看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險增效

“過山車”式的價格波動對產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)日常經(jīng)營的影響不言而喻“在2021年—2022年焦煤價格大漲階段，焦化企業(yè)面臨原料采購成本增加的巨大壓力2023年至今，受下游市場影響，焦化企業(yè)營收同步減少，前期高價采購的煤炭因焦煤價格下行而產(chǎn)生了資產(chǎn)減值的風(fēng)險，部分焦化企業(yè)出現(xiàn)虧損，生存壓力增大”趙晴指出，相比于山西地區(qū)，河北地區(qū)的煤礦企業(yè)生產(chǎn)成本相對較高，在2023年以來價格下跌的過程中，面臨著更大的虧損壓力。

鋼材

Mysteel：3月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為54.1% 5個月以來第一次站在榮枯線以上

今年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)供給雙降，市場基本達成共識，壓減消息傳聞甚囂塵上，導(dǎo)致鐵礦石價格有所下跌，煤炭供應(yīng)充足，導(dǎo)致焦炭價格并不堅挺，第11輪焦炭提降落地是明顯例證，廢鋼價格下跌，導(dǎo)致電爐鋼廠成本微降30元/噸左右，整個原燃料價格水平有所下降 專家觀點： 對于2025年3月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)，從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：鋼廠利潤水平尚可，接單情況較好，紛紛加大復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)力度，壓減傳聞擾動市場心態(tài)；需求端：傳統(tǒng)的“金三”成色不足，需求尚未證偽，仍有延遲發(fā)力的預(yù)期，但是今年需求水平較去年低位運行已成行業(yè)共識。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel：1月9日河北市場煉焦煤價格行情

9日河北市場煉焦煤價格偏弱運行供應(yīng)方面，產(chǎn)地端正常生產(chǎn)，以銷售煤炭庫存為主，前期部分停減產(chǎn)礦井目前產(chǎn)量已恢復(fù)正常水平，節(jié)前產(chǎn)地?zé)捊姑汗?yīng)有減弱預(yù)期，而目前市場庫存仍處高位，部分低庫存焦企開始適當(dāng)提庫，但整體補庫力度一般，煤價承壓下行；下游方面，年底鋼廠高爐檢修減產(chǎn)數(shù)量繼續(xù)增加，鋼坯價格持續(xù)回落，利潤進一步收縮，焦炭第六輪降價已全面落地，而煉焦煤跌勢不止，節(jié)前仍有第七輪降價可能，整體看短期河北市場煉焦煤價格延續(xù)偏弱運行。

日評

[船用油]：混兌原料急漲，船用燃料油狂追

熱點聚焦

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場庫存略有累積

【進口煤炭】19日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR218.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場貨物轉(zhuǎn)售意愿依存，市場參與者對后續(xù)季節(jié)變化有所擔(dān)憂，但購買興趣依舊偏弱俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，礦山遠期報盤暫穩(wěn)，性價比優(yōu)勢仍不明顯，市場參與者較為謹慎 進口港口方面，19日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)運行供應(yīng)方面，海運港口煤庫存供應(yīng)穩(wěn)定，河北主要港口庫存略有累積；市場方面，個別煤種因市場可售資源減少，市場成交價格上調(diào)10-20元/噸，然港口貿(mào)易商出貨壓力大，謹慎觀望態(tài)度不減，下游焦鋼按需采購為主，煉焦煤整體需求仍顯疲軟，市場成交一般，后續(xù)仍需關(guān)注鋼材走勢以及期貨情況。

盤點

液氨市場早間提示（20241010）

一、關(guān)注點 1、煤炭、天然氣價格波動幅度不大； 2、部分裝置存檢修計劃，供應(yīng)整體窄幅縮減； 3、下游產(chǎn)品開工走低，但局部有補貨行為； 4、相關(guān)產(chǎn)品推漲后，氨市情緒好轉(zhuǎn) 核心邏輯：北方市場像河北、山西、湖北等地存部分裝置檢修計劃導(dǎo)致局部市場競拍情況好轉(zhuǎn)，氨廠出貨方面暫無壓力；而西南地區(qū)因需求縮減導(dǎo)致成交欠佳。

早間提示

河北省重點區(qū)域用煤項目煤炭消費替代管理辦法（征求意見稿）

第十三條 煤炭替代僅限于河北省重點區(qū)域內(nèi)通過上述途徑獲取的煤炭消費量，可以通過行政劃撥、協(xié)議轉(zhuǎn)讓或市場購買等方式取得行政劃撥意見由省、市、縣政府或其授權(quán)的節(jié)能主管部門出具，協(xié)議轉(zhuǎn)讓或市場購買需有買賣雙方簽訂的合同、市場成交票據(jù)等相關(guān)證明材料 第十四條 煤炭消費替代源，應(yīng)根據(jù)不同的替代途徑科學(xué)測算： （一）淘汰落后產(chǎn)能、壓減過剩產(chǎn)能或其他原因造成企業(yè)整體關(guān)停、轉(zhuǎn)產(chǎn)，煤炭消費減少量根據(jù)企業(yè)能源統(tǒng)計數(shù)據(jù)，按照關(guān)停前3年實際消費量平均值測算； （二）淘汰落后產(chǎn)能、壓減過剩產(chǎn)能或其他原因造成企業(yè)部分用能設(shè)備設(shè)施關(guān)停拆除，形成的煤炭消費壓減量，根據(jù)企業(yè)能源統(tǒng)計數(shù)據(jù)，核定設(shè)備設(shè)施關(guān)停前3年實際消費量，按平均值測算； （三）企業(yè)進行節(jié)能技改，提高能效水平形成的煤炭消費減少量，按照相同產(chǎn)量下，技改前后統(tǒng)計數(shù)值的差額測算。

原料

Mysteel煤焦：本周燒結(jié)煤市場價格承壓為主

本周晉城、河北市場礦山日產(chǎn)維持穩(wěn)定，但由于市場低迷，存在一定累庫壓力本周庫存情況較月初已有增幅，整體供應(yīng)量增加，對燒結(jié)煤價格形成拖累其次，動力煤價格的小幅松動也對燒結(jié)煤市場形成了一定的壓制動力煤作為煤炭市場的重要組成部分，其價格波動會通過市場情緒和供需關(guān)系影響到其他煤種近期動力煤支撐面不夠強勁，價格出現(xiàn)松動，進一步削弱了燒結(jié)煤的價格支撐 從需求端來看，淡季鋼材需求表現(xiàn)疲弱，鋼廠普遍虧損減產(chǎn)。

煤焦熱點

河北：確保水泥等行業(yè)環(huán)?？冃級企業(yè)數(shù)量穩(wěn)步提升

近日，《河北省加快制造業(yè)技術(shù)改造升級行動方案》印發(fā)其中提出，推廣高端先進工藝設(shè)備鋼鐵、石化化工、建材等行業(yè)重點推廣鋼化聯(lián)產(chǎn)、煤氣熱電多聯(lián)供、鋼焦化多聯(lián)產(chǎn)等技術(shù)和裝備 提升重點用能設(shè)備能效推動鋼鐵、建材、焦化等行業(yè)煤炭減量替代實施變壓器、電機等能效提升計劃，推動工業(yè)窯爐、鍋爐、壓縮機、風(fēng)機、泵等重點用能設(shè)備系統(tǒng)節(jié)能改造升級 加快生產(chǎn)設(shè)備綠色化改造落實進一步鼓勵和支持重點行業(yè)企業(yè)環(huán)保績效創(chuàng)A的政策措施，確保鋼鐵、焦化、水泥、平板玻璃、建筑陶瓷、火電、垃圾發(fā)電7個重點行業(yè)環(huán)?？冃級企業(yè)數(shù)量穩(wěn)步提升。

行業(yè)資訊

[隆眾聚焦]：政策利好提振下 聚丙烯市場漲后回落

綜述 本周聚丙烯漲后回落，宏觀端地產(chǎn)預(yù)期強提振，市場看漲情緒較強，且短期各地地產(chǎn)政策仍有釋放可能，期價偏強運行，貿(mào)易商報盤快速跟進然PP自身供需面壓力仍存，下游即將進入季節(jié)性需求淡季，炒作氣氛降溫后，接盤情況減少，貿(mào)易商報盤高位回落原油短期回落明顯，估值支撐偏弱，基本面因素處于下降預(yù)期內(nèi)，未來采購積極性不高且對高價抵觸情緒明顯，市場上行存阻力。

熱點聚焦

重慶公布2024年市級重點項目清單，總投資約4.4萬億元

基建

[甲醇周評]：本周國內(nèi)甲醇市場偏強運行（20240223-20240229）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

周/月評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)

【進口煤炭】18日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳洲遠期煉焦煤市場港口發(fā)運較差，疲軟的利潤導(dǎo)致購買興趣減弱，市場參與者拿貨謹慎俄羅斯遠期煉焦煤暫穩(wěn)運行，因下游采購需求有限，市場交投氛圍冷清 進口港口方面，18日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨市場漲跌互現(xiàn)終端下游分批補庫，貿(mào)易商尋求出貨機會，個別煤種因終端剛需采購價格漲10元/噸，另個別煤種下游壓價詢貨，價格跌10元/噸現(xiàn)俄羅斯K4主焦煤河北港口2300元/噸，山東港口2350元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1520元/噸跌10元/噸，山東港口1480元/噸；Elga肥煤河北港口1600元/噸，山東港口1600元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1750元/噸漲10元/噸，山東港口1790元/噸；K10瘦煤河北港口1720元/噸，山東港口1750元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1500元/噸，山東港口1520元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

盤點

Mysteel：2023年12月中國氧化鋁產(chǎn)能產(chǎn)量數(shù)據(jù)解讀

本月中上旬，山西煤礦事故再度發(fā)生，區(qū)域安全生產(chǎn)督導(dǎo)趨嚴，導(dǎo)致鋁土礦及煤炭等資源供應(yīng)緊張，區(qū)域內(nèi)少數(shù)氧化鋁企業(yè)不得不采取減產(chǎn)措施應(yīng)對；而重污染天氣橙色預(yù)警導(dǎo)致河南部分氧化鋁企業(yè)實施應(yīng)急減排措施，焙燒爐限產(chǎn)為主進入下旬，北方多地迎來重污染天氣，氧化鋁企業(yè)焙燒爐限產(chǎn)規(guī)模增加，而且晉豫地區(qū)鋁土礦供應(yīng)緊張局勢加劇，區(qū)域內(nèi)多數(shù)企業(yè)受到影響，部分企業(yè)不得不采取減壓產(chǎn)措施 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，2023年12月中國氧化鋁企業(yè)減產(chǎn)產(chǎn)能累計1130萬噸/年，主要集中在山東、河南、山西及河北等北方地區(qū)。

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

劉炳江：以創(chuàng)A為抓手，持續(xù)深入打好藍天保衛(wèi)戰(zhàn)

在這里，我再次表示感謝！” 二是結(jié)構(gòu)調(diào)整取得明顯突破劉炳江從三方面進行了具體闡述：其一是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局2013年以來，河北退出落后粗鋼產(chǎn)能1億多噸，占全國壓減量1/3，鋼鐵企業(yè)和高爐數(shù)量減少一半以上，企業(yè)平均規(guī)模提升90%，保定、廊坊、張家口成為“無鋼市”河北累計化解焦化產(chǎn)能3144萬噸，壓減退出煤炭產(chǎn)能5590萬噸、水泥1195萬噸、平板玻璃5000萬重量箱、火電234萬千瓦。

聚焦

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤偏弱運行，港口煉焦煤市場報價松動

【進口煤炭】18日煉焦煤遠期市場偏弱運行澳大利亞遠期煉焦煤市場情緒降溫，終端需求減弱，市場詢報盤大幅下跌，遠期市場價格支撐不足俄羅斯遠期煉焦煤偏弱運行，市場需求偏弱，下游采購情緒不佳 進口港口方面，17日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨市場偏弱運行港口貿(mào)易商報價松動，疊加產(chǎn)地主流焦煤價格下降，傳導(dǎo)至港口下游議價能力修復(fù)，詢貨壓價行為顯現(xiàn)，部分煤種價格下降20元/噸現(xiàn)俄羅斯K4主焦煤河北港口1900元/噸，山東港口1920元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1620元/噸，山東港口1620元/噸；Elga肥煤河北港口1630元/噸降20元/噸，山東港口1640元/噸降20元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1660元/噸，山東港口1670元/噸降20元/噸；K10瘦煤河北港口1830元/噸，山東港口1850元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1600元/噸，山東港口1620元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，港口煉焦煤市場報價堅挺

【進口煤炭】8日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏強運行澳大利亞遠期煉焦煤現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，后期供應(yīng)情況是否改善仍未明確定論，終端用戶多尋平替煤種緩和壓力俄羅斯遠期煉焦煤偏強運行，個別煤種因成交，價格小幅上漲 進口港口方面，8日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨市場偏強運行港口市場因遠期成交價走高，帶動港口報價堅挺，然因部分下游減限產(chǎn)消息傳出，港口詢盤稍有降溫，部分煤種剛需成交價上漲10-40元/噸不等現(xiàn)俄羅斯K4主焦煤河北港口1940元/噸漲40元/噸，山東港口1940元/噸漲40元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1630元/噸，山東港口1630元/噸；Elga肥煤河北港口1680元/噸，山東港口1680元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1730元/噸漲10元/噸，山東港口1720元/噸漲20元/噸；K10瘦煤河北港口1830元/噸漲30元/噸，山東港口1860元/噸漲30元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1600元/噸，山東港口1620元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

盤點

Mysteel：河北煉焦煤市場穩(wěn)中偏強運行 市場價格調(diào)整到合理區(qū)間

需求方面，本周鐵水再次回升，市場需求繼續(xù)增長市場對焦炭價格短期看穩(wěn)，煉焦煤價格小幅上漲當(dāng)前煤炭市場由于山西等主產(chǎn)地事故頻發(fā)，煉焦煤產(chǎn)量恢復(fù)仍需時間 總體來看，9月初河北煉焦煤價格可能偏穩(wěn)運行，煉焦煤價格有小幅上漲趨勢當(dāng)前市場對旺季預(yù)期驗證暫不明朗，鋼價震蕩偏弱鋼廠利潤在邊際徘徊，若后續(xù)鋼價繼續(xù)走弱，鋼廠減產(chǎn)將對雙焦市場未來繼續(xù)看弱加之粗鋼壓減任務(wù)下放，雙焦市場需求上限受到影響，煉焦煤市場將繼續(xù)有走弱趨勢，但在當(dāng)下鐵水仍然高位下，煉焦煤行情回調(diào)幅度有限。

日評

Mysteel：河北煉焦煤市場價格暫時持穩(wěn) 預(yù)計后市行情有繼續(xù)走弱趨勢

需求方面，本周鐵水小幅回落，市場需求稍有轉(zhuǎn)弱市場對焦炭價格下一輪提降多有猜測，煉焦煤價格繼續(xù)回落后可能焦炭價格支撐不足當(dāng)前煤炭市場由于山西等主產(chǎn)地事故頻發(fā)，煉焦煤產(chǎn)量稍有影響，供應(yīng)恢復(fù)仍需時間 總體來看，9月初河北煉焦煤價格可能偏弱運行，煉焦煤價格有回調(diào)趨勢當(dāng)前市場對旺季預(yù)期驗證暫不明朗，鋼價震蕩偏弱鋼廠利潤在邊際徘徊，若后續(xù)鋼價繼續(xù)走弱，鋼廠減產(chǎn)將對雙焦市場未來繼續(xù)看弱加之粗鋼壓減任務(wù)下放，雙焦市場需求上限受到影響，煉焦煤市場將繼續(xù)有走弱趨勢。

日評

Mysteel半年報：2023下半年國內(nèi)氧化鋁市場或區(qū)間震蕩運行

另外，晉豫貴等地部分氧化鋁企業(yè)在面臨虧損情況下產(chǎn)能利用率持續(xù)不高，供應(yīng)偏緊局面持續(xù)，助推價格繼續(xù)小漲直至一季度末，南北價格出現(xiàn)差異化走勢，北方部分氧化鋁廠實施壓產(chǎn)，部分持貨商挺價意愿較強反觀南方地區(qū)，受云南電解鋁二次減產(chǎn)落地及西南氧化鋁復(fù)產(chǎn)增加影響，區(qū)域供應(yīng)過剩壓力不斷增加，導(dǎo)致市場陸續(xù)有低價成交出現(xiàn)，其中廣西價格出現(xiàn)領(lǐng)跌趨勢 第2季度市場多圍繞成本及產(chǎn)能變化，隨著燒堿及煤炭價格的大幅下滑，企業(yè)降本增效意愿明顯增強，前期部分減產(chǎn)的氧化鋁企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)，同時各地新投產(chǎn)能開始集中釋放，河北、山東及廣西共計460萬噸/年的產(chǎn)能投放至市場，區(qū)域產(chǎn)量貢獻明顯增加，導(dǎo)致供應(yīng)過剩局面加劇，南北價格均進入下行通達。

年報