Mysteel半年報: 電解鋁2023上半年市場回顧及下半年展望

4-5月鋁價自高點19275元/噸跌落至17455元/噸，影響國內外鋁價表現(xiàn)弱勢的主要原因有：宏觀面，國內外金融數(shù)據(jù)不及預期，海外經濟衰退恐慌再起，美股、油價走低，鋁價應聲逐步回落供應端，廣西、貴州地區(qū)復產產能持續(xù)回升，待復產產能所剩無幾成本端維持下降，原料氧化鋁及煤炭價格續(xù)跌，以上因素都制約著鋁價5月底6月初鋁價觸底反彈，最高反彈至18520元/噸一方面前期過度悲觀的情緒有所恢復，疊加中國經濟刺激的預期不斷升溫，市場整體情緒有所改善。

年報

[甲醇月評]：3月甲醇市場內外盤同步走跌 整體氣氛一般（月評2023年3月）

國內 甲醇 日評

周/月評

[PVC]：隆眾早訊快報-周三版

國內電石市場繼續(xù)下調，烏海地區(qū)主流貿易價格在3100元/噸，供應充足，下游需求低迷，采購價格區(qū)域性下調 區(qū)域內氯堿裝置進入檢修，供應收縮下液堿價格繼續(xù)下行幅度或收窄 中信建投：年初煤炭進口數(shù)量同比大幅提升 澳煤進口量后續(xù)有望逐步恢復 美股三大指數(shù)集體收漲，汽車制造、石油股漲幅居前 歐股主要指數(shù)收盤普漲 波羅的海干散貨運價指數(shù)下跌 較大型船回落 高盛大宗商品全球主管：銀行業(yè)危機利好油價 。

早間提示

東吳水泥：2022年發(fā)布中期業(yè)績，股東應占虧損1866.1萬港元

東吳水泥發(fā)布截至2022年6月30日止六個月中期業(yè)績，該集團期間內取得收入約2.03億港元，同比減少25.66%；股東應占虧損1866.1萬港元，上年同期股東應占溢利3073.1萬港元，同比轉盈為虧;每股基本虧損0.034港元 公告稱，收入減少主要由于國內疫情多發(fā)散發(fā)，水泥價格高位持續(xù)回落，并出現(xiàn)探底走勢凈利潤率較去年同期約10.8%減少20.6%減少主要由于國內疫情多發(fā)散發(fā)，市場需求整體低迷，水泥價格高位持續(xù)回落，并出現(xiàn)探底走勢;以及煤炭價格持續(xù)維持高價狀態(tài)，同時受油價等價格上漲影響，物流成本也持續(xù)增加，水泥生產成本較往年同期有較大增長，水泥行業(yè)進入高成本時期。

企業(yè)動態(tài)

[甲醇月評]：本月國內甲醇大幅下跌后觸底反彈 整體情緒弱后好轉（月評2022年07月）

國內 甲醇 日評

周/月評

全球經濟增長不確定性上升，IMF下調全球經濟增速

部分新興市場和發(fā)展中經濟體央行也更加激進的實施加息舉措由此而來的長期借款成本上漲以及全球融資環(huán)境收緊已導致股價暴跌，拖累經濟增長 其次，俄烏沖突仍在持續(xù)，引發(fā)廣泛困境一方面，軍事沖突帶來大量人員傷亡，實體資本遭到廣泛破壞另一方面，自4月以來，主要發(fā)達經濟體對俄羅斯實施更多的金融制裁，包括歐盟將從8月起對俄羅斯煤炭進口實施禁運并自2023年起對俄羅斯海運石油實施禁運等受此影響，國際原油價格大幅上升。

國際

俄烏局勢丨大宗商品價格一覽表（5月30日）

近期，受國際局勢影響，全球金融及大宗商品市場出現(xiàn)較大波動5月30日，國際天然氣、油價、煤炭上漲 歐洲理事會主席米歇爾在社交媒體上表示，歐盟已就對俄實施石油禁運達成共識，“將立即覆蓋三分之二歐盟從俄羅斯進口的石油” 俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司將于5月31日停止向荷蘭加斯特拉（GASTERRA）供應天然氣，原因是該公司未能支付4月份的天然氣供應費用。

資訊

Mysteel宏觀周報：發(fā)改委劃定煤價合理區(qū)間，美聯(lián)儲加息50個基點

金融市場：本周主要商品期貨除原油價格上漲外，其余品種價格均下跌；全球股市中，中國股市上漲明顯，歐美股市均下跌；美元指數(shù)103.63，上漲1.25% 一、宏觀要聞 （一）熱點聚焦 ◎ 國家發(fā)改委召開專題會議，研究加強煤炭價格調控監(jiān)管。

資訊

[今日財經]：財經要聞（20220208）

原油,今日財經

財經要聞

乙二醇成本端支撐弱化

但目前來看，美國通脹和加息前景引發(fā)全球市場動蕩，美股連陰，疊加地緣局勢緩和及局部疫情嚴峻，國際油價或有回調需求，煤炭價格也在國內保供政策的影響下偏弱運行上游上漲乏力使得成本端支撐不足，乙二醇價格承壓 需求有轉弱預期 數(shù)據(jù)顯示，去年12月份國內乙二醇產量為105.51萬噸（非煤制為77.28萬噸，煤制約為28.23萬噸），較11月份增加4.27萬噸。

市場播報

瑞達期貨：建議螺紋鋼回調擇機做多

隔夜RB2205合約減倉反彈，現(xiàn)貨市場報價上調印尼禁止煤炭出口及鋼廠高爐復產預期繼續(xù)推動原材料走高，幵推高煉鋼成本，由于當前市場情緒相對樂觀，期現(xiàn)貨價格重心上移，然而美聯(lián)儲會議紀要顯示，F(xiàn)OMC可以提前加息、加息速度可以更快，縮表速度可以赸過之前一輪縮表周期，美股及國際油價走弱或對大宗品種價格帶來影響 技術上，RB2205合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向上走高。

機構

[塑編原料]：PP拉絲市場周前瞻

下旬，美國原油庫存降幅大于預期，歐美多國并未采取新的強力管控舉措，疊加美股表現(xiàn)向好，國際油價延續(xù)漲勢，WTI漲至一個月來最高點月末，受部分產油國供應減少的影響，國際油價繼續(xù)上行，但疫情帶來的利空影響并未徹底消散，導致漲幅受限 PP：12月份市場均價在8325元/噸，較11月份走低236元/噸，跌幅2.76%國內聚丙烯市場在經歷過9-10月份的急漲急跌之后，自11月份以來至今，長期處于整理震蕩的行情之中，市場主要驅動因素為消息面的階段性指引，發(fā)改委強調繼續(xù)發(fā)揮傳統(tǒng)能源特別是煤炭、煤電的調峰和兜底保供作用，利好提振動煤盤中拉升，在煤價修復帶動下，甲醇、PP重心亦有所修復，但供需基本面驅動偏弱，市場缺乏明確指引，難以走出單邊行情。

早間提示

印度通脹壓力續(xù)升，央行需要平衡經濟增長與通脹

11月23日，印度三大私營電信運營商之一的Airtel宣布相關服務漲價，價格上漲幅度達25%另外兩家運營商Vodafone Idea和Reliance Jio也宣布了類似的漲價措施Airtel和Vodafone印度多次表示，由于物價上漲，目前的服務價格無法維系企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展印度最大的煤炭公司日前表示，漲價不可避免“由于柴油價格和人員工資的上漲，公司不得不實施漲價行為，這是在保護企業(yè)的利潤，也是對股東負責。

國際

原油日評：燃料需求強勁 國際油價或小幅上漲（20211025）

原油,晚間,預測

每日點評

[今日原油]：更多發(fā)電廠將用石油作為發(fā)電燃料 歐美原油期貨連續(xù)八周上漲

原油 國際市場 評論分析

早間提示

原油市場：早間提示（9月29日）

而分析師還稱，液化天然氣(LNG)和煤炭現(xiàn)貨價格的攀升也可能進一步支撐油價（中期利好） 二、基本數(shù)據(jù)曲線 來源：隆眾資訊 隆眾解讀: 市場警示若因無法提高債務上限而導致美國違約，將產生災難性后果，美國股市暴跌，國際油價盤中沖破80美元后回落收跌。

早間提示

商品面臨“壓力測試” 資金布局分歧浮現(xiàn)

”中信期貨研究部商品CTA組和飼料養(yǎng)殖組負責人劉高超對記者表示，原油價格大幅下跌帶動商品市場整體走弱，尤其是受原油影響較大的PTA、棉花、橡膠、油脂等品種表現(xiàn)較弱，而近日受煤炭價格支撐明顯，且自身供需階段趨緊的PVC、PP、PE、EG等化工品表現(xiàn)較為抗跌 “通脹預期帶動美債收益率持續(xù)下降，在美股快速下跌驅動下，VIX（恐慌指數(shù)）明顯抬升，避險情緒升溫及歐美疫情情況使得黃金、美元表現(xiàn)偏強。

鋼材

INCO公司牽手中日合作伙伴 在東南蘇拉威西開展鎳鐵等冶煉項目

該項目包括在該國際鎳業(yè)公司今年的資本支出預算，撥款1.35億美元 然而，INCO將年初設定的2021年冰銅鎳產量目標維持在6.4萬噸左右，低于2020年實現(xiàn)的7.22萬噸盡管鎳價在上漲，但煤炭價和油價的上漲有可能增加INCO今年的生產負擔 在4月29日周四召開的年度股東大會上，INCO決定派發(fā)2020財年3300萬美元或相當于每股0.00333美元的股息這個價值相當于8281萬美元凈收入的40%。

產業(yè)資訊

央行研究：鼓勵養(yǎng)老基金在投資決策中納入可持續(xù)標準

國際養(yǎng)老基金通常不輕易從涉煤領域撤資自2010年以來，全球1200家機構投資者（含養(yǎng)老基金）從化石燃料領域撤資總規(guī)模約為14萬億美元，相對較小為減少油價下跌對組合整體收益的影響，挪威政府養(yǎng)老基金2019年3月曾宣布逐漸出售其持有的油氣開采與生產公司股權（并非所有化石燃料企業(yè)），這類公司占其投資規(guī)模近1%部分養(yǎng)老基金有條件從化石燃料企業(yè)撤資，例如，瑞典養(yǎng)老金AP2已從23家煤炭企業(yè)和20家油氣公司撤資。

國內

中國神華上半年凈利潤206.58億元

中國神華8月30日發(fā)布2020年半年度報告，2020年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1050.16億元，同比下滑9.8%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤206.58億元，同比下滑14.8%基本每股收益1.039元，同比下降14.8% 2020年上半年集團營業(yè)收入同比下降的主要原因有：①受下游需求及煤源組織影響，本集團煤炭銷售量、平均銷售價格同比分別下降5.4%和5.2%；②售電量同比下降21.6%，主要原因：一是上年同期的售電量，包含了本公司于組建北京國電交易中投出電廠于2019年1月的售電量；二是2020年上半年第二、三產業(yè)用電需求下降，導致本集團發(fā)電量同比下降；③受國際石油價格下跌等因素影響，本集團聚烯烴產品銷售價格和銷售量同比下降；④鐵路運輸周轉量下降，導致本集團鐵路運輸業(yè)務收入下降；⑤沿海煤炭運價下跌及航運周轉量下降，導致航運業(yè)務收入下降。

爐料