1-10月全國煤炭開采和洗選業(yè)實現利潤1772.0億元 下降27.7%

國家統(tǒng)計局27日發(fā)布消息稱，2020年1-10月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現營業(yè)收入83.78萬億元，同比下降0.6%采礦業(yè)主營業(yè)務收入30894.5億元，同比下降10.0% 其中，煤炭開采和洗選業(yè)實現主營業(yè)務收入15934.8億元，同比下降10.7%；石油和天然氣開采業(yè)為5401.1億元，同比下降20.9%；黑色金屬礦采選業(yè)為3151.2億元，同比增長8.2%；有色金屬礦采選業(yè)為2094.3億元，同比下降5.2%；非金屬采選業(yè)為2753.6億元，同比下降1.7%；其他采礦業(yè)為7.8億元，同比下降68.8%。

爐料

[隆眾聚焦]：2025年上半年濃硝酸供強需弱 市場“堅韌向前”

整個上半年濃硝酸市場盈利能力偏弱；利潤架構來看，合成氨>濃硝酸>苯胺 綜合來看，濃硝酸行業(yè)整體呈現供強需弱狀態(tài)，疊加低位合成氨承壓有限，酸市陷入弱勢僵持局面隨著長期低價運行，酸廠生產積極性偏弱，加上秋冬季肥料需求，及煤炭使用量增加，合成氨市場波動幅度增加，下半年濃硝酸市場或將進入限產穩(wěn)價周期，8月中下旬-10月份仍不乏階段性行情的呈現

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：2024車用尿素市場：跌價終章，未來啟航

天然氣價格普遍要高于煤炭價格，導致氣頭成本車用尿素原料成本較高在價格下滑的背景下，氣制和煤制利潤均出現倒掛現象，氣制利潤在10月中下旬由于價格的上漲，氣頭成本窄幅波動，利潤出現倒掛，進入取暖季，原料成本的價格上行，導致氣制利潤倒掛進一步擴大；而煤質利潤處于不斷縮減趨勢，直至12月中下旬，利潤出現倒掛截止12月31日煤制顆粒毛利為-41.7元/噸，天然氣制顆粒毛利為-227.49元/噸。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel年報：2025年噴吹煤價格重心繼續(xù)下移

9月遠期噴吹煤價格偏穩(wěn)運行在俄羅斯制裁的背景仍然持續(xù)，9月俄羅斯鐵路檢修恢復通暢，俄羅斯噴吹煤出口中國的價格有所恢復，國內俄羅斯煤炭貨量顯著增多中秋、國慶假期因素，下游囤貨動作對噴吹煤價格有所帶動，貿易商情緒逐步帶動，信心高漲近日國家強力出臺利好政策，對煤焦鋼情緒具有前所未有的帶動，期貨頻頻漲停，預計10月上旬將維持穩(wěn)步態(tài)勢，并將迎來全年難得的黃金時期，大多數品種本輪反彈幅度將超過今年上半年反彈階段的表現，鋼廠利潤也會有所修復，政策延續(xù)性的特點將拉長鋼價反彈時長。

煤焦熱點

Mysteel：供需雙弱格局下?短期鋼價或承壓運行

從圖3可以看出，1-4月，247家鋼鐵企業(yè)平均盈利率為25.8%；5-7月，企業(yè)平均盈利率為48.08%；8-9月企業(yè)平均盈利率為7.57%；10-12月，企業(yè)平均盈利率為57.38%究其原因，今年鋼鐵基本面長期處于供強需弱的格局，再加上上半年國際市場上的原油、煤炭、鐵礦石等大宗商品價格偏高，嚴重壓縮鋼鐵企業(yè)盈利空間而三季度隨著各項宏觀利好政策密集發(fā)布，鋼價開始大幅快速的上漲，在今年10月18日，247家鋼鐵企業(yè)盈利率達到74.46%，然而隨著鋼廠利潤有所走擴，鋼廠復產意愿較強，供需壓力逐漸增大，鋼價開始弱勢調整，鋼鐵企業(yè)盈利也隨之下降。

主編視角

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：10月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

社會消費品零售總額同比增長4.8%；監(jiān)管進出口貨物量同比增長5.7%；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降10.0%；10月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款26.33萬億元，同比增長7.8%，產成品存貨6.53萬億元，增長3.9%1-10月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長3.4%；全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.8%；社會消費品零售總額同比增長3.5%；監(jiān)管進出口貨物量同比增長4.4%1-10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤同比下降4.3%，41個工業(yè)大類中，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)（含煉焦）和黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（鋼鐵行業(yè)）和以及開采專業(yè)及輔助性活動利潤總額繼續(xù)為負值，分別為-377.2億元、-233.2億元和-13.6億元；其他20個工業(yè)大類行業(yè)利潤同比增長，1個行業(yè)扭虧，17個行業(yè)利潤同比下降。

原料

[隆眾聚焦]：成本價格雙向夾擊 草甘膦利潤縮水

2021年10月下旬國家調控煤炭價格向合理水平回歸，原料集體大幅下行，草甘膦利潤擴充至5年高位；進入2022年以后，國內草甘膦原藥的價格在普漲沖高后迎來了跌價回調，農藥價格指數同比大幅下滑，利潤開始壓縮；2023年，草甘膦限產操作持續(xù)，但因需求不及預期，庫存高企，草甘膦利潤繼續(xù)壓縮； 2024年，草甘膦市場弱勢延續(xù)，三種生產工藝毛利均呈現下降趨勢，其中主要工藝甘氨酸法草甘膦毛利跌勢最為顯著，四季度利潤壓縮至負值，草甘膦三大工藝利潤由高到低依次為二乙醇胺-IDA法、IDAN-IDA法（天然氣源頭）、甘氨酸法。

熱點聚焦

【華夏時報】降至830元/噸！今年煤價整體下跌，明年有望回暖

明年煤價如何演繹？ 受煤炭價格影響，記者關注到，今年1—10月份，我國煤炭開采和洗選業(yè)實現主營業(yè)務收入25994.8億元，同比下降10.8%；煤炭開采和洗選業(yè)實現利潤總額5061.6億元，同比下降23.7% 煤價對煤企至關重要，那么，明年煤炭價格如何演繹？記者在與業(yè)內專家交流中獲悉，分析師對煤價的走勢看法不一趙麗告訴記者，從2024年動力煤價格變化來看，預計2024年動力煤價格重心同比降約8%左右，而2025年動力煤價格降幅有望繼續(xù)收窄，約為5%左右。

媒體報道

Mysteel月報：12月大宗耐火原料市場或穩(wěn)中偏強運行

分經濟類型看，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實現利潤總額18530.9億元，同比下降8.2%；股份制企業(yè)實現利潤總額43718.5億元，下降5.7%；外商及港澳臺投資企業(yè)實現利潤總額14559.0億元，增長0.9%；私營企業(yè)實現利潤總額16501.7億元，下降1.3% 分主要行業(yè)看，1—10月份，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤同比增長40.0%，電力、熱力生產和供應業(yè)增長13.8%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)增長8.4%，紡織業(yè)增長5.3%，農副食品加工業(yè)增長2.8%，通用設備制造業(yè)下降0.1%，石油和天然氣開采業(yè)下降1.8%，汽車制造業(yè)下降3.2%，電氣機械和器材制造業(yè)下降5.1%，專用設備制造業(yè)下降5.2%，化學原料和化學制品制造業(yè)下降7.7%，煤炭開采和洗選業(yè)下降23.7%，非金屬礦物制品業(yè)下降49.6%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比由盈轉虧。

市場行情

中國1-10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤總額58680.4億元，同比下降4.3%

1—10月份，采礦業(yè)實現利潤總額9845.3億元，同比下降12.7%；制造業(yè)實現利潤總額42223.1億元，下降4.2%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)實現利潤總額6612.0億元，增長11.5% 1—10月份，主要行業(yè)利潤情況如下：有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤同比增長40.0%，電力、熱力生產和供應業(yè)增長13.8%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)增長8.4%，紡織業(yè)增長5.3%，農副食品加工業(yè)增長2.8%，通用設備制造業(yè)下降0.1%，石油和天然氣開采業(yè)下降1.8%，汽車制造業(yè)下降3.2%，電氣機械和器材制造業(yè)下降5.1%，專用設備制造業(yè)下降5.2%，化學原料和化學制品制造業(yè)下降7.7%，煤炭開采和洗選業(yè)下降23.7%，非金屬礦物制品業(yè)下降49.6%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比由盈轉虧。

國內

[隆眾聚焦]：透明聚丙烯發(fā)展迅猛 減進拓出或成未來新趨勢

受地緣政治因素影響，國際原油居高不下，而成本壓力不能向下游順利傳導，是油制透明聚丙烯成本倒掛的主要原因2021年10月份煤炭價格受能耗雙控影響價格出現大幅飆升，而短期內聚丙烯需求難以同步跟進，致使煤制透明聚丙烯出現嚴重倒掛，但隨著相關政策的出臺，煤制透明聚丙烯利潤有所修復外采丙烯制透明聚丙烯利潤振幅最小，作為丙烯下游占比最大的產品，聚丙烯與丙烯價格走勢一致，因此外采丙烯制透明聚丙烯利潤波動區(qū)間受限。

熱點聚焦

Mysteel周報：華中一周產經—— 水利投資連續(xù)增長 周內市場價格盤整運行

當地時間周四（11月28日），維勒魯瓦在巴黎演講時說道，現在判斷借貸成本會穩(wěn)定在什么水平還為時過早，但在利率停止對產出造成壓力之前，仍有“很大的寬松空間” 【產業(yè)方面】 1—10月份，主要行業(yè)利潤情況如下：有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤同比增長40.0%，電力、熱力生產和供應業(yè)增長13.8%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)增長8.4%，紡織業(yè)增長5.3%，農副食品加工業(yè)增長2.8%，通用設備制造業(yè)下降0.1%，石油和天然氣開采業(yè)下降1.8%，汽車制造業(yè)下降3.2%，電氣機械和器材制造業(yè)下降5.1%，專用設備制造業(yè)下降5.2%，化學原料和化學制品制造業(yè)下降7.7%，煤炭開采和洗選業(yè)下降23.7%，非金屬礦物制品業(yè)下降49.6%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比由盈轉虧。

周報

國家統(tǒng)計局：前10月鋼鐵行業(yè)虧233.2億元

1—10月份，主要行業(yè)利潤情況如下：有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤同比增長40.0%，電力、熱力生產和供應業(yè)增長13.8%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)增長8.4%，紡織業(yè)增長5.3%，農副食品加工業(yè)增長2.8%，通用設備制造業(yè)下降0.1%，石油和天然氣開采業(yè)下降1.8%，汽車制造業(yè)下降3.2%，電氣機械和器材制造業(yè)下降5.1%，專用設備制造業(yè)下降5.2%，化學原料和化學制品制造業(yè)下降7.7%，煤炭開采和洗選業(yè)下降23.7%，非金屬礦物制品業(yè)下降49.6%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比由盈轉虧。

鋼材

1-10月全國煤炭采選業(yè)實現主營業(yè)務收入25994.8億元

電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)為82795.8億元，同比增長4.4% 2024年1-10月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤總額58680.4億元，同比下降4.3%（按可比口徑計算）采礦業(yè)實現利潤總額9845.3億元，同比下降12.7%；制造業(yè)實現利潤總額42223.1億元，下降4.2%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)實現利潤總額6612.0億元，增長11.5% 其中，煤炭開采和洗選業(yè)實現利潤總額5061.6億元，同比下降23.7%；石油和天然氣開采業(yè)實現利潤總額3196.4億元，同比下降1.8%；黑色金屬礦采選業(yè)實現利潤總額490.4億元，同比增長22.6%；有色金屬礦采選業(yè)實現利潤總額791.4億元，同比增長21.6%；非金屬采選業(yè)實現利潤總額318.2億元，同比下降1.0%。

原料

永安期貨：硅鐵下行空間有限

綜合來看，11月動力煤總供應預計在3.5億噸需求端，由于今年氣溫偏高且降溫慢，導致旺季需求回升緩慢，預計11月動力煤需求的高度相對有限，需求量約為3.3億噸總體來看，11月的動力煤供需格局仍顯寬松，蘭炭價格可能會跟隨動力煤呈現弱穩(wěn)的態(tài)勢，但由于煤炭貿易商低價出貨意愿不強，導致其價格向下幅度也同樣有限 檢修結束逐步復產，硅鐵基本面或環(huán)比走弱 從數據來看，10月初硅鐵利潤得到修復后，原來檢修的硅鐵廠加快了復產速度，寧夏、內蒙古、甘肅硅鐵產量月環(huán)比分別增長30%、8%、14%。

原料

Mysteel周報：華中一周產經——宏觀經濟數據穩(wěn)定增長 周內建材價格先漲后跌

1-10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.8%，與1-9月份持平10月份，制造業(yè)采購經理指數為50.1%，比上月上升0.3個百分點；企業(yè)生產經營活動預期指數為54.0%，上升2.0個百分點1-9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤總額52282億元，同比下降3.5% 分行業(yè)看，10月份，41個大類行業(yè)中有35個行業(yè)增加值保持同比增長其中，煤炭開采和洗選業(yè)增長4.5%，石油和天然氣開采業(yè)增長5.8%，農副食品加工業(yè)增長1.3%，酒、飲料和精制茶制造業(yè)增長3.0%，紡織業(yè)增長3.8%，化學原料和化學制品制造業(yè)增長6.9%，非金屬礦物制品業(yè)下降2.6%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長4.0%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長7.7%，通用設備制造業(yè)增長2.4%，專用設備制造業(yè)增長3.0%，汽車制造業(yè)增長6.2%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)增長4.4%，電氣機械和器材制造業(yè)增長5.1%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)增長10.5%，電力、熱力生產和供應業(yè)增長5.5%。

周報

Mysteel：電解鋁成本上升短期難改善 鋁價走勢將是關鍵

但煤炭價格相對平穩(wěn)，因此考慮到自備電和網電的權重，預計電解鋁行業(yè)加權平均電價將表現微幅上升而氧化鋁價格依舊保持顯著上漲趨勢，現貨報價漲幅有望破千元，因此從兩者的波動幅度對比來看，11月電解鋁成本中的氧化鋁成本比重將繼續(xù)上升，我們模擬了11月的成本情況，預計該比重將上升至50%的歷史新高電力成本比重相應下降至28%附近 成本與價格同升 10月行業(yè)利潤依舊有超百元增長 Mysteel數據顯示，2020年下半年以來電解鋁行業(yè)始終保持可觀利潤。

熱點分析

Mysteel：俄羅斯噴吹煤一“穩(wěn)”當先

俄羅斯本周發(fā)往中國煤炭52.3萬噸，環(huán)比減少34%，受國際局勢影響以及冬季俄鐵路受限，11月的俄羅斯鐵路計劃量有明顯的減少，在此背景下，俄礦山企業(yè)更傾向于發(fā)運高利潤煤炭，噴吹煤利潤水平較差，發(fā)運優(yōu)先級較低，反應在噴吹煤的發(fā)運上是有非常明顯的減少，供應大幅收縮，但國內鐵水仍維持高位，剛需采購需求仍存，導致俄羅斯噴吹煤價格堅挺 其二：進口噴吹價格屬于合理水平在10月市場情緒高漲的帶動下，國內煤炭也出現了大幅的上漲，但此次上漲缺乏支撐，需求并無得到實際的改善，長治市場主流大礦噴吹煤從節(jié)前1050元/噸，漲到節(jié)后1230元/噸，漲幅180元/噸，但俄羅斯噴吹煤價格指數僅從節(jié)前的136美元/噸，漲到10月中旬最高141美元/噸，漲幅僅為5美元/噸，折合人民幣40-45元/噸，相對國內180元/噸的漲幅，僅為其22%。

煤焦熱點

[利潤]：中國聯堿法純堿利潤周數據統(tǒng)計（20241031）

利潤

月評：需求強勁但現貨稀少 10月氧化鋁價格躍漲

月末主產區(qū)多數煤礦保持正常生產，個別因搬家倒面停產，市場煤供應基本穩(wěn)定；市場情緒多以觀望為主，貿易商及煤廠拉運積極性一般，產地煤礦銷售平淡，煤炭整體價格以穩(wěn)居多，部分調價煤礦幅度在5-15元/噸左右 八、下月預測 供應方面，10月底國內氧化鋁產能利潤率不增反降，主要原因在于北方重污染天氣及各地檢修較為集中。

月報