看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險增效

2018年—2020年，各地焦化行業(yè)加力去產(chǎn)能，環(huán)保限產(chǎn)政策頻出，煤焦價格窄幅震蕩2021年—2022年，國家嚴格打擊煤炭超產(chǎn)，煤炭供給大幅收縮，焦煤、焦炭價格進入大漲階段冀中能源低硫主焦煤價格由2021年1月份低點1480元/噸上漲至2022年5月份的3000元/噸，上漲約103%到了2023年，經(jīng)濟復蘇緩慢、房地產(chǎn)行業(yè)低迷，導致“雙焦”價格承壓下行冀中能源低硫主焦煤價格由2023年1月份高點2450元/噸下跌至2025年5月份的1250元/噸，下跌約49%。

鋼材

黑色系大宗吹響反攻號角，宏觀利好疊加供需韌性支撐，煤焦鋼價格打破“天花板”

原燃料雙雙突破年內高點 原燃料期、現(xiàn)貨價格近期均出現(xiàn)較大漲幅從10月24日至本月11日，焦煤期貨主力合約價格漲幅超過20%，焦炭、鐵礦石期貨主力合約價格漲幅也超過15% 現(xiàn)貨市場價格變化也超出市場預期山西地區(qū)某煤炭貿(mào)易商張經(jīng)理告訴財聯(lián)社記者，以市場價格波動比較活躍的賀家塔礦為例，前期9月價格最高1780元/噸，后來逐漸回落到1630元/噸，近期快速上漲，在短短幾天時間就超過1800元/噸，價格超過了前高。

鋼材

Mysteel：2023年煉焦煤價格有可能回到2020年之前水平

自3月以來，主流地區(qū)煉焦煤價格已經(jīng)普遍下跌600-800元/噸，以臨汾安澤市場低硫主焦煤為例，從2550元/噸下跌至1800/噸，跌幅達到800元/噸當前煉焦煤價格已經(jīng)接近2021年煉焦煤大幅上漲之前的高度，且沒有止跌的跡象，預計2023年煉焦煤價格有可能回到2020年及之前水平 以臨汾安澤市場低硫主焦煤為例，2017年-2020年在1200-1750元/噸價格區(qū)間波動，2021年由于國內嚴查超產(chǎn)、進口煉焦煤減量等原因煉焦煤價格大漲，最高到了4600元/噸的歷史高位；2022年煉焦煤價格重心逐步向下，但由于俄烏沖突等因素影響全球煤炭價格處于高位，國內煉焦煤平均價格仍處于較高水平。

煤焦熱點

船用油：船燃市場第三季度收官戰(zhàn)報

以中國沿海干散貨運價為例，第三季度運價均值雖較第二季度上漲近19%，但拉運需求不足，燃油成本過高，令成交量表現(xiàn)欠佳，第三季度船用180CST批發(fā)出庫量初步統(tǒng)計僅137萬噸，環(huán)比第二季度雖小幅增加7%，但比去年同期下降4.2%，也未能發(fā)揮傳統(tǒng)消費旺季的優(yōu)勢 第四季度來看，國際原油走勢大概率震蕩趨弱，但其對內貿(mào)船燃市場指引力度或轉弱煤炭、天然氣、成品油等產(chǎn)品價格大漲大跌，或其他突發(fā)性狀況均有可能對船用油市場造成連鎖影響。

熱點聚焦

透過中報看產(chǎn)業(yè)——煤炭篇

報告顯示，公司營業(yè)收入增長的原因主要是報告期內煤炭產(chǎn)品銷售價格同比上漲 同是煤焦企業(yè)的旭陽集團發(fā)布年中報告稱，來自焦炭及焦化產(chǎn)品生產(chǎn)業(yè)務的收益增加20.2%，主要是由于焦炭平均售價由每噸2342.1元增加至每噸3218.7元，但因報告期內售出的焦炭數(shù)量減少約50萬噸而被部分抵銷 記者注意到，連續(xù)虧損4年的ST大洲因煤價大漲扭虧為盈ST大洲公布的半年報顯示，2022年上半年，ST大洲經(jīng)營狀況較以前年度大幅改善，主要原因是煤炭產(chǎn)業(yè)盈利顯著擴大。

爐料

“2022中國企業(yè)500強”揭榜，營收總規(guī)模首破百萬億元

國內

【證券日報】多國出手搶購致海外煤價飛漲，國內煤企持續(xù)增產(chǎn)保供穩(wěn)價

”蘇嘉如是說 增產(chǎn)保供取得顯著成效 海外煤價大漲，對國內煤炭市場的直接影響是進口煤價倒掛、進口煤不斷減少 7月13日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的6月份煤炭進口數(shù)據(jù)顯示，6月份煤及褐煤進口1898.2萬噸，當月同比下降33.14%，環(huán)比下降7.63%，6月份煤炭進口數(shù)量呈現(xiàn)較大的下滑趨勢 蘇嘉表示，國際煤價居高不下，而國內煤價在國家穩(wěn)價保供政策支持下多在合理區(qū)間內運行，國內外煤價倒掛嚴重，中國用戶更傾向于采購內貿(mào)煤，在此背景下，我國上半年進口量同比減少17.5%。

媒體報道

船用油：上半年高成本下船用重油與輕油價格表現(xiàn)

其中下半年船用輕油漲幅高出船用重油漲幅約5.5個百分點主要原因是10到12月份國內煤炭資源緊缺，供需矛盾突出令柴油作為發(fā)電替代品價格大漲，提振焦化料同時也是船用重油混兌主料低硫瀝青料的價格大幅上行，間接帶動船用重油混兌成本和成品價格跟漲期間輕油價格表現(xiàn)更為強勢，與船用重油價差最高達到2800元/噸 2022年上半年（截至6月20日），在高位原油主導下，國內180cst供船成交日均價6480元/噸，較年初上行29.19%，國六柴油供船成交日均價8680元/噸，較年初上行17.06%。

熱點聚焦

中國煤炭上市公司一季度迎業(yè)績“開門紅”

中國神華一季報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入839.02億元，同比增長24.1%；凈利潤189.57億元，同比增長63.3% 天風證券分析師張樨樨表示，包括中國神華在內的上市煤企一季度利潤大漲主要是得益于市場需求旺盛，煤炭平均銷售價格上漲 對此，分析師持類似意見分析師稱，今年以來煤價總體高位運行，原因在于內陸電廠在政策要求下提高了庫存可用天數(shù)，煤炭需求激增2月份開始，寒潮帶動日耗創(chuàng)近幾年同期新高。

爐料

省會城市經(jīng)濟大數(shù)據(jù)：11城GDP破萬億，10城首位度超30%

去年位居省會城市第20名的太原，今年超過了貴陽和南寧，上升至省會城市GDP第182021年太原市GDP絕對值凈增968億元，實際增速為9.20%，名義增速則高達23.3%太原所在的山西是煤炭大省過去一年，全球大宗商品價格普遍上漲，，由此帶動山西GDP一路上升，山西各城市GDP也是“全員大漲”，11個市GDP名義增速全部超過20% 2021年，GDP超過萬億元的省會城市仍為11個，其中，廣州、成都和杭州位居前三。

國內

Mysteel：鋼鐵市場分析評論

國內方面，煤礦在春節(jié)之后開工率及產(chǎn)量穩(wěn)步回升，但需求消耗量更大，總庫存不斷去化的環(huán)境下，優(yōu)質主焦煤一直處于緊張的狀態(tài)國外方面，截至3月18日，澳大利亞優(yōu)質主焦煤報價$649/噸國際煤價的大漲對國內煉焦煤價格形成了倒掛，疊加海外煤炭資源緊缺的因素，我國進口煤減量明顯根據(jù)海關總署最新公布的數(shù)據(jù)，2022年1-2月，我國累計進口煤炭3539萬噸，同比下降14%。

產(chǎn)業(yè)分析

動力煤期貨連漲兩日，產(chǎn)能供應視2月下旬情況而定

新華財經(jīng)上海2月9日電（記者 王文嫣）繼周一大漲5.27%之后，動力煤主力合約周二日盤收于漲停，報876.8元/噸，漲幅10.01%煤炭價格為何突破年度長協(xié)價（725元/噸），還能持續(xù)多久呢？煤炭行業(yè)人士表示，此次上漲主要受春節(jié)假期等因素影響，目前煤炭市場庫存低，生產(chǎn)還在恢復中接下來需要關注的重要時間節(jié)點是2月下旬 上游產(chǎn)地方面，春節(jié)假期，內蒙古鄂爾多斯煤炭日產(chǎn)量穩(wěn)定在183萬噸左右，較前兩個月最高峰時的293萬噸有較為明顯的下降。

爐料

[隆眾聚焦]：歷年不同價位油價與聚乙烯價格對應情況

【導語】節(jié)后油價大漲，成本帶動聚乙烯價格開盤暴漲400元/噸左右據(jù)隆眾測算，油價波動5美元，聚乙烯成本波動約350元/噸此波上漲原油功不可沒 2010-2022年原油與聚乙烯價格對比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 原油作為聚乙烯的主要原料，其對聚乙烯產(chǎn)品的影響可大可小。

熱點聚焦

【隆眾聚焦】：不平凡的2021年復合肥市場回顧

一、行情總結 后疫情時代，全球經(jīng)濟復蘇，流動性增強，國際化肥缺口較大，各品種肥價大漲的帶動下，國內氮肥、磷肥、鉀肥價格持續(xù)上探，均突破近十年新高，復合肥受制于原料成本的增加，價格漲幅也較為明顯，2021年年均價在2744元/噸 2021年國內復合肥市場價格經(jīng)歷以下幾個階段，上行階段有2-3月份；6-8月份橫盤整理階段有4-5月，9-12月。

熱點聚焦

2021年12月13日期貨公司滬鋁短線操作建議

美國11月CPI同比大漲6.8%，創(chuàng)1982年以來新高，美國11月實際工資連續(xù)第8個月下降美國11月CPI如預期大漲，但美聯(lián)儲并未有新的表態(tài)周五美元沖高回落轉跌，擔憂全球經(jīng)濟前景，有色金屬全面下跌本周關注美聯(lián)儲會議情況隔夜煤炭小幅下跌，倫鋁沖高回落轉跌，收于2611美元，滬鋁夜盤低開低走下跌收小陰，收于18760.滬鋁成交下降持倉上升，市場情緒小幅樂觀政策因素導致滬鋁成交不活躍，后市可能繼續(xù)隨倫鋁震蕩反彈。

期貨公司評論

2021年11月17日期貨公司滬鋁短線操作建議

弘業(yè)期貨 美國10月零售銷售月率錄得1.7%，創(chuàng)今年3月以來新高美國10月工業(yè)產(chǎn)出月率：1.6% ，預期: 0.9% ，前值: -1.3%歐元區(qū)三季度GDP同比初值 3.7%，預期 3.7%，前值 3.7%隔夜美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面超預期，美聯(lián)儲官員發(fā)表強硬講話，美元大漲繼續(xù)創(chuàng)新高，有色金屬承壓回落隔夜中國繼續(xù)強調煤炭供應，倫鋁沖高回落大跌2.33%收中陰，滬鋁低開低走大跌收中陰創(chuàng)出近期新低，收于18345.滬鋁成交持倉均上升，市場情緒偏向樂觀。

期貨公司評論

[燃料油]：2021-2022年燃料油年報來襲，您需要的都在這里

南北價差

熱點聚焦

原料上漲推動化工品普遍走強

在碳中和碳達峰的背景下，國內煤炭緊張，歐洲和美國等地天然氣連續(xù)上漲，最近國際原油走勢也是偏強勢原油、煤炭和天然氣是化工品的三大原料，在原料持續(xù)上漲的推動下，化工品期貨走勢強勁 “因甲醇的主要生產(chǎn)原料煤炭，煤炭的持續(xù)上漲不斷推高甲醇受甲醇持續(xù)大漲影響，甲醇最大下游外采甲醇制烯烴裝置集中停車，情況和2018年十分相似華融融達期貨分析師韓冰冰介紹，2018年10月甲醇下游烯烴企業(yè)停車，需求收縮就曾導致甲醇開啟一輪跌勢。

爐料

BDI創(chuàng)11年新高，大宗商品“要變天”？

新華財經(jīng)北京8月20日電 今年以來，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）大幅上漲，迄今累計漲幅超過180%，指數(shù)創(chuàng)11年來新高分析人士指出，全球經(jīng)濟復蘇、船舶運營成本、天氣因素、各國煤炭及糧食儲備計劃等多因素共同推動了本輪BDI大漲行情大宗商品需求偏強，但利空因素逐漸顯現(xiàn)，預計大宗商品價格續(xù)創(chuàng)新高可能不大，BDI漲勢或延續(xù)，但波動也將加大 多因素助推BDI大漲 數(shù)據(jù)顯示，8月中旬以來，BDI單邊上行，18日報3833點，為2010年6月以來最高水平。

爐料

Mysteel早讀：鋼廠大面積降價，國際原油金屬全線下跌

迄今累計漲幅超過180%，指數(shù)創(chuàng)11年來新高業(yè)內稱，全球經(jīng)濟復蘇、船舶運營成本、天氣因素、各國煤炭及糧食儲備計劃等多因素共同推動了本輪BDI大漲行情 ◎8月19日，人民銀行、銀保監(jiān)會相關部門負責同志約談恒大集團高管要求恒大集團積極化解債務風險、保持經(jīng)營穩(wěn)定。

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