塔牌集團：今年水泥行業(yè)經營環(huán)境和效益有望好于去年

考慮到未來水泥需求將進一步下降，公司相信目前水泥生產線的產能應該是能夠滿足市場需求的，除將關停金塔公司的2500t/d的產能置換到公司惠州龍門基地外，其余暫無補產能計劃 5、我們關注到煤炭價格加速下行，請問對公司水泥制造成本影響多大？傳導到成本端大約滯后多長時間？ 答：煤炭價格下降是今年以來對水泥企業(yè)較大的利好因素，將有利于降低水泥的生產成本。

企業(yè)動態(tài)

【證券日報】煤炭行業(yè)控產倡議出臺，助力行業(yè)實現供需平衡

“煤炭和光伏行業(yè)，當前都在通過行業(yè)自律推動供需平衡，而煤炭行業(yè)集中度要高于光伏行業(yè)在供給層面，倡議書會有一定作用，有多大作用還需要觀察在需求方面，只要電力需求還維持在較高水平，煤炭未來的整體需求應該還是比較好的”廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強在接受《證券日報》記者采訪時表示 倡議書還提到，煤炭企業(yè)要大力推進煤炭綠色開采和洗選加工，加大原煤洗選力度，提升我國煤炭清潔高效利用水平。

媒體報道

焦煤供應端不確定性增大

值得注意的是，受資源稟賦差異影響，我國山西主焦煤開采成本高于蒙古國焦煤當煤價中樞進一步下移時，國內主產區(qū)煤企將首先承受經營壓力，屆時不排除通過行政令或是產地安監(jiān)等手段進行焦煤供應調節(jié)總而言之，焦煤中長期供應寬松是現狀，是普遍預期，但隨著國內煤炭價格不斷下跌，供應端擾動有所增大，預計焦煤價格下方空間有限，進一步下跌的阻力將逐漸加大 從需求側來看，國內外政策“一暖一冷”，國內支持政策能否提振內需，以及國際貿易摩擦會多大程度壓制外需，是當前市場博弈的焦點之一。

原料

全球主要焦煤生產國資源分布及特點對比

生產規(guī)模：澳大利亞是全球最大的煉焦煤出口國之一，其煉焦煤產量在全球占比較高BigMint發(fā)布的數據顯示，2024年，澳大利亞煉焦煤（冶金煤）出口量為1.5631億噸，較2023年的1.4708億噸增長6%，前5大出口國依次為印度、日本、韓國、中國、越南 眾多大型煤炭企業(yè)如必和必拓（BHP）、英美資源集團（AngloAmerican）、South32和嘉能可等在澳大利亞煉焦煤的生產和出口中發(fā)揮著重要作用。

原料

[聚乙烯]：產能急速擴張下 西北地區(qū)聚乙烯引發(fā)貿易流向的變化

在這波擴能浪潮中，西北地區(qū)依托豐富的資源優(yōu)勢，成為新增產能的重要布局地眾多大型聚乙烯生產裝置在西北相繼投產，尤其是煤炭資源，發(fā)展煤制聚乙烯產業(yè)，眾多大型項目紛紛落地后，使得該地區(qū)聚乙烯產能急劇攀升，截止2024年，該地區(qū)的產能已達975萬噸/年 圖2 2020-2030E年聚乙烯分區(qū)域產能趨勢圖 數據來源：隆眾資訊 （圖2）反映出，聚乙烯擴張腳步不斷，分區(qū)域角度看，西北區(qū)域聚乙烯投產規(guī)模呈持續(xù)增長態(tài)勢，2024年西北區(qū)域新增產能100萬噸/年后，穩(wěn)居各區(qū)域之首，區(qū)域產能已達975萬噸/年。

熱點聚焦

[聚乙烯]：聚乙烯西北產能不斷擴張背景下 對貨源流向的變化

[導語] 隨著國內聚乙烯的不斷投產，西北區(qū)域成為國內聚乙烯產能最大的區(qū)域，從貿易流向來看，產能的擴增給產品結構及目標市場均進行了相應的調整， 一、聚乙烯產能產量現狀分析 圖1聚乙烯產能產量趨勢圖 中國聚乙烯產能擴張之勢不減，自2020年國內煉化一體化裝置集中后，聚乙烯開啟快速擴能之路，2024年新增產能330萬噸/年后，國內聚乙烯產能已達到3571萬噸/年，聚乙烯年均產能復合增速達11.07%，在這波擴能浪潮中，西北地區(qū)依托豐富的資源優(yōu)勢，尤其是煤炭資源，發(fā)展煤制聚乙烯產業(yè)，眾多大型項目紛紛落地后，使得該地區(qū)聚乙烯產能急劇攀升，截止2024年，該地區(qū)的產能已達975萬噸/年。

熱點聚焦

達產后或年增數十億利潤，中國神華兩個項目獲發(fā)改委核準批復

中國神華表示，兩個項目建設地點位于內蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市伊金霍洛旗，建設規(guī)模均為800萬噸/年，配套建設相同規(guī)模的選煤廠，采用立井開拓方式，煤炭洗選采用重介淺槽分選工藝 公開信息顯示，中國神華已形成了以煤為基礎的一體化運營模式，公司擁有神東礦區(qū)、準格爾礦區(qū)、勝利礦區(qū)及寶日希勒礦區(qū)等煤炭資源，上半年商品煤產量達1.632億噸 兩個800萬噸/年產能的項目未來或給公司帶來多大的經濟效益？中報數據顯示，中國神華上半年煤炭的平均銷售價格為566元/噸，據此粗略推算，1600萬噸的年產能對應銷售收入達101.88億元；自產煤單位生產成本191.7元/噸，按374.3元/噸的利潤來算，年利潤可達59.89億元。

原料

國海良時期貨：關稅調整，印度崛起，焦煤進口將何去何從

數據顯示，2023年，中國累計進口煉焦煤1.02億噸，同比增長61.3%，其中進口蒙煤5392.8萬噸、俄煤2607.4萬噸，合計占比近80%；而進口澳煤278.9萬噸，僅占煉焦煤總進口量的2.7%3月，俄羅斯重啟煤炭出口關稅，關稅帶來的成本增加成為市場關注的焦點：關稅增加對我國煉焦煤的進口量影響有多大？俄羅斯加征的出口關稅疊加我國的進口關稅是否將減少我國對俄煤的進口量？而近年來亞洲鋼鐵行業(yè)的新星印度對煉焦煤旺盛的需求是否壓縮了我國可進口的煉焦煤數量？ 關稅增加對進出口影響有多大 2023年12月21日，國務院關稅稅則委員會公布《中華人民共和國進出口稅則（2024）》，自2024年1月1日起開始實施，文件中提到2024年起煤炭進口部分關稅恢復，針對煉焦煤，澳大利亞以及印度尼西亞的協(xié)定稅率為零，蒙古國、俄羅斯、加拿大、美國將實行3%的最惠國稅率。

爐料

Mysteel：焦煤供應端受限？——2024焦煤市場的“政策面”影響分析

作為本輪市場行情的主要驅動，在2024年安全監(jiān)管趨嚴背景下，煤礦潛在的減產情況對焦煤價格會有多大影響？通過對政策文件的梳理以及基本面情況變化，判斷： （1）在安全監(jiān)管加嚴背景下，2024年焦煤價格對政策的敏感度將更高，導致其波動率放大； （2）若政策執(zhí)行力度大，且執(zhí)行情況好的情境下，2024年焦煤總供應量或邊際下滑：根據平衡表以及現有公布的政策信息推斷，預計2024年全國焦精煤產量可能下滑至4.88億噸，減量1600萬噸左右，并考慮2023年部分煤礦停產或并未滿產，實際減量可能更高，但依然仍難改供給過剩局面； （3）煤炭作為我國穩(wěn)經濟、穩(wěn)民生的重要能源商品，在當前的經濟發(fā)展方向上公布出多項安全監(jiān)管措施的本質依舊是維持保供的主基調，在滿足煤電需求的保供要求下，供給側難以大幅緊縮，煤價也較難出現大幅上漲； （4）政策影響對短期焦煤市場的供需基本面影響不大，現貨價格短期仍有下跌空間，行情改善等待需求拉動。

觀點

中國神華：產銷用戶主要在國內進口關稅恢復對公司影響不大

煤炭板塊近期表現強勁，其中“煤炭一哥”中國神華股價連續(xù)創(chuàng)歷史新高國泰君安日前發(fā)布研報稱，2024年起我國約有43%的煤炭進口將受關稅恢復影響記者以投資者身份致電中國神華投資者熱線，工作人員表示，對公司而言，產銷用戶主要是在國內，進口關稅恢復對業(yè)績影響不大其次，上述測算數據主要是基于模型和假設做的推算，關稅恢復確實會對進口煤炭成本帶來提升，但具體影響多大并不好說，煤炭價格的變化也受產區(qū)、國際能源局勢等多方面因素的影響。

爐料

[隆眾聚焦]：氣價上調VS烯烴停車 弱驅動下甲醇路難尋

周初受西南氣價上調影響，部分氣頭裝置降負或停車計劃報出，對市場形成一定支撐，但隨后煤炭價格下滑，加之港口一MTO裝置停車，原油走弱，市場弱勢運行 甲醇關注點： 短 線——煤炭價格繼續(xù)下跌空間多大；限氣、戰(zhàn)爭對進口帶來的不確定影響；原油帶動下商品范圍是否依舊較弱；產業(yè)利潤能否向下轉移。

熱點聚焦

Mysteel：澳煉焦煤進口為何增不動？

【前言】 今年2月16日，商務部新聞發(fā)言人束玨婷提到，中澳在很多大宗商品貿易上已經回歸正軌中國對煤炭進口實行自動許可管理企業(yè)根據生產需要、技術變化、國內外市場情況等，自主決定采購進口煤炭，屬于正常商業(yè)行為 時隔兩年多的澳煤再次放開進口，但根據目前海關數據顯示，2023年1-7月份中國累計進口煉焦煤已達5274.7萬噸，同比增幅63.9%。

觀點

產能低于90萬噸的復雜煤礦將停止新建，供應受限的煤價會怎么走？

9月6日下午，中共中央辦公廳、國務院辦公廳聯合發(fā)布文件，要求各地停止新建產能低于90萬噸/年煤與瓦斯突出、沖擊地壓、水文地質類型極復雜的煤礦 多家煤炭龍頭企業(yè)的內部人士對財聯社記者表示，停止新建此類煤礦對于龍頭企業(yè)來說影響很小“很多大企業(yè)目前沒有一個在建煤礦的年產量是低于90萬噸，大部分的自有煤礦（年產量）都是百萬噸，千萬噸級別” 國務院在本次發(fā)布文件的開頭表示，礦山安全生產事關人民群眾生命財產安全，事關經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定大局，是安全生產的重中之重。

爐料

必和必拓：銅市場供應將出現趨于平衡或略微過剩的情形

預計在2030年前，如果基于比較樂觀的需求增長情景，整個銅行業(yè)的用于產能增長的累計資本支出需達到2500億美元而基于最新的成本估算，實際投資規(guī)?？赡鼙冗@一預測值更大 這個融資規(guī)模有多大呢？對與銅價產業(yè)鏈和單個公司的財務資源而言，其可謂相當龐大但換個角度來看，如果將其與目前每年面向上游化石燃料（包括石油、天然氣和煤炭等）生產領域的約6500億美元投資規(guī)模相比，這只是小巫見大巫。

國際資訊

必和必拓經濟和大宗商品市場展望——2023年8月

預計在2030年前，如果基于比較樂觀的需求增長情景，整個銅行業(yè)的用于產能增長的累計資本支出需達到2500億美元而基于最新的成本估算，實際投資規(guī)?？赡鼙冗@一預測值更大 這個融資規(guī)模有多大呢？對與銅價產業(yè)鏈和單個公司的財務資源而言，其可謂相當龐大但換個角度來看，如果將其與目前每年面向上游化石燃料（包括石油、天然氣和煤炭等）生產領域的約6500億美元投資規(guī)模相比，這只是小巫見大巫。

鋼材

嘉能可的釩生產基地即將建成太陽能發(fā)電廠

” “就范疇1而言，我們還在圍繞廢熱和采礦車隊電氣化開展大量工作我們預計在未來18個月左右進行試驗Freyberg 補充說，在南非，Astron Energy 正在采取一系列措施來提高煉油廠的效率并減少碳排放” 關于南非煤炭業(yè)務的縮減將在多大程度上通過參與“公正能源轉型”得到平衡，嘉能可的煤炭CEO Murray Houston說：“我們的資產數量和我們到2026年、2035年以及最終 2050 年的煤礦壽命長期規(guī)劃戰(zhàn)略非常符合“公正能源轉型”的早期階段。

海外鐵合金動態(tài)

極端高溫，煤價也升溫？

近日，世界氣象組織（WMO）宣布厄爾尼諾狀態(tài)形成，標志著全球已在經歷第29次厄爾尼諾事件在定論出現前，我國北方多地早已連續(xù)迎接1個多月的高溫天氣極端高溫帶動用電量快速上漲，電網負荷屢創(chuàng)新高供應偏寬松的煤炭市場也受到帶動，動力煤價格再度出現上漲的勢頭接下來一段時間，高溫還會持續(xù)多久？迎峰度夏電力保供壓力多大？這些問題備受關注 大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高厄爾尼諾或持續(xù)到今年底 國家氣候中心7月10日發(fā)布的《氣候預測公報》預計，未來15-30天，全國大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高，其中北京、河北西部、山西北部、內蒙古中部、陜西北部、西藏南部和云南西部、新疆北部等地偏高1-2℃。

爐料

快訊：澳洲和印尼動力煤價格走勢分化

這表明，澳大利亞動力煤從歐洲停止從俄羅斯購買煤炭的這一決定中獲得了巨大的利益，但同樣明顯的是，印尼煤炭的估值卻沒有多大變化 這一差距的主要原因是，印尼高度依賴兩個客戶，即中國和印度 其他主要的亞洲進口國，如日本和韓國，從印尼購買的數量相對較少，而且他們進口的大部分是質量更高的煤炭，類似于澳大利亞、南非和俄羅斯的動力煤 低熱值煤也意味著印尼不太可能在歐洲贏得新客戶，歐洲終端用戶更愿意從南非、美國購買更高等級的燃料，甚至從遠距離的澳大利亞那里購買零星貨物。

快訊

在全球市場的沖擊下，該船型市場經歷了動蕩的一周

雖然美灣等重要地區(qū)缺乏上漲動力，但南美洲始航的船舶出現了更好的交易機會亞洲地區(qū)同樣漲跌不一印度尼西亞煤炭運輸需求增加，但北太平洋和澳大利亞始航的船舶新詢盤很少雖然有人稱市場重新對定期期租交易燃起了興趣，但公開的交易消息不多大西洋板塊，沿南美東海岸去程航線航行的極限靈便型船舶租金價格為20,000美元出頭，另加略高于1百萬美元的空放津貼有消息稱，一艘極限靈便型船舶從巴蘭基亞開往阿根廷，以不到20,000美元的租金價格成交。

船舶

印尼6月動力煤參考價創(chuàng)歷史新高，因印度電力危機推動

當地時間6月4日，印尼能源與礦產資源部官網發(fā)布聲明稱，由于印度電力危機推動對印尼煤炭的需求，所以六月動力煤參考價（HBA）每噸上漲48.27美元（+17%），至323.91美元/噸 （來源：印尼政府官網） 與許多大宗商品在過去兩年里屢創(chuàng)新高的走勢一樣，印尼煤炭市場在過去兩年里也經歷了一輪“兩年翻三倍”的行情。

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