[隆眾聚焦]：市場(chǎng)下行，統(tǒng)籌供需成為電石市場(chǎng)關(guān)鍵點(diǎn)

導(dǎo) 語(yǔ) 2024年第二季度已然接近尾聲，回顧以往，電石市場(chǎng)跌宕起伏，烏海貿(mào)易主流出廠價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在2550-3000元/噸，受供需影響市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，受供需影響市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，市場(chǎng)及企業(yè)準(zhǔn)確及時(shí)把握變化成為必選項(xiàng)，對(duì)于即將到來(lái)的6月，市場(chǎng)供需如何轉(zhuǎn)變，商家心態(tài)又將如何呈現(xiàn)？ 目 錄： 一、上半年高價(jià)已出，價(jià)格呈波浪式向下 二、電石開(kāi)工率連月下降 三、利潤(rùn)虧損，企業(yè)心態(tài)欠佳 四、6月電石供需博弈明顯 一、上半年高價(jià)已出，價(jià)格呈波浪式向下 回顧2024年一二季度，電石烏海貿(mào)易主流出廠價(jià)格最高點(diǎn)于元旦在3000元/噸，冬季雨雪天氣多影響道路運(yùn)輸，下游到貨嚴(yán)重不足，疊加內(nèi)蒙地區(qū)限電，供應(yīng)不穩(wěn)定，市場(chǎng)供不應(yīng)求，價(jià)格上行，截止至目前最低點(diǎn)于4月底在2550元/噸，進(jìn)入第二季度，下游進(jìn)入春季檢修，需求下降，為促進(jìn)出貨電石生產(chǎn)企業(yè)連續(xù)下調(diào)，且成本端蘭炭旺季不旺，4月價(jià)格低至805元/噸，成本支撐無(wú)力，后因蘭炭虧損開(kāi)工庫(kù)存低位，受煤炭影響價(jià)格上行，截止至5月28日，蘭炭中料內(nèi)蒙主流報(bào)960元/噸，拉漲電石下跌空間。

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[隆眾聚焦]： 成本端雖有支撐 難改基本面疲軟局面

強(qiáng)成本仍在，PVC底部有所支撐 電石法來(lái)看，煤炭端下行拖累蘭炭市場(chǎng)價(jià)格回落40元/噸至陜西神木中料1030元/噸，而電石市場(chǎng)烏海地區(qū)有不定時(shí)限電出現(xiàn)，烏盟地區(qū)部分電石爐出現(xiàn)檢修，供應(yīng)段出現(xiàn)收縮，疊加電石法PVC生產(chǎn)企業(yè)提升負(fù)荷同比增加5.43%至81.17%，需求端帶動(dòng)電石的看漲氛圍。

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[隆眾聚焦]：“限電”對(duì)新能源行業(yè)有何影響，作何思考？

用電量的高漲導(dǎo)致部分地區(qū)發(fā)電壓力增大，為保障居民用電，進(jìn)而對(duì)部分地區(qū)用電政策提出有效建議 2.2023年限電與以往同期有何不同？ 2021年“限電”主因煤炭資源緊缺，價(jià)格上漲，且發(fā)布能耗“雙控”相關(guān)政策，多方因素下，電力緊張；2022年“限電”主因電力緊張，高溫天氣疊加雨水量少導(dǎo)致水電受阻；2023年主要受極端高溫天氣影響，用電量攀漲。

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[隆眾聚焦]：成本支撐猶存 PVC市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行

目前看，基本面短期內(nèi)或仍維持供強(qiáng)需弱行情 成本支撐增加 市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 圖一 2021-2023年國(guó)內(nèi)PVC主要市場(chǎng)走勢(shì)圖 來(lái)源：隆眾資訊 上圖可以看出，華東五型PVC主流價(jià)格在5800-5850元/噸，較上周末價(jià)格上漲100元/噸左右，周初受煤炭價(jià)格走高帶動(dòng)塑料化工產(chǎn)品價(jià)格集體走高，且在原油價(jià)格上漲下，PVC成本端支撐增強(qiáng)；PVC廠家整體開(kāi)工依舊較高,華東及西南部分地區(qū)受高溫限電方面影響，個(gè)別廠家開(kāi)工有所下滑，對(duì)市場(chǎng)整體開(kāi)工影響不大，開(kāi)工較上周增加1.07%，供應(yīng)端壓力依舊不減；目前下游部分制品廠亦因限電影響，開(kāi)工下滑，下游對(duì)原料需求進(jìn)一步下降，需求面依舊呈現(xiàn)低迷行情，PVC市場(chǎng)基本面雖繼續(xù)維持供大于求，但在原料價(jià)格走高的支撐下，繼續(xù)刺激PVC企業(yè)價(jià)格推高。

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百年建筑半年報(bào)：2023年下半年國(guó)內(nèi)混凝土行情恢復(fù)仍有波折

一月，影響本周粉煤灰價(jià)格繼續(xù)下行的主要因素有多數(shù)項(xiàng)目停工，粉煤灰市場(chǎng)需求降至冰點(diǎn)，加之部分地區(qū)限電狀況好轉(zhuǎn)，冬季各地電廠發(fā)電量較前期有明顯增加，粉煤灰?guī)齑娣e壓過(guò)多，部分市場(chǎng)粉煤灰企業(yè)為了清庫(kù)存，紛紛降價(jià)，以求年前盡可能減輕囤積除此之外，原材煤炭價(jià)格對(duì)粉煤灰價(jià)格支撐力度有限，粉煤灰行情呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行，粉煤灰均價(jià)隨之出現(xiàn)下跌二月全國(guó)粉煤灰行情持續(xù)上行，但整體價(jià)格仍處相對(duì)低位，仍有上漲空間，加之建材市場(chǎng)需求持續(xù)回升，廠家?guī)齑鎵毫徑?，廠家漲價(jià)意愿強(qiáng)烈。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 供應(yīng)小幅收縮

本周硅鐵市場(chǎng)供需雙弱，企業(yè)虧損程度不一，下游需求放緩，硅鐵企業(yè)以去庫(kù)為主電石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)有限電出現(xiàn)，寧夏地區(qū)開(kāi)工出現(xiàn)明顯的提升，企業(yè)出貨順暢，市場(chǎng)整體貨源緊張，下游到貨不足，但PVC市場(chǎng)持續(xù)疲軟，電石價(jià)格上行受阻 本周原料端市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，陜西市場(chǎng)部分煤礦因倒工作面和會(huì)議因素停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)有所收緊，部分坑口報(bào)價(jià)小幅探漲10-70元/噸不等，蘭炭?jī)r(jià)格成本支撐短期有所走強(qiáng)，但原料端整體拉運(yùn)情況一般，需求支撐有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)承壓運(yùn)行。

周評(píng)

船用油：從輕重油價(jià)差回顧近兩年船用油的跌宕起伏

隨后輕重油價(jià)差開(kāi)啟持續(xù)拉寬模式，在11月份達(dá)到年度峰值，高達(dá)2847元/噸 2021年11月份，甚至整個(gè)四季度輕重油價(jià)差驟增的主要原因?yàn)閲?guó)內(nèi)柴油資源供需失衡，漲勢(shì)驚人，并間接帶飛船用重油價(jià)格： 2021年四季度，柴油供需矛盾突出，供應(yīng)方面部分主營(yíng)單位柴油保供，對(duì)外限售、停售；地?zé)捵鳛殇N(xiāo)售主力軍，受交通管制、提貨周期拉長(zhǎng)等利空影響，供應(yīng)亦緊張需求方面，10-12月份國(guó)內(nèi)煤炭資源緊張、供需矛盾突出，同時(shí)在國(guó)家雙減雙控政策下，部分限電商家選擇柴油發(fā)電機(jī)做為應(yīng)急補(bǔ)充，柴油需求短期劇增。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：2022年甲醇期貨宏觀與基本面不斷碰撞

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價(jià)格，甲醇綜述

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑周報(bào)：供應(yīng)下滑，全國(guó)粉煤灰均價(jià)回漲（11.18-11.25）

一、價(jià)格方面 截至11月25日，全國(guó)粉煤灰Ⅱ級(jí)均價(jià)173元/噸，周環(huán)比上漲0.36%主要本周 全國(guó)多地水泥等建材行情上行，加之原材煤炭價(jià)格高位，支撐粉煤灰成本，同時(shí)在限電影響下，粉煤灰供應(yīng)下降，粉煤灰價(jià)格隨之出現(xiàn)上漲 二、原材價(jià)格方面 據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，全國(guó)無(wú)煙煤均價(jià)1952元/噸，周環(huán)比下跌0.15%。

周報(bào)

百年建筑：【盤(pán)點(diǎn)】多地執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，水泥價(jià)格嘗試上漲

煤炭行情出現(xiàn)下滑，但整體仍處高位，加之限電及錯(cuò)峰生產(chǎn)影響，水泥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及廠家?guī)齑鎵毫芯徑?，部分市?chǎng)水泥價(jià)格嘗試性上漲 水泥生產(chǎn)成本再次提升，但受疫情影響，水泥市場(chǎng)整體需求未有明顯回升，水泥漲價(jià)落實(shí)難度較大，因此近期水泥行情漲勢(shì)有所放緩 進(jìn)入11月中旬，全國(guó)水泥行情維持震蕩運(yùn)行，據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日，百年建筑P.O42.5散裝水泥均價(jià)為478元/噸，同比下降23.9%，環(huán)比上漲0.2%，水泥行情窄幅震蕩運(yùn)行。

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百年建筑：【盤(pán)點(diǎn)】成本提升，西南市場(chǎng)水泥價(jià)格明顯上漲

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年10月下旬與10月中旬相比，山西優(yōu)混（5500大卡）本期價(jià)格1583元/噸，比上期價(jià)格漲38元/噸，漲幅2.5%煤炭行情維持上行趨勢(shì)，水泥生產(chǎn)成本再次提升，但受疫情影響，水泥市場(chǎng)整體需求未有明顯回升，水泥漲價(jià)落實(shí)難度較大，因此近期水泥行情漲勢(shì)有所放緩，西南市場(chǎng)疊加限電影響，水泥價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲。

熱點(diǎn)文章

百年建筑周報(bào)：成本壓力下，全國(guó)水泥價(jià)格漲勢(shì)明顯（9.23-9.30）

下圖的水泥價(jià)格采用全國(guó)P.O42.5散裝水泥均價(jià)和秦皇島港Q5000煤炭平倉(cāng)價(jià)做對(duì)比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對(duì)盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫(kù)存因素） 截至9月23日，水泥-煤炭價(jià)格差287元/噸，同比2021年下降25.7%，去年9月份受限電影響，水泥價(jià)格大幅上漲。

周報(bào)

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：氧化鋁價(jià)格預(yù)計(jì)維持窄幅震蕩

煤炭方面，近期隨氣溫陸續(xù)降低，煤炭需求增加預(yù)期釋放利好，區(qū)域價(jià)格出現(xiàn)上漲疊加國(guó)慶長(zhǎng)假、二十大的影響，部分企業(yè)均有備庫(kù)需求，然煤礦安全生產(chǎn)檢查力度將加強(qiáng)，煤炭供應(yīng)量將收緊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 四、綜述 目前西南地區(qū)電解鋁企業(yè)因限電而減產(chǎn)，導(dǎo)致氧化鋁需求明顯下降，且短期內(nèi)需求恢復(fù)緩慢。

熱點(diǎn)分析

百年建筑周報(bào)：全國(guó)多地水泥價(jià)格上漲（9.16-9.23）

下圖的水泥價(jià)格采用全國(guó)P.O42.5散裝水泥均價(jià)和秦皇島港Q5000煤炭平倉(cāng)價(jià)做對(duì)比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對(duì)盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫(kù)存因素） 截至9月23日，水泥-煤炭價(jià)格差286元/噸，同比2021年下降19.8%，去年9月份受限電影響，水泥價(jià)格大幅上漲。

周報(bào)

百年建筑月報(bào)：9月全國(guó)水泥行情窄幅震蕩運(yùn)行

供應(yīng)方面，九月東北、沿江多地結(jié)束錯(cuò)峰生產(chǎn)、節(jié)能限產(chǎn)，供應(yīng)增加，一方面加劇本地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，另一方面也會(huì)對(duì)華東、華南等市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊成本效益方面，8月多地水泥價(jià)格小幅上漲，部分企業(yè)扭虧為盈，但部分小產(chǎn)能及粉磨站持續(xù)虧損，行業(yè)利潤(rùn)維持低位9月施工條件好轉(zhuǎn)，需求有或?qū)⒂兴厣?，但新?xiàng)目落地不及預(yù)期，增量有限；供應(yīng)方面，若無(wú)法做到行業(yè)自律，企業(yè)減產(chǎn)，隨著錯(cuò)峰生產(chǎn)、限電停產(chǎn)結(jié)束，供應(yīng)將有明顯提升，供需矛盾或?qū)⒓觿?，加?em class='keyword'>煤炭價(jià)格下跌，成本降低，部分區(qū)域前期漲價(jià)難有支撐，或?qū)⒊霈F(xiàn)回落。

月報(bào)

百年建筑：9月混凝土市場(chǎng)行情有望止跌回升

展望9月，原材成本方面，水泥端，企業(yè)減產(chǎn)，隨著錯(cuò)峰生產(chǎn)、限電停產(chǎn)結(jié)束，供應(yīng)將有明顯提升，供需矛盾或?qū)⒓觿?，加?em class='keyword'>煤炭價(jià)格下跌，成本降低，部分區(qū)域前期漲價(jià)難有支撐，或?qū)⒊霈F(xiàn)回落若供應(yīng)端得到控制，在行業(yè)整體盈利水平低位、企業(yè)虧損的情況下，價(jià)格仍有小幅回升空間砂石端，砂石市場(chǎng)需求保持回升態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)高溫天氣減弱，河道運(yùn)輸受限收到緩解，砂石供應(yīng)端整體保持上升趨勢(shì)，需求方面，“金九銀十”傳統(tǒng)行業(yè)旺季的情況下，砂石銷(xiāo)售量具有一定保障，預(yù)計(jì)價(jià)格或?qū)⒈３稚仙龖B(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)文章

[甲醇]：甲醇市場(chǎng)一周前瞻（20220829）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、煤炭坑口價(jià)格上漲，陜西疫情凸顯，西南限電或緩解。

早間提示

[硫酸銨月評(píng)]：八月硫酸銨市場(chǎng)先弱后揚(yáng)（2022年8月）

月初，下游人造板、復(fù)合肥等工業(yè)需求表現(xiàn)不佳，尿素工廠新單成交不理想，雖然陜西、河南、四川、內(nèi)蒙等地有部分裝置停車(chē)，但供應(yīng)端減量帶來(lái)的利好小于需求端疲弱的利空，拖拽尿素行情向下運(yùn)行中旬，四川、安徽、江蘇等地限電情況加劇，日產(chǎn)水平再次出現(xiàn)明顯下滑；限電也導(dǎo)致下游復(fù)合肥、人造板等行業(yè)開(kāi)工低位，需求端支撐力度有限新疆及青海部分工廠受疫情影響，發(fā)運(yùn)受阻，企業(yè)有累庫(kù)行為；主流區(qū)域工廠庫(kù)存水平不高，疊加煤炭價(jià)格上漲帶來(lái)成本端壓力，因此尿素行情陷入僵持整理。

月評(píng)

[合成氨月評(píng)]：合成氨市場(chǎng)持續(xù)下調(diào)（2022年8月）

月初，下游人造板、復(fù)合肥等工業(yè)需求表現(xiàn)不佳，尿素工廠新單成交不理想，雖然陜西、河南、四川、內(nèi)蒙等地有部分裝置停車(chē)，但供應(yīng)端減量帶來(lái)的利好小于需求端疲弱的利空，拖拽尿素行情向下運(yùn)行中旬，四川、安徽、江蘇等地限電情況加劇，日產(chǎn)水平再次出現(xiàn)明顯下滑；限電也導(dǎo)致下游復(fù)合肥、人造板等行業(yè)開(kāi)工低位，需求端支撐力度有限新疆及青海部分工廠受疫情影響，發(fā)運(yùn)受阻，企業(yè)有累庫(kù)行為；主流區(qū)域工廠庫(kù)存水平不高，疊加煤炭價(jià)格上漲帶來(lái)成本端壓力，因此尿素行情陷入僵持整理。

周/月評(píng)

[尿素月評(píng)]：月內(nèi)供需博弈 價(jià)格寬幅震蕩

月初，下游人造板、復(fù)合肥等工業(yè)需求表現(xiàn)不佳，尿素工廠新單成交不理想，雖然陜西、河南、四川、內(nèi)蒙等地有部分裝置停車(chē)，但供應(yīng)端減量帶來(lái)的利好小于需求端疲弱的利空，拖拽尿素行情向下運(yùn)行中旬，四川、安徽、江蘇等地限電情況加劇，日產(chǎn)水平再次出現(xiàn)明顯下滑；限電也導(dǎo)致下游復(fù)合肥、人造板等行業(yè)開(kāi)工低位，需求端支撐力度有限新疆及青海部分工廠受疫情影響，發(fā)運(yùn)受阻，企業(yè)有累庫(kù)行為；主流區(qū)域工廠庫(kù)存水平不高，疊加煤炭價(jià)格上漲帶來(lái)成本端壓力，因此尿素行情陷入僵持整理。

周/月評(píng)