和經濟發(fā)展展望，俄羅斯經濟發(fā)展部預測今年國內煤炭產量為3.95億噸，較去年下降10.5% 對于這一預測結果，政府解釋為主要因為全球煤價較低以及歐洲市場主要煤炭進口國煤炭采購規(guī)模長期處于下降趨勢 根據俄羅斯中央能源調度總署提供的數據，今年1-8月，俄羅斯煤炭總產量為2.591億噸，同比下降9.2%。

快訊

14日全球煤炭快訊：印度煤礦工會撤銷罷工通知 美國2020年煤炭消耗預計下降29%

為抗議政府放對私人開放煤炭開采領域，煤礦工會已經在七月初進行過一次為期三天的大罷工，期間印度煤炭公司（CIL）日產量損失56%，工人到崗率僅為三分之一 信息來源：ET Energy World 美國2020年煤炭消耗預計下降29% 根據美國能源信息署發(fā)布的《八月短期能源展望報告》，今年二季度美國煤炭消耗規(guī)模總計為9500萬短噸。

快訊

6月中旬重點焦煤企業(yè)日均產量完成54.3噸

6月中旬，煤炭企業(yè)煤炭供應穩(wěn)中有升，重點監(jiān)測煤炭企業(yè)生產、銷售較之上旬均有回升，下游用戶采購仍以剛需和長協(xié)煤為主，較之去年未有明顯改善分行業(yè)看需求；電力行業(yè)，全國高溫天氣增多，帶動用電需求增長，新能源發(fā)電保持快速增長火電出力和電廠日耗雖有回升，但仍低于去年同期，釋放的市場煤需求仍然偏弱，鋼鐵行業(yè)，鋼企開工小幅增長，重點監(jiān)測焦鋼企業(yè)煤炭消費量同步增長6月中旬主產地、中轉地、下游鋼焦企業(yè)煤炭庫存均有下降；國內外煤炭價格低位波動調整，國內動力煤市場價持續(xù)低于長協(xié)價。

原料

Mysteel：7月3日(17:30)陜北市場動力煤價格行情

3日陜北區(qū)域內調研煤礦多數維持正常生產，煤炭供應水平相對穩(wěn)定昨日陜北地區(qū)開始出現間斷性降水，部分地區(qū)大到暴雨，煤礦拉運車輛減少，個別煤礦成交冷清隨著高溫出現，沿海地區(qū)電廠日耗略有提升，但庫存較為充足疊加非電廠冶金化工等需求減少，短期內煤價或窄幅震蕩。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格震蕩偏穩(wěn)運行，主產區(qū)大部分煤礦產銷維持常態(tài)化，部分上月完成生產任務減產、停產煤礦已陸續(xù)復產，整體煤炭供應逐漸恢復，周內產地多數煤礦銷售保持常態(tài)化，價格平穩(wěn)運行為主，僅有個別煤礦根據自身銷售情況窄幅調整煤價，周邊煤廠和貿易商仍持謹慎態(tài)度，囤貨意愿不強下游方面，進入七月份，多地進入高溫模式，居民端用電負荷有所提升，但由于工業(yè)用電支撐不足，且南方地區(qū)有明顯降雨，較常年同期偏多，疊加近期三峽水庫持續(xù)發(fā)力，水電繼續(xù)對火力發(fā)電形成擠壓，電廠日耗缺乏上行驅動，整體耗煤量小幅向下波動，庫存持續(xù)向上累加，處于同期高位水平，補庫空間極為有限。

周評

Mysteel：7月3日(09:00)陜北市場動力煤價格行情

3日陜北區(qū)域內調研煤礦多數維持正常生產，煤炭供應水平相對穩(wěn)定昨日陜北地區(qū)開始出現間斷性降水，部分地區(qū)大到暴雨，煤礦拉運車輛減少，個別煤礦成交冷清隨著高溫出現，沿海地區(qū)電廠日耗略有提升，但庫存較為充足疊加非電廠冶金化工等需求減少，短期內煤價或窄幅震蕩后續(xù)需關注天氣變化及下游的實際補庫需求 。

日評

Mysteel半年報：2025年下半年國內動力煤價格或維持窄幅震蕩走勢

從分產業(yè)用電看，第一產業(yè)用電量543億千瓦時，同比增長9.6%；第二產業(yè)用電量25914億千瓦時，同比增長2.2%；第三產業(yè)用電量7406億千瓦時，同比增長6.8%；城鄉(xiāng)居民生活用電量5802億千瓦時，同比增長3.7% 2025 年上半年煤炭日耗呈現 “一季度疲軟、二季度溫和復蘇” 的格局，核心矛盾在于新能源替代加速與傳統(tǒng)工業(yè)需求疲軟的雙重壓力。

月評

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（6.30-7.4）

夏季高溫來臨，電廠日耗逐步提升，市場情緒有回暖跡象，貿易商等市場用戶采購積極性顯現，預計短期內煤價將暫穩(wěn)運行內蒙：周內上月底完成生產任務停產的煤礦已陸續(xù)恢復生產，主產地多數煤礦維持正常生產，市場煤炭供應較為充足下游用戶采購需求表現穩(wěn)定，近日市場情緒有所回落，部分煤場、貿易商操作心態(tài)趨于謹慎，市場新增需求跟進不足，受本周神華外購價上調影響，礦方普遍穩(wěn)價意愿明顯，但少數漲幅較快的煤礦拉運車輛減少，礦價隨之下調5-10元/噸。

周評

Mysteel盤點：2日動力煤市場暫穩(wěn)運行 沿海電廠釋放對進口煤采購需求

下游方面，“迎峰度夏”高峰期臨近，全國多地氣溫升高，民用電負荷拉起，帶動日耗小幅提升；但電廠庫存仍處于高位，進口煤持續(xù)補充，疊加長協(xié)煤兌現穩(wěn)定，終端對市場煤需求仍不能大規(guī)模釋放 進口方面，市場暫穩(wěn)運行2日我國沿海電廠規(guī)模釋放對進口煤的采購需求，主要原因是高溫天氣來臨使得多地電廠日耗抬升，終端對煤炭采購的意愿度隨之提高而國能集團繼3月停招進口煤后于昨日晚間釋放中低卡進口煤需求，此舉在一定程度上提振市場情緒，本周華南區(qū)域電廠Q3800電廠拿貨價維持在383-384元/噸。

盤點

Mysteel日評：2日動力煤市場暫穩(wěn)運行 沿海電廠釋放對進口煤采購需求

下游方面，“迎峰度夏”高峰期臨近，全國多地氣溫升高，民用電負荷拉起，帶動日耗小幅提升；但電廠庫存仍處于高位，進口煤持續(xù)補充，疊加長協(xié)煤兌現穩(wěn)定，終端對市場煤需求仍不能大規(guī)模釋放 進口方面，市場暫穩(wěn)運行2日我國沿海電廠規(guī)模釋放對進口煤的采購需求，主要原因是高溫天氣來臨使得多地電廠日耗抬升，終端對煤炭采購的意愿度隨之提高而國能集團繼3月停招進口煤后于昨日晚間釋放中低卡進口煤需求，此舉在一定程度上提振市場情緒，本周華南區(qū)域電廠Q3800電廠拿貨價維持在383-384元/噸。

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.6.30）

一、產地動態(tài)： 1.美國 據美國能源信息署（EIA）最新數據顯示，2025年5月，美國煤炭產量4193.68萬噸，環(huán)比增長5.79%，同比增長17.42%2025年1-5月，美國煤炭產量累計19915.95萬噸，同比增長7.12% 二、電廠動態(tài)： 1.印度 據印度電力部官網最新數據，截止2025年6月25日，印度180家電廠煤炭庫存5959.1萬噸，同比增長28.1%；日耗225.5萬噸，同比下降10.8%；可用天數26.4天，同比增長43.6%。

日評

Mysteel：終端采購仍以剛需為主 電廠庫存高于去年同期

近日，主產地區(qū)域內多數煤礦保持平穩(wěn)生產，部分上月完成生產任務減產、停產煤礦已陸續(xù)復產，整體煤炭供應逐漸恢復當前坑口市場采購積極性尚可，非電化工類型終端剛需穩(wěn)定拉運，個別優(yōu)質中低卡面煤銷售仍偏強，因需求支撐上調10元/噸左右，多數煤礦在月初供應增加預期及貿易商對高價接受度下降心態(tài)下，觀望情緒漸濃，調價偏謹慎，甚至個別前期漲幅較高礦點價格出現下降，預計短期內產地煤價將以穩(wěn)為主 需求方面，近期，隨著氣溫的逐漸升高，電廠日耗不斷攀高，終端庫存緩慢去化，用電耗煤需求存在潛在增長的預期；氣象預報顯示，下周，多地高溫天氣將持續(xù)，電廠日耗仍會繼續(xù)攀高，可能會帶動終端需求。

煤焦熱點

Mysteel月報：7月動力煤供需雙增 煤價上行幅度有限

5月國際市場不同區(qū)域表現分化，低卡煤因需求下滑持續(xù)下跌，高卡煤在地緣沖突影響下底部窄幅震蕩總體來看，在供強需弱格局下，國內外市場跌勢未改中國市場在進入迎峰度夏后，市場預期將有部分煤炭需求批量釋放，但工業(yè)用電需求不足，及在清潔能源持續(xù)發(fā)力，電力日耗增長受限，需求預期被打破國際市場同樣受制于需求不足影響，供強需弱格局下煤價持續(xù)走低現階段雖進口煤仍存在一定價差空間，但在需求限制下，進口量或難有增長趨勢，預計將繼續(xù)維持當前水平。

月評

Mysteel：6月26日蒙東市場動力煤價格行情

26日蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行蒙東市場供需結構整體呈現平穩(wěn)態(tài)勢，市場煤炭價格持穩(wěn)運行地區(qū)國有大礦穩(wěn)定兌現長協(xié)合同，整體生產情況較為穩(wěn)定現階段市場煤銷售情況平平，下游用戶采購也都在博弈當中，總體煤炭市場弱勢運行，需求端耗煤量提升緩慢，提庫意愿較差，對市場煤價支撐力度有限，預計短時間內煤價窄幅震蕩運行 。

日評

Mysteel盤點：25日動力煤市場暫穩(wěn)運行 產地市場情緒稍顯好轉

產地方面，市場暫穩(wěn)運行內蒙古鄂爾多斯區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，部分煤礦因完成本月生產任務陸續(xù)開始減產、停產，月末煤炭供應稍有收緊隨著終端電廠日耗提升，采購節(jié)奏加快，港口庫存持續(xù)下降，市場情緒有所好轉，坑口拉運車輛增加，部分煤礦隨之上調煤價，單次幅度5-10元/噸后續(xù)市場仍需關注終端采購需求釋放情況陜西區(qū)域內調研煤礦多數維持正常生產，煤炭供應水平相對穩(wěn)定今日主產區(qū)煤價穩(wěn)中小漲，陜煤大礦各煤種競拍成交價均有上漲，情緒稍顯升溫。

盤點