看期貨市場(chǎng)如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險(xiǎn)增效

2018年—2020年，各地焦化行業(yè)加力去產(chǎn)能，環(huán)保限產(chǎn)政策頻出，煤焦價(jià)格窄幅震蕩2021年—2022年，國家嚴(yán)格打擊煤炭超產(chǎn)，煤炭供給大幅收縮，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格進(jìn)入大漲階段冀中能源低硫主焦煤價(jià)格由2021年1月份低點(diǎn)1480元/噸上漲至2022年5月份的3000元/噸，上漲約103%到了2023年，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、房地產(chǎn)行業(yè)低迷，導(dǎo)致“雙焦”價(jià)格承壓下行冀中能源低硫主焦煤價(jià)格由2023年1月份高點(diǎn)2450元/噸下跌至2025年5月份的1250元/噸，下跌約49%。

鋼材

黑色系大宗吹響反攻號(hào)角，宏觀利好疊加供需韌性支撐，煤焦鋼價(jià)格打破“天花板”

原燃料雙雙突破年內(nèi)高點(diǎn) 原燃料期、現(xiàn)貨價(jià)格近期均出現(xiàn)較大漲幅從10月24日至本月11日，焦煤期貨主力合約價(jià)格漲幅超過20%，焦炭、鐵礦石期貨主力合約價(jià)格漲幅也超過15% 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化也超出市場(chǎng)預(yù)期山西地區(qū)某煤炭貿(mào)易商張經(jīng)理告訴財(cái)聯(lián)社記者，以市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)比較活躍的賀家塔礦為例，前期9月價(jià)格最高1780元/噸，后來逐漸回落到1630元/噸，近期快速上漲，在短短幾天時(shí)間就超過1800元/噸，價(jià)格超過了前高。

鋼材

Mysteel：2023年煉焦煤價(jià)格有可能回到2020年之前水平

自3月以來，主流地區(qū)煉焦煤價(jià)格已經(jīng)普遍下跌600-800元/噸，以臨汾安澤市場(chǎng)低硫主焦煤為例，從2550元/噸下跌至1800/噸，跌幅達(dá)到800元/噸當(dāng)前煉焦煤價(jià)格已經(jīng)接近2021年煉焦煤大幅上漲之前的高度，且沒有止跌的跡象，預(yù)計(jì)2023年煉焦煤價(jià)格有可能回到2020年及之前水平 以臨汾安澤市場(chǎng)低硫主焦煤為例，2017年-2020年在1200-1750元/噸價(jià)格區(qū)間波動(dòng)，2021年由于國內(nèi)嚴(yán)查超產(chǎn)、進(jìn)口煉焦煤減量等原因煉焦煤價(jià)格大漲，最高到了4600元/噸的歷史高位；2022年煉焦煤價(jià)格重心逐步向下，但由于俄烏沖突等因素影響全球煤炭價(jià)格處于高位，國內(nèi)煉焦煤平均價(jià)格仍處于較高水平。

煤焦熱點(diǎn)

船用油：船燃市場(chǎng)第三季度收官戰(zhàn)報(bào)

以中國沿海干散貨運(yùn)價(jià)為例，第三季度運(yùn)價(jià)均值雖較第二季度上漲近19%，但拉運(yùn)需求不足，燃油成本過高，令成交量表現(xiàn)欠佳，第三季度船用180CST批發(fā)出庫量初步統(tǒng)計(jì)僅137萬噸，環(huán)比第二季度雖小幅增加7%，但比去年同期下降4.2%，也未能發(fā)揮傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的優(yōu)勢(shì) 第四季度來看，國際原油走勢(shì)大概率震蕩趨弱，但其對(duì)內(nèi)貿(mào)船燃市場(chǎng)指引力度或轉(zhuǎn)弱煤炭、天然氣、成品油等產(chǎn)品價(jià)格大漲大跌，或其他突發(fā)性狀況均有可能對(duì)船用油市場(chǎng)造成連鎖影響。

熱點(diǎn)聚焦

透過中報(bào)看產(chǎn)業(yè)——煤炭篇

報(bào)告顯示，公司營業(yè)收入增長(zhǎng)的原因主要是報(bào)告期內(nèi)煤炭產(chǎn)品銷售價(jià)格同比上漲 同是煤焦企業(yè)的旭陽集團(tuán)發(fā)布年中報(bào)告稱，來自焦炭及焦化產(chǎn)品生產(chǎn)業(yè)務(wù)的收益增加20.2%，主要是由于焦炭平均售價(jià)由每噸2342.1元增加至每噸3218.7元，但因報(bào)告期內(nèi)售出的焦炭數(shù)量減少約50萬噸而被部分抵銷 記者注意到，連續(xù)虧損4年的ST大洲因煤價(jià)大漲扭虧為盈ST大洲公布的半年報(bào)顯示，2022年上半年，ST大洲經(jīng)營狀況較以前年度大幅改善，主要原因是煤炭產(chǎn)業(yè)盈利顯著擴(kuò)大。

爐料

“2022中國企業(yè)500強(qiáng)”揭榜，營收總規(guī)模首破百萬億元

國內(nèi)

【證券日?qǐng)?bào)】多國出手搶購致海外煤價(jià)飛漲，國內(nèi)煤企持續(xù)增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)

”蘇嘉如是說 增產(chǎn)保供取得顯著成效 海外煤價(jià)大漲，對(duì)國內(nèi)煤炭市場(chǎng)的直接影響是進(jìn)口煤價(jià)倒掛、進(jìn)口煤不斷減少 7月13日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的6月份煤炭進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，6月份煤及褐煤進(jìn)口1898.2萬噸，當(dāng)月同比下降33.14%，環(huán)比下降7.63%，6月份煤炭進(jìn)口數(shù)量呈現(xiàn)較大的下滑趨勢(shì) 蘇嘉表示，國際煤價(jià)居高不下，而國內(nèi)煤價(jià)在國家穩(wěn)價(jià)保供政策支持下多在合理區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，國內(nèi)外煤價(jià)倒掛嚴(yán)重，中國用戶更傾向于采購內(nèi)貿(mào)煤，在此背景下，我國上半年進(jìn)口量同比減少17.5%。

媒體報(bào)道

船用油：上半年高成本下船用重油與輕油價(jià)格表現(xiàn)

其中下半年船用輕油漲幅高出船用重油漲幅約5.5個(gè)百分點(diǎn)主要原因是10到12月份國內(nèi)煤炭資源緊缺，供需矛盾突出令柴油作為發(fā)電替代品價(jià)格大漲，提振焦化料同時(shí)也是船用重油混兌主料低硫?yàn)r青料的價(jià)格大幅上行，間接帶動(dòng)船用重油混兌成本和成品價(jià)格跟漲期間輕油價(jià)格表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)，與船用重油價(jià)差最高達(dá)到2800元/噸 2022年上半年（截至6月20日），在高位原油主導(dǎo)下，國內(nèi)180cst供船成交日均價(jià)6480元/噸，較年初上行29.19%，國六柴油供船成交日均價(jià)8680元/噸，較年初上行17.06%。

熱點(diǎn)聚焦

中國煤炭上市公司一季度迎業(yè)績(jī)“開門紅”

中國神華一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入839.02億元，同比增長(zhǎng)24.1%；凈利潤189.57億元，同比增長(zhǎng)63.3% 天風(fēng)證券分析師張樨樨表示，包括中國神華在內(nèi)的上市煤企一季度利潤大漲主要是得益于市場(chǎng)需求旺盛，煤炭平均銷售價(jià)格上漲 對(duì)此，分析師持類似意見分析師稱，今年以來煤價(jià)總體高位運(yùn)行，原因在于內(nèi)陸電廠在政策要求下提高了庫存可用天數(shù)，煤炭需求激增2月份開始，寒潮帶動(dòng)日耗創(chuàng)近幾年同期新高。

爐料

省會(huì)城市經(jīng)濟(jì)大數(shù)據(jù)：11城GDP破萬億，10城首位度超30%

去年位居省會(huì)城市第20名的太原，今年超過了貴陽和南寧，上升至省會(huì)城市GDP第182021年太原市GDP絕對(duì)值凈增968億元，實(shí)際增速為9.20%，名義增速則高達(dá)23.3%太原所在的山西是煤炭大省過去一年，全球大宗商品價(jià)格普遍上漲，，由此帶動(dòng)山西GDP一路上升，山西各城市GDP也是“全員大漲”，11個(gè)市GDP名義增速全部超過20% 2021年，GDP超過萬億元的省會(huì)城市仍為11個(gè)，其中，廣州、成都和杭州位居前三。

國內(nèi)

Mysteel：鋼鐵市場(chǎng)分析評(píng)論

國內(nèi)方面，煤礦在春節(jié)之后開工率及產(chǎn)量穩(wěn)步回升，但需求消耗量更大，總庫存不斷去化的環(huán)境下，優(yōu)質(zhì)主焦煤一直處于緊張的狀態(tài)國外方面，截至3月18日，澳大利亞優(yōu)質(zhì)主焦煤報(bào)價(jià)$649/噸國際煤價(jià)的大漲對(duì)國內(nèi)煉焦煤價(jià)格形成了倒掛，疊加海外煤炭資源緊缺的因素，我國進(jìn)口煤減量明顯根據(jù)海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)，2022年1-2月，我國累計(jì)進(jìn)口煤炭3539萬噸，同比下降14%。

產(chǎn)業(yè)分析

動(dòng)力煤期貨連漲兩日，產(chǎn)能供應(yīng)視2月下旬情況而定

新華財(cái)經(jīng)上海2月9日電（記者 王文嫣）繼周一大漲5.27%之后，動(dòng)力煤主力合約周二日盤收于漲停，報(bào)876.8元/噸，漲幅10.01%煤炭價(jià)格為何突破年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)（725元/噸），還能持續(xù)多久呢？煤炭行業(yè)人士表示，此次上漲主要受春節(jié)假期等因素影響，目前煤炭市場(chǎng)庫存低，生產(chǎn)還在恢復(fù)中接下來需要關(guān)注的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2月下旬 上游產(chǎn)地方面，春節(jié)假期，內(nèi)蒙古鄂爾多斯煤炭日產(chǎn)量穩(wěn)定在183萬噸左右，較前兩個(gè)月最高峰時(shí)的293萬噸有較為明顯的下降。

爐料

[隆眾聚焦]：歷年不同價(jià)位油價(jià)與聚乙烯價(jià)格對(duì)應(yīng)情況

【導(dǎo)語】節(jié)后油價(jià)大漲，成本帶動(dòng)聚乙烯價(jià)格開盤暴漲400元/噸左右據(jù)隆眾測(cè)算，油價(jià)波動(dòng)5美元，聚乙烯成本波動(dòng)約350元/噸此波上漲原油功不可沒 2010-2022年原油與聚乙烯價(jià)格對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 原油作為聚乙烯的主要原料，其對(duì)聚乙烯產(chǎn)品的影響可大可小。

熱點(diǎn)聚焦

【隆眾聚焦】：不平凡的2021年復(fù)合肥市場(chǎng)回顧

一、行情總結(jié) 后疫情時(shí)代，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，流動(dòng)性增強(qiáng)，國際化肥缺口較大，各品種肥價(jià)大漲的帶動(dòng)下，國內(nèi)氮肥、磷肥、鉀肥價(jià)格持續(xù)上探，均突破近十年新高，復(fù)合肥受制于原料成本的增加，價(jià)格漲幅也較為明顯，2021年年均價(jià)在2744元/噸 2021年國內(nèi)復(fù)合肥市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)歷以下幾個(gè)階段，上行階段有2-3月份；6-8月份橫盤整理階段有4-5月，9-12月。

熱點(diǎn)聚焦

2021年12月13日期貨公司滬鋁短線操作建議

美國11月CPI同比大漲6.8%，創(chuàng)1982年以來新高，美國11月實(shí)際工資連續(xù)第8個(gè)月下降美國11月CPI如預(yù)期大漲，但美聯(lián)儲(chǔ)并未有新的表態(tài)周五美元沖高回落轉(zhuǎn)跌，擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)前景，有色金屬全面下跌本周關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議情況隔夜煤炭小幅下跌，倫鋁沖高回落轉(zhuǎn)跌，收于2611美元，滬鋁夜盤低開低走下跌收小陰，收于18760.滬鋁成交下降持倉上升，市場(chǎng)情緒小幅樂觀政策因素導(dǎo)致滬鋁成交不活躍，后市可能繼續(xù)隨倫鋁震蕩反彈。

期貨公司評(píng)論

2021年11月17日期貨公司滬鋁短線操作建議

弘業(yè)期貨 美國10月零售銷售月率錄得1.7%，創(chuàng)今年3月以來新高美國10月工業(yè)產(chǎn)出月率：1.6% ，預(yù)期: 0.9% ，前值: -1.3%歐元區(qū)三季度GDP同比初值 3.7%，預(yù)期 3.7%，前值 3.7%隔夜美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表強(qiáng)硬講話，美元大漲繼續(xù)創(chuàng)新高，有色金屬承壓回落隔夜中國繼續(xù)強(qiáng)調(diào)煤炭供應(yīng)，倫鋁沖高回落大跌2.33%收中陰，滬鋁低開低走大跌收中陰創(chuàng)出近期新低，收于18345.滬鋁成交持倉均上升，市場(chǎng)情緒偏向樂觀。

期貨公司評(píng)論

[燃料油]：2021-2022年燃料油年報(bào)來襲，您需要的都在這里

南北價(jià)差

熱點(diǎn)聚焦

原料上漲推動(dòng)化工品普遍走強(qiáng)

在碳中和碳達(dá)峰的背景下，國內(nèi)煤炭緊張，歐洲和美國等地天然氣連續(xù)上漲，最近國際原油走勢(shì)也是偏強(qiáng)勢(shì)原油、煤炭和天然氣是化工品的三大原料，在原料持續(xù)上漲的推動(dòng)下，化工品期貨走勢(shì)強(qiáng)勁 “因甲醇的主要生產(chǎn)原料煤炭，煤炭的持續(xù)上漲不斷推高甲醇受甲醇持續(xù)大漲影響，甲醇最大下游外采甲醇制烯烴裝置集中停車，情況和2018年十分相似華融融達(dá)期貨分析師韓冰冰介紹，2018年10月甲醇下游烯烴企業(yè)停車，需求收縮就曾導(dǎo)致甲醇開啟一輪跌勢(shì)。

爐料

BDI創(chuàng)11年新高，大宗商品“要變天”？

新華財(cái)經(jīng)北京8月20日電 今年以來，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）大幅上漲，迄今累計(jì)漲幅超過180%，指數(shù)創(chuàng)11年來新高分析人士指出，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、船舶運(yùn)營成本、天氣因素、各國煤炭及糧食儲(chǔ)備計(jì)劃等多因素共同推動(dòng)了本輪BDI大漲行情大宗商品需求偏強(qiáng)，但利空因素逐漸顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)大宗商品價(jià)格續(xù)創(chuàng)新高可能不大，BDI漲勢(shì)或延續(xù)，但波動(dòng)也將加大 多因素助推BDI大漲 數(shù)據(jù)顯示，8月中旬以來，BDI單邊上行，18日?qǐng)?bào)3833點(diǎn)，為2010年6月以來最高水平。

爐料

Mysteel早讀：鋼廠大面積降價(jià)，國際原油金屬全線下跌

迄今累計(jì)漲幅超過180%，指數(shù)創(chuàng)11年來新高業(yè)內(nèi)稱，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、船舶運(yùn)營成本、天氣因素、各國煤炭及糧食儲(chǔ)備計(jì)劃等多因素共同推動(dòng)了本輪BDI大漲行情 ◎8月19日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)同志約談恒大集團(tuán)高管要求恒大集團(tuán)積極化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、保持經(jīng)營穩(wěn)定。

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