煤價持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

內(nèi)蒙古地區(qū)的多名煤企負責人表示，蒙西地區(qū)煤企電價比晉、陜、寧、新等地高3倍多，電價成本對煤炭行業(yè)盈利水平影響突出此外，煤企還反映，當前一些運煤專線運費高昂、運量開放不足，造成沿線民營煤礦運輸成本過高成本居高不下的中小煤礦，在煤炭價格下行背景下，很容易最先受到?jīng)_擊 另一方面，煤炭產(chǎn)銷協(xié)同、上下游協(xié)同發(fā)展不足溫琳說，煤炭行業(yè)投資周期長，產(chǎn)能釋放滯后，供給端、需求端未形成緊密聯(lián)結，易造成“供需錯配”。

原料

2025首屆玉門地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

首先她介紹了該公司概況以及所存在的優(yōu)勢以及業(yè)務，公司依托新疆豐富的煤炭資源優(yōu)勢，構建起覆蓋新疆全境主要礦區(qū)，輻射甘肅、寧夏、川渝等地的煤炭物流網(wǎng)絡，公司核心業(yè)務包括煤炭干線運輸、礦區(qū)短駁服務和煤炭倉儲中轉其次，蘭炭行業(yè)背景市場需求也在逐漸增加，特別是在冶金、化工、環(huán)保等領域，蘭炭作為關鍵原材料，其需求量呈現(xiàn)出持續(xù)增長的趨勢，且目前汽運行業(yè)面臨成本高、效率低和環(huán)保壓力角度的挑戰(zhàn)，她提出成本優(yōu)化策略，即通過智能調(diào)度系統(tǒng)、多式聯(lián)運、推廣清潔能源車輛來降低空駛率，實時監(jiān)控車輛狀態(tài)、精簡冗余環(huán)節(jié)、自動化升級來進行設備智能化管理。

會議報道

關于召開2025全球煤焦及鎳鉻不銹鋼產(chǎn)業(yè)大會的通知

以及在印尼政府對支持政策及投資環(huán)境的帶動下，吸引外資在此建廠投產(chǎn)，印尼焦化產(chǎn)能快速增長 印尼不僅是全球最大的煤炭出口國，也是亞太地區(qū)能源供應鏈的關鍵節(jié)點其地理位置優(yōu)越，靠近主要消費市場，運輸成本低，競爭優(yōu)勢明顯在全球能源轉型的背景下，印尼煤炭行業(yè)正積極應對環(huán)境壓力，推動清潔煤技術和可持續(xù)發(fā)展同時，印尼政府通過政策支持和技術合作，努力提升煤炭行業(yè)的高附加值，鞏固其在國際市場中的地位 當前，全球能源市場正經(jīng)歷深刻變革，煤炭行業(yè)面臨能源轉型、氣候變化和政策調(diào)整的多重挑戰(zhàn)。

會議預告

巴松：公平的競爭環(huán)境是全球鋼鐵貿(mào)易保持開放的關鍵

在此背景下，低碳技術研發(fā)尤為重要 巴松認為，氫能短缺是鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)低碳工藝技術突破所面臨的一大挑戰(zhàn)，實現(xiàn)氫的安全、高效、低成本儲存和運輸同樣困難重重碳密集度較低的鋼鐵冶煉工藝需要額外的能源替代煤炭作為能源載體鋼鐵行業(yè)的低碳轉型需要時間，成本高昂，且需要能源等輔助行業(yè)的重大變革 “盡管挑戰(zhàn)重重，但是我樂觀地認為，我們將在可預見的未來看到能夠使二氧化碳強度明顯降低的綜合示范生產(chǎn)路線。

鋼材

2023中國國際煤炭貿(mào)易年會·2024動力煤市場供需交流座談會同期活動圓滿落幕

供應端在安監(jiān)常態(tài)化背景下原煤產(chǎn)量增長趨緩，晉陜蒙疆集中度提升，儲備產(chǎn)能體現(xiàn)了對供給不足的擔憂需求側，穩(wěn)增長政策落地工業(yè)需求預期回升，24年煤炭需求有望增長2%左右最后他總結出明年市場的三個觀點：1、預計動力煤港口價格中樞位于750-950元/噸，較23年下跌10%左右印尼和澳洲的高成本煤礦，以及新疆地區(qū)的高運輸成本是煤炭行業(yè)的邊際供給，將成為煤價的有力支撐2、預計2024年我國進口煤仍有增長，沿海市場的進口煤依賴度偏高，可能引發(fā)關注。

2023中國國際煤炭貿(mào)易大會

兩部門征求鋼鐵等行業(yè)強制性能耗限額標準

“雙碳”背景下，綠色發(fā)展將是未來鋼鐵行業(yè)發(fā)展的一個頭號議題，鋼鐵行業(yè)和企業(yè)應立足當前，著眼長遠，將低碳改造作為一個戰(zhàn)略性舉措推動下去要有系統(tǒng)規(guī)劃，統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同推進降碳要向管理要效益，以數(shù)實融合為抓手，通過智能化改造實現(xiàn)節(jié)能降耗，提升能源效率要調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構，提高短流程煉鋼比重，加強氫基低碳冶金技術的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應用 在能源領域，《征求意見稿》提到，加快煤炭清潔高效利用、新能源和可再生能源利用、石油天然氣儲運、管道運輸、輸配電關鍵設備相關節(jié)能技術標準研制。

鋼材

[PVC]：產(chǎn)業(yè)一體利潤臨近大考，PVC下方空間有多少？

雖然因運輸問題帶動了電石價格的上漲，但也只是虧損狀態(tài)有所減少，并未能轉盈而蘭炭方面整體盈利偏弱，公共衛(wèi)生事件導致運輸不暢，部分企業(yè)存累庫情況，其原料煤炭長協(xié)低位還有補漲，蘭炭行業(yè)距離扭虧為盈也困難重重PVC方面其高達600-1800元/噸（分別從西北自有電石與外采電石各區(qū)域核算）的虧損在供需錯配的大背景下，預計將會有更長的時間去改善 圖四：山東地區(qū)氯堿利潤走勢圖 來源：隆眾資訊 2021年二季度開始燒堿高利成為常態(tài)，而近期在西北地區(qū)爆發(fā)的疫情對于國內(nèi)片堿運輸影響極大，運力減弱導致終端到貨時間出現(xiàn)不確定性，在一定程度上抬高了市場現(xiàn)貨資源價格。

熱點聚焦

Mysteel： 化工煤價高位運行 甲醇企業(yè)降負及停車現(xiàn)象增多

近期，國內(nèi)化工煤市場持穩(wěn)運行陜西市場疫情得到有效控制，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，供應有所回升，但道路疫情防控檢查嚴格，在產(chǎn)礦區(qū)銷售以火運及周邊站臺為主；內(nèi)蒙古市場受疫情影響持續(xù)，整體鐵路公路發(fā)運受阻，部分煤礦受疫情影響停產(chǎn)減產(chǎn)持續(xù)，坑口發(fā)運仍以長協(xié)煤為主，價格持穩(wěn)運行；非電行業(yè)由于秋冬季限產(chǎn)以及煤炭成本問題，對現(xiàn)貨需求均有所減弱在此背景下，甲醇企業(yè)心態(tài)較為謹慎，化工煤采購仍以剛需補庫為主，后期來看： 近期化工煤價格維持高位，在采購成本持續(xù)增加及化工品延續(xù)弱勢運行下，化工行業(yè)利潤不及預期，以國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應方面，甲醇企業(yè)由于原料煤成本問題虧損嚴重，降負及停車現(xiàn)象增多，導致國內(nèi)甲醇市場開工率整體下滑，截至10月28日，國內(nèi)甲醇市場開工77.03%，周環(huán)比降1.93%，具體來看，近期華昱120萬噸/年、新奧一期60萬噸/年、中新30萬噸/年裝置均停車檢修，東華與長青60萬噸/年裝置也長期保持半負荷運行，市場供應量有所縮減，后期需繼續(xù)關注成本以及政策限產(chǎn)對供應彈性影響；需求方面，傳統(tǒng)下游市場已擺脫傳統(tǒng)淡季，開工緩慢恢復，但由于目前下游市場整體盈利情況不佳，加之部分地區(qū)受疫情影響運輸受限情況仍存，短期內(nèi)市場貨物流通有限，下游市場對甲醇需求有所減少，主產(chǎn)區(qū)部分廠家?guī)齑鎵毫τ兴@現(xiàn)；成本方面，以內(nèi)蒙古甲醇為例，據(jù)1日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為1300元/噸，基本與上周持平，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場低端均價為2280元/噸，在此測算下內(nèi)蒙古市場煤質(zhì)甲醇理論利潤在-620元/噸。

煤焦熱點

【證券日報】多國出手搶購致海外煤價飛漲，國內(nèi)煤企持續(xù)增產(chǎn)保供穩(wěn)價

”煤炭行業(yè)分析師蘇嘉向《證券日報》記者表示，在需求處于高位的背景下，國際煤炭供應卻非常有限，受印尼國內(nèi)需求旺盛、降雨等因素影響，疊加南非煤炭運輸受鐵路運力限制，加劇了國際市場整體供不應求的局面，帶動煤炭價格居高不下 供應緊張的同時，需求卻在增加根據(jù)國際能源署（IEA）預計，2022年，全球電力需求將同比增長2.4%至26.9萬億千瓦時2022年，歐洲地區(qū)燃煤發(fā)電量預計將同比增加8%至500億千瓦時。

媒體報道

2022年4、5月供需偏寬松，煤價或將回落至限價區(qū)間附近

3月疫情影響延續(xù)至4月，目前華東等地區(qū)疫情防控收緊，對經(jīng)濟勢必造成全面的影響，一是影響物流運輸，導致原料運輸受阻，成品輸出困難，導致企業(yè)生產(chǎn)停工停產(chǎn)，而吉林市、上海市在本輪疫情中，各行業(yè)的開工水平接近2020年初疫情發(fā)生以來的相對低位這將嚴重影響各行業(yè)用電需求，加重了煤炭需求淡季表現(xiàn)，沿海電廠日耗情況接近2020年同期水平此外，國家煤炭增產(chǎn)意愿強，3月日均煤炭產(chǎn)量在1277萬噸，實現(xiàn)了年后制定的1260目標，4月疫情影響煤礦生產(chǎn)以及運輸，但在保供穩(wěn)價政策背景下，日均產(chǎn)量仍將保持在1200萬噸萬噸以上，疊加中長期合同核查結果或不及預期，動力煤價格高位回落。

產(chǎn)業(yè)分析

貴州關于進一步加強煤礦安全生產(chǎn)工作堅決遏制重特大事故的通知

在重點產(chǎn)煤市(州)、縣(市、區(qū)、特區(qū))政府班子配備中，迅速選配善統(tǒng)籌、懂行業(yè)并具有一定專業(yè)背景的負責人各級煤礦安全監(jiān)管執(zhí)法隊伍中監(jiān)管人員配比不低于在職人員的75%，切實解決監(jiān)管力量不夠、專業(yè)不足的問題 (十三)推進“互聯(lián)網(wǎng)+監(jiān)管”遠程執(zhí)法依托貴州省能源云綜合應用管理平臺，有效整合煤礦安全風險監(jiān)測預警等系統(tǒng)，著力構建能源運行和安全監(jiān)管一體化平臺加快“電子封條”建設聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)煤礦入井人員身份比對、超員報警、煤炭運輸監(jiān)控、專家遠程會診等功能。

爐料

Mysteel解讀： 運輸、公共衛(wèi)生事件、雙控三重沖擊下，深加工行業(yè)影響解讀

截至10月底，甘肅、寧夏地區(qū)生產(chǎn)達到高峰期，產(chǎn)區(qū)整體馬鈴薯淀粉供應量充足部分地區(qū)公共衛(wèi)生事件開始反復，運輸受阻，廠家走貨不暢，為回籠資金，馬鈴薯淀粉價格下滑四季度是馬鈴薯淀粉消費傳統(tǒng)旺季，粉絲粉條等食品加工行業(yè)需求增加，由于目前部分地區(qū)企業(yè)受限電影響，開工率降低，一定程度上限制了下游需求的提升中長線預計馬鈴薯淀粉穩(wěn)中偏強運行，下月各產(chǎn)區(qū)秋冬生產(chǎn)結束，廠家出貨心態(tài)回歸平穩(wěn)，在今年煤炭等生產(chǎn)成本高位的背景下，淀粉價格仍有上漲預期。

熱點分析

Mysteel周報：主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量增多 馬鈴薯淀粉穩(wěn)中偏弱（10.28-11.4）

本周馬鈴薯淀粉市場行情穩(wěn)中偏弱運行截至10月底，甘肅、寧夏地區(qū)生產(chǎn)達到高峰期，產(chǎn)區(qū)整體馬鈴薯淀粉供應量充足部分地區(qū)公共衛(wèi)生事件開始反復，運輸受阻，廠家走貨不暢，為回籠資金，馬鈴薯淀粉價格下滑四季度是馬鈴薯淀粉傳統(tǒng)旺季，粉絲粉條等食品加工行業(yè)需求增加，由于目前部分地區(qū)企業(yè)受限電影響，開工率降低，一定程度上限制了下游需求的提升短線預計馬鈴薯淀粉暫穩(wěn)運行，中長線預計馬鈴薯淀粉穩(wěn)中偏強運行，下月各產(chǎn)區(qū)秋冬生產(chǎn)結束，廠家出貨心態(tài)回歸平穩(wěn)，在今年煤炭等生產(chǎn)成本高位的背景下，淀粉價格仍有上漲預期。

周評

山西“產(chǎn)學研用”強強聯(lián)手釋放煤機產(chǎn)業(yè)集群效應

山西省工信廳裝備處主任科員薛志勇說，在全國、全山西省大力推進煤礦智能化建設的背景下，智能煤機產(chǎn)業(yè)迎來難得的發(fā)展良機，本次會議，聯(lián)盟成員單位共建煤機裝備制造業(yè)高質(zhì)量協(xié)同發(fā)展共同體，是一個很好的做法，為其他裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了樣板 當日舉行的智能煤機裝備成果發(fā)布會上，全國首個煤炭行業(yè)智能礦山創(chuàng)新實驗室人工智能計算中心、軌道巡檢機器人、無人駕駛井下運輸車、智能化綜采工作面控制系統(tǒng)等一批高端智能化煤機技術成果出爐。

爐料

估值壓力仍存 股指情緒偏謹慎

從這些公司的業(yè)績預告來看，其一季度凈利潤較2020年同期增長的區(qū)間上限為672%、下限為586%，低基數(shù)背景下企業(yè)盈利高增長可見一斑從行業(yè)結構來看，wind一致性預期顯示，盈利上修幅度最大的五個行業(yè)分別為鋼鐵、有色金屬、石油石化、交通運輸和煤炭，均為工業(yè)周期板塊，TMT和消費板塊的大部分行業(yè)2021年盈利預測整體都出現(xiàn)略微下修，基本面擴張不及預期疊加估值較高使得抱團股股價存在較大壓力 值得注意的是，雖然國內(nèi)當前經(jīng)濟增長的動能仍然存在，但市場普遍預期在去年基數(shù)回升和復蘇進展的影響下，未來經(jīng)濟進一步復蘇的空間可能有限，各類經(jīng)濟數(shù)據(jù)的同比增速可能逐步回落。

市場播報

MRI：4月季節(jié)性淡季，預計動力煤價格震蕩偏弱運行

十四五規(guī)劃和2035年遠景目標規(guī)劃中也提出，將推動煤炭生產(chǎn)向資源富集地集中，合理控制煤電建設規(guī)模和發(fā)展節(jié)奏，推進以電代煤推進煤電靈活性改造，完善煤炭跨區(qū)運輸通道和集疏運體系部分省市對煤炭行業(yè)提出“十四五”期間目標及規(guī)劃 2020年煤炭主產(chǎn)區(qū)（內(nèi)蒙古、山西、陜西）煤炭產(chǎn)量占全國比例71.4%，較2019年提升0.9個百分點，未來這一比例仍有較大提升空間在國家大力倡導清潔能源發(fā)電背景下，我國煤電裝機占比逐年下降，從2012年的65.7%下降至2020年的49.1%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2020年9月山東地區(qū)鋁產(chǎn)業(yè)調(diào)研報告

該企業(yè)氧化鋁多為自用，周邊非鋁行業(yè)用量較少集團當?shù)仉娊怃X建成產(chǎn)能220萬噸，屬于氧化鋁配套項目該企業(yè)有參股海外鋁土礦山所用煤炭來自山西陽煤氧化鋁外運全部采用集裝箱鐵路運輸，該企業(yè)所在集團擁有自己的廠區(qū)鐵路 企業(yè)觀點：今年疫情及全球貿(mào)易緊張背景下，下游終端消費確實有所影響，尤其是出口產(chǎn)品，這對上游氧化鋁及電解鋁市場產(chǎn)生消極影響對于未來氧化鋁價格走向，持保守態(tài)度；對于鋁價，相對樂觀，今年收益可以。

熱點分析

陜蒙兩地煤炭生產(chǎn)情況差異明顯

2月底以來，“倒查20年”已經(jīng)成為內(nèi)蒙古煤炭行業(yè)的高頻詞，時至今日，政策對當?shù)?em class='keyword'>煤炭生產(chǎn)產(chǎn)能影響幾何？鑒于安全生產(chǎn)、環(huán)境保護等綜合治理，陜西地區(qū)煤礦產(chǎn)能釋放情況以及線上化進度如何？作為中國“北煤南運”的戰(zhàn)略運輸通道，浩吉鐵路全線通車投入運營已近1年，目前運行狀況是否良好？在此背景下，鄭州商品交易所（下稱鄭商所）聯(lián)合易煤網(wǎng)舉辦了動力煤產(chǎn)業(yè)“云調(diào)研”活動。

爐料