煤炭需求疲軟 泰克資源股價(jià)下跌

2月15日，加拿大礦商泰克資源公司（TeckResourcesLtd）發(fā)布上一季度營銷報(bào)告，報(bào)告顯示由于煉焦煤價(jià)格大漲，公司該季度盈利高于預(yù)期不過，自今年以來，煤炭需求量大減，導(dǎo)致公司股價(jià)下跌 泰克資源是北美最大的煉焦煤生產(chǎn)商公司表示近期買家詢價(jià)量增加，預(yù)計(jì)本季度后期煤炭銷量將緩慢增加。

國際動(dòng)態(tài)

動(dòng)力煤價(jià)格將前高后低

供給側(cè)改革的結(jié)果不再只是“產(chǎn)量下降”或“過快上漲的煤價(jià)”從11月召開的全國煤炭交易會(huì)上可以看到，國家發(fā)改委對(duì)煤炭價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行甚至下跌的訴求較強(qiáng)，面對(duì)當(dāng)前存在的供應(yīng)缺口，保障煤炭供應(yīng)很關(guān)鍵 我國動(dòng)力煤供給由產(chǎn)量和進(jìn)口量兩部分決定，國內(nèi)產(chǎn)量占到90%以上的份額國內(nèi)煤炭產(chǎn)量的增加將主要依賴推進(jìn)煤炭產(chǎn)能置換，加快煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放以及做好煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接等工作。

煤焦

動(dòng)力煤價(jià)格將前高后低

供給側(cè)改革的結(jié)果不再只是“產(chǎn)量下降”或“過快上漲的煤價(jià)”從11月召開的全國煤炭交易會(huì)上可以看到，國家發(fā)改委對(duì)煤炭價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行甚至下跌的訴求較強(qiáng)，面對(duì)當(dāng)前存在的供應(yīng)缺口，保障煤炭供應(yīng)很關(guān)鍵 我國動(dòng)力煤供給由產(chǎn)量和進(jìn)口量兩部分決定，國內(nèi)產(chǎn)量占到90%以上的份額國內(nèi)煤炭產(chǎn)量的增加將主要依賴推進(jìn)煤炭產(chǎn)能置換，加快煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放以及做好煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接等工作。

資訊

動(dòng)力煤價(jià)格將前高后低

供給側(cè)改革的結(jié)果不再只是“產(chǎn)量下降”或“過快上漲的煤價(jià)”從11月召開的全國煤炭交易會(huì)上可以看到，國家發(fā)改委對(duì)煤炭價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行甚至下跌的訴求較強(qiáng)，面對(duì)當(dāng)前存在的供應(yīng)缺口，保障煤炭供應(yīng)很關(guān)鍵 我國動(dòng)力煤供給由產(chǎn)量和進(jìn)口量兩部分決定，國內(nèi)產(chǎn)量占到90%以上的份額國內(nèi)煤炭產(chǎn)量的增加將主要依賴推進(jìn)煤炭產(chǎn)能置換，加快煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放以及做好煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接等工作。

聚焦

港口擁堵導(dǎo)致中國11月澳大利亞煤炭進(jìn)口量下滑

根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2017年預(yù)計(jì)中國將進(jìn)口約2.6億噸煤炭 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，11月進(jìn)口自俄羅斯的煤炭量同比上漲10.9%至192萬噸，11月進(jìn)口自蒙古的煤炭量下跌17.8%至276萬噸 進(jìn)口自印尼的煤炭量同比大幅下跌33.9%至341萬噸。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

2017年1-11月鄂爾多斯市煤炭運(yùn)行情況及億元以上重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)展情況

1-11月，鄂爾多斯市銷售煤炭57574萬噸，同比增加9706萬噸，增幅20.3%；全市煤炭綜合平均價(jià)格303元/噸，同比上漲102元，漲幅50.7%11月份，全市銷售煤炭4650萬噸，同比減少1344萬噸，減幅22.4%，環(huán)比減少1053萬噸，減幅18.4%；全市綜合平均價(jià)格325元/噸，同比上漲35元，漲幅12%，環(huán)比下跌5元，跌幅1.5%。

煤焦

【期貨收盤】回顧2017 黑色系漲幅驚人

6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存990.49萬噸，比前一日減少14.01萬噸，庫存可用天數(shù)13天，比前一日持平受到氣溫降低影響，電廠日耗維持高位未來產(chǎn)能釋放預(yù)期，需求趨于平淡，但期貨價(jià)格快速下跌后，貼水加大，進(jìn)一步下跌空間有限，多單少量持有，因元旦休市，今日無夜盤交易 ●滬銅震蕩走低 cu1802終盤報(bào)收55470元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)漲50元，漲幅為0.09%，持倉量164604手，日減倉17764手。

期評(píng)

中國沿海(散貨)運(yùn)輸市場(chǎng)周度報(bào)告 (2017.12.22)

12月22日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1734.41點(diǎn)，較上周上漲0.3%中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）中，秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為67.6元/噸，較上周五下跌5.4元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為71.6元/噸，較上周五下跌4.9元/噸；秦皇島-南京（3-4萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為79.5元/噸，較上周五下跌4.8元/噸。

報(bào)告

人民幣對(duì)美元升值的影響因素和對(duì)大宗商品的影響

由于我國主要的進(jìn)口大宗商品在國際市場(chǎng)上均以美元計(jì)價(jià)，因此人民幣兌美元匯率上漲對(duì)相關(guān)商品價(jià)格存在一定的利空按照一價(jià)定律，當(dāng)人民幣對(duì)美元升值時(shí)，以美元計(jì)價(jià)的商品進(jìn)口價(jià)格會(huì)下跌如下圖所示，人民幣匯率與相關(guān)商品進(jìn)口價(jià)格的中長期走勢(shì)基本呈正相關(guān)關(guān)系，對(duì)不同商品價(jià)格影響的時(shí)滯有所不同鐵礦石、煤炭等原材料的價(jià)格下跌有利于我國進(jìn)口，有利于國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的成本控制 圖3：人民幣兌美元匯率與相關(guān)大宗商品價(jià)格走勢(shì) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)、MRI 2.對(duì)出口為主的商品（鋼鐵、機(jī)械設(shè)備、汽車、家電等）影響。

熱點(diǎn)分析

遠(yuǎn)東干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)周度報(bào)告（2017.12.21)

超靈便型船市場(chǎng) 超靈便型船東南亞市場(chǎng)繼續(xù)疲軟,租金、運(yùn)價(jià)跌幅擴(kuò)大國內(nèi)北方鋼材貨盤很少，氣氛較悲觀，船舶不斷放至東南亞，東南亞地區(qū)可用運(yùn)力增多，市場(chǎng)有些月底月初的煤炭貨盤，但總體仍船多貨少，超靈便型船市場(chǎng)租金、運(yùn)價(jià)跌勢(shì)加劇周四，中國南方/印尼往返航線TCT日租金為8500美元，較上周四下跌7.8%；新加坡經(jīng)印尼至中國南方航線TCT日租金為9921美元，較上周四下跌7.6%；中國渤海灣內(nèi)-東南亞航線TCT日租金為6775美元，較上周四下跌6.3%；印尼塔巴尼奧至中國廣州航線煤炭運(yùn)價(jià)為7.405美元/噸，較上周四下跌2.8%；菲律賓蘇里高至中國日照航線鎳礦運(yùn)價(jià)為8.167美元/噸，較上周四下跌0.9%。

報(bào)告

12月29日爐料盤點(diǎn)

動(dòng)力煤主產(chǎn)地市場(chǎng)穩(wěn)中向好煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行進(jìn)口煤炭焦煤市維穩(wěn)，無煙噴吹煤動(dòng)力煤穩(wěn)中有漲，市場(chǎng)詢報(bào)盤與市場(chǎng)成交情況一般國內(nèi)焦炭市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，下游鋼廠接貨積極，市場(chǎng)交投氛圍濃厚鉻礦市場(chǎng)逐漸趨穩(wěn)；特種合金方面，鉬鐵市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，釩系市場(chǎng)運(yùn)行混亂；國內(nèi)硅鐵市場(chǎng)仍舊兩級(jí)分化，觀望不減 【國產(chǎn)礦】29日國產(chǎn)礦個(gè)別主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌。

盤點(diǎn)

12月26日爐料盤點(diǎn)

云南玉溪主焦A15，S0.8報(bào)1320元/噸，主焦A15，S0.4報(bào)1340元/噸，均到廠含稅價(jià)云南昆明主焦煤A10.5報(bào)1450元/噸，1/3焦A10.5報(bào)1430元/噸，均到廠含稅價(jià)期貨方面，26日焦煤1805全天小幅下跌收1326.0跌2.61%減量減倉 【進(jìn)口煤炭】26日進(jìn)口煤炭焦煤市暫穩(wěn)，無煙噴吹煤動(dòng)力煤穩(wěn)中有漲，市場(chǎng)詢報(bào)盤與市場(chǎng)成交情況一般。

盤點(diǎn)

Mysteel短訊速遞（12月28日早間版）

深證成指報(bào)10911.21點(diǎn)，下跌1%，成交額2117.77億創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1745.24點(diǎn)，下跌0.77%，成交額543.14億兩市合計(jì)成交4100.42億從盤面上看，煤炭、新能源車等板塊漲幅居前 ?美股： 標(biāo)普500指數(shù)12月27日（周三）收盤上漲2.12點(diǎn)，漲幅0.08%，報(bào)2682.62點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)12月27日（周三）收盤上漲3.09點(diǎn)，漲幅0.04%，報(bào)6938.34點(diǎn)；道瓊斯指數(shù)12月27日（周三）收盤上漲28.00點(diǎn)，漲幅0.11%，報(bào)24774.23點(diǎn)。

資訊

12月25日爐料盤點(diǎn)

云南玉溪主焦A15，S0.8報(bào)1320元/噸，主焦A15，S0.4報(bào)1340元/噸，均到廠含稅價(jià)云南昆明主焦煤A10.5報(bào)1450元/噸，1/3焦A10.5報(bào)1430元/噸，均到廠含稅價(jià)期貨方面，25日焦煤1805全天大幅下跌收1317.0跌4.46%增量增倉 【進(jìn)口煤炭】25日進(jìn)口煤炭焦煤市暫穩(wěn)，無煙噴吹煤動(dòng)力煤穩(wěn)中有漲，市場(chǎng)詢報(bào)盤與市場(chǎng)成交情況一般。

盤點(diǎn)

12月28日爐料盤點(diǎn)

動(dòng)力煤主產(chǎn)地市場(chǎng)穩(wěn)中向好煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中有漲進(jìn)口煤炭焦煤市暫穩(wěn)，無煙噴吹煤動(dòng)力煤穩(wěn)中有漲，市場(chǎng)詢報(bào)盤與市場(chǎng)成交情況一般國內(nèi)焦炭市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，焦企銷售情況良好鉻礦市場(chǎng)逐漸趨穩(wěn)；特種合金方面，鉬鐵市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，釩系市場(chǎng)運(yùn)行混亂；國內(nèi)硅鐵市場(chǎng)仍舊兩級(jí)分化，觀望不減 【國產(chǎn)礦】28日國產(chǎn)礦個(gè)別主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中微漲華北地區(qū)的遷安價(jià)格上漲10元，寬城下跌10，黎城上漲30；東北地區(qū)和華南地區(qū)價(jià)格暫穩(wěn)；華東地區(qū)的廬江上漲10。

盤點(diǎn)

【期貨收盤】動(dòng)力煤跳水 黑色再受挫

國信期貨：動(dòng)力煤快速下跌，增倉跌破620一線，調(diào)整幅度加大6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量73.8萬噸，比前一日增加2.2萬噸6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1028.8萬噸，比前一日增加2.1萬噸，庫存可用天數(shù)14天，比前一日持平現(xiàn)貨市場(chǎng)維持穩(wěn)定，受到季節(jié)性需求影響，需求穩(wěn)定發(fā)改委、能源局表示不得采取“一刀切”措施限煤，因地制宜及時(shí)采取有效措施，全力做好迎峰度冬能源供應(yīng)。

期評(píng)

瑞達(dá)期貨：金融板塊集體調(diào)整 A股弱勢(shì)格局依舊

其中四大險(xiǎn)企均大幅下挫，新華及平安跌逾4%，銀行個(gè)股僅有杭州銀行收漲，券商板塊亦多數(shù)收跌，貴州茅臺(tái)下跌2.44%，上證50成分股中僅有資源類及地產(chǎn)類個(gè)股走高資源類板塊逆市收高，煤炭、有色漲幅居前新能源汽車、鋰電池概念則受到新能源汽車免征購置稅延期至2020年消息的提振，盤中快速拉漲 策略上，建議逢高介入空單為主，亦可采取高賣低買的短線操作策略。

機(jī)構(gòu)

12月22日爐料盤點(diǎn)

22日國產(chǎn)礦部分主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有漲進(jìn)口礦夜盤弱勢(shì)下行后震蕩回升干散貨海運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)下跌生鐵市場(chǎng)價(jià)格大體穩(wěn)，成交一般，部分有貨的廠家大單有議價(jià)空間，大部分區(qū)域依然缺貨廢鋼市場(chǎng)暫穩(wěn)，成交一般倫鎳小幅向上，國內(nèi)鎳鐵價(jià)格盤整，電解鎳價(jià)格小幅下跌，不銹鋼成品價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行全國鋼坯市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)國內(nèi)主流噴吹煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行個(gè)別區(qū)域小幅上漲動(dòng)力煤產(chǎn)地坑口市場(chǎng)穩(wěn)中向好，港口煤炭市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，由于車皮緊張，現(xiàn)貨供給仍比較緊缺，進(jìn)口煤到港貨源極少。

盤點(diǎn)

12月20日爐料盤點(diǎn)

20日國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)風(fēng)平浪靜；進(jìn)口礦市場(chǎng)趨弱運(yùn)行，全天成交一般生鐵市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)廢鋼市場(chǎng)暫穩(wěn)，成交一般倫鎳小幅下跌，國內(nèi)鎳鐵價(jià)格盤整，電解鎳價(jià)格小幅下跌，不銹鋼成品價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行廢不銹鋼市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，成交一般鋼坯市場(chǎng)價(jià)格趨弱調(diào)整國內(nèi)主流噴吹煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行個(gè)別區(qū)域小幅探漲；動(dòng)力煤產(chǎn)地坑口市場(chǎng)穩(wěn)中向好，港口煤炭市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，由于車皮緊張，現(xiàn)貨供給仍比較緊缺；煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)；進(jìn)口煤炭焦煤市場(chǎng)高位持穩(wěn)，無煙噴吹煤動(dòng)力煤穩(wěn)中有漲，市場(chǎng)詢報(bào)盤與市場(chǎng)成交情況一般；焦炭現(xiàn)貨市價(jià)格主流市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，部分偏遠(yuǎn)地區(qū)焦炭價(jià)格上漲50-100元/噸不等，市場(chǎng)看漲心態(tài)仍較強(qiáng)。

盤點(diǎn)

遠(yuǎn)東干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)周度報(bào)告（2017.12.14)

超靈便型船市場(chǎng) 超靈便型船東南亞市場(chǎng)繼續(xù)疲軟除印尼煤炭保持平穩(wěn)外，市場(chǎng)貨盤總體不甚理想，加之東南亞空出運(yùn)力逐漸增多，租金、運(yùn)價(jià)跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大受環(huán)保限產(chǎn)影響，中國北方鋼材市場(chǎng)依然清冷，貨盤稀缺周四，中國南方/印尼往返航線TCT日租金為9215美元，較上周四下跌3.7%；新加坡經(jīng)印尼至中國南方航線TCT日租金為10733美元，較上周四下跌5.9%；中國渤海灣內(nèi)-東南亞航線TCT日租金為7232美元，較上周四下跌5.8%；印尼塔巴尼奧至中國廣州航線煤炭運(yùn)價(jià)為7.621美元/噸，較上周四下跌1.7%；菲律賓蘇里高至中國日照航線鎳礦運(yùn)價(jià)為8.243美元/噸，較上周四下跌1.6%。

報(bào)告