永安期貨：甲醇下行空間有限

隨著年中臨近，部分下游裝置陸續(xù)投產(chǎn)，這一利好格局將逐步顯現(xiàn)不過，三季度為甲醇傳統(tǒng)淡季，隨著進口量逐步兌現(xiàn)，甲醇2509合約或出現(xiàn)累庫現(xiàn)象，上游的高利潤可能向下游轉(zhuǎn)移與此同時，關(guān)稅問題仍存不確定性，乙烷、丙烷后期供應(yīng)情況尚不明朗，內(nèi)盤乙烯、丙烯價格或有上行趨勢作為MTO原料，甲醇估值將獲得一定支撐，但出口限制又可能導(dǎo)致甲醇需求走弱，因此關(guān)稅對甲醇市場的影響短期內(nèi)難以明確隨著夏季用電旺季來臨，在非火電增速放緩的背景下，火電發(fā)電量預(yù)計增加，煤炭需求將隨之上升。

市場播報

Mysteel日評：28日動力煤市場弱穩(wěn)運行 港口去庫速度緩慢

昨日市場煤價延續(xù)下行趨勢，報價下調(diào)5-10元/噸不等市場詢貨問價現(xiàn)象較少，整體采購節(jié)奏較緩，給價仍以壓價為主，交投不暢，市場操作仍以謹慎觀望為主現(xiàn)港口庫存高企，港口去庫速度緩慢，疏港壓力較大后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實際成交情況，截止2月27日環(huán)渤海八港庫存2755萬噸，日環(huán)比減少5萬噸 下游方面，目前用煤旺季漸進尾聲，電力終端庫存保障依然較為充裕，并不具備大幅補庫壓力，且從本周開始，氣溫轉(zhuǎn)暖，進入傳統(tǒng)用煤淡季，電廠將對旗下火電機組進行停機檢修，煤炭需求隨之下降，日耗難有超預(yù)期表現(xiàn)，過高的庫存也無法有效消耗，補庫空間狹小。

日評

Mysteel動力煤市場年度展望會暨年報發(fā)布會順利召開

整合海量多維度的煤炭指標和價格數(shù)據(jù)，資深分析師結(jié)合AI大數(shù)據(jù)提供前瞻性的市場分析，輔助判斷采銷節(jié)點，實現(xiàn)真正的智能采銷梳理煤焦市場核心關(guān)鍵指標，搭建政策、宏觀、財經(jīng)、供應(yīng)、庫存、需求、期貨、 價格、成本利潤、情緒等板塊的數(shù)據(jù)庫和各種數(shù)據(jù)模型，快速、動態(tài)、全面監(jiān)測大宗商品市場變化和煤焦企業(yè)業(yè)務(wù)開展情況，形成獨有數(shù)據(jù)資產(chǎn) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤分析師 張雯雯 張雯雯首先對年報數(shù)據(jù)來源及目錄進行簡要介紹，接著總結(jié)了年報的核心觀點1、2024年價格波動收窄，呈現(xiàn)淡季不淡、旺季不旺。

會議報道

[液化天然氣]：LNG市場回顧：三季度表現(xiàn)平淡，四季度需求迎來增長

盡管第三季度整體需求相對平淡，但四季度隨著氣溫的降低，LNG調(diào)峰保供需求預(yù)期增加，疊加冬季煤炭運輸需求較好，預(yù)計四季度需求將有所回暖 另外，經(jīng)濟恢復(fù)與政策影響：若經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)，制造業(yè)好轉(zhuǎn)后對物流運輸?shù)奶嵴褡饔?，可能會進一步刺激LNG的消費增長 2．產(chǎn)量減少：四季度作為天然氣傳統(tǒng)旺季，LNG工廠冬季會遭遇不同程度的限氣，氣溫月底限氣程度越大，預(yù)計國產(chǎn)LNG產(chǎn)量穩(wěn)中下降 3．短期波動與長期趨勢：盡管四季度初期可能10月整體供應(yīng)的充足，LNG價格會有所下降，但中長期來看，若供應(yīng)緊俏且需求增長，價格預(yù)計可能會在4500-6000元/噸之間波動，具體情況還需根據(jù)實時市場變化進行動態(tài)調(diào)整。

熱點聚焦

【上海證券報】供需因素主導(dǎo)下大宗能源商品價格“起舞”

”鄒志強認為，油價的上漲態(tài)勢難以持續(xù) 奚佳蕊表示，從供應(yīng)端來看，沙特與俄羅斯將減產(chǎn)計劃延期至今年年底；從需求端來看，四季度前期為亞洲地區(qū)的石油消費旺季，屆時將對原油市場有所支撐但預(yù)計到四季度中后期，全球石油消費都將進入淡季，隨著年末寒流的來襲，屆時區(qū)域性的部分石油制品的需求將會得到提振，但對整個原油市場的提振已有所減弱 煤炭產(chǎn)業(yè)鏈人士向記者透露，多地發(fā)展改革委正在向相關(guān)煤炭生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)了解當(dāng)前煤炭行業(yè)情況，為今冬的煤炭保供工作做準備。

媒體報道

供需因素主導(dǎo)下大宗能源商品價格“起舞”

分析師表示，從供應(yīng)端來看，沙特與俄羅斯將減產(chǎn)計劃延期至今年年底；從需求端來看，四季度前期為亞洲地區(qū)的石油消費旺季，屆時將對原油市場有所支撐但預(yù)計到四季度中后期，全球石油消費都將進入淡季，隨著年末寒流的來襲，屆時區(qū)域性的部分石油制品的需求將會得到提振，但對整個原油市場的提振已有所減弱 煤炭產(chǎn)業(yè)鏈人士向記者透露，多地發(fā)展改革委正在向相關(guān)煤炭生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)了解當(dāng)前煤炭行業(yè)情況，為今冬的煤炭保供工作做準備。

爐料

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價震蕩趨強，下周鋼價或震蕩運行（7.10-7.14）

2）基本面，從調(diào)研來看，目前鋼廠沒有集中減產(chǎn)情況，供給或仍維持在245萬噸左右，國內(nèi)需求仍有淡季影響，出口維持韌性對沖國內(nèi)消費疲軟，預(yù)計下周繼續(xù)累庫，但整體累庫幅度較低3）成本端，高位鐵水產(chǎn)量對鐵礦價格形成支撐，且鋼廠鐵礦庫存仍維持低位，礦價易漲難跌；煤炭在需求旺季下，仍有提漲動力，預(yù)計近期原料價格穩(wěn)中偏強運行 綜合來看，海外通脹快速下降，國內(nèi)信貸數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，近期海內(nèi)外宏觀均利好，市場看漲信心略有增強；產(chǎn)業(yè)層面供強需弱，淡季有累庫預(yù)期，預(yù)計近期鋼價震蕩運行。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （7月10日-7月14日）

2）基本面，從調(diào)研來看，目前鋼廠沒有集中減產(chǎn)情況，供給或仍維持在245萬噸左右，國內(nèi)需求仍有淡季影響，出口維持韌性對沖國內(nèi)消費疲軟，預(yù)計下周繼續(xù)累庫，但整體累庫幅度較低3）成本端，高位鐵水產(chǎn)量對鐵礦價格形成支撐，且鋼廠鐵礦庫存仍維持低位，礦價易漲難跌；煤炭在需求旺季下，仍有提漲動力，預(yù)計近期原料價格穩(wěn)中偏強運行 綜合來看，海外通脹快速下降，國內(nèi)信貸數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，近期海內(nèi)外宏觀均利好，市場看漲信心略有增強；產(chǎn)業(yè)層面供強需弱，淡季有累庫預(yù)期，預(yù)計近期鋼價震蕩運行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （7月10日-7月14日）

2）基本面，從調(diào)研來看，目前鋼廠沒有集中減產(chǎn)情況，供給或仍維持在245萬噸左右，國內(nèi)需求仍有淡季影響，出口維持韌性對沖國內(nèi)消費疲軟，預(yù)計下周繼續(xù)累庫，但整體累庫幅度較低3）成本端，高位鐵水產(chǎn)量對鐵礦價格形成支撐，且鋼廠鐵礦庫存仍維持低位，礦價易漲難跌；煤炭在需求旺季下，仍有提漲動力，預(yù)計近期原料價格穩(wěn)中偏強運行 綜合來看，海外通脹快速下降，國內(nèi)信貸數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，近期海內(nèi)外宏觀均利好，市場看漲信心略有增強；產(chǎn)業(yè)層面供強需弱，淡季有累庫預(yù)期，預(yù)計近期鋼價震蕩運行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：焦炭提漲暫未落地 市場心態(tài)有所轉(zhuǎn)弱

端午節(jié)前市場受到成本煤炭價格上漲影響，焦企即期利潤普遍走低，部分焦企利潤虧損較多，在下游鋼廠有利潤情況下，對焦炭開啟第一輪提漲但節(jié)后回來，隨著成材價格小幅回落，市場成交相對低迷，市場情緒有所轉(zhuǎn)弱，下游采購補庫普遍較為謹慎，鋼廠在利潤無法走闊前提下，以及后期到來的淡季預(yù)期里，鋼廠對焦炭提漲接受程度較弱，目前市場仍在博弈首輪提漲，還未完全落地 從政策面來看，目前并沒有太明顯的政策推出跡象，市場心態(tài)逐步轉(zhuǎn)弱，傳統(tǒng)淡季里在沒有特別利好的政策加持下，需求想要有多么好的改善顯得有點不太現(xiàn)實，畢竟今年旺季呈現(xiàn)旺季不旺的特點，而地產(chǎn)和基建6月數(shù)據(jù)仍然偏弱，短期整體需求改善力度不大。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：低庫存VS弱需求 甲醇內(nèi)地或進一步下跌

短期來看，或絕對價格繼續(xù)表現(xiàn)弱勢為主，但跌幅有限 中長線——煤炭旺季啟動時間尚需時日，需求端部分品種存在淡季來臨情況，國內(nèi)外供應(yīng)水平均偏高位，中長線來看，或中樞價格下移后窄幅震蕩，不排除底部磨合時間較長可能性 煤炭價格周期內(nèi)偏穩(wěn)走勢，但周度均價略有下跌，假期之后伴隨供應(yīng)如期增量，基本面仍存偏弱預(yù)期，疊加全球?qū)τ诮?jīng)濟預(yù)期欠佳使得宏觀氣氛偏弱壓制，甲醇多地價格下行。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：聚乙烯未來短期內(nèi)價格走勢淺析

日用包裝訂單維穩(wěn)性較強，開工尚可維持，工業(yè)類包裝終端采購維持剛需，隨用隨采仍是市場交易主流心態(tài)；PE中空制品，本周國內(nèi)PE中空制品企業(yè)整體開工率周環(huán)比-1.56%大中空企業(yè)開工率有所提升大中空整體市場需求偏弱，訂單基本為長協(xié)，原料震蕩下行，采購謹慎小中空企業(yè)開工率略有減少小中空企業(yè)工廠多執(zhí)行長協(xié)訂單為主，部分企業(yè)長期訂單量削減，維持開工，成品累庫預(yù)計下周開工率-1.06% 成本方面，下周原油走勢存上漲空間，煤炭方面表現(xiàn)情況仍顯一般，聚乙烯現(xiàn)貨價格或受此影響調(diào)整；供應(yīng)方面，進口資源增量有限，而國產(chǎn)供應(yīng)量預(yù)計增加，供應(yīng)端壓力未得到釋放；需求方面，農(nóng)膜地膜旺季步入尾聲，地膜訂單持續(xù)下降而棚膜訂單尚未迎來高峰，其他包裝行業(yè)仍處淡季，下游工廠需求訂單不足，且下游工廠避免補庫多逢低采貨，剛需采購或消化庫存為主，需求預(yù)計延續(xù)不足，近期市場觀望氣氛濃厚，交易情況平平。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：煤炭持續(xù)下跌 但甲醇供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)強

但受制于煤炭價格的下滑壓制，上行空間或有限 結(jié)論（中長期）：中期情況，煤炭淡季后的旺季需求來看，絕對價格不排除走先跌后漲局面。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：甲醇先揚后抑 預(yù)期上行壓力明顯

此外，05合約目前矛盾突出，整個震蕩空間或下移，上行壓力依舊給到烯烴絕對價格，底部支撐依舊在于煤炭成本支撐，但從略高的估值來看，不排除進一步下跌可能 結(jié)論（中長期）：中期情況來看，煤炭旺季需求過后的淡季價格影響存在，同時甲醇絕對價格回落后的觸底反彈或在一定程度上修復(fù)甲醇生產(chǎn)利潤。

熱點聚焦

液化氣：旺季預(yù)期落空 南北趨勢略有分歧

液化氣市場，液化氣熱點聚焦

熱點聚焦

[乙二醇]：8月29日乙二醇價格匯總

今日乙二醇市場整體走勢先揚后抑，基于去庫帶動下早間市場開盤氣氛尚可，但新增裝置投產(chǎn)且需求表現(xiàn)低迷的影響下，市場追漲猶豫，買盤謹慎，午后價格再度承壓下行，至下午收盤時現(xiàn)貨商談在4020附近，現(xiàn)貨基差在01-100附近運行，華南市場觀望情緒加劇，市場成交情況仍顯清淡 [預(yù)測]：原油煤炭震蕩偏強成本支撐仍在，但乙二醇自身供需弱化，國內(nèi)石油一體化裝置開工回升明顯使得后期累庫預(yù)期升溫，且需求雖有傳統(tǒng)旺季預(yù)期，但當(dāng)下來看幅度有限，缺乏主推動下乙二醇短期內(nèi)弱勢整理為主，預(yù)計下個交易日價格在3950-4050元/噸。

數(shù)據(jù)簡報

需求旺季結(jié)束，尿素上行動力不足

但是，從需求角度而言，農(nóng)需步入淡季，工業(yè)需求表現(xiàn)不盡如人意，而出口在法檢政策未改變情況下很難提振市場，需求端短期缺乏利多配合目前尿素現(xiàn)貨價格偏弱運行，基差已經(jīng)顯著收窄，也在一定程度上制約價格反彈空間此外，煤炭需求將由旺季向淡季過渡，成本端支撐并不堅實，一旦上游原材料價格回落，整體估值水平可能面臨回落

市場播報

Mysteel：需求淡季疊加疫情影響 動力煤價持續(xù)下行

隨著天氣轉(zhuǎn)暖，煤炭市場逐漸實現(xiàn)淡旺季切換，下游部分電廠機組進入檢修期，疊加疫情對下游用電需求沖擊，致使終端耗煤下降，坑口價格繼續(xù)回落 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率為100%，周環(huán)比增加0.2%，近期陜西局部礦區(qū)受安全環(huán)保檢查影響，部分煤礦及煤場生產(chǎn)受限，但因個別倒工作面煤礦于本周復(fù)產(chǎn)，致使本周陜西區(qū)域整體產(chǎn)量小幅增加。

煤焦熱點

Mysteel解讀：高基差背景下的玉米淀粉期現(xiàn)價格走勢分析

主要影響因素是原料成本的波動加劇、玉米淀粉消費淡旺季變化、煤炭等能源價格變化因為的限電以及下游行業(yè)備貨周期的縮短等因素在不同時間段的影響，使得2021-2022年玉米淀粉的市場價格波動加劇 近期山東與黑龍江地區(qū)玉米淀粉市場價格整體呈現(xiàn)窄幅波動態(tài)勢，本周黑龍江玉米淀粉主流成交3100-3120元/噸，山東主流成交3300-3350元/噸，局部疫情影響，使得黑龍江地區(qū)玉米淀粉發(fā)運北港以及北港發(fā)運南方銷區(qū)均出現(xiàn)明顯受阻，鑒于此種情況，深加工企業(yè)方面穩(wěn)價簽單為主；山東地區(qū)玉米淀粉出省發(fā)運仍局部受限，簽單價格方面主要受企業(yè)淀粉庫存壓力大小以及原料價格變化窄幅波動為主。

熱點分析

國內(nèi)消費汽漲柴跌 民營零售份額微漲

原油,國際油價,油價,汽柴油,汽油,柴油

熱點聚焦